لماذا لا يتعين على السوق أن ينخفض أكثر وسط الفيروس التاجي
على المدى القريب ، من الجدير بالبقاء دفاعيًا في سوق الأسهم لأنه لا يزال بحاجة إلى الوقت لإصلاح الأضرار التقنية الأخيرة ، لكنني لن أكون سلبيًا جدًا. من المرجح أن تستمر أرقام الفيروسات التاجية أعلى ولكن هذا لا يعني أن سوق الأسهم يجب أن تنخفض. وبعبارة أخرى ، فإن سوق الأسهم آلية خصم. يتداول على ما سيحدث بعد 6-9 أشهر من الآن.
السؤال الكبير الذي يدور في أذهان الجميع هو “هل سعر سوق الأسهم بالفعل في التباطؤ القادم في الاقتصاد؟” بالطبع لا أحد يعرف على وجه اليقين ، ولكن هنا أربعة أسباب لأظل إيجابية في هذا السوق.
حركة الاسعار
العامل الأول الذي أستخدمه للحكم على صحة السوق هو حركة أسعار الأسهم الرائدة. في حين أن العديد من أسهم النمو لا تزال بحاجة إلى الوقت لبناء قواعد فنية مناسبة ، إلا أنني أشعر بالتشجيع من القوة التي أراها. قبل بدء هذا التصحيح ، كانت قطاعات النمو الرائدة هي البرمجيات والتكنولوجيا الحيوية وأشباه الموصلات والمنتجات الطبية. خلال الأسبوع الماضي ، تعافت العديد من الأسهم من هذه القطاعات بشكل جيد وهي قريبة بالفعل من مستويات قياسية جديدة. أحتاج إلى التأكيد على أن الصبر لا يزال مطلوبًا قبل أن يتمكن المرء من العودة بقوة إلى مخزونات النمو ، ولكن حركة السعر الأخيرة بناءة وخطوة صغيرة في الاتجاه الصحيح.
نيويورك ، الولايات المتحدة الأمريكية – 29 مارس: تمثال فتاة لا تعرف الخوف من مبنى بورصة نيويورك في الحي المالي في مدينة نيويورك ، الولايات المتحدة في 29 مارس 2020. تم تصنيف نيويورك كواحدة من أكبر المراكز المالية الدولية ( “مؤسسة التمويل الدولية” في العالم ، تبدو الآن هادئة للغاية بسبب جائحة Covid-19. (تصوير طيفون كوسكون / وكالة الأناضول عبر Getty Images)
الجزء التعليمي من موقع الويب الخاص بي. “data-reaid =” 40 “> في أيام التداول الأولى ، كنت أشعر بالإحباط أثناء تصحيحات السوق. عندما نضجت في مهنتي التجارية ، تعلمت تبني التصحيحات لأنني أعرف نوع التحركات المتفجرة يمكن أن تحقق مخزون النمو عندما نحصل على قاع مؤكد. ضغط السوق هو إبقاء هذه الأسهم منخفضة ، وبمجرد تخفيف التوتر قليلاً ، يمكن للعديد من الأسهم أن تحقق مكاسب سريعة بنسبة 50٪ أو أكثر. مرة أخرى ، سيتطلب الصبر قبل حدوث ذلك لكن الرسم البياني أدناه يشرح تفاؤلي ، فهو يوضح المكاسب القوية التي تحققت في مخزونات النمو القادمة من تصحيح “Flash Crash” لمدة أربعة أشهر في عام 2010. أناقش العديد من هذه المفاهيم القاع في الجزء التعليمي من موقع الويب الخاص بي.
المستثمرون الأعمال اليومية
المشاعر السلبية
أنا أهتم بالمشاعر لأن السوق يميل إلى خداع الأغلبية. في الوقت الحالي ، يتوقع أغلبية الناس أن ينخفض السوق كثيرًا ولا يستثمر الكثير من مديري الصناديق. لسوء الحظ ، فإن الضرر النفسي الناجم عن الأزمة المالية 2008-2009 لا يزال جديدًا في أذهان الناس. يشعر العديد من المشاركين في السوق أن كل تصحيح رئيسي يجب أن يكون هبوطا بنسبة 50٪ ، ولكن متوسط السوق الهابط يرى انخفاض بنسبة 27٪.
أشعر بصدق أن مفهوم البيع على المكشوف هو هاجس العديد من التجار الشباب. بعض الأسهم ذات النقص الشديد هي 50٪ -70٪ من أعلى مستوياتها ولا يزال الناس يصرخون من أجل أن يصلوا إلى الصفر. أنا لست ضد البيع على المكشوف ؛ أنا ببساطة أشجع الناس على أن يكونوا منفتحين على أن معظم التباطؤ في الأعمال التجارية قد تم تسعيره بالفعل. بالإضافة إلى ذلك ، لا تريد أن تكون سوقًا قصيرًا بقوة بنسبة 30 ٪ من أعلى مستوياته لأن أي أخبار إيجابية تجاه اللقاح من المرجح أن يؤدي إلى ارتفاع تغطية قصيرة قوية.
البنوك المركزية العالمية
قبل أن يبدأ هذا الوباء ، كانت البنوك المركزية العالمية توفر لنا بالفعل بيئة ذات أسعار فائدة منخفضة مدفوعة بالسيولة. أدى التباطؤ الاقتصادي وعدم اليقين من الفيروس إلى مزيد من التحفيز. خلال شهر مارس ، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة إلى الصفر وكشف عن برنامج “QE infinity” التاريخي ، أعلن البنك المركزي الأوروبي عن برنامج خطة شراء الأصول بقيمة 750 مليار يورو (820 مليار دولار) حتى نهاية عام 2020 ، وهو بنك وقالت اليابان إنها ستشتري 700 مليار دولار من سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية ، وخفض بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة بأكبر مبلغ منذ 2015 ويواصل توفير السيولة. بشكل أساسي ، في محاولة للمساعدة في التخفيف من تأثير تفشي الفيروس التاجي ، توفر لنا البنوك المركزية العالمية الآن بيئة صديقة للأسهم على المنشطات.
التاريخ
أعتبر أن أي انخفاض كبير في فترة زمنية قصيرة سيكون بمثابة انهيار. لذلك ، من الجدير دراسة حادثتين سابقتين (تحطم عام 1987 وفلاش تحطم عام 2010) لتوقع ما يمكن أن يحدث بعد هذا الحادث الأخير. النقطة الأساسية لكل من الرسم البياني هي أنه بعد الوصول إلى القاع الأولي ، لم يكن على السوق أن ينخفض بشكل ملحوظ. وبقي ببساطة في نطاق لمدة 4-6 أشهر قبل أن يتحرك أعلى في نهاية المطاف. هذا هو السبب في أنني أؤكد على الصبر من أجل إعطاء السوق الوقت لإصلاح الضرر التقني الحالي.
الرسوم البيانية مقدمة من MarketSmith.
الرسوم البيانية مقدمة من MarketSmith.
الرسوم البيانية مقدمة من MarketSmith.“data-reaidid =” 99 “>الرسوم البيانية مقدمة من MarketSmith.
عندما تهدأ مخاوف الفيروسات التاجية ونحصل على قاع مؤكد في السوق ، سنكون في واحدة من أكثر بيئات سوق الأسهم مواتاة في التاريخ. سنشهد حركات متفجرة أعلى في العديد من أسهم النمو ، وستكون البنوك المركزية العالمية إلى جانبنا ، وستبقى الآثار النفسية المدمرة لهذا الانخفاض المشاعر صامتة. ما زلت أحافظ على وضع نقدي أكبر من المعتاد لعملائي لأنني أعتقد أنه يجب على المرء أن يكون دفاعيًا وصبورًا حتى تتحسن ظروف السوق ، لكنني ما زلت أيضًا متفائلًا لأنني أعرف الفرص الهائلة التي ستخرج من هذا التصحيح. أنا أشجع الناس على أن يكونوا منفتحين أنه على الرغم من أن الفيروس قد يزداد سوءًا ، إلا أن هذا لا يعني أن سوق الأسهم يجب أن ينخفض بشكل ملحوظ.
شيئان يحتاجهما السوق لاستعادة فيروس ما بعد التاج
