لوكين ، منافس ستاربكس الصيني ، يغرق في تحقيق المحاسبة

(بلومبرج) – هبطت شركة Luckin Coffee Inc. ، سلسلة القهوة الصينية سريعة النمو ، بنسبة تصل إلى 81٪ يوم الخميس بعد أن قالت الشركة إن مجلس إدارتها يحقق في تقارير تفيد بأن كبار التنفيذيين والموظفين اختلقوا المعاملات.

يلقي إعلان الشركة بأن الرئيس التنفيذي للعمليات جيان ليو والموظفين الذين يبلغون عنه والذين شاركوا في سوء السلوك يلقي بظلال من الشك على أسس صعود سلسلة القهوة الصينية النيزكية وظهورها كمنافس رئيسي لشركة ستاربكس.

تهدف السلسلة إلى الوصول إلى 10000 موقع بحلول نهاية عام 2021 – وهو هدف قد يكون بعيد المنال الآن. مسح انخفاض يوم الخميس ما كان مكاسب بنسبة 54 ٪ منذ أن أعلنت الشركة العام الماضي.

وقالت الشركة إنه تم تعليق ليو وآخرين ويجب ألا يعتمد المستثمرون على البيانات المالية السابقة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر. وبحسب التسجيل ، فإن المعاملات المعنية وقعت العام الماضي وبلغ إجماليها 2.2 مليار يوان (310 ملايين دولار).

وقال إريك جونزاليز المحلل في Keybanc Capital Markets إن رؤية الأرباح قد تكون محدودة “في المستقبل المنظور”. وأضاف في ملاحظة للعملاء “ستستغرق الإدارة عدة سنوات لإصلاح مصداقيتها”.

إذا كان ذلك صحيحًا ، يمكن أن يمثل رقم المبيعات الملفق جزءًا كبيرًا من إجمالي إيرادات الشركة. شوهدت شركة Luckin ، التي أبلغت عن بيانات مالية فقط للربع الثاني والثالث من العام الماضي بعد طرحها العام في مايو ، تحقق 5.15 مليار يوان من الإيرادات للعام بأكمله ، وفقًا لمتوسط ​​التقديرات التي جمعتها بلومبرج.

“تضخم كبير”

وقال لوكين: “لقد تم تضخيم بعض التكاليف والنفقات بشكل كبير من خلال المعاملات الملفقة خلال هذه الفترة” ، في حين أشار إلى أن لجنة المجلس الخاصة التي تحقق في الأمر لم تتحقق بشكل مستقل من رقم المبيعات الملفق.

قامت سلسلة القهوة ، التي تأسست في عام 2017 ، بتشغيل حوالي 4500 متجر بحلول نهاية عام 2019 في الصين. استخدم رئيس مجلس الإدارة Lu Zhengyao والرئيس التنفيذي Qian Zhiya استراتيجية استخدمها مع شركة CAR Inc. – شركة تأجير سيارات – قبل أكثر من عقد: حرق الأموال من المستثمرين للاستيلاء بسرعة على حصة السوق من المنافسين. كانت هذه الاستراتيجية ناجحة في كسب المستثمرين.

ظهرت المشاكل في وقت سابق من هذا العام ، ولكن. وتراجعت الأسهم بعد أن غردت Muddy Waters في 31 يناير / كانون الثاني أن لديها نقصًا في المخزون بعد تلقي ما أسمته تقريرًا موثوقًا به غير موثوق به مؤلفًا من 89 صفحة وزعم وجود مشكلات محاسبية في السلسلة ونموذج الأعمال المكسور. نفى Luckin Coffee المزاعم.

جمعت شركة شيامن ، ومقرها الصين ، 778 مليون دولار من بيع الأسهم وعرض السندات القابلة للتحويل في أوائل يناير ، وفقا لأشخاص مطلعين على الأمر. كما جمعت الشركة 645 مليون دولار في الاكتتاب العام في الولايات المتحدة.

على الرغم من الادعاءات وعمليات الإغلاق الإلزامية المتعلقة بانتشار فيروس تاجي ، ظل المحللون متفائلون إلى حد كبير بشأن Luckin. قبل الإفصاح يوم الخميس ، كان لدى ستة توصية شراء على السهم ، مقارنة بتعليق واحد وعدم وجود توصيات بيع.

تعادل

في تشرين الثاني (نوفمبر) ، أبلغ Luckin عن عائدات بلغت ستة أضعاف إجمالي العام السابق. وقالت الشركة ، التي أبلغت عن خسائر أثناء مشاركتها في استراتيجية تعطي أولوية للنمو السريع ، إنها في طريقها لبدء تحقيق التعادل حتى على مستوى الشركات في الربع الثالث من هذا العام.

أصبحت الصين سوقًا مهمًا لتجار التجزئة في مجال القهوة حيث إن الدولة التي تشرب الشاي تقليديًا تطور طعمًا لجافا. مع إمكانات نموها ، تم تحديدها من قبل ستاربكس كواحد من السوقين الرئيسيين للشركة ، جنبًا إلى جنب مع الولايات المتحدة ، لكن لوكين كان لديه توسع ستاربكس هناك بوضوح.

قال المدير المالي رينوت شاكل في ذلك الوقت: “نتوقع أن نتولى ستاربكس كأول لاعب قهوة في الصين بحلول نهاية هذا العام في عدد من المتاجر”. “لدينا علامة تجارية قوية للغاية.”

(التحديثات طوال الوقت ، بما في ذلك أداء الأسهم منذ الاكتتاب العام ، وتاريخ الشركة. وتعليق المحلل.)

bloomberg.com“data-responseid =” 36 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية. “data-reaidid =” 37 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.