يتطلع المستثمرون إلى بيانات الفيروس التاجي لدعم استقرار الأسواق

بقلم April Joyner

نيويورك (رويترز) – يقوم المستثمرون بتحليل مجموعة واسعة من الإشارات ، من عدد الإصابات إلى المؤشرات الأكثر تقليدية ، لأن الأدلة حول أسواق المسار قد تستغرق في الأسابيع المقبلة مع استمرار انتشار الوباء الناجم عن فيروس كورونا الجديد.

يشير البعض إلى إشارات تدل على أن أسوأ عمليات البيع الوحشي التي أسقطت مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هبوطا بنسبة تصل إلى 34٪ من أعلى سعر إغلاق قياسي لها قد تتلاشى ، على الرغم من أن الأسواق لا تزال مضطربة وبعيدة عن قممها.

تراجعت التقلبات من ذروتها في مارس. ضربت الأسهم الأمريكية الأقل مستويات منخفضة جديدة في 52 أسبوعًا. تحسنت السيولة في أسواق الدخل الثابت ، كما أن فروقات الائتمان ، في حين لا تزال واسعة ، قد جاءت من أعلى مستوياتها في مارس.

قال كيث ليرنر ، كبير المحللين الاستراتيجيين للسوق في Truist / SunTrust الاستشارية للخدمات في أتلانتا ، “تم الوصول إلى معظم عمليات البيع العشوائية الضارة في منتصف مارس”.

بدأت المؤشرات الاقتصادية مثل بيانات العمالة في التأثير فقط على حجم الضرر الاقتصادي الذي أحدثه الوباء ، مما يترك المستثمرين يتطلعون إلى مختلف زوايا الأسواق ومعلومات عن انتشار الفيروس لقياس الاتجاه الذي من المحتمل أن تتخذه أسعار الأصول.

تعتبر معنويات المستثمرين ، التي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها مؤشر متناقض ، إشارة واحدة تشير إلى تحول نهائي في الأسهم الأمريكية. انخفض مؤشر جانب البيع لبنك أمريكا جلوبال ريسيرش في مارس إلى 54.9 ٪. وكتب محللو البنك على هذا المستوى أو أقل ، كانت عوائد الأسهم الأمريكية خلال الأشهر الـ 12 التالية إيجابية بنسبة 94 ٪ من الوقت.

يشير المؤشر المتناقض إلى أن المستثمرين الهبوطيين قد ينذرون بسوق صعودي – والعكس صحيح.

لاحظ بعض المستثمرين أيضًا أوجه تشابه بين انتشار COVID-19 ، المرض الذي تسببه فيروسات التاجية الجديدة ، والحركات في مؤشر التقلب Cboe ، المعروف باسم مقياس الخوف في وول ستريت.

وفقًا لـ Jason Hunter ، رئيس الدخل الثابت العالمي وتقنية الأسهم الأمريكية ، فإن مؤشر VIX ، الذي صعد إلى أعلى مستوياته منذ عام 2008 وسط عمليات بيع في السوق ، قد تتبع عن كثب عدد البلدان التي يتجاوز فيها النمو اليومي لحالات الإصابة بالفيروس التاجي 10٪. استراتيجية في JP Morgan.

وانخفض المؤشر مع تراجع عدد البلدان التي شهدت ارتفاعا حادا في عدد الحالات.

وكتب هانتر في مذكرة بحثية “أي تحسينات في هذا المسار من المحتمل أن تحد من شدة اختبار مؤشر الأسهم هذا الربيع.” والأهم من ذلك ، كيف ستتطور قصة تفشي المرض خلال الصيف وحتى الخريف من المرجح أن تملي المدة الإجمالية وحجم السوق الهابطة.

ووجد Hunter أن تتبع عدد الولايات الأمريكية التي تحقق نموًا يوميًا بنسبة 10٪ أو أعلى في الحالات المؤكدة يكشف عن نمط مماثل. استقر المؤشر يوم الجمعة عند 48.43 ، دون أعلى مستوى إغلاق له على الإطلاق عند 82.69 يوم 16 مارس.

في الوقت الحالي ، تبدو الأرقام الإجمالية قاتمة. تجاوزت الحالات الأمريكية المؤكدة 256000 يوم الجمعة. وقتل أكثر من 6500 أمريكي ، وفقا لإحصاءات رويترز للبيانات الرسمية ، وأكثر من ربع هذه الوفيات في مدينة نيويورك.

(للحصول على رسم تفاعلي لتتبع انتشار الفيروس التاجي الجديد في الولايات المتحدة ، انقر هنا: https://graphics.reuters.com/HEALTH-CORONAVIRUS-USA/0100B5K8423/index.html.)

كانت البيانات الاقتصادية قاتمة. يوم الجمعة ، أظهر تقرير الوظائف الشهري لوزارة العمل أن الاقتصاد الأمريكي ألغى 701000 وظيفة في مارس ، منهيًا رقمًا قياسيًا قدره 113 شهرًا على التوالي في نمو الوظائف. في اليوم السابق ، أفادت وزارة العمل أن مطالبات البطالة الأسبوعية الأمريكية وصلت إلى رقم قياسي بلغ 6.6. مليون.

هذا الحجم من اضطراب السوق جعل بعض المشاركين في السوق أكثر شكوكًا. قالت نانسي بيريز ، مديرة المحفظة في بوسطن برايفت الخاصة ، إن المستثمرين قد يكونون متفائلين للغاية في توقعاتهم بشأن انتعاش حاد في السوق حتى لو كان عدد حالات فيروسات التاجية الأمريكية ثابتًا في وقت مبكر عن المتوقع.

وقالت “لقد استبعد السوق انتعاشاً على شكل حرف V”. “أنا لا أعرف ما إذا كان قد تم خصمه من الانتعاش على شكل حرف U. عندما يكتشف الناس أنه سيكون على شكل حرف U ، قد نبدأ في إعادة بعض (هذه المكاسب)”.

(من إعداد أبريل جوينر ، تحرير نيك زيمنسكي)