يقول مدير بقيمة 645 مليار دولار أن استدعاء السوق هو “لعبة القدح”

(بلومبرج) – قال محللون استراتيجيون في بنك مورجان ستانلي إن عمليات البيع في سوق الفيروسات التاجية ربما تجاوزت أسوأ حالاتها. يتوقع جيفري جاندلاخ خسائر أكبر في المستقبل ، بينما انتقل هوارد ماركس من الاتجاه الهبوطي إلى الأكثر تفاؤلاً في غضون أسبوع.

بالنسبة لمستثمر مخضرم آخر ، فإن الدعوات بشأن ما إذا كانت الأسهم قد وصلت إلى القاع ليست عديمة الجدوى.

قال هيو يونج ، رئيس آسيا والمحيط الهادئ لدى أبردين ستاندرد إنفيستمنتس ، مديرة المشروع ، “أعتقد أنها لعبة أكواب”. “لا أحد لديه الجواب.”

وقد استعادت الأسهم في جميع أنحاء العالم بعض خسائرها من المسار الذي حفزه الفيروس. ارتفع مؤشر الأسهم العالمية بأكثر من 20٪ من أدنى مستوى له في مارس ، ويدخل تقنيًا إلى سوق صاعدة ، على الرغم من أنه لا يزال منخفضًا أكثر من 18٪ هذا العام.

بالنسبة إلى يونغ ، فقد وصلت الأسواق المحتملة إلى القاع ، ولكن من السابق لأوانه القول على وجه اليقين.

وقال: “يبدو الأمر وكأن هذا سيستمر لفترة طويلة من الزمن”. “وإلى حد يجب أن يكون في الأسعار. ولكننا نشهد بعد ذلك بعض الإجراءات الحكومية الحادة تمامًا ، سواء أكانت أرباح البنك أو تغيير القواعد المتعلقة بالقروض وحبس الرهن وجميع أنواع الأشياء. لذا من الصعب أن تكون دقيقا “.

يجادل يونغ بأن تحركات المقرضين العالمية لوقف دفع أرباح الأسهم بعد ضغوط من الهيئات التنظيمية “خرجت قليلاً من العدم”. ويضيف أنه من المرجح حدوث المزيد من الآثار السلبية لأزمة الفيروسات التاجية ، ومن المستحيل دمجها بالكامل في الأسعار.

انخفض صندوق أسهم آسيا والمحيط الهادئ الرائد في أبردين بنحو 18٪ هذا العام ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج. على مدار ثلاث سنوات ، تجاوزت 66٪ من أقرانهم.

قال يونغ إن سخريته بشأن مكالمات السوق الواثقة تولد من خبرة استثمارية تزيد عن 30 عامًا. وقال إنه حتى إذا قام شخص ما بضرب السوق مرة واحدة بشكل صحيح ، فمن غير المرجح أن يكرر هذا الإنجاز. وقال إن القيعان يسهل التعرف عليها بعد الحقيقة.

ميزة Hindsight

وقال “أنا متأكد من أن قاع السوق ، كما هو الحال دائما ، سيكون واضحا بعد فوات الأوان”. “يتعرف الناس عليه بشيء معين حدث في وقت تزامن معه. مرة أخرى ، في تجربتي ، غالبًا ما يكون هذا غير صحيح تمامًا. لكنه تفسير سهل للأشخاص الذين يعانون من بعد فوات الأوان. أخشى أنك لا تعرف أبدا “.

إذن ، ما الذي يمكن لمستثمر مثل يونج أن يقول بثقة؟ أولاً ، ستستمر الأزمة لعدة أشهر أخرى على الأقل ، وستتعرض العديد من الشركات في جميع أنحاء العالم لضغوط شديدة. وقال يونغ إنه لا يزال هناك الكثير من الألم.

وقال يونج “أفضل تخمين لدينا هو أن هذا العام هو شطب ثم ستعود الأمور إلى طبيعتها في بداية العام المقبل”.

وقال إنه عند مستويات الأسعار الحالية المنخفضة ، يجب على الناس الاستثمار. ولكن هناك تحذيرًا كبيرًا: فقط إذا كان لديهم “تدفقات نقدية آمنة” ، وهي أكثر صعوبة في الأزمة الحالية.

لا أحد يعرف

وردد مدير أموال مخضرم آخر وجهة نظر يونغ بشأن محاولة استدعاء المتدني ، بينما قال إحصائيًا أنه قد يكون هناك المزيد من الألم في المستقبل.

قال مارك موبيوس ، الذي أسس موبيوس كابيتال بارتنرز العام الماضي بعد ثلاثة عقود في فرانكلين تمبلتون إنفستمنتس: “لا أحد يستطيع أن يعرف ما إذا كنا في القاع من حيث المؤشر”. “نحن نعلم أنه من الناحية التاريخية في جميع الأسواق ، كان متوسط ​​انخفاض السوق الهابطة حوالي 50٪ مع نطاق من 23٪ إلى 70٪. لذا إذا كان التاريخ هو مرشدنا ، عندها يمكن أن يكون لدينا المزيد لنقطعه. “

bloomberg.com“data-responseid =” 45 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية. “data-reaidid =” 46 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.