ذات صلة

جمع

رابط فحص التوفيرات في اسرائيل 2024 online ipfund co il

رابط فحص التوفيرات في اسرائيل 2024 online ipfund co...

تفاصيل فيديو فضيحة دلال اللبنانية بدون حذف

تفاصيل فيديو فضيحة دلال اللبنانية بدون حذف هو الفيديو...

كيفية التسجيل في منحة الزوجة عن طريق الهاتف

تعد كيفية التسجيل في منحة الزوجة عن طريق الهاتف...

كم سعر ايفون 15 برو max في السعودية بالريال السعودي

كم سعر ايفون 15 برو max في السعودية بالريال...

مشاهدة فيديو portal do zacarias mangue 973 تلجرام بدون حذف

مشاهدة فيديو portal do zacarias mangue 973 تلجرام بدون...

رابط التسجيل في مباراة التعليم 2023 – 2024 extranet.dgapr.gov.ma

رابط التسجيل في مباراة التعليم 2023 - 2024 extranet.dgapr.gov.ma...

رابط نظام ابن الهيثم نتائج الطلاب 2023 وكيفية التسجيل في النظام

نظام ابن الهيثم نتائج الطلاب 2023 أحد الأنظمة التعليمية...

ملخص عرض فاست لاين 2023 WWE Fastlane

ملخص عرض فاست لاين 2023 WWE Fastlane والذي يعتبر...

مشاهدة فيديو حريق مديرية امن اسماعيلية مباشر

مشاهدة فيديو حريق مديرية امن اسماعيلية مباشر أحد الحوادث...

رابط التسجيل في مباريات القوات المسلحة الملكية 2023 recrutement.far.ma

رابط التسجيل في مباريات القوات المسلحة الملكية 2023 recrutement.far.ma...

حان الوقت للمراهنة على BDC

حان الوقت للمراهنة على BDC

وقد تضررت BDC بشكل خاص ، بسبب مخاوف من أن الشركات الصغيرة التي تقرضها لن تكون قادرة على سداد القروض. هذا القلق مشروع. انخفضت الأسهم أكثر بكثير من السوق الواسع ، حيث انخفضت العديد من الأسهم الكبيرة بنسبة 60٪ خلال الشهر الماضي ، مقارنة بـ 32٪ لـ S&P.

يتم دعم BDC أنفسهم ؛ كان الإقراض يقتصر على مرتين من الأصول ، ولكن في الآونة الأخيرة تم تخفيف القيود. ومع ذلك ، أبقت معظم BDC نفوذها تحت السيطرة ، أقل بكثير مما هو مسموح به ، ولا يزال العديد أقل بكثير من الحد 2 إلى 1 القديم.

بيع الذعر يخلق فرصة “ذهبية”“data-reaidid =” 15 “>المزيد من يوم أدريان: بيع الذعر يخلق فرصة “ذهبية”

نحن نتوقع أن نرى العديد من شركات المحافظ الاستثمارية في BDC غير قادرة على سداد القروض ، وربما يكون بعضها قد توقف عن العمل. ومع ذلك ، فإن العديد من BDC لديها ميزانيات قوية وستكون قادرة على مساعدة شركات محافظها إذا رأت ذلك مناسبًا.

والكثير منهم لديهم ضمانات على قروضهم ، والتي قد لا ترى 100 سنت على الدولار ، ستساعد. لدينا حيازتان موصى بهما بين BDC لديهم دخل غير مباشر ليتم توزيعه ، لذلك يمكن ، مرة أخرى إذا اختاروا ، الاستمرار في دفع أرباحهم الحالية لبضعة أرباع ، حتى إذا رأوا انخفاضًا حادًا في الدخل لتلك الفترة.

وأخيرًا ، في التقييمات الحالية ، توجد وسادة سميكة ؛ حتى إذا تم تخفيض القيمة الدفترية إلى النصف ، وبالمثل ، فإن الأرباح ستظل على المعيار التاريخي للشركات المعنية.

لا يزال الدخل الأساسي أعلى من الأرباح ، ولدى الشركة دخل غير مباشر يبلغ حوالي 95 سنتًا للسهم ، أي ما يعادل 70٪ تقريبًا من أرباح العام المقبل. إجمالي ديونها أقل بقليل من نصف القيمة العادلة للاستثمارات.

تداول السهم فوق 18 دولارًا تقريبًا طوال العام الماضي. عند السعر الحالي ، يتم تداول السهم بأقل من 0.6x أرباح ، وحوالي 0.6 × القيمة الدفترية ويثمر عن 15.98٪.

الآن سيكون هناك بعض التخلف عن السداد بلا شك في الانكماش الاقتصادي الذي ينتظرنا ، وسوف تزيد الرافعة من التأثير. ولكن هل سيتم تخفيض الأرباح بحيث يتم خفض العائد إلى النصف ، إلى 8٪ (ما زال عائدًا صحيًا في البيئة الحالية)؟ لا أعتقد ذلك.

شراء آريس كابيتال. ولكن في هذه السوق المتقلبة ، من الضروري أن تكون منضبطًا للغاية مع الأسعار. أشك في أن سعر الجمعة سيكون القاع. في هذا السوق أيضًا ، سنقوم بتقليص الأسهم عند الارتفاعات القوية ، ونتطلع إلى شراء المزيد عند هبوط آخر ، وبالتالي تجميع مركز في شركة قوية ذات عائد مرتفع ، ولكننا نخفض دائمًا أساس التكلفة.

ويهدف إلى 70-75٪ من استثماراته في القروض ، والباقي في حقوق الملكية. وهي تدفع توزيعات أرباح منفصلة ، توزيعات شهرية ثابتة من دخل القروض – التي ارتفعت مؤخرًا إلى 7 سنتات في الشهر – بالإضافة إلى أنها تدفع توزيعات أرباح ممولة من مكاسب رأس المال. وقد أضافت هذه العقود 21 سنتًا خلال العام الماضي ، للحصول على عائد إجمالي بسعر اليوم بأكثر من 13٪.

بيرني شيفر“data-reaidid =” 26 “>أنظر أيضا: بيرني شيفر

يتجاوز صافي دخل الاستثمار – 23 سنتًا في الربع الأخير – توزيعات ، ولدى الشركة حاليًا 1.76 دولارًا أمريكيًا لكل سهم في صافي الدخل غير الموزع ، وهو ما يعادل الأرباح الشهرية العادية لأكثر من عامين. هذا يوفر وسادة ضد قطع الأرباح.

هناك عمليات شراء داخلية مستمرة ، على حد سواء حيث ارتفع سعر السهم خلال العام الماضي ، كما انهار في الأسبوعين الماضيين. هذا تصويت قوي بالثقة.

نزولًا من شمال 15 دولارًا في نهاية العام ، وأكثر من 11.50 دولارًا لمعظم العام الماضي ، انخفض جلادستون بشكل حاد خلال الشهر الماضي. العائد الحالي ، بما في ذلك التوزيعات الإضافية نصف السنوية المتوقعة ، هو 13.4٪. يتم تداول السهم بسعر 0.6 × كتاب ، مع سعر للتدفق النقدي الحر أقل من 3x.

مرة أخرى ، لدى Gladstone وسادة جيدة للبقاء على قيد الحياة مع بعض الأخبار الضارة في شركات محافظها. قم بشراء GAIN ، ولكن مرة أخرى كن منضبطًا للغاية مع الحد في هذه الأسواق المتقلبة ، وإذا كان هناك ارتفاع قوي قصير المدى ، فقم بتقليص الحيازات حتى تتمكن من المزيد إذا انخفض مرة أخرى.