القصة الداخلية لكيفية انتهاء حرب الأسعار
(بلومبرج) – بعد ماراثون مكالمات استمر أسبوعًا بين زعماء العالم ومؤتمرات بالفيديو ضم عشرات وزراء الطاقة ، كانت اللحظة التي انتهت فيها حرب أسعار النفط عام 2020 أخيرًا.
من فيلاهيرموسا ، وهي مدينة بالقرب من أكبر محطة نفط خام في المكسيك ، رفعت وزيرة الطاقة روسيو ناهلي صوتها. “صاحب السمو الملكي ، وافقت المكسيك بالفعل. والآن أود أن أسألك: “هل توافق على هذه الشروط؟”
في الرياض ، كاد وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان يضحك وهو ينظر إلى جدار من مقاطع الفيديو التي تظهر نظرائه في جميع أنحاء العالم. “أذهب مع الإجماع. فأجاب.
في تلك اللحظة ، أغلق تحالف أوبك + أكبر تخفيضات إنتاج منسقة على الإطلاق ، مما أدى إلى إزالة حوالي العاشر من العرض العالمي. تعطلت الصفقة التاريخية تقريبًا بسبب صراع بين المملكة العربية السعودية والحكومة الشعبية المكسيكية ، مما أجبر الرئيس دونالد ترامب على التدخل والتوسط في حل لحفظ ماء الوجه.
أعلن الأمير عبد العزيز نفسه أنه بلا نوم ومرهق ، ولكنه منتصر مع ذلك.
وقال في مقابلة مع وكالة بلومبرج نيوز بعد دقائق من إبرام الاتفاق: “لقد أثبتنا أن أوبك + تعمل وتعمل على قيد الحياة”. “أنا أكثر من سعيد.”
في الشهر الماضي ، كانت المملكة العربية السعودية قد ضخت كل برميل محتمل للبيع بأسعار منخفضة للغاية ، ومعاقبة روسيا لرفضها دعم تخفيضات أكبر في أوبك + في أوائل مارس. الآن ، ستخفض موسكو والرياض الإنتاج اليومي بملايين البراميل ، وتقودان اتفاقية عالمية بين جميع منتجي النفط الرئيسيين في العالم تقريبًا لكبح الإنتاج.
لكن الصفقة ستخفف الألم فقط ، ولن تنهي الأزمة.
من المرجح أن تظل السوق مرهقة لأشهر قادمة من الانهيار الكارثي في الطلب الناجم عن عمليات الإغلاق المصممة لإبطاء انتشار الفيروس التاجي من خلال بعض أكبر الاقتصادات في العالم.
وقال محلل النفط في شركة “مورجان ستانلي” مارتين راتس “إن اتفاقية أوبك + لن تمنع تراكم المخزون بشكل حاد في الأشهر المقبلة ، ومن المرجح أن تظل أسعار النفط على المدى القريب في السوق الفعلية تحت الضغط”.
رد فعل سلبي
وستزيل الصفقة بين منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفائها نحو 10 ملايين برميل يوميا من السوق من خلال تخفيضات متعمدة. بالإضافة إلى ذلك ، تحسب المجموعة الانخفاضات غير الطوعية في إنتاج الولايات المتحدة وكندا والبرازيل والعديد من البلدان الأخرى ، حيث تقلل الشركات من نشاط الحفر بسبب انخفاض الأسعار وضعف الطلب.
قال مسؤولو أوبك + ، باستخدام بعض المحاسبة الإبداعية التي تشمل أيضًا انخفاضات الإنتاج في فنزويلا وإيران وليبيا ، والتي يتم إعفاؤها من التخفيضات ، إن ما يصل إلى 20 مليون برميل يوميًا سيغادر السوق بمرور الوقت – 20 ٪ من الإنتاج العالمي.
في الوقت الحالي ، سيحتاج العالم إلى الاكتفاء بـ 10 ملايين برميل في اليوم من أوبك +. ومع ذلك ، انخفض الطلب بنحو ضعف هذا المبلغ ، مما يعني أن خزانات النفط في العالم ستستمر في التعبئة يومًا بعد يوم طالما بقيت الطائرات على الأرض ، وأغلقت الشركات وبقي مليارات الأشخاص في منازلهم.
بدا تجار النفط متفائلين في البداية في الساعات الآسيوية ، ولكن بحلول منتصف الصباح في لندن انخفضت الأسعار بما يصل إلى 2.7 ٪ إلى 30.63 دولار للبرميل. تحول النفط الإيجابي في وقت لاحق من اليوم عندما كرر ترامب نفسه 20 مليون برميل يوميًا في تغريدة.
صانع الصفقات
يبدو أن الفائز الأكبر هو ترامب ، الذي رفض خفض إنتاج النفط الأمريكي عمدًا ، لكنه كان لا يزال قادرًا على التوسط في الصفقة النهائية. جاءت مكالمته الهاتفية مع الرئيس المكسيكي أندريس مانويل لوبيز أوبرادور ، تليها مكالمة جماعية ثلاثية مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين والملك السعودي سلمان ، مع الاقتراح الذي حل اعتراضات دولة أمريكا اللاتينية على الاتفاقية.
استغرق ترامب وقتًا طويلاً في مواجهة أكبر تفشي لفيروس كورون في العالم وخوض في سياسات النفط بهدف مثير للدهشة. لقد انتقل من الترحيب بانهيار أسعار النفط الخام إلى القلق بشأن فقدان صناعة الطاقة الأمريكية. خوفا من أن فقدان الوظائف في تكساس وغيرها من الدول الغنية بالنفط يمكن أن يضر بفرص إعادة انتخابه ، أقنع بوتين والعاهل السعودي بإنهاء الأعمال العدائية والتوفيق.
قال جو ماكمونيجل ، مستشار الطاقة ومسؤول النفط السابق في الحكومة الأمريكية: “يعتبر ترامب نفسه صانعًا للصفقات”. لذا “ذهب ترامب إلى الهاتف الأحمر في سوق النفط”.
أبرم الرئيس الصفقة التاريخية بتقديم السعوديين شيئاً موجوداً فقط على الورق. عندما رفضت المكسيك خفضًا كبيرًا في الإنتاج ، مما عرض الاتفاقية بأكملها للخطر ، أكد ترامب لمنظمة أوبك + أن الولايات المتحدة ستخفض إنتاجها نيابة عن جارتها.
قال ترامب في البيت الأبيض إن المكسيك ستزيل 100 ألف برميل في اليوم ، وستساهم الولايات المتحدة في زيادة 300 ألف برميل في اليوم. وقال مسؤولو أوبك + وغيرهم من المشاركين في المحادثات إن هذه البراميل الإضافية لم تكن موجودة ببساطة. سيكون الانخفاض في الإنتاج الأمريكي مدفوعًا بالأسعار والطلب والقدرة في خطوط الأنابيب أو الدبابات ، وليس المؤتمرات الصحفية الرئاسية.
ولكن في النهاية كان عرضه كافياً.
حرب الأسعار
اتفاق الأحد أنهى فترة بدا فيها تحالف أوبك + ميتاً ، مع شركاء سابقين شاركوا في حرب تجارة النفط.
بدأ كل شيء في 6 مارس ، عندما انسحب وزير الطاقة الروسي ألكسندر نوفاك من مقر أوبك في فيينا وأبلغ الصحفيين أن بلاده مستعدة لزيادة إنتاج النفط في أبريل. كان قد رفض للتو سعي المملكة العربية السعودية لبلاده لخفض إنتاجها بضع مئات الآلاف من البراميل يوميًا ، للمساعدة في مواجهة ما اعتبره معظمهم تباطؤًا في الطلب متواضعًا بسبب الفيروس التاجي. في المقابل ، رفضت المملكة اقتراحه بمواصلة القيود الحالية للمجموعة على مستواها الحالي.
غاضبة من رفض روسيا قطع وحديث نوفاك عن ارتفاع الإنتاج ، شرعت المملكة العربية السعودية في حرب أسعار صدمة ورعب. عرضت الرياض على مصافي النفط خصومات غير مسبوقة على خامها ، وخفضت أسعار البيع الرسمية لأكثر من 30 عاما. وأعلنت المملكة أيضًا أنها تعزز الإنتاج إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 12 مليون برميل يوميًا لشهر أبريل ، بزيادة 25٪ عن فبراير.
عندما افتتح السوق بعد ساعات قليلة ، حتى أكثر المتداولين هبوطيًا أصيبوا بالصدمة. عادةً ما تكون جلسة الأحد المسائية قضية مهدئة ، يغطيها في الغالب التجار في آسيا ، حيث تكون بالفعل صباح الاثنين. ولكن في تلك الليلة ، تم لصق كل تاجر من جنيف إلى لندن وهيوستن على شاشاتهم.
عندما بدأ البيع ، انخفض خام برنت القياسي بأكثر من 30 ٪ في ثوانٍ – وهو أكبر انخفاض ليوم واحد منذ 1990-1991 حرب الخليج.
شهر الفوضى
ما تبع ذلك كان الشهر الأكثر فوضوية في تاريخ سوق النفط ، مما يهدد استقرار الدول المعتمدة على النفط من نيجيريا إلى العراق وإفساد خطط الأعمال لعمالقة الصناعة مثل شركة إكسون موبيل وشركة رويال داتش شل.
دون إدراك كامل لذلك ، بدأ السعوديون حرب أسعار في أسوأ وقت ممكن. بحلول أوائل شهر مارس ، انتشر تفشي الفيروس التاجي إلى ما وراء ووهان ، مما أدى إلى إصابة آلاف الأشخاص من إيران إلى الولايات المتحدة حول العالم ، قامت الحكومات بنسخ عمليات الإغلاق التي حاولت الصين واختبرتها بالفعل. دولة تلو الأخرى وضعت اقتصاداتها في حالة تجميد عميق
مع انخفاض الطلب على وقود الطائرات والبنزين والديزل بشكل حاد ، خفضت المصافي الإنتاج وخفضت مشترياتها من الخام. بدأ سوق النفط المادي يشبه بيع إغلاق. في أحد الأركان الغامضة في الولايات المتحدة ، تم تداول النفط بأسعار سلبية ، حيث دفع المنتجون المستهلكين لسحب براميلهم.
وقد تم تداول خام برنت ، وهو مزيج بحر الشمال المستخدم كمؤشر عالمي ، لفترة وجيزة فوق مستوى 70 دولار للبرميل في بداية العام. في 30 مارس ، انخفض إلى 21.65 دولار ، وهو أدنى مستوى في ما يقرب من عقدين.
كان الضحية الأبرز صناعة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة. قام عمال الحفر في تكساس ودول أخرى بتحويل أمريكا إلى أكبر دولة منتجة للنفط في العالم ، وخلقوا ملايين الوظائف. لكن التكسير طريقة باهظة الثمن لضخ النفط الخام وقد جمعت الصناعة عشرات المليارات من الدولارات من الديون.
مع انخفاض الأسعار ، سرعان ما فقد المهندسون الغواصون والغواصون والمهندسون وظائفهم. قدمت شركة Whiting Petroleum Corp ، التي كانت في يوم من الأيام أكبر منتج في داكوتا الشمالية ، إفلاسًا في 1 أبريل.
الطفرة السعودية
في الوقت الذي كان فيه وايتينغ ينفجر ، كان آلاف الأميال في المهندسين السعوديين في أرامكو مشغولين في دفع آبار النفط الخاصة بهم إلى الحد الأقصى.
في تمام الساعة 11.29 صباحًا من يوم 31 مارس ، حطم جدار الفيديو العملاق في مركز الأعصاب التشغيلي للشركة إجمالي الإنتاج تجاوز 12 مليون برميل في اليوم لأول مرة في التاريخ. احتفل الموظفون من خلال التقاط الصور ، ورفع الأسلحة منتصرين ، وفقًا للصور التي شاهدتها وكالة بلومبرج نيوز.
في اليوم التالي تسلل الإنتاج السعودي إلى أعلى ، حيث وصل إلى 12.111 مليون ، ثم 12.171 مليون ، وفقًا لصور أخرى لغرفة التحكم. وأخيرًا ، سجل رقمًا قياسيًا قدره 12.323 مليون برميل يوميًا – وهو ما يكفي لتلبية الاستهلاك المشترك قبل الوباء في اليابان وألمانيا وفرنسا والمملكة المتحدة وإسبانيا وإيطاليا وما زال لديها بعض البراميل.
تم تحميل النفط على أسطول من الناقلات في الخليج الفارسي والبحر الأحمر ، متجهًا إلى الأسواق التي كانت غارقة بالفعل في النفط الخام.
“محو”
لقد كان وضعًا لا يمكن الدفاع عنه ، حيث يهدد بملء خزانات النفط في العالم في غضون بضعة أشهر وإرسال الأسعار إلى مستويات لم تشهدها منذ التسعينيات. كان ترامب يضغط بالفعل على روسيا والمملكة العربية السعودية لإعادة بناء تحالفهما.
“لم أظن قط أنني سأقول أنه ربما يتعين علينا زيادة النفط ، لأننا نفعل ذلك. وقال ترامب في مقابلة مع شبكة فوكس نيوز إن السعر منخفض للغاية. كان الرئيس ، الذي عمل في مهنة سياسية يهاجم أوبك ويدافع عن أسعار البنزين المنخفضة ، قلق من أن الصناعة الأمريكية “ستمحى”.
وتلقي كل من السعودية وروسيا اللوم على الحادث. واتهم بوتين السعودية بمحاولة تدمير الصخر الزيتي. قال السعوديون إن موسكو بدأت الأمر برمته. لم يقطع أي منها أي جليد في واشنطن.
وقال السناتور تيد كروز للسفير السعودي في واشنطن في مؤتمر عبر الهاتف خاص: “إنك تشن حربًا اقتصادية على تكساس”.
وفي إشارة إلى المحادثة في مقابلة إعلامية بعد ذلك ، قال كروز: “ردهم هو” لكن روسيا. لكن روسيا “وقلت” لكن روسيا قمامة. روسيا هي عدونا ، نحن نعرف ذلك. إنهم يتصرفون مثلها ونعاملهم مثلها. من المفترض أن تكون صديقنا. لذا لا تفسدوا معنا “.
بحلول ذلك الوقت ، لم يكن أمام كل من السعودية وروسيا خيار سوى بدء الحديث. مع انخفاض الاستهلاك الحر ، كانت مسألة وقت فقط قبل أن يضطروا إلى خفض الإنتاج ، ببساطة لأنه لن يكون هناك مكان لوضع النفط.
قال فاتح بيرول ، رئيس وكالة الطاقة الدولية “نرى زيادة كبيرة في المعروض في سوق النفط”.
ترامب سقسقة
تحدث ترامب مع كل من بوتين وولي العهد السعودي محمد بن سلمان ، والمعروف باسم MBS ، يقترحان صفقة عالمية لخفض الإنتاج. لم يستطع المساعدة في التفاخر بالمحادثات قبل إبرام الصفقة ، معلنا في تغريدة في 2 أبريل أنه يأمل أن تخفض الرياض وموسكو الإنتاج بمقدار 10 ملايين برميل يوميًا ، إن لم يكن أكثر.
وقفز خام برنت أكثر من 45٪ في ثوان معدودة ، محطماً العديد من المستثمرين الهبوطيين. حتى عندما أغلق السوق بعد ذلك بساعات ، كان المؤشر الرئيسي لا يزال مرتفعاً بنسبة 21٪ – وهي أكبر زيادة ليوم واحد على الإطلاق.
من غير المفاجئ بالنسبة لاتفاق يشمل عشرات الدول في تحالف أوبك + ومجموعة العشرين ، فإن الصفقة النهائية هي خدعة. سيكون إنتاج المملكة العربية السعودية أقل بـ 1.2 مليون برميل يوميا فقط من متوسط مستواه قبل حرب الأسعار. فازت المكسيك بمعاملة خاصة وخفض أمريكا هو مجرد تقدير يعتمد على توقعات الحفر.
سيعتمد مسار أسعار النفط بشكل أكبر على مدى السرعة التي يترك بها العالم الإغلاق ووتيرة الانتعاش الاقتصادي. لكن أهمية الصفقة تتجاوز الأرقام.
كان هناك تحول تكتوني في سياسات النفط العالمية. بوتين ، MBS وترامب ، قادة أكبر ثلاثة منتجين في العالم ، يمليون إمدادات النفط العالمية. وتقبل أمريكا الآن أن الأسعار المنخفضة ليست في مصلحتها.
وقال دانييل يرجين ، مؤرخ النفط ، إن ترامب ، الذي كان ينتقد أوبك منذ سنوات ، هو الذي جمعها. “من بين جميع الصفقات التي قام بها في حياته ، يجب أن تكون هذه أكبر.”
(تحديثات مع ترامب سقسقة في الفقرة 14).
bloomberg.com“data-responseid =” 88 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com
إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية. “data-reaidid =” 89 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.
© 2020 Bloomberg L.P.
المصدر : finance.yahoo.com
