الأجهزة الدقيقة المتقدمة (NASDAQ: AMD) لديها ميزانية عمومية صحية جدًا

مدير الصندوق الخارجي المدعوم من تشارلي مونجر ، من شركة Berkshire Hathaway ، لي لو ، لا يخرج من الأمر عندما يقول: “إن أكبر خطر استثماري ليس تقلب الأسعار ، ولكن ما إذا كنت ستعاني خسارة دائمة لرأس المال. من الطبيعي أن تفكر في الميزانية العمومية للشركة عندما تفحص مدى خطورتها ، لأن الدين غالبًا ما يكون متورطًا عندما ينهار العمل. كما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى Advanced Micro Devices، Inc. (ناسداك: AMD) يستخدم الدين. ولكن هل هذا الدين مصدر قلق للمساهمين؟

لماذا يجلب الدين المخاطر؟

بشكل عام ، يصبح الدين مشكلة حقيقية فقط عندما لا تستطيع الشركة سدادها بسهولة ، إما عن طريق زيادة رأس المال أو من خلال التدفق النقدي الخاص بها. جزء لا يتجزأ من الرأسمالية هو عملية “التدمير الخلاق” حيث يتم تصفية الشركات الفاشلة بلا رحمة من قبل المصرفيين. في حين أن هذا ليس شائعًا جدًا ، فإننا غالبًا ما نرى شركات مديونية تضعف المساهمين بشكل دائم لأن المقرضين يجبرونهم على زيادة رأس المال بسعر محزن. بالطبع ، تستخدم الكثير من الشركات الديون لتمويل النمو ، دون أي عواقب سلبية. عندما نفحص مستويات الدين ، فإننا ننظر أولاً في كل من مستويات النقد ومستويات الديون ، معًا.

شاهد أحدث تحليلاتنا للأجهزة الدقيقة المتقدمة

ما هو دين الأجهزة الدقيقة المتقدمة؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه للحصول على الأرقام التاريخية ، لكنه يظهر أن ديون Micro Micro Devices كانت ديونًا بقيمة 486.0 مليون دولار أمريكي في ديسمبر 2019 ، بانخفاض من 1.25 مليار دولار أمريكي ، قبل عام واحد. ومع ذلك ، فإنه يحتوي على 1.50 مليار دولار أمريكي نقدًا مما يعوض ذلك ، مما يؤدي إلى صافي النقد البالغ 1.02 مليار دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية للأجهزة الدقيقة المتقدمة؟

وفقًا لآخر ميزانية عمومية تم الإبلاغ عنها ، فإن التزامات الأجهزة الدقيقة المتقدمة تبلغ 2.36 مليار دولار أمريكي مستحقة الدفع في غضون 12 شهرًا ، والمطلوبات 842.0 مليون دولار أمريكي مستحقة الدفع بعد 12 شهرًا. ومقابل هذه الالتزامات ، كان لديها نقدًا بقيمة 1.50 مليار دولار أمريكي بالإضافة إلى مستحقات بقيمة 1.87 مليار دولار أمريكي مستحقة في غضون 12 شهرًا. لذلك لديها بالفعل 168.0 مليون دولار أمريكي أكثر الأصول السائلة من إجمالي الخصوم.

تشير هذه الحالة إلى أن الميزانية العمومية لشركة Advanced Micro Devices تبدو قوية تمامًا ، حيث أن إجمالي الخصوم الخاصة بها تساوي تقريبًا أصولها السائلة. لذلك من غير المحتمل أن تكون الشركة التي يبلغ حجمها 66.7 مليار دولار أمريكي تعاني من نقص في السيولة ، لكنها لا تزال تستحق مراقبة الميزانية العمومية. باختصار ، تفتخر Advanced Micro Devices بصافي النقد ، لذلك من الإنصاف القول إنها لا تحمل عبءًا ثقيلًا من الديون!

تستمر القصة

ومن الأمور الإيجابية أيضًا أن شركة Advanced Micro Devices قد زادت أرباحها قبل الفوائد والضرائب بنسبة 27٪ في العام الماضي ، وهذا من شأنه أن يجعل من السهل سداد الديون ، في المستقبل. عند تحليل مستويات الديون ، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ولكن في نهاية المطاف ، ستقرر الربحية المستقبلية للأعمال ما إذا كانت الأجهزة الدقيقة المتقدمة يمكنها تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذلك إذا كنت تريد أن ترى ما يعتقده المحترفون ، فقد تجد هذا التقرير المجاني عن توقعات أرباح المحللين لتكون مثيرة للاهتمام.

لكن اعتبارنا النهائي مهم أيضًا ، لأن الشركة لا يمكنها دفع الديون بأرباح ورقية ؛ إنها تحتاج إلى أموال نقدية باردة. في حين أن Advanced Micro Devices لديها صافي نقدي في ميزانيتها العمومية ، إلا أنه لا يزال من المفيد إلقاء نظرة على قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى التدفق النقدي الحر ، لمساعدتنا على فهم مدى سرعة بناء (أو تآكل) ذلك الرصيد النقدي. في السنوات الثلاث الماضية ، أنشأت أجهزة Micro Advanced تدفقات نقدية مجانية تصل إلى 3.7٪ من أرباحها قبل احتساب الفائدة والضريبة ، وهو أداء غير ملهم. بالنسبة لنا ، فإن التحويلات النقدية التي تثير القليل من البارانويا حول القدرة على إطفاء الديون.

تلخيص لما سبق

في حين أننا نتعاطف مع المستثمرين الذين يجدون الديون مثيرة للقلق ، يجب أن تضع في اعتبارك أن Advanced Micro Devices لديها صافي نقد يبلغ 1.02 مليار دولار أمريكي ، بالإضافة إلى الأصول السائلة أكثر من الخصوم. وأعجبنا بنمو EBIT بنسبة 27 ٪ خلال العام الماضي. لذلك ليس لدينا أي مشكلة في استخدام Advanced Micro Devices للديون. عند تحليل مستويات الديون ، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ولكن في نهاية المطاف ، يمكن أن تحتوي كل شركة على مخاطر موجودة خارج الميزانية العمومية. لنأخذ على سبيل المثال ، شبح مخاطر الاستثمار المستمر. لقد حددنا علامتي تحذير مع الأجهزة الدقيقة المتقدمة ، وفهمها يجب أن يكون جزءًا من عملية استثمارك.

في نهاية المطاف ، من الأفضل غالبًا التركيز على الشركات الخالية من صافي الديون. يمكنك الوصول قائمتنا الخاصة بهذه الشركات (كل ذلك له سجل حافل في نمو الأرباح). انه مجانا.

إذا لاحظت خطأ يستدعي التصحيح ، فيرجى الاتصال بالمحرر على [email protected]. هذه المقالة من Simply Wall St عامة بطبيعتها. لا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم ، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. ببساطة ليس لدى Wall St أي منصب في الأسهم المذكورة.

نحن نهدف إلى تقديم تحليل بحثي مركّز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للأسعار أو المواد النوعية. شكرا لقرائتك.