صندوق تحوط الطاقة الذي يشهد نقصاً في النفط يرى فرصة 100 دولار للبرميل

(بلومبرج) – حتى مع انخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في 18 عامًا ، يعتقد صندوق طاقة واحد أن 100 دولار للبرميل يمكن تحقيقه. لكن أولاً ، تحتاج الأسعار إلى مزيد من الانخفاض.

ارتفع صندوق ويستبيك كابيتال مانجمنت لفرص الطاقة بنسبة 20.2٪ في مارس بعد الانخفاض في الشهرين الأولين من العام ، وفقًا لخطاب مستثمر. وهذا يجعل الصندوق الذي يركز على السلع يرتفع بنسبة 3.7٪ في الربع الأول بعد أن تعثرت العقود الآجلة للنفط الأمريكي بنسبة 66٪ – أسوأ ربع لها على الإطلاق.

حول الصندوق ، الذي ربح 40٪ العام الماضي من بيع شركات الصخر الزيتي الأمريكية ، اهتمامه لملء خزانات النفط في نقاط مختلفة حول العالم ، لا سيما في أكبر مركز أمريكي في كوشينغ ، أوكلاهوما. مع وجود الكثير من النفط وعدم وجود أماكن كافية لوضعه ، قد يصل كوشينغ إلى حدود التخزين بحلول منتصف مايو ، وهو خلع في السوق يمكن أن ينذر بالجزء التالي من هزيمة الأسعار.

وقال جان لوي لو مي ، الرئيس التنفيذي لشركة ويستبيك ومقرها لندن ، في مقابلة: “ما يحدث الآن صعودي للغاية بالنسبة لمزيد من النفط.” عندما نكون على الجانب الآخر من الوباء ، نعتقد أن الطلب على النفط سيعود إلى طبيعته بسرعة كبيرة. وفي العام المقبل ، يمكننا أن نرى حتى سحوبات مخزون غير مسبوقة ونفاد العالم بسرعة من الطاقة الفائضة “.

وقال إن هذا المسار سيعني أن المزيد من منتجي الصخر الزيتي في الولايات المتحدة سيضطرون إلى تقليص إنتاجهم ، وقد يكون بعضها دائمًا. عمليات الإغلاق ، إلى جانب اتفاق أبرمته أوبك مؤخراً والدول الأعضاء المتحالفة لكبح الإنتاج ، قد تمهد الطريق لانتعاش الأسعار في السنوات المقبلة.

قال Le Mee ، الذي شارك في تأسيس صندوق الطاقة BlueGold Capital Management ، أن خام غرب تكساس الوسيط يمكن تداوله بين 16 و 17 دولارًا في الأسابيع الأربعة إلى الخمسة المقبلة مع امتلاء التخزين. علاوة على ذلك ، يمكن أن تبدأ عمليات الجرد في الانخفاض في النصف الثاني من العام شريطة أن يخفف انتشار الفيروس التاجي.

ارتفعت أسهم شركة الطاقة الأمريكية يوم الجمعة وسط تكهنات بأن أجزاء من البلاد ستبدأ قريبًا في الخروج من إغلاق الفيروس التاجي ، مما أدى إلى انخفاض الطلب على الوقود. ارتفع مؤشر S&P 500 للطاقة بنسبة 7.7٪ ، مع صعود EOG Resources Inc. بنسبة 12٪.

مع عدم عودة الإنتاج الأمريكي بشكل كامل نظرًا للانخفاضات الطبيعية من الآبار الصخرية والكبار السن ، وتخفيضات الإنفاق الرأسمالي غير المسبوقة للمشاريع طويلة الأجل ، فإن العودة إلى الوضع الطبيعي يمكن أن تعني الطاقة الفائضة – حجم الإنتاج الذي يمكن تحقيقه بسرعة – يمكن تشغيله خارج. إذا كان كل هذا قد انتهى ، فستكون هناك فرصة للشراء في الأسهم النفطية.

“إذا نظرت إلى الوراء إلى أعلى مستويات عام 2014 ، فإن الكثير من أسهم النفط انخفضت بنسبة 90٪ إلى 95٪. لذا ، إذا كنا على حق في توقع أسعار نفط أعلى بكثير في نهاية 2021 و 2022 ، فهناك فرصة كبيرة هناك “، مضيفًا أنه يفضل أسماء معينة مثل Parex Resources Inc. و MEG Energy Corp. و Whitecap Resources Inc.

في حين استفاد الصندوق من انخفاض أسعار النفط ، كان عليه تأجيل الخطط الرامية إلى إطلاق صندوق فولتا الجديد الذي يركز على البطاريات ومصادر الطاقة المتجددة بسبب انتشار فيروس كورونا.

صعود البيع بالتجزئة

كان سبب بعض التقلبات في الأسابيع الأخيرة هو الكم الهائل من الأموال التي تدفقت إلى مساحة المنتجات المتداولة في سوق تداول النفط ، مع زيادة الاهتمام من قبل المستثمرين الأفراد الذين يتطلعون إلى إيجاد قاع. أضاف المستثمرون أكثر من مليار دولار خلال الأسبوع الماضي إلى صندوق النفط الأمريكي. اعتبارًا من 16 أبريل ، استحوذ USO على أكثر من ربع الفائدة المفتوحة في عقد WTI لشهر يونيو.

قال Le Mee: “لقد فوجئنا بكمية الأموال التي تم تداولها في صناديق ETFs الطويلة مؤخرًا”. ومع ذلك ، عندما يضرب كوشينغ قمم الدبابات وتنهار الأسعار ، يمكن لمستثمري التجزئة البدء فجأة في التصفية ، مما يسرع من عمليات البيع ، على حد قوله.

(تحديثات أسهم شركة النفط في الفقرة السابعة)

bloomberg.com“data-responseid =” 42 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية. “data-reaidid =” 43 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.