حتى مع ارتداد أسهم Stock National للألعاب ، فكر في مسرحيات الكازينو الأخرى
PENN) مخزون؟ بعد بيع الذعر وسط انتشار الفيروس التاجي الجديد ، أصبح المستثمرون الآن أكثر ثقة في التوقعات المستقبلية لمشغل الكازينو. ولكن ، لا تفترض أن الشركة قد خرجت من الغابة حتى الآن. مثل الصناعات الأخرى المتضررة من الوباء ، قد يستغرق الأمر وقتًا طويلاً قبل أن تعود الأشياء ، بما في ذلك مخزون PENN ، إلى “الوضع الطبيعي”. “data-reaidid =” 12 “> إذا كنت تشتري بن الوطنية للألعاب (ناسداك:PENN) مخزون؟ بعد بيع الذعر وسط انتشار الفيروس التاجي الجديد ، أصبح المستثمرون الآن أكثر ثقة في التوقعات المستقبلية لمشغل الكازينو. ولكن ، لا تفترض أن الشركة قد خرجت من الغابة حتى الآن. مثل الصناعات الأخرى المتضررة من الوباء ، قد يستغرق الأمر وقتًا طويلاً قبل أن تعود الأشياء ، بما في ذلك مخزون PENN ، إلى “طبيعته”.
حتى مع ارتداد أسهم Stock National للألعاب ، فكر في مسرحيات الكازينو الأخرى
المصدر: Casimiro PT / Shutterstock.com
في سوق اليوم ، تقدم أسهم الكازينو مخاطر عالية ، ولكن عوائد محتملة عالية. ومع ذلك ، قد لا يكون Penn National هو خيارك الأفضل. أولاً ، تقوم الشركة في الغالب بتأجير العقارات تحت كازينوهاتها. ربما كانت هذه خطوة هندسية مالية ذكية. لكنها تترك لهم خيارات سيولة أقل إذا استمرت عمليات إغلاق “التباعد الاجتماعي” في إبقاء الكازينوهات مغلقة.
MGM) ، لاس فيغاس ساندز (بورصة نيويورك:LVS) و منتجعات وين (ناسداك:WYNN). قد تكون هذه طرقًا أفضل للعب انتعاش محتمل في الصناعة ، كما قد تفعل VanEck Vectors ألعاب ETF (ناسداك:BJK) ، التي تحمل جميع الأسماء الأربعة في حافظة الصناديق المتداولة في البورصة والتي يبلغ عددها 42 صندوقًا. “data-reaidid =” 27 “> ثانيًا ، يتم تسعير الأسهم بثراء مقارنة بـ منتجعات MGM (بورصة نيويورك:MGM) ، لاس فيغاس ساندز (بورصة نيويورك:LVS) و منتجعات وين (ناسداك:WYNN). قد تكون هذه طرقًا أفضل للعب انتعاش محتمل في الصناعة ، كما قد تفعل VanEck Vectors ألعاب ETF (ناسداك:BJK) ، التي تحمل جميع الأسماء الأربعة في محفظة الصناديق المتداولة في البورصة والبالغ عددها 42.
InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول“data-reaidid =” 28 “>InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول
أيضا ، من يدري ما إذا كانت صناعة الألعاب ستتعافى بالكامل بمجرد أن يتلاشى الوباء؟ بالنظر إلى التكاليف الثابتة العالية لصناعة الألعاب ، حتى انخفاض الإيرادات بنسبة 20٪ يمكن أن يعني أنباء سيئة. خاصة بالنسبة للأسماء الأضعف مثل Penn National.
بالنظر إلى هذه العوامل ، قد توفر أسهم الكازينو الأخرى فرصة أفضل. دعنا نتعمق ، ونرى لماذا سهم PENN ليس “أفضل رهان”.
البقاء على قيد الحياة لفيروس كورونا
حزمة تحفيز بقيمة 2 تريليون دولار تعزيز الثقة في الصناعات المتضررة بشدة ، انتعشت الأسهم أكثر من أربعة أضعاف ، ليغلق عند 15.06 دولارًا للسهم في 14 أبريل. “data-reaidid =” 32 “> هل يستطيع بن ناشيونال النجاة من الفيروس التاجي؟ عندما ضرب الوباء أمريكا لأول مرة ، وول كانت إجابة ستريت “لا” مدوية حيث انخفضت الأسهم من أعلى من 39 دولارًا في فبراير إلى أدنى مستوى لها عند 3.75 دولارات في مارس. ومع ذلك ، مع حزمة التحفيز التي تبلغ قيمتها 2 تريليون دولار التي تعزز الثقة في الصناعات التي تضررت بشدة ، انتعشت الأسهم أكثر من أربعة أضعاف ، وأغلقت بسعر 15.06 دولارًا للسهم في 14 أبريل.
هل ستواصل الأسهم الصعود؟ هذا يعتمد على. حتى نعلم متى ستعاد فتح الكازينوهات ، يظل إعاقة هذا المخزون لعبة “توقع ما لا يمكن التنبؤ به”.
ولكن ، هناك خطر كبير آخر خاص بمخزون PENN. معظم ممتلكات الشركة مستأجرة وليست مملوكة. في الواقع ، كانت الشركة رائدة في اتجاه كازينو REIT (صندوق الاستثمار العقاري).
تنبثق من معظم عقاراتها كأول كازينو REIT ، خصائص الألعاب والترفيه (ناسداك:GLPI). سمحت لهم هذه المعاملة بإدراك القيمة الأساسية لممتلكاتهم. لكن في حين عزز هذا التقييم ، تركهم عرضة لمطلوبات الإيجار الثقيلة. “data-reaidid =” 37 “> في عام 2013 ، قامت الشركة ببيع معظم عقاراتها كأول كازينو REIT ، خصائص الألعاب والترفيه (ناسداك:GLPI). سمحت لهم هذه المعاملة بإدراك القيمة الأساسية لممتلكاتهم. لكن بينما عزز هذا التقييم ، تركهم عرضة لمطلوبات الإيجار الثقيلة.
8.5 مليار دولار في مطلوبات الإيجار في ميزانيتها العمومية. في عام 2020 وحده ، يجب على الشركة دفع 900 مليون دولار في مدفوعات الإيجار. لن تكون هذه مشكلة إذا كانت الكازينوهات الخاصة بهم تولد التدفق النقدي. ولكن ماذا عن الآن ، عندما تكون الكازينوهات الخاصة بها في وضع الخمول؟ “data-reaidid =” 39 “> كما كتب مات ماتسول الخاص بنا في 3 أبريل ، يحمل Penn National 8.5 مليار دولار في مطلوبات الإيجار في ميزانيتها العمومية. في عام 2020 وحده ، يجب على الشركة دفع 900 مليون دولار في مدفوعات الإيجار. لن تكون هذه مشكلة إذا كانت الكازينوهات الخاصة بهم تولد التدفق النقدي. ولكن ماذا عن الآن ، عندما تكون الكازينوهات الخاصة بها في وضع الخمول؟
ومع ذلك ، فإن التقييم الحالي للسهم لا يعكس هذا الضعف. في الواقع ، يتم تداول الأسهم الآن بعلاوة طفيفة للمنافسين ذوي الجودة العالية.
غنية الثمن بالنسبة للمخاطر
EBITDA (EV / EBITDA) تقف الآن عند 10.8. هذا أعلى من مضاعفات EBITDA من اللاعبين الأقوى مثل Las Vegas Sands و MGM و Wynn. نعم ، ربما يكون هذا المشغل الذي يركز على المنطقة أكثر مرونة من هؤلاء المنافسين المتمركزين في فيغاس. لكن الشركة تعمل أرضية هشة ماليا. “data-reaidid =” 42 “> أدى الارتفاع الأخير في سهم PENN إلى جعل الأسهم ذات أسعار غنية. تبلغ نسبة قيمة الشركة / EBITDA (EV / EBITDA) الآن 10.8. وهذا أعلى من مضاعفات EBITDA من اللاعبين الأقوى مثل Las Vegas Sands و MGM و Wynn. نعم ، ربما يكون هذا المشغل الذي يركز على المنطقة أكثر مرونة من هؤلاء المنافسين المتمركزين في فيغاس ، لكن الشركة في وضع هش من الناحية المالية.
من ناحية أخرى ، لدى Penn National وسادة أقل. وفقًا لكيرتس ، قد يكون بن قادرًا على ركوب الأشياء لمدة ربعين أو ثلاثة ، كحد أقصى. مع ضعفها الأكبر ، لماذا يجب أن تتمتع الأسهم بتقييم أعلى؟
337.5 مليون دولار في ائتمانات الإيجار. “data-reaid =” 51 “> ومع ذلك ، نظرًا لأن معظم التزامات بنس هي عقود إيجار مع GLPI ، يمكن أن ترى الشركة بعض إيجار الإيجار. وقد ساعد الكيان المنفصل REIT بالفعل الشركة الأم السابقة ، بالموافقة على الشراء العديد من العقارات مقابل 337.5 مليون دولار في ائتمانات الإيجار.
سهم PENN ليس “أفضل رهان”
قد لا تكون الأمور سيئة للغاية بالنسبة لـ Penn National. ويعكس الارتفاع الأخير في سعر سهمها هذا. ومع ذلك ، هذا لا يعني أن الأسهم هي شراء صراخ بأسعار اليوم.
فرص أخرى يمكن أن تقدم اقتراح أفضل للمخاطر / العائد. مخزون PENN؟ ليس كثيرا. باختصار ، هذا ليس “أفضل رهان” بالنسبة لكسب انتعاش صناعة الكازينو. “data-reaidid =” 54 “> كما أشرت في وقت سابق من هذا الشهر ، فرص أخرى يمكن أن تقدم اقتراح أفضل للمخاطر / العائد. مخزون PENN؟ ليس كثيرا. باختصار ، هذا ليس “أفضل رهان” على انتعاش صناعة الكازينو.
المزيد من InvestorPlace
حتى مع ارتداد أسهم Stock National للألعاب ، فكر في مسرحيات الكازينو الأخرى ظهر لأول مرة إنفستوربليس. “data-reaidid =” 62 “> المنشور حتى مع ارتداد أسهم Stock National للألعاب ، فكر في مسرحيات الكازينو الأخرى ظهر لأول مرة إنفستوربليس.
المصدر : finance.yahoo.com
