نظرة على القيمة العادلة لشركة GenMark Diagnostics، Inc. (NASDAQ: GNMK)
ناسداك: GNMK) من قيمته الجوهرية؟ باستخدام أحدث البيانات المالية ، سنلقي نظرة على ما إذا كان السهم مُسعرًا إلى حد ما من خلال أخذ التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمة اليوم. يتم ذلك باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF). لا تتأخر عن المصطلحات ، فالحساب الذي يكمن وراءها هو في الواقع مباشر تمامًا. “data-reaidid =” 28 “> إلى أي مدى تقع GenMark Diagnostics، Inc. (ناسداك: GNMK) من قيمته الجوهرية؟ باستخدام أحدث البيانات المالية ، سنلقي نظرة على ما إذا كان سعر السهم جيدًا من خلال أخذ التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمة اليوم. يتم ذلك باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF). لا تتأخر عن المصطلحات ، فالرياضيات التي تقف وراءها واضحة تمامًا.
ببساطة نموذج تحليل وول ستريت. “data-responseid =” 29 “> تذكر أنه توجد طرق عديدة لتقدير قيمة الشركة ، وأن DCF ليست سوى طريقة واحدة. يجب على أي شخص مهتم بمعرفة المزيد عن القيمة الجوهرية أن يقرأ ببساطة نموذج تحليل وول ستريت.
شاهد أحدث تحليلاتنا لـ GenMark Diagnostics “data-reaidid =” 30 “> شاهد أحدث تحليلاتنا لـ GenMark Diagnostics
خطوة بخطوة من خلال الحساب
نحن نستخدم نموذج النمو على مرحلتين ، وهو ما يعني ببساطة أننا نأخذ في الاعتبار مرحلتين من نمو الشركة. في الفترة الأولية ، قد يكون لدى الشركة معدل نمو أعلى ويفترض عادة أن يكون للمرحلة الثانية معدل نمو ثابت. بادئ ذي بدء ، نحتاج إلى تقدير السنوات العشر المقبلة للتدفقات النقدية. حيثما أمكن ، نستخدم تقديرات المحللين ، ولكن عندما لا تكون متاحة ، فإننا نستنبط التدفق النقدي الحر السابق (FCF) من آخر تقدير أو القيمة المبلغ عنها. نفترض أن الشركات التي تتقلص التدفق النقدي الحر سوف تبطئ معدل انكماشها ، وأن الشركات ذات التدفق النقدي الحر المتزايد ستشهد معدل نموها بطيئًا ، خلال هذه الفترة. نفعل ذلك لتعكس أن النمو يميل إلى التباطؤ أكثر في السنوات الأولى منه في السنوات اللاحقة.
يدور إطار التعاون المستمر حول فكرة أن الدولار في المستقبل أقل قيمة من الدولار اليوم ، لذلك نحتاج إلى خصم مبلغ هذه التدفقات النقدية المستقبلية للوصول إلى تقدير القيمة الحالية:
تقدير التدفق النقدي الحر لمدة 10 سنوات
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | |
| FCF Levered ($ ، ملايين) | 28 مليون دولار أمريكي | – 11.0 مليون دولار أمريكي | 9.00 مليون دولار أمريكي | 13.7 مليون دولار أمريكي | 18.8 مليون دولار أمريكي | 23.8 مليون دولار أمريكي | 28.3 مليون دولار أمريكي | 32.2 مليون دولار أمريكي | 35.5 مليون دولار أمريكي | 38.3 مليون دولار أمريكي |
| تقدير معدل النمو المصدر | محلل X1 | محلل X1 | محلل X1 | Est @ 52.28٪ | Est @ 37.12٪ | Est @ 26.5٪ | Est @ 19.08٪ | Est @ 13.87٪ | Est @ 10.23٪ | Est @ 7.69٪ |
| القيمة الحالية (مليون دولار) مخصومة بنسبة 6.8٪ | -26.2 دولار أمريكي | – 9.6 دولار أمريكي | 7.4 دولار أمريكي | 10.5 دولار أمريكي | 13.5 دولار أمريكي | 16.0 دولار أمريكي | 17.8 دولار أمريكي | 19.0 دولار أمريكي | 19.6 دولار أمريكي | 19.8 دولار أمريكي |
تُعرف المرحلة الثانية أيضًا باسم القيمة النهائية ، وهي التدفق النقدي للأعمال بعد المرحلة الأولى. لعدد من الأسباب ، يتم استخدام معدل نمو متحفظ للغاية لا يمكن أن يتجاوز معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للبلد. في هذه الحالة ، استخدمنا سعر السندات الحكومية لمدة 10 سنوات (1.7٪) لتقدير النمو المستقبلي. كما هو الحال مع فترة “النمو” خلال 10 سنوات ، نقوم بخصم التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمة اليوم ، باستخدام تكلفة حقوق الملكية بنسبة 6.8٪.
القيمة الإجمالية ، أو قيمة حقوق الملكية ، هي مجموع القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية ، والتي تبلغ في هذه الحالة 482 مليون دولار أمريكي. للحصول على القيمة الجوهرية للسهم ، نقسم هذا على إجمالي عدد الأسهم القائمة. بالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 7.7 دولار أمريكي ، تظهر الشركة حول القيمة العادلة بخصم 1.5٪ حيث يتم تداول سعر السهم حاليًا. التقييمات هي أدوات غير دقيقة ، ولكنها تشبه التلسكوب – تتحرك بضع درجات وينتهي بها الأمر في مجرة مختلفة. ضع هذا في الاعتبار.
NasdaqGM: GNMK القيمة الجوهرية في 20 أبريل 2020
الافتراضات
الآن أهم المدخلات للتدفقات النقدية المخصومة هي معدل الخصم ، وبالطبع التدفقات النقدية الفعلية. جزء من الاستثمار هو الخروج بتقييمك الخاص لأداء الشركة في المستقبل ، لذا جرب الحساب بنفسك وتحقق من افتراضاتك الخاصة. لا ينظر DCF أيضًا إلى الدوران المحتمل لصناعة أو متطلبات رأس المال المستقبلية للشركة ، لذلك لا يعطي صورة كاملة عن الأداء المحتمل للشركة. بالنظر إلى أننا ننظر إلى GenMark Diagnostics كمساهمين محتملين ، يتم استخدام تكلفة حقوق الملكية كمعدل الخصم ، بدلاً من تكلفة رأس المال (أو متوسط التكلفة المرجح لرأس المال ، WACC) الذي يمثل الديون. لقد استخدمنا في هذا الحساب 6.8٪ ، والذي يعتمد على بيتا مرفوعة بقيمة 0.936. بيتا هو مقياس لتقلب الأسهم ، مقارنة بالسوق ككل. نحصل على بيتا من متوسط بيتا من الشركات القابلة للمقارنة عالمياً ، مع حد مفروض يتراوح بين 0.8 و 2.0 ، وهو نطاق معقول للأعمال المستقرة.
الخطوات التالية:
على الرغم من أهمية تقييم الشركة ، إلا أنه لا ينبغي أن يكون المقياس الوحيد الذي تنظر إليه عند البحث عن شركة. إن نموذج DCF ليس أداة مثالية لتقييم المخزون. بدلاً من ذلك ، يجب أن يُنظر إليه على أنه دليل لـ “ما هي الافتراضات التي يجب أن تكون صحيحة حتى يكون سعر هذا السهم أقل من قيمته الحقيقية؟” إذا نمت الشركة بمعدل مختلف ، أو إذا تغيرت تكلفة حقوق الملكية أو معدل المخاطر بشكل حاد ، فقد يبدو الناتج مختلفًا تمامًا. بالنسبة إلى GenMark Diagnostics ، قمنا بتجميع ثلاثة جوانب أخرى يجب عليك فحصها بشكل إضافي:
- المخاطر: كمثال ، وجدنا 4 علامات تحذير لـ GenMark Diagnostics التي يجب مراعاتها قبل الاستثمار هنا.
- إدارة: هل قام المطلعون على زيادة حصصهم للاستفادة من معنويات السوق لتوقعات GNMK المستقبلية؟ تحقق من إدارة وتحليل المجلس مع رؤى حول تعويضات الرئيس التنفيذي وعوامل الحوكمة.
- الأعمال الصلبة الأخرى: الدين المنخفض ، والعوائد المرتفعة على الأسهم ، والأداء الجيد في الماضي أمر أساسي للأعمال القوية. لماذا لا تستكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم مع أساسيات الأعمال الصلبة لمعرفة ما إذا كانت هناك شركات أخرى ربما لم تفكر فيها!
ابحث هنا. “data-reaidid =” 66 “> ملاحظة: يقوم تطبيق Simply Wall St بإجراء تقييم مخفض للتدفقات النقدية لكل سهم في NASDAQGM كل يوم. إذا كنت ترغب في العثور على حساب الأسهم الأخرى فقط ابحث هنا.
إذا لاحظت خطأ يستدعي التصحيح ، فيرجى الاتصال بالمحرر على [email protected]. هذه المقالة من Simply Wall St عامة بطبيعتها. لا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم ، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. ببساطة ليس لدى Wall St أي منصب في الأسهم المذكورة.
نحن نهدف إلى تقديم تحليل بحثي مركّز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للأسعار أو المواد النوعية. شكرا لقرائتك.“data-reaidid =” 67 “>إذا لاحظت خطأ يستدعي التصحيح ، فيرجى الاتصال بالمحرر على [email protected]. هذه المقالة من Simply Wall St عامة بطبيعتها. لا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم ، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. ببساطة ليس لدى Wall St أي منصب في الأسهم المذكورة.
نحن نهدف إلى تقديم تحليل بحثي مركّز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للأسعار أو المواد النوعية. شكرا لقرائتك.
المصدر : finance.yahoo.com
