جولدمان ساكس يرى الكآبة والظلام في عمالقة التكنولوجيا الثلاثة هذه
يأمل مراقبو وول ستريت في أن تكون مكاسب الأسبوع الماضي مؤشرا على وصول سماء زرقاء ، لكن عاصفة COVID-19 تدوي. بدأت الأسهم الأسبوع على قدم وساق حيث هبطت العقود الآجلة للخام الأمريكي في المنطقة الحمراء لأول مرة في التاريخ. لقد ألغت عمليات الإغلاق في جميع أنحاء العالم الطلب على النفط الخام ، مما تسبب في زيادة إمدادات النفط.
في ظل هذه الخلفية ، تقوم شركة الاستثمار Goldman Sachs بتقييم الأسماء في عالم التغطية الخاص بها ، مشيرة إلى أن تدابير التباعد الاجتماعي التي يسببها COVID-19 قد تسببت في خسائر “شديدة” في بعض الأسواق النهائية لشركاتها. بالإضافة إلى ذلك ، تجادل الشركة في أن التأثير على الأرباح يمكن أن يستمر لفترة أطول من المتوقع سابقًا.
رود هول. “data-reaidid =” 14 “>” نستنتج أن عددًا من شركاتنا سيكون أبطأ في التعافي مع استمرار الضعف حتى عام 2021 حتى مع توقع خبراء الاقتصاد لدينا العودة إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي في ذلك العام. على وجه التحديد ، نتوقع الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية أن تكون بطيئة في العودة وضعف ASP يستمر حتى 2021 بشكل مشابه لما لاحظناه في فترات الانكماش السابقة “، قال محلل جولدمان ساكس رود هول.
قاعدة بيانات TipRanks، تمكنا من الحصول على السبق الكامل لثلاثة عمالقة أسهم التكنولوجيا الذين سقطوا من صالح جولدمان ساكس. كشفت المنصة أيضًا ما يقوله باقي الشارع عن كل منهما. دعونا نلقي نظرة فاحصة. “data-reaidid =” 15 “> باستخدام قاعدة بيانات TipRanks، تمكنا من الحصول على السبق الكامل لثلاثة عمالقة أسهم التكنولوجيا الذين سقطوا من صالح جولدمان ساكس. كشفت المنصة أيضًا ما يقوله باقي الشارع عن كل منهما. دعونا نلقي نظرة فاحصة.
AAPL)“data-reaidid =” 16 “>Apple Inc. (AAPL)
حتى شركة التكنولوجيا العملاقة Apple لن تكون محصنة ضد تأثيرات COVID-19 ، وقد تواجه الشركة فترة زمنية أطول للتعافي وسط عمليات الإغلاق العالمية.
جزء من قلق جولدمان ساكس مرتبط بضعف الطلب على الوحدة بالإضافة إلى طول الفترة الزمنية التي سيعود فيها هذا الرقم إلى النمو. وأوضح المحلل رود هول قائلاً: “نقوم حاليًا بوضع نموذج لخفض أعمق في الطلب على الوحدات حتى منتصف عام 2020 ثم انتعاش ضحل في أوائل عام 2021”.
ومع ذلك ، في حين أنه من المتوقع أن يتمحور معظم التركيز حول هذه المشكلة في البداية ، يعتقد هول أن الرياح المعاكسة الإضافية يجب أن تدق ناقوس الخطر. يرى المحلل أن متوسط ضعف سعر البيع (ASP) يمكن أن يؤثر على الأرباح حتى عام 2021. “انخفضت أسعار أجهزة الهاتف المحمولة إلى الحد الأقصى من الانخفاض على أساس سنوي بنسبة 14٪ في [global financial crisis] ولكن الأهم من ذلك ، لم يظهر نموًا إيجابيًا حتى الربع الثالث من عام 2010 على الرغم من عودة نمو الوحدة في أواخر عام 2009 “.
ونتيجة لذلك ، لن تدعم هواتف Apple الجديدة بالضرورة النوع الأسرع من طيف الموجات 5G ، حيث قد لا يكون هناك ما يبرر النفقات الإضافية عندما يكون هناك طلب أقل على الهواتف عالية الجودة. قد يعني هذا أنه قد لا يتم تضمين التكنولوجيا في الأجهزة حتى عام 2021.
انقر هنا) “data-reaidid =” 21 “> كما أنه لا يساعد على إعاقة أعمال خدماتها بواسطة COVID-19. يبدو أن هذا هو القشة التي قصمت ظهر البعير في هول ، وبالتالي خفضت دعوته للبيع استنادًا إلى السعر المستهدف الذي يبلغ 233 دولارًا ، يهبط الانخفاض المحتمل بنسبة 16٪. (لمشاهدة سجل حلبة هول ، انقر هنا)
السعر المستهدف، يمكن أن ترتفع الأسهم ما يقرب من 15 ٪ في الأشهر الاثني عشر المقبلة. (انظر تحليل سهم Apple على TipRanks) “data-reaidid =” 22 “> بالنظر إلى تفاصيل الإجماع ، لا يتفق المحللون الآخرون بالضرورة مع Hall. 27 عمليات الشراء و 6 حالات التحفظ و 3 عمليات بيع الصادرة في الأشهر الثلاثة الماضية تمنح Apple تصنيف إجماع شراء معتدل. متوسط $ 308.25 السعر المستهدف، يمكن أن ترتفع الأسهم ما يقرب من 15 ٪ في الأشهر الاثني عشر المقبلة. (انظر تحليل سهم Apple على TipRanks)
QCOM)“data-reaidid =” 31 “>شركة كوالكوم (QCOM)
عززت شركة كوالكوم مكانتها كواحدة من أفضل اللاعبين في مساحة أشباه الموصلات. ومع ذلك ، يعتقد Goldman Sachs أن ضعف الطلب على الهواتف الذكية سيكون هو سقوطه.
في حديث مباشر إلى هذه المشكلة ، يجادل هول بأن تباطؤ الطلب على الهواتف الذكية سيعيق كلاً من شرائح Qualcomm CDMA Technologies (QCT) و Qualcomm Technology Licensing (QTL). ونتيجة لذلك ، يتوقع المحلل أن تأتي الأرباح أقل من تقديرات الإجماع ليس لعام 2020 فحسب ، بل أيضًا 2021.
وفي معرض شرح ذلك ، قال هول: “نحن نخفض عامنا التقديمي 2020 والعام التقويمي 2021 وحدات 3G / 4G / 5G بنسبة 12.5٪ و 10.0٪ على التوالي إلى 1،588 مليون و 1،758 مليونًا ، بسبب التأثيرات المتوقعة من COVID- 19 وضعف ثقة المستهلك الذي نعتقد أنه يقلل من معدلات استبدال الهواتف الذكية. كما قللنا توقعات وحدات iPhone بنسبة 7٪ في السنة التقويمية 2021 إلى 177 مليونًا. “
وتجدر الإشارة إلى أن Hall يعتقد أن فئة 5G لن تتضرر بشدة بسبب الاحتمالية العالية لاستعادة الطلب بشكل أسرع في الصين ، ولكن هذا لن يعوض عن الضعف في الفئات الأخرى.
ومع ذلك ، يمكن للعديد من العوامل أن تعزز رواية نمو QCOM على المدى الطويل. “إن الانتعاش الأكثر حدة في إنفاق المستهلكين على الهواتف الذكية أو اعتماد أسرع لأجهزة mmWave 5G يمكن أن يزيد بشكل كبير تقديراتنا ويجعلنا أكثر بناءًا. وأوضح هول أنه على قناة mmWave على وجه الخصوص ، سنشهد احتمالية أعلى لتبني أسرع إذا لم يفسد ASPs الهواتف الذكية بالطريقة التي نتوقعها حاليًا في نمذجة الحالة المركزية لدينا.
في هذه الأثناء ، خفض هول تصنيفه من محايد إلى بيع. بالإضافة إلى ذلك ، قام بتخفيض السعر المستهدف من 77 دولارًا إلى 61 دولارًا ، مما يعني احتمال انخفاض بنسبة 18٪.
انظر تحليل سهم كوالكوم على TipRanks) “data-reaidid =” 42 “> عند الانتقال الآن إلى بقية الشارع ، فإن المحللين الآخرين أكثر تفاؤلاً. 12 عملية شراء و 6 عمليات حجز و 1 عملية بيع تضيف إلى إجماع محلل شراء معتدل. عند 91.94 دولارًا ، يضع متوسط السعر المستهدف احتمالية الاتجاه الصعودي عند حوالي 28٪. (انظر تحليل سهم كوالكوم على TipRanks)
NTNX)“data-reaidid =” 51 “>شركة Nutanix Inc. (NTNX)
تقدم شركة Nutanix للحوسبة السحابية حلولًا لتحديث مراكز البيانات وتشغيل التطبيقات على أي نطاق وفي الموقع وفي السحابة. ارتفعت الأسهم بنسبة 7 ٪ في الشهر الماضي ، لكن جولدمان ساكس يرى رياحا معاكسة ساحقة في الأفق.
لا تجادل هول في حقيقة أن NTNX تقدم مجموعة منتجات قوية. ومع ذلك ، يستشهد المحلل بقدرته على تحقيق نمو في الإيرادات مرة أخرى بينما يقلص المبيعات / المبيعات للحفاظ على السيولة في ميزانيته العمومية كمصدر قلق كبير.
وأضاف هول: “لقد قمنا بتخفيض Nutanix إلى البيع مدفوعًا بحرق التدفق النقدي الحر المستمر وارتفاع سعر الصرف. كما نتوقع أن تتأثر الإيرادات بشكل كبير بـ COVID-19 ، لا سيما من عملاء الشركات المتوسطة الحجم. ” علاوة على ذلك ، منذ فبراير 2018 عندما تمت إضافة السهم إلى قائمة الشراء الخاصة بالشركة ، انخفضت أسهم NTNX بينما ارتفع S&P 500.
وبناءً على كل هذا ، كتب هول: “نحن نخفض مضاعفاتنا الأساسية وعمليات الاندماج والاستحواذ بسبب تدهور الأساسيات ومخاوف السيولة المستمرة نظرًا للحرق النقدي المستمر. نتوقع الآن مضاعفات محتملة أقرب إلى الطرف الأدنى من نطاق شركات عمليات الاندماج والشراء في الجدول أدناه. “
هناك شيء يمكن أن تفعله الشركة لدفع عجلة التحول. يخبر هول العملاء أن توقعاته ستكون أكثر إيجابية إذا تمكن NTNX من تنفيذ انتقال البرنامج بوتيرة أسرع بكثير. بالإضافة إلى ذلك ، سيساعد الدليل على تحسين اتجاهات التدفق النقدي جنبًا إلى جنب مع نمو الإيرادات ونمو أسرع للإيرادات جنبًا إلى جنب مع انخفاض العمليات التشغيلية في رسم صورة أجمل.
تحقيقا لهذه الغاية ، يحصل NTNX على إعجاب ، مع تخفيض Hall إلى الاسم من Buy to Sell. كما أعطى السعر المستهدف حلاقة ، إسقاطه من 47 دولارًا إلى 15 دولارًا. هذا ينقل اعتقاده بأن خسارة اثني عشر شهرًا بنسبة 11 ٪ في الأوراق.
انظر تحليل سهم Nutanix على TipRanks) “data-responseid =” 58 “> ما رأي بقية الشارع في آفاق نمو NTNX على المدى الطويل؟ اتضح أن المحللين الآخرين لديهم آمال أعلى من هول ، مع تصنيفها المعتدل للشراء إلى 7 مشتريات ، 5 حالات تعليق و 1 بيع. نظرًا لمتوسط السعر المستهدف البالغ 31.42 دولارًا ، يمكن أن ترتفع الأسهم بنسبة 93٪ في العام المقبل. (انظر تحليل سهم Nutanix على TipRanks)
أفضل الأسهم للشراء، أداة تم إطلاقها حديثًا توحد جميع رؤى الأسهم في TipRanks.“data-reaidid =” 67 “>للعثور على أفكار جيدة لتداول الأسهم بتقييمات جذابة ، قم بزيارة TipRanks ” أفضل الأسهم للشراء، أداة تم إطلاقها حديثًا توحد جميع رؤى الأسهم في TipRanks.
المصدر : finance.yahoo.com
