سوبر كاري يذهب البالستية لأن سعر النفط فظيع

(بلومبرج) – أدى انهيار النفط في كتب التاريخ إلى دفع إستراتيجية كمية باهتة عادة إلى السجلات.

قفز نمط الاستثمار المعروف باسم حمل منحنى السلع – الرهان على العقود الآجلة طويلة الأجل وضد العقود قصيرة الأجل – إلى أعلى مستوى له منذ عام 2004 على الأقل بعد ثمانية أسابيع متتالية من المكاسب الحادة بشكل غير معتاد ، وفقًا لمؤشر Macquarie Group Ltd. .

أدى الانهيار غير المسبوق الذي حدث يوم الاثنين في عقد غرب تكساس الوسيط للتسليم في مايو إلى تفاقم حالة تعرف باسم “contango” ، حيث يتم تداول العقود الآجلة الأطول أجلاً بأسعار أعلى من نظيراتها على المدى القريب.

تغذى المنحدر الأكثر حدة في التاريخ مباشرة إلى النقطة الحلوة للاستراتيجية ، حيث انخفض العقد الأمامي بفضل سعة التخزين المتضائلة وصدمة الطلب الناجمة عن الوباء.

قال أرون أسومال ، الرئيس العالمي لاستراتيجيات الاستثمار الكمي عبر الأصول في Macquarie ، الذي يقدم التجارة للعملاء من المؤسسات: “هناك فائض من النفط ، مما يضع ضغطًا على السعر المادي للنفط ويدفع المنحنى إلى هذا الشكل الفائق”. .

يغطي مؤشر Macquarie معظم السلع ، مما يحول دون عقد العقد الأمامي ويذهب طويلاً إلى عقد لاحق ، مع تعديلات موسمية. في كل تاريخها الذي يبلغ 16 عامًا ، كانت حركتها الشهرية الأكثر وحشية حوالي 2 ٪ – تم نشرها في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. في مارس وحده ، قفز بنسبة 4 ٪.

نما الرهان على شكل منحنى السلع ، بمجرد أن كان مجالًا لصناديق السلع التقليدية ، أصبح أكثر شيوعًا بين المستثمرين متعددي الأصول وديناميكية المخاطر في السنوات الأخيرة في البحث عن العائد.

الفوضى النفطية ترفع عددًا كبيرًا من أنماط التخصيص الأخرى المستندة إلى القواعد.

تنتهج استراتيجيات الزخم اللحظي في السلع ، والتي تراهن على اتجاهات الأسعار المستمرة طوال يوم التداول ، تقلبات كبيرة لنشر العوائد التاريخية. ارتفع مؤشر Macquarie الذي يتتبع التجارة في خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 19٪ هذا العام. الربع الأخير كان الأفضل على الإطلاق منذ 15 عامًا.

إستراتيجيات المخاطر القائمة على المخاطر – الصفقات مثل التقلبات وتحملها صناديق التحوط التي تستفيد من أنماط الأسعار المحددة – انخفضت إلى حد كبير في اضطراب الأصول المشتركة غير المسبوق الشهر الماضي. لكن حمل السلع يثبت نعمة للمستثمرين مثل أوليفييه بلين في Unigestion.

وقال مدير الصندوق “إنها مكسب استثنائي للغاية”. “ومع ذلك ، مثل جميع استراتيجيات الحمل ، فإنها معرضة لمخاطر الذيل.”

bloomberg.com“data-responseid =” 39 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية. “data-reaidid =” 40 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.