لا يزال سعر النفط دون الصفر مع استمرار الاضطراب

يقول أحد خبراء السوق إن أسعار النفط السلبية يوم الاثنين كانت “غريبة”.

تم إنتاج سعر النفط الأمريكي – الذي انخفض إلى ناقص 37 دولارًا عند نقطة واحدة – بحلول الموعد النهائي للتداول وعاد الآن إلى رقم إيجابي.

وقد تضرر سعر النفط البريطاني أيضًا ، لكن سعر برميل خام برنت يبلغ الآن حوالي 23 دولارًا.

وقال المحلل جيمس ترافورد فيديليتي انترناشيونال “حركة سعر الأمس تُفهم بشكل أفضل على أنها غرابة أو خصوصية في تداول العقود الآجلة”.

وهو يعتقد أن حركة السعر غير المسبوقة تؤكد أن الطلب على المدى القريب ضعيف للغاية.

وقال “لكنها ليست كارثية”. “نحن لا نرى أسعار النفط السلبية كالمعتاد الجديد ، والمضي قدما”.

تراجعت أسعار النفط بشكل حاد بسبب مزيج من العرض الزائد وانهيار الطلب العالمي بسبب انخفاض النشاط الاقتصادي الناتج عن إجراءات إغلاق فيروسات التاجية.

ماذا حدث؟

سعر النفط الذي نراه مذكور هو سعر النفط المستقبلي. العقود الآجلة هي في الأساس عقود لتسليم السلعة المادية في وقت لاحق.

لذلك عندما ننظر إلى أسعار النفط ، فإننا نشهد بالفعل سعر السوق للأشهر المقبلة.

مع اقتراب تاريخ التسليم ، يجب ترحيل هذه العقود إلى الفترة اللاحقة.

انخفض سعر برميل غرب تكساس الوسيط (WTI) ، مؤشر النفط الأمريكي ، إلى المنطقة السلبية للمرة الأولى في التاريخ يوم الاثنين.

لكن ذلك يتعلق فقط بعقد مايو ، الذي كان على وشك الانتهاء.

لم يتمكن التجار الذين يملكون العقد من العثور على مشترين ، لأنه لم يكن هناك من لديه القدرة على الاستلام يريده.

وأوضحت راشيل وينتر ، مديرة الاستثمار المساعدة بشركة Killik & Co. ، “لا أحد يريد استلام النفط الشهر المقبل لأنه لا يوجد مكان لتخزينه ، لذا انخفض السعر إلى ما دون الصفر”.

هل هذا يعني أن أسعار النفط ستنخفض أكثر؟

تنبأ جيمس ترافورد بأن “أسعار النفط والأسهم المرتبطة به في القطاع ستظل ضعيفة بشكل عام على المدى القريب”.

وقال إن تخفيضات الإمدادات التي وافقت عليها مجموعة أوبك للاقتصادات المنتجة للنفط من غير المرجح أن تكون كافية لتحقيق التوازن في السوق في أي وقت قريب.

ويعتقد أن أوبك تتطلع إلى خفض إنتاج النفط على الفور ، بدلاً من الانتظار حتى الشهر المقبل ، لتخفيف الضغط على الأسعار.

قال نيل ويلسون ، كبير محللي السوق في Markets.com: “إن نوع التفكك الذي شهدناه يوم الاثنين ، على الرغم من أن البعض قد يقلل من شأن ذلك ، يشير إلى مشكلة أساسية في أسواق النفط ، وهي نقص سعة التخزين والطلب”.

“لكنه يظهر أيضا أن السوق يحاول القيام بعمله ، مما دفع السعر إلى الانخفاض بما يكفي لإغلاق الإنتاج”.

اتفق أرتور بالوزينسكي ، رئيس الأبحاث في هندرسون رو ، على أن التأثير كان مؤقتًا ، لكنه حذر من آثاره.

وقال “في حين أن سعر العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط يوم الاثنين ربما كان خللًا لمرة واحدة ، إلا أنه يؤكد وجود مشاكل في المستقبل”.

“إن أزمة Covid-19 تدمر الطلب العالمي على الطاقة ، وبدون جدول زمني في نهاية الإغلاق في العالم المتقدم ، فإن السوق يعاني من زيادة العرض المزمنة.”