ماذا يجب أن يفعل مستثمرو النفط بعد الهبوط؟
المستثمرين لدينا فرصة لشراء مخزون الطاقة بخصم حاد. “data-reaidid =” 12 “> تعرضت أسعار النفط الخام لضرب حاد هذا العام مع جفاف الطلب وارتفاع المخزون من النفط والمنتجات ذات الصلة بشكل كبير ، ولكن المستثمرين لديك فرصة لشراء مخزون الطاقة بخصم حاد.
حتى خفض الإنتاج بمقدار 9.7 مليون برميل يوميًا بدءًا من مايو والذي اتفق عليه أعضاء أوبك لم يوقف الانخفاض المستمر في أسعار النفط الخام بعد ارتداد مؤقت.
BP) ، شيفرون كورب ( CVX) ، أوكسيدنتال بتروليوم كورب ( OXY) وكونوكو فيليبس ( شرطي) قد قلصت إنتاجها. “data-reaidid =” 14 “> يمكن للدول الأخرى أيضًا أن تخفض الإنتاج بما يصل إلى 10 ملايين برميل يوميًا منذ تراجع الطلب العالمي على الوقود بأكثر من 30٪. شركات مثل BP (مؤشر: BP) ، شيفرون كورب ( CVX) ، أوكسيدنتال بتروليوم كورب ( OXY) وكونوكو فيليبس ( شرطي) خفض إنتاج الإنتاج.
نفط عند أقل من 30 دولارًا للبرميل بالنسبة لمعيار غرب تكساس الوسيط يعني أن شركات الاستكشاف والإنتاج تواجه خسائر فادحة ، لكن الشركات ذات الميزانيات النظيفة ومستويات الديون المنخفضة قد تستحق الإضافة إلى المحفظة. ويتيح الانخفاض لمستثمري الطاقة الاستفادة من شراء الأسهم بأسعار أقل. “data-reaidid =” 15 “> الإنتاج نفط عند أقل من 30 دولارًا للبرميل بالنسبة لمعيار غرب تكساس الوسيط يعني أن شركات الاستكشاف والإنتاج تواجه خسائر فادحة ، لكن الشركات ذات الميزانيات النظيفة ومستويات الديون المنخفضة قد تستحق الإضافة إلى المحفظة. ويتيح الانخفاض لمستثمري الطاقة الاستفادة من شراء الأسهم بأسعار أقل.
7 مخزونات نفطية دولية للشراء عندما تنخفض الأسعار]”data-reaidid =” 16 “>[[[[نرى: 7 مخزونات نفطية دولية للشراء عندما تنخفض الأسعار]
أحد المكونات الحاسمة هو فحص سعر التعادل لحفر النفط. عندما تنخفض أسعار النفط الخام إلى أقل من 30 دولارًا ، ستصبح العديد من الآبار خاملة لأنها تخسر أموالًا للعمل ، كما يقول ريك سوب ، كبير المحللين الاستراتيجيين لتعليم المستثمرين في التجارة الإلكترونية ، وهي شركة وساطة في أرلينغتون بولاية فرجينيا
ويقول: “سيكون لهذا تأثير متبقي على العرض هذا العام”. “بينما قررت أوبك وروسيا ومنتجون آخرون في مجموعة تُعرف باسم أوبك بلس مؤخرًا الحد من إنتاج النفط في ضوء مشكلات العرض والطلب التي تسببت عالميًا … هناك قلق من أن هذه التخفيضات قد لا تكون كافية لوقف نزيف هذا القطاع “.
التقلب والمخاطرة حاليًا. “data-reaid =” 19 “> تتأثر أسعار مخزون الطاقة بسعر النفط الخام والإنتاج والاستخدام والقضايا الجيوسياسية وتواجه أقصى درجات التقلب والمخاطر حاليا.
يقول سوب: “على الرغم من أن العرض والطلب مهمان على المدى الطويل ، إلا أن أسعار النفط يتم تحديدها من الناحية الفنية في أسواق العقود الآجلة”. “عندما يتوقع التجار أن يكون المعروض من النفط الخام محدودًا ، فإنهم يشترون المزيد من العقود الآجلة ، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر النفط. وبمعنى ما ، فإن التوقعات تحدد الواقع”.
يقول ستيوارت جليكمان ، كبير محللي الأسهم في CFRA Research في نيويورك ، إن أيًا من الصناعات الفرعية في قطاع الطاقة “معزولة حقًا عن هذه الرياح المعاكسة الكلية”.
يقول: “من الصعب الإشارة إلى صناعة فرعية واحدة والقول ،” ضع رهاناتك هناك “.
الطاقة قطاع الخدمات ، والذي يتضمن عمال الحفر وخدمات حقول النفط ، لأن شريان الحياة لهذه الصناعات الفرعية هو “المنبع (النفقات الرأسمالية) ، والتوقعات بالنسبة للنفقات الرأسمالية الأولية هي فظيعة ،” يقول جليكمان. “data-reaid =” 23 “> يجب على المستثمرين الامتناع عن تخصيص الأموال في الطاقة يقول جليكمان إن قطاع الخدمات ، الذي يشمل عمال الحفر وخدمات حقول النفط ، لأن شريان الحياة لهذه الصناعات الفرعية هو “نفقات رأسمالية (تصاعدية) ، والتوقعات الخاصة بنفقات رأس المال الأولية شنيعة”.
وقد واجهت هذه الشركات نظرة قاتمة و “تفتقر إلى قوة السعر حتى عام 2019 ، وكان ذلك قبل أن تنهار أسعار النفط وبدأ المنتجون في تقليص النفقات الرأسمالية بدرجة كبيرة” ، على حد قوله.
يقول جليكمان: “نتوقع أن ينخفض معدل الإنفاق الرأسمالي بنسبة 30٪ إلى 40٪ في عام 2020 ، باستثناء حدوث انتعاش معجزي على شكل حرف V في أسعار النفط”.
يعمل قطاعا تخزين ونقل النفط والغاز كصناعة عامة ، حيث ينقلان النفط والغاز من مواقعهما إلى موقع آخر عبر خطوط الأنابيب ويدفعان رسومًا ثابتة لكل وحدة لا تختلف مع قيمة الوحدة. حصلت جليكمان على تقييم محايد في هذا القطاع.
ويقول: “إذا كان سعر النفط 75 دولارًا للبرميل أو 25 دولارًا للبرميل ، فلن يكون له تأثير مباشر على خط الأنابيب”. “في معظم الحالات ، ما زالوا يتلقون نفس الرسوم الثابتة. خطر خط الأنابيب هو إذا قرر العملاء التوقف عن تحريك الحجم كما فعلوا من قبل ، وبالتالي بشكل غير مباشر يتعرضون لضعف مطول في أسعار النفط.”
شركات الطاقة والإنتاج ذات الميزانيات العمومية النظيفة ومستويات الديون المنخفضة ستنجو من الانكماش. ستتمكن الشركات الكبرى ، المعروفة باسم الشركات الكبرى ، من مواصلة الحفر وإنتاج النفط بأسعار أقل.
يقول جليكمان: “تتمتع الشركات ذات الديون القليلة نسبيًا اليوم بميزة هائلة”.
7 من أكثر الأخطاء الاستثمارية شيوعًا.]”data-reaidid =” 30 “>[[[[نرى: 7 من أكثر الأخطاء الاستثمارية شيوعًا.]
XOM) وشيفرون لكل منهما نسبة صافي الدين إلى رأس المال في نطاق 10٪ إلى 11٪ ، وهي نسبة منخفضة للغاية. وبالنظر إلى حجم هذه الشركات ، يمكنها “الاقتراض مؤقتًا للمساعدة في دعم أرباحها” ، كما يقول. “data-reaidid =” 31 “> Exxon Mobil Corp. XOM) وشيفرون لكل منهما نسبة صافي الدين إلى رأس المال في نطاق 10٪ إلى 11٪ ، وهي نسبة منخفضة للغاية. وبالنظر إلى حجم هذه الشركات ، يمكنها “الاقتراض مؤقتًا للمساعدة في دعم أرباحها” ، كما يقول.
EOG) و ConocoPhillips ، يجب أن تكونا قادرتين على الإدارة. “data-reaidid =” 32 “> لا تزال أسواق رأس المال في متناولهم. وبعضها لديه ميزانيات جيدة ، مثل EOG Resources ( EOG) وكونوكو فيليبس ، يجب أن تكون قادرة على الإدارة.
يقول مايك موري ، رئيس الاستثمار في Integrity Viking ، إن شركات النفط المتكاملة هي “المكان المناسب” ، ومن الحكمة الالتزام بأسماء قوية في الميزانية العمومية مثل شركة Chevron في شركات النفط المتكاملة ، وشركة HollyFrontier Corp في شركات التكرير و ConocoPhillips في E & Ps. الأموال في مينوت ، داكوتا الشمالية.
منتصف التيار يقول جليكمان إن مزودي الخدمات كانوا مربحين في الماضي لأنهم اعتمدوا على أسواق رأس المال الخارجية لتكملة أموالهم من العمليات بسبب ارتفاع النفقات التي يقومون بها. “data-reaid =” 38 “>منتصف التيار يقول جليكمان إن مزودي الخدمات كانوا مربحين في الماضي لأنهم اعتمدوا على أسواق رأس المال الخارجية لتكميل أموالهم من العمليات بسبب ارتفاع النفقات.
ويقول: “إنهم يدفعون أرباحًا ضخمة ، ولديهم مجموعة متنوعة من المشاريع الباهظة الثمن التي تستغرق عدة سنوات والتي تتطلب الكثير من النفقات الرأسمالية”.
KMI) ، والتي “يمكن أن تديرها بمفردها ،” يقول غليكمان. “data-reaidid =” 40 “> الشركات التي يمكنها الاعتماد فقط على التدفق النقدي التشغيلي لجميع أغراضها تظل في صالحها. ومن الأمثلة على ذلك كيندر مورغان ( KMI) ، والتي “يمكن أن تدير من تلقاء نفسها ،” يقول جليكمان.
“على الرغم من تعرضها للنفط ، إلا أن لديها نشاطًا أكبر نسبيًا في مجال الخدمات اللوجستية للغاز الطبيعي ، وعائدها البالغ 6.7٪ مستدام من وجهة نظرنا”.
يقول باتريك موريس ، نائب الرئيس التنفيذي ومدير شركة Unicorn REH ، وهي شركة استكشاف وإنتاج مقرها دالاس ، إن الغاز الطبيعي سيكون فائزًا نسبيًا.
يقول: “الغاز الطبيعي من 1.70 إلى 1.85 دولارًا منخفض جدًا ، ولولا الغاز المتبقي من التكسير ، أقل بكثير من تكلفة الاستبدال”. “نظرًا لأن الصناعة قد بدأت بالفعل بشكل جيد ، فقد لا يكون هذا الانكماش الجديد مؤلمًا بهذه الدرجة.”
أرباح يقول ديفيد ترينر ، الرئيس التنفيذي لشركة New Constructs ، وهي شركة أبحاث استثمارية مقرها في ولاية تينيسي ، في تقرير بحثي: إن بعض شركات الطاقة تدفع مخاطر بشكل خاص. أرباح يقول ديفيد ترينر ، الرئيس التنفيذي لشركة New Constructs ، وهي شركة أبحاث استثمارية مقرها في ولاية تينيسي ، في تقرير بحثي ، إن بعض شركات الطاقة التي تدفعها محفوفة بالمخاطر بشكل خاص.
ويقول: “مع قيام شركات النفط والغاز بتخفيض الإنفاق الرأسمالي وتأخير المشاريع أو إغلاقها ، فإن الشركات ذات الربحية المنخفضة بالفعل معرضة بشكل أكبر لخطر تخفيض أرباح الأسهم للحفاظ على الموارد”.
10 من أفضل الأسهم للشراء هذا العام.]”data-reaidid =” 46 “>[[[[نرى: 10 من أفضل الأسهم للشراء هذا العام.]
NBL) حذت حذوها ، وخفضت عائد توزيعات الأرباح بنسبة 83٪. “data-reaidid =” 47 “> قامت Occidental Petroleum بالفعل بتخفيض مدفوعات الأرباح بنسبة 86٪ ، و Noble Energy ( NBL) حذوها ، وخفضت عائد توزيعات الأرباح بنسبة 83٪.
من غير المتوقع أن تتعافى صناعة الطاقة بسرعة ، حيث ستخف مستويات الطلب لفترة طويلة.
يقول جليكمان: “تستند جميع تعليقاتي أعلاه إلى نظرة قاتمة نسبياً لأسعار النفط التي لا تتضمن انتعاشاً على شكل حرف V.
المزيد من US News & World Report
المصدر : finance.yahoo.com
