تهديد إيران يلوح مع ازدهار سوق الناقلات
كان أكتوبر 2019 ، قبل ستة أشهر فقط ، ولكن التاريخ القديم لتجارة الناقلات.
التهديد بأن العمل العسكري مع إيران استطاع وقف عبور ناقلة عبر مضيق هرمز أثار الخوف من أن أسعار النفط يمكن أن ترتفع بشكل كبير. وقد دفع هذا الشاحنين إلى سحب الحجوزات إلى الأمام ، مما زاد من الطلب على أسعار ومعدلات VLCC. “data-reaidid =” 29 “> ارتفعت أسعار ناقلات النفط الخام الكبيرة جدًا (VLCCs ، والناقلات التي تحمل 2 مليون برميل من النفط الخام) إلى 200000 دولار يوميًا. التوتر في كان الشرق الأوسط محركًا رئيسيًا. التهديد بأن العمل العسكري مع إيران استطاع وقف عبور ناقلة عبر مضيق هرمز أثار الخوف من أن أسعار النفط يمكن أن ترتفع بشكل كبير. ودفع هذا الشاحنين إلى دفع الحجوزات إلى الأمام ، مما زاد من الطلب ومعدلات VLCC.
انقلب العالم رأساً على عقب منذ ذلك الحين.
يدفعون أسعار الناقلات فوق 200.000 دولار في اليوم. مثل الفيروس التاجي يشل الطلب على النفط ، موجة غير مسبوقة من النفط ستذهب إلى البحر ، سواء عن قصد للتخزين أو عن غير قصد لأن أصحاب البضائع لا يجدون في أي مكان لتفريغها. كلما زاد عدد الصهاريج المحملة بالمياه ، كلما قل عدد العروض المتاحة على الصفقة الفورية التالية وارتفع السعر الفوري. “data-reaid =” 31 “> اليوم ، منخفض أسعار الخام يدفعون أسعار الناقلات فوق 200.000 دولار في اليوم. مثل الفيروس التاجي يشل الطلب على النفط ، موجة غير مسبوقة من النفط ستذهب إلى البحر ، سواء عن قصد للتخزين أو عن غير قصد لأن أصحاب البضائع لا يجدون في أي مكان لتفريغها. كلما زاد عدد الصهاريج المحملة بالمياه ، كلما قل عدد المزادات المتاحة على الصفقة الفورية التالية وارتفع سعر الصرف الفوري.
إذا ارتدت أسعار النفط مرة أخرى ، فسيكون ذلك سلبًا على معنويات الناقلات – تمامًا عكس ما حدث في أكتوبر. من شأن القفزة المفاجئة في أسعار النفط أن تقلل من جاذبية رهان التجار للشراء ، والبيع المنخفض ، والبيع المرتفع للمتداولين عن طريق تضييق فارق السعر (علاوة سعر السلعة الآجل على السعر الفوري).
هناك سيناريو واقعي واحد فقط يمكن أن يدفع المعدلات إلى أعلى بكثير بسرعة كبيرة خلال جائحة عالمي: حرب في الشرق الأوسط تغلق مضيق هرمز.
يوم الأربعاء ، أمر الرئيس دونالد ترامب البحرية الأمريكية “بتدمير أي وجميع الزوارق الحربية الإيرانية إذا تحرشوا بسفننا في البحر”. في اليوم التالي ، هدد رئيس الحرس الثوري الإيراني بتدمير أي سفينة أمريكية تهدد سفينة إيرانية.
محلل جيفريز راندي جيفنز أخبرت FreightWaves ، “المخاوف من صراع بين الولايات المتحدة وإيران وإغلاق محتمل لمضيق هرمز – على الرغم من أنه من غير المحتمل – يتسبب في توقف المستثمرين مؤقتًا. والأكثر من ذلك ، يركز السوق بقصر النظر على ارتفاع أسعار برنت وتضييق كونتانجو.” data-reaidid = “53”>محلل جيفريز راندي جيفنز أخبرت FreightWaves ، “المخاوف من صراع بين الولايات المتحدة وإيران وإغلاق محتمل – على الرغم من أنه من غير المحتمل – يؤدي إلى توقف المستثمرين في مضيق هرمز. والأكثر من ذلك ، يركز السوق بقصر النظر على ارتفاع أسعار برنت وتضييق كونتانجو.
وأوضح جيفينز ، مشيراً إلى الأسعار التي يمكن للتجار أن يؤجرها السفن: “حتى مع تحرك اليوم في برنت ، فإن التخزين العائم يبقى مربحًا للغاية حتى عند 115000 دولارًا أمريكيًا في المواعيد الزمنية لستة أشهر و 75000 دولارًا أمريكيًا في المواعيد الزمنية لمدة 12 شهرًا”. ولا يزال يستفيد من بيع النفط المخزن.
وقال المحلل J Mintzmyer عن البحث عن Alpha’s Value Investor Edge لـ FreightWaves ، “لقد أصبح واضحًا أن الأسواق الحالية تتداول ببساطة ناقلات النفط عكس تحركات النفط اليومية ، وهو أمر مثير للسخرية منذ أن تم تداول الناقلات لعقود على ارتباط يومي ضيق مع النفط. أعتقد أن أيًا من ارتباط الركبة – المغفل بسيط للغاية. “
يتزامن الذعر العسكري الإيراني مع ارتفاع قياسي في كمية النفط في البحر. قال روبرت ماكلويد ، الرئيس التنفيذي لشركة فرونت لاين ، خلال مقابلة عبر الإنترنت مع Mintzmyer يوم الخميس “لدينا رياح معاكسة هائلة لأن تخزين الأراضي المتاحة تجاريًا في العالم ليس موجودًا ببساطة ، لذا فإن المكان التالي للذهاب هو السفن ، لذلك نشهد تأثيرات هائلة”. صباح.
قال ماكلويد ، في حديث لمينتزميير ، إنه لم يشهد أي شيء مثل ظروف السوق الحالية في حياته المهنية ، كما لم يكن مؤسس فرونت لاين الشهير قطب الشحن جون فريدريكسن: “الكثير من أغراض الكتب المدرسية خارج النافذة تمامًا لأن هذه أوقات غير مسبوقة”. قال ماكلويد: “لقد تحدثت إلى السيد فريدريكسن مؤخرًا حتى اليوم ووصف هذا الأمر بأنه شيء لم يره من قبل”.
وأوضح أن النقطة الأساسية التي يجب مراقبتها هي بيانات “النفط على الماء” ، التي تجمعها الشركات بما في ذلك Kpler. تتتبع هذه البيانات حجم النفط على متن السفن بغض النظر عن سبب وجودها. يمكن أن يكون التخزين العائم المتعمد في عقود استئجار الوقت ، أو السفن في رحلات بقعة عادية ، أو نتيجة لتباطؤ البخار أو ازدحام الميناء.
وقال ماكلويد إن بيانات Kpler تظهر أن النفط في البحر ينمو بمعدل 50 مليون برميل في الأسبوع ، أو ما يعادل 25 شاحنة VLCC في الأسبوع.
وتابع: “أحد أسباب زيادة الزيت على الماء هو أنه لا يوجد منزل”. “التجار وشركات النفط لديهم شحنات تطفو في جميع أنحاء العالم حيث لا يوجد مشترين. هناك الكثير من السفن قبالة أماكن مثل إسبانيا وجنوب أفريقيا وماليزيا والبرازيل. لدينا سفن قبالة البرازيل كانت هناك لعدة أسابيع . لا يمكنني أن أعطيك نسبة مئوية دقيقة ، لكنني متأكد من أن ما بين 10٪ و 20٪ من سفننا تجلس حاليًا في ميناء أو راسية وليس لدى مالك هذا النفط أي فكرة إلى أين سيذهب. “
قدّر Giveans أن كمية النفط المخزنة الآن في البحر تبلغ حوالي 250 مليون برميل ، أعلى بكثير من الرقم القياسي لعام 2015 البالغ 150 مليون برميل.
وأوضح أن “مختلف الوسطاء والنقاد يستخدمون منهجيات مختلفة لعدد البراميل المصنفة كمخزن عائم”. “من الصعب معرفة عدد الصفقات المؤجرة الأخيرة للتخزين العائم فقط. وهناك أيضًا العديد من تركيبات الشحنات الموضعية التي تتحول إلى تخزين عائم قسري – من الناحية الفنية ، أي سفينة تجلس في وضع الخمول لأكثر من سبعة ، 14 أو 30 يومًا ، اعتمادًا على المنهجية. ونتيجة لهذه العوامل ، ترى مجموعة واسعة من تقديرات التخزين العائم ، من 150-300 مليون برميل ، ولكن هناك شيء واحد نعرفه على وجه اليقين: الرقم يرتفع بسرعة. “
إحدى العقبات المعاكسة التي تعوق تقييمات حقوق ملكية الناقلات هي قلق المستثمرين بشأن ما يحدث بعد امتلاء جميع وحدات التخزين في العالم إلى الحد الأقصى وتبدأ عملية إزالة المخزون ، حيث سيكون هناك طلب أقل بكثير على نقل الناقلات.
وقال ماكلويد لمنتزميير “هذا أصعب سؤال”. “إنه سؤال المليار دولار. ليس لدي أي فكرة إلى متى سيستمر لكني أرى بناء المخزون خلال هذا العام. عندما نصل إلى فترة سحب المخزون ، سينخفض الشحن. ليس هناك شك في ذلك ، و هذا هو الوقت الذي نحتاج فيه إلى أن نكون في وضع جيد من حيث أخذ تغطية ميثاق الوقت.
“لكنني أعتقد بشكل عام أن القلق بشأن” الجانب الآخر ” [destocking] أعلى بقليل مما سنواجهه. السبب الذي أقوله هو أنه ينطوي على جانب توريد الأسطول ، والذي يبدو جيدًا جدًا.
قال ماكلويد: “أتوقع أن أبدأ عام 2021 بكتاب طلب منخفض للغاية”. “من المحتمل أن تكون منخفضة تاريخياً ، بنسبة 2-3 ٪ من أسطول العالم ، وسنكون لدينا أيضًا أسطول عالمي حيث سيكون عمر واحدة من كل أربع سفن أكبر من 15 عامًا ، لذلك عندما ندخل المخزون أتوقع ، سننتقل إلى فترة إعادة تدوير السفن ، والتي قد تكون ضخمة “.
