نسخة معدلة من المكالمة الجماعية أو العرض التقديمي لأرباح VICR 23-أبريل -20: 9 مساءً بتوقيت جرينتش

سأبدأ مناقشة عصر اليوم بمراجعة لأدائنا المالي في الربع الأول. وبعد ملاحظات ختامية من Patrizio ، سوف نتلقى أسئلتكم.

بدءًا من النتائج الموحدة ، كما هو موضح في البيان الصحفي اليوم ، سجل فيكور إجمالي الإيرادات للربع الأول من 63.4 مليون دولار ، بزيادة طفيفة عن الربع السابق البالغ 63.1 مليون دولار. انخفضت عائدات منتجات الطوب بنسبة 2.8٪ على التوالي ، بينما ارتفعت عائدات المنتجات المتقدمة بنسبة 9.8٪ على التوالي. في أواخر الربع الأول ، طلب عدد قليل من العملاء تأجيل الشحنات بسبب وباء COVID-19. ومع ذلك ، كان تأثير تلك الشحنات المؤجلة على إيرادات الربع الأول غير مهم. بالنسبة للربع الأول ، مثلت منتجات الطوب 71.8٪ من إجمالي الإيرادات ، في حين ارتفعت حصة المنتجات المتقدمة إلى 28.2٪. وارتفع الحجم المحلي إلى 52.9٪ من إجمالي الإيرادات ، كما ارتفعت الإيرادات من الشحنات إلى موزعي التخزين محليًا.

انخفضت عائدات التصدير بنسبة 4.8٪ ، مما يعكس حجوزات الفترة السابقة المتأثرة بضعف الماكرو عبر آسيا ، لا سيما في الصين لمنتجاتنا من الطوب. ومع ذلك ، ارتفعت الصادرات إلى آسيا من المنتجات المتقدمة للتعاقد على بناء الشركات المصنعة لعملائنا OEM بشكل طفيف.

انخفض الهامش الإجمالي المجمع كنسبة مئوية من الإيرادات بشكل تسلسلي من الربع الرابع 47.1٪ إلى 43.1٪ للربع الأول. أثرت أوجه القصور في الإنتاج الناتجة عن تأخر شحنات المكونات من الصين وحجم التزايد للمنتجات المتقدمة على الهامش الإجمالي. لقد تكبدنا أيضًا رسومًا غير نقدية لزيادة الاحتياطي مقابل مخزونات معينة من المواد الخام. تستمر الرسوم الجمركية المرتفعة في التأثير على الهامش الإجمالي حيث سجلنا 1.8 مليون دولار من الرسوم الجمركية للربع الأول ، ارتفاعًا من 1.3 مليون دولار للربع السابق.

فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية ، لا تزال الجمارك الأمريكية مدعومة بأحجام كبيرة من المتقدمين لبرنامج استرداد الرسوم الجمركية ، لذلك لم نسترد حتى الآن أي مبلغ من التعريفات المدفوعة حتى الآن. المبلغ الإجمالي لتعريفات القسم 301 المدفوعة منذ التنفيذ يتجاوز 7.4 مليون دولار ، ونتوقع أن يكون حوالي ثلثي هذا المبلغ مؤهلاً للاسترداد.

خلال ذروة الإغلاق الصيني في فبراير ، شهدنا ، كما ذكرنا ، بعض التأخيرات في استلام المواد الخام. ولكن بحلول منتصف مارس ، كان جميع موردينا يعملون في الوفاء بالتزاماتهم تجاهنا.

أنتقل الآن إلى نفقات التشغيل Q1. وارتفع إجمالي أوبيكس أقل من 3 ٪ بقليل ، مع الزيادة المرتبطة ارتباطًا كاملاً بارتفاع مشروع معين في الإنفاق على تطوير النموذج الأولي. لا توجد فئة أخرى من الإنفاق التشغيلي ارتفعت بشكل ملموس. بلغ عدد الموظفين بدوام كامل 991 في 31 مارس ، تماشيًا مع إجمالي نهاية العام البالغ 993. وسجلنا خسارة تشغيلية للربع 2.4 مليون دولار ، مما يعكس انخفاض ربحية مستوى المنتج.

أنتقل إلى ضرائب الدخل. سجلنا فائدة صافية صغيرة للربع الأول تبلغ 494000 دولار. بعد – على الرغم من أننا نتوقع عامًا كاملاً من الربحية. لقد قمنا بمراجعة قانون كيرز بدقة لمعرفة أي حكم محتمل قد نستفيد منه. لأن فيكور أكبر من أن يكون مؤهلاً لبرامج الإقراض ولم يتأثر أداءنا ومواردنا المالية بشكل جوهري بالوباء حتى الآن. إن توفير CARES الأساسي المتاح لنا هو الاحتفاظ المؤقت بجزء الشركة من ضرائب الضمان الاجتماعي المستحقة الدفع في 2020 ، بالطبع ، تمثل 6.2 ٪ من الرواتب. سيكون هذا عنصرًا في الميزانية العمومية ، وليس عنصرًا في الأرباح والخسائر حيث سنستمر في حساب هذه الضرائب على مدار العام ، لكننا لن نكون مطالبين بسداد المبلغ بالكامل ، والذي نقدر أنه يصل إلى 3 ملايين دولار تقريبًا حتى ديسمبر 2022.

وبلغ صافي الخسارة المنسوبة إلى Vicor للربع الأول 1.7 مليون دولار. وبلغت خسارة GAAP للسهم الواحد 0.04 دولار أمريكي على أساس عدد أسهم بلغ 40.635.000 سهم.

ننتقل إلى ميزانيتنا. انخفض النقد وما في حكمه بالتتابع إلى 82.8 مليون دولار بسبب صافي الخسارة والتأرجح غير المواتي في رأس المال العامل. بلغ إجمالي الحسابات المستحقة القبض ، صافية من الاحتياطيات ، 41.3 مليون دولار في نهاية الربع ، مع تحسن DSOs للمدينين التجاريين إلى 42 يومًا. جميع الأرصدة جارية.

ارتفعت المخزونات بعد خصم الاحتياطيات 8.5٪ على التوالي لتصل إلى 53.4 مليون دولار مع زيادة المواد الخام لدعم توقعاتنا على المدى القريب لزيادة الإنتاج. بالمقابل ، انخفضت المنعطفات السنوية إلى 2.8. بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية للربع الرابع 3 ملايين دولار مقارنة بالربع الرابع البالغ 3.4 مليون دولار.

أنتقل الآن إلى الحجوزات والتراكم. بلغ إجمالي الحجوزات في الربع الأول 70.1 مليون دولار مقارنة بـ 76.8 مليون دولار محجوزة في الربع الرابع من عام 2019. وفي نهاية الربع ، كان التراكم 110.8 مليون دولار ، بزيادة 6.4٪ على التوالي. جاءت طلبات المنتج المتقدمة كما هو متوقع. يعكس الانخفاض التسلسلي بنسبة 9 ٪ تكوين دفتر الطلبات للربع السابق ، والذي تضمن برنامجًا كبيرًا لمدة عام للإضاءة التجارية الراقية. في حالة عدم وجود طلب واحد كبير ، ارتفعت حجوزات المنتجات المتقدمة بنسبة 23٪ بالتتابع وكانت مرتبطة تقريبًا بالكامل بالعملاء في تسريع الذكاء الاصطناعي.

انخفضت حجوزات منتجات الطوب بشكل طفيف من ربع إلى آخر مع عدم اليقين من COVID-19 عبر آسيا ، ولا سيما في الصين. حتى الآن في هذا الربع ، كانت الحجوزات قوية. ولكن بالنظر إلى الشكوك المرتبطة بجائحة COVID-19 ، لا يمكننا التكهن بأن هذا سيستمر.

قبل أن أنتقل إلى توقعاتنا للربع الثاني من عام 2020 ، سأعالج التحديات التي نواجهها مع الوباء ، الذي تسبب في عدم اليقين على نطاق واسع مع توقف قطاعات الاقتصاد. منذ إعلان حالة الطوارئ في ماساتشوستس في 23 مارس ، استمرت عمليات التصنيع لدينا في العمل دون انقطاع. يعد Vicor شركة أساسية بموجب سياسات وزارة الأمن الداخلي الأمريكية نظرًا لدورنا في دعم القطاعات الصناعية التي تعتبر البنية التحتية الحيوية.

في الربع الثاني ، تكيفنا مع التباعد الاجتماعي في مكان العمل وقدمنا ​​امتيازات العمل من المنزل إلى الحد الممكن مع الحفاظ على الإنتاجية. نستمر في تشغيل 3 نوبات عمل في منشأة التصنيع في أندوفر وتواصل إدارات المبيعات الهندسية والإدارية لدينا العمل على مستوى العالم. لقد اتخذنا تدابير جوهرية لحماية صحة وسلامة موظفينا ، وأحيل المستمعين إلى نموذجنا 10-Q المعلق ، والذي سيحدد التفاصيل المتعلقة بهذه الإجراءات.

على الرغم من وجود عدم يقين فيما يتعلق بإمكانية تأثير COVID-19 على النتائج التشغيلية والمالية المستقبلية ، إلا أننا نعتقد أن امتياز نظام الطاقة الخاص بـ Vicor وميزانيتنا القوية ونموذجنا التشغيلي المرن سيمكننا من الخروج من جائحة COVID-19 بقوة نسبية .

لا تزال خطط التوسع لدينا على المسار الصحيح. نحن نعتزم البدء في تعليمات الإضافة المخطط لها والتي تبلغ مساحتها 90 ألف قدم مربع إلى منشآتنا الفيدرالية ستريت في غضون أسابيع قليلة. وكما ذكرنا ، نتوقع تمويل هذا البناء والاستثمارات ذات الصلة في المعدات الرأسمالية من التدفق النقدي التشغيلي.

مع مراعاة الاضطرابات غير المتوقعة من COVID-19 ، نتوقع زيادة الإيرادات للربع الثاني ، والتي نتوقع أن تكون مربحة.

مع ذلك ، سأحول المكالمة إلى Patrizio.

————————————————– ——————————

Patrizio Vinciarelli ، شركة Vicor – مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس [3]

————————————————– ——————————

كما قال جيمي ، هذه أوقات صعبة. ومع ذلك ، تم تجهيز Vicor للتعامل مع هذه التحديات بشكل فعال. أنا ممتن لموظفينا وموردينا لجهودهم في دعم عملائنا.

كما ذكرنا ، فإننا نمضي قدمًا بإضافة جناح جديد مساحته 90 ألف قدم مربع إلى منشآت التصنيع في أندوفر. سيمكننا الجناح الجديد من مضاعفة القدرة للمنتجات المتقدمة. وسيوفر الجناح الجديد تكاملاً رأسيًا لجميع خطوات العملية اللازمة لتصنيع المنتجات المتقدمة.

يعد التكامل الرأسي للرقاقة أو المحول الموجود في عمليات التغليف معلماً رئيسياً. مزيج من استثمار كبير على مدى السنوات ال 15 الماضية. يقاس هذا الاستثمار بدولارات البحث والتطوير ويصل إلى ما يقرب من 400 مليون دولار.

من حيث السوق القابلة للعنونة ، يجب أن يعزز هذا الاستثمار مكانتنا القيادية المبكرة في TAM الناشئة التي نعتقد أنها ستكون أكثر من أخرى ، في رأيي ، أكبر من الاستثمار المذكور أعلاه. وفيما يتعلق بالملكية الفكرية ، فإن هذا الاستثمار محمي بمحفظة براءات اختراع شاملة ، والتي ، كما وصفت من قبل ، تمثل حقل ألغام من براءات الاختراع ، لن يتمكن أي منافس من عبورها لفترة طويلة. يمتد حقل الألغام هذا عبر العديد من التقنيات الخاصة بمحركات تحويل الطاقة وأنظمة التحكم وتعبئة الطاقة ثلاثية الأبعاد. معًا ، تتيح هذه التقنيات الخاصة حلول الطاقة عالية الكثافة ، بما في ذلك Power-on-Package وتسليم الطاقة الرأسي ، والتي تقع على المسار الحرج للمتطلبات الحالية المتصاعدة بسرعة لمعالجات الذكاء الاصطناعي.

لذلك على الرغم من الظروف الحالية المقلقة ، فإن فيكور في وضع يسمح له بالظهور على الجانب الآخر من الوباء مع قيادة قوية ومحمية بشكل جيد في السوق الآخذة في التوسع لأنظمة 48 فولت في الذكاء الاصطناعي وخدمة مركز البيانات وكهربة السيارة.

إن إدراك هذه القيادة والفجوة التكنولوجية التي تفصلنا عن أي منافس طموح يحفز كل مهندس طاقة ومدير مشروع يواجه تحديات نظام طاقة عالية الكثافة للتقدم إلى Vicor من أجل حلولنا الفريدة التي تمكن الأداء.

نقدم للمستمعين أفضل تمنياتنا بصحتهم ورفاهيتهم وكذلك عائلاتهم وأصدقائهم وزملائهم.

سنأخذ الآن أسئلتك. المشغل أو العامل؟

================================================== ==============================

أسئلة وأجوبة

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [1]

————————————————– ——————————

(تعليمات عامل التشغيل) ولدينا بالفعل 3 أسئلة في قائمة الانتظار. الأول يأتي من خط كوين بولتون.

————————————————– ——————————

كوين بولتون ، Needham & Company ، LLC ، قسم الأبحاث – محلل أول [2]

————————————————– ——————————

تهانينا على النشاط الجميل في جانب المنتجات المتقدمة. أعتقد أنني أردت أن أبدأ هناك في البيان الصحفي ، لقد تحدثت عن وتيرة النشاط في أوائل الربع الثاني ، مما يعكس تعزيز الطلب على المنتجات المتقدمة. هل يمكنك أن تعطينا إحساسًا أفضل؟ هل هذا النوع من جميع المجالات؟ هل هذا أكثر من نوعه للأعمال اللوحة الأم الخادم الخادم الذي كنت تشارك فيه لفترة من الوقت؟ هل هو أكثر لمسرعات GPU أو AI؟ ما مدى اتساع الطلب على المنتجات المتقدمة؟

————————————————– ——————————

Patrizio Vinciarelli ، شركة Vicor – مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس [3]

————————————————– ——————————

إنها قاعدة عريضة نسبيًا. لذا فهو يتضمن الجزء الأول من المنحدر لوحدة معالجة الرسومات الجديدة ، وخوادم فائقة النطاق. ولكنه يشمل أيضًا نشاطًا قويًا حتى لبناتنا ، لبناتنا القديمة ، في الأسواق الصناعية ، المعدات الطبية. لذا فهي واسعة بشكل مدهش. بصراحة ، لم أكن لأفكر بذلك قبل بضعة أسابيع. لقد طرحت عددًا من الأسئلة المتعلقة بما وراء ذلك. وباختصار ، فهي مستمدة من البرامج التي أوجزتها منذ لحظة.

————————————————– ——————————

كوين بولتون ، Needham & Company ، LLC ، قسم الأبحاث – محلل أول [4]

————————————————– ——————————

وباتريزيو ، أريد فقط المتابعة ، خاصة في مجال الطوب. هل هناك أي طريقة لتحديد ما إذا كان عملاؤك يحاولون الشراء المسبق أو إنشاء مخزون أو مخزون احتياطي ، نظرًا لبيئة الطلب المتزايدة عدم اليقين ، حيث أعتقد أنه لا أحد يعرف حقًا كيف يبدو النصف الثاني من العام؟ أو هل لديك ثقة جيدة في أن هذا هو الطلب النهائي والطلب الحقيقي على هذه المنتجات؟

————————————————– ——————————

Patrizio Vinciarelli ، شركة Vicor – مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس [5]

————————————————– ——————————

لذلك سألت نفس السؤال بضعة أشخاص هنا. والإجابة التي تلقيتها وما قرأته في الحجوزات اليومية هي دليل على البرامج التي تدخل حيز الإنتاج والطلب المستمر بشكل عام. الآن بدون سؤال ، إلى وجهة نظرك ، وفي الواقع ، سؤالي الخاص مع فريق المبيعات لدينا ، قد يكون هناك بعض المكونات من العملاء الذين يحاولون التأكد من أن لديهم خطًا مستمرًا من المنتجات خلال أوقات غير مؤكدة ، لكننا لم نتمكن من أضف هذا المكون إلى أي شيء مهم.

————————————————– ——————————

جيمس أ. سيمز ، Vicor Corporation – CFO ، نائب رئيس الشركة ، أمين الصندوق ، سكرتير الشركة والمدير [6]

————————————————– ——————————

وكمكمل لذلك ، كوين ، نحن لسنا عرضة لأنماط الحجز المزدوجة التي تراها في بعض الأحيان في شركات السلع الأساسية.

————————————————– ——————————

كوين بولتون ، Needham & Company ، LLC ، قسم الأبحاث – محلل أول [7]

————————————————– ——————————

لأن معظم هذه الحلول مخصصة ، صحيح؟

————————————————– ——————————

جيمس أ. سيمز ، Vicor Corporation – CFO ، نائب رئيس الشركة ، أمين الصندوق ، سكرتير الشركة والمدير [8]

————————————————– ——————————

إلى حد ما. نعم.

————————————————– ——————————

كوين بولتون ، Needham & Company ، LLC ، قسم الأبحاث – محلل أول [9]

————————————————– ——————————

حسنًا ، وبعد ذلك فقط اثنان سريعان لك ، جيمي. واحد ، يتساءل فقط ، من الواضح أن الهامش الإجمالي قد أصيب ببعض أوجه القصور في سلسلة التوريد في الربع الأول. كيف تعتقد أن الهامش الإجمالي يبدو في الربع الثاني؟ وبالمثل ، في OpEx ، ذكرت أن تكلفة التطوير والنموذج الأولي كانت أعلى في الربع الأول. هل يستمر ذلك عند مستوى مرتفع في الربع الثاني؟ أم أنها تتراجع إلى المستويات التي ربما رأيناها في 2019؟

————————————————– ——————————

جيمس أ. سيمز ، Vicor Corporation – CFO ، نائب رئيس الشركة ، أمين الصندوق ، سكرتير الشركة والمدير [10]

————————————————– ——————————

حسنًا ، باتريزيو ، هذا قسمك.

————————————————– ——————————

Patrizio Vinciarelli ، شركة Vicor – مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس [11]

————————————————– ——————————

حسنا. حسنًا ، سأحاول الإجابة على سؤالك أولاً. أعتقد أنه في Q1 مع مجموعة من الظروف الفريدة نوعًا ما ، أعتقد أنه بالنظر إلى Q2 ، تبدو الهوامش أفضل. نحن نتوسع في المنتجات الجديدة. لذلك لن يؤدي هذا بالضرورة إلى تحقيق مستوى الكفاءة الذي نحبه على الفور. لذلك للتخفيف من التوقعات ، أعتقد أننا قد نحتاج إلى الانتظار حتى نتقدم أكثر على مدار العام لتحقيق كفاءات أكبر مع منحدرات المنتج الجديدة. ولكن كفريق ، نركز كثيرًا على زيادة هوامشنا. نرى طرقًا لتحقيق ذلك. وبالتأكيد ، إنه اقتراح طويل المدى ، وليس اقتراحًا يؤدي إلى الإشباع الفوري. ولكن بالنظر إلى الملكية في المنتجات ، والامتياز الفريد الذي لدينا ، وفورات الحجم ، نحن على وشك تحقيق التكامل الرأسي الذي سيحدث مع توسع المصنع. لدينا خطة للوصول إلى هناك.

————————————————– ——————————

كوين بولتون ، Needham & Company ، LLC ، قسم الأبحاث – محلل أول [12]

————————————————– ——————————

وأي تعليقات سريعة على حساب النموذج الأولي في الربع الثاني؟ هل يستمر ذلك؟ أم أنها تتراجع؟

————————————————– ——————————

Patrizio Vinciarelli ، شركة Vicor – مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس [13]

————————————————– ——————————

نعم. لذلك هناك الكثير من الأنشطة الجارية لدعم مجموعة متنوعة من متطلبات العملاء. هذه تطورات شديدة للغاية تتطلب قدرًا كبيرًا من نشاط النموذج الأولي الذي ، مرة أخرى ، اقتراح مكلف ، ولكنه واحد يمهد الطريق لفرصة طويلة الأجل من حيث تلك البرامج. بشكل عام ، تمضي استراتيجيتنا في المستقبل ، نظرًا لخط إنتاج جديد للأجهزة التي يمكن استخدامها في كل من توصيل الطاقة الأفقي والرأسي وتمثل عرضًا قياسيًا للمنتج. وستكون استراتيجيتنا العامة في المستقبل هي الاستفادة إلى أقصى حد ممكن مع معظم التطبيقات ومعظم العملاء تلك المنتجات القياسية من أجل توفير مجموعة من الفوائد ، بما في ذلك وقت دورة أقصر ، ووقت أسرع للتسويق.

وإلى حدك ، الأهم ، التقليل إلى أدنى حد من التطورات المخصصة المكثفة والمكلفة. وهذا أيضًا غير قابل للتطوير بطبيعته كما نود أن تكون قدراتنا. هناك الكثير من هذه المشاريع الكبرى التي يمكن التعامل معها في أي وقت من الأوقات. مع وضع ذلك في الاعتبار أننا نضع الكثير من جهودنا في الاحتمالية باستخدام تقنية 4G الخاصة بنا وتوسيع نطاق ما يسمى الخلايا الذهبية لتوفير مستوى الوحدات النمطية ، والحبيبية التي يجب أن تمكننا لمعظم التطبيقات من توفير الحل بناءً على كتل البناء القياسية التي تتوفر على Vicor من الرفوف. هذا ما سنطرحه مع تقدم العام. إنه خط منتجات واسع النطاق. ومرة أخرى ، ستزود العملاء بمزايا من حيث السرعة ، في حل نظام الطاقة الخاص بهم ؛ المرونة ، إذا تغيرت متطلبات الطاقة الخاصة بهم كما هي في كثير من الأحيان ، مع تقليل العبء على R&D لتخصيص أو تخصيص الحلول المخصصة بشكل كبير لتلبية الاحتياجات الخاصة. ولكن لا يزال هناك بعض هؤلاء. ليس هناك شك في ذلك. حيث يستدعي البرنامج ذلك لأن البرنامج يصل إلى عشرات الملايين من الدولارات من الإيرادات سنويًا. سنستمر في تسليتها عند مستويات دخل أقل ، ولا يمكننا تبرير ذلك. المعيار – المنهجية ، بشكل عام ، ستكون جيدة بما فيه الكفاية.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [14]

————————————————– ——————————

السؤال التالي يأتي من خط Jon Tanwanteng.

————————————————– ——————————

Jonathan E. Tanwanteng، CJS Securities، Inc. – MD [15]

————————————————– ——————————

أولها أننا رأينا تقارير من بعض رؤساء بعض الشركات الكبيرة ذات الحجم العالي التي يتحدثون عنها أو يفكرون في خفض إنفاقهم على مركز البيانات. أتساءل عما إذا كنت قد رأيت ذلك بالفعل في طلبات المنتجات المتقدمة الخاصة بك أم أنك لم تأت بعد؟ أم أنه قد يتم تعويضه من قبل هؤلاء العملاء والتطبيقات الجديدة التي تطرحها الآن؟ أي لون سيكون مفيدًا.

————————————————– ——————————

Patrizio Vinciarelli ، شركة Vicor – مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس [16]

————————————————– ——————————

لذلك فيما يتعلق برؤية لدينا ، لا أرى ذلك. لا نرى ذلك. مرة أخرى ، نحن في بداية برنامجين رئيسيين مع عملاء رئيسيين وعدد من البرامج الأخرى الأصغر إلى حد ما. قد لا يتأثر هؤلاء بشد الحزام الذي قد يحدث ، اعتمادًا على كيفية نهاية الدومينو للفيروس التاجي. ولكن أود أن أقول أنه حتى الآن ، فوجئت بمرونة الطلب أعلاه بكثير حيث اعتقدت أننا سنكون في هذه المرحلة في الربع الثاني من حيث الحجوزات. وعرضًا لنقطة Jamie ، لن يتم إبطاله من خلال إضعاف الطلب لاحقًا. لا نرى ذلك. يمكن أن يحدث ، لكننا لا نراه.

————————————————– ——————————

جيمس أ. سيمز ، Vicor Corporation – CFO ، نائب رئيس الشركة ، أمين الصندوق ، سكرتير الشركة والمدير [17]

————————————————– ——————————

نعم. أود فقط أن أسلط الضوء على تصريحات علي بابا حول حجم إنفاقها المقصود ، فنحن لا نرى أي انكماش من حيث فرصنا.

————————————————– ——————————

Jonathan E. Tanwanteng، CJS Securities، Inc. – MD [18]

————————————————– ——————————

فهمت. و Patrizio ، ذكرت أنك فوجئت بالقوة في الأوامر. هل كانت تلك قاعدة عريضة؟ أم أنه مجرد عميل واحد أو اثنين أكبر من العملاء الذين جاءوا في وقت أبكر أو أقوى مما توقعت؟ هل يمكنك مساعدتنا على التفكير في ما يمكن أن يحدث بالفعل على مستوى أعمق قدر الإمكان؟

————————————————– ——————————

Patrizio Vinciarelli ، شركة Vicor – مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس [19]

————————————————– ——————————

باقتراح الإجابة السابقة ، كان هناك برنامجان رئيسيان بدأوا في التزايد مع الطلب حيث تم تعديل التوقعات لأعلى. سيتعين علينا أن نرى ما يثبت ذلك. لقد كنا حولها لفترة كافية لنفاجأ. ولكن من المؤكد أن المؤشرات إيجابية. ولكن أيضًا الطلب العام على المنتجات المتقدمة ليس فقط ، ولكن أيضًا الطوب القديم الجيد. لذلك أعتقد ، بشكل عام ، أنها واسعة النطاق نسبيًا.

————————————————– ——————————

Jonathan E. Tanwanteng، CJS Securities، Inc. – MD [20]

————————————————– ——————————

عظيم. جيمي ، واحد فقط من أجلك ويظهر قليلاً على ما طلبه كوين للتو. هل يمكنك تحديد إجمالي هامش الربح من جانب العرض في الربع الأخير وأيضًا تكاليف النماذج التي كانت ، على ما أعتقد ، أعلى من معدل التشغيل العادي؟ وأفترض أن هذه الأخيرة ستستمر …

————————————————– ——————————

جيمس أ. سيمز ، Vicor Corporation – CFO ، نائب رئيس الشركة ، أمين الصندوق ، سكرتير الشركة والمدير [21]

————————————————– ——————————

أستطيع ، لكني لن أفعل. دعونا فقط نصفها على أنها شيء نأمل أن يكون وراءنا.

————————————————– ——————————

Jonathan E. Tanwanteng، CJS Securities، Inc. – MD [22]

————————————————– ——————————

حسنا. عادل بما يكفي. ثم مجرد سؤال عام. هل هناك أي مشاكل مع شركائك؟ سواء كان موردوك أو عملائك من حيث الملاءة أو السيولة أو ربما تم إغلاق بعضهم بسبب مشكلات الحجر الصحي أو الحالة الحكومية أو ربما حتى الإصابة بالفيروسات في مرافقهم. أتساءل فقط إذا كان هناك أي خطر هناك؟ ثم كيف يمكننا التقاط ذلك؟ أو كيف تخطط لذلك؟

————————————————– ——————————

Patrizio Vinciarelli ، شركة Vicor – مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس [23]

————————————————– ——————————

لذلك كان لدينا شريك واحد تجربة انخفاض في القوى العاملة بسبب فيروسات التاجية التي تعتبر كبيرة بشكل ملحوظ ، يجب أن أقول. نحن نعمل حولها. لذا بالتأكيد ، من منظور العمليات ، هذه ، كما قلت سابقًا ، أوقات صعبة ، أليس كذلك؟ ليس من السهل الإبحار. ولكن كما هو مقترح في الملاحظات المعدة ، نرى دعمًا قويًا جدًا من جميع موردينا وشركائنا الرئيسيين. لا يوجد أي شيء يمثل في هذه المرحلة من الزمن ، حجر عثرة. مرة أخرى ، كان على العمليات أن تعمل على بعض القضايا ، لكنهم وجدوا حلولًا لتلك التحديات. وأعتقد أن السحر سيستمر في تحقيق ذلك مع تقدم هذا الربع والربع التالي.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [24]

————————————————– ——————————

السؤال التالي يأتي من خط دون ماكينا.

————————————————– ——————————

دونالد بريان ماكينا ، دي بي Mckenna & Co.، Inc. – الرئيس [25]

————————————————– ——————————

كنت أرغب في العودة ، إن أمكن ، إلى الحجوزات قليلاً. وأنا أعلم أنه في بداية الشهر ، قمت بزيادة فترات التنفيذ من 20 إلى 24 أسبوعًا ، والتي تبدو بحد ذاتها ، أنها ستولد زيادة بنسبة 20٪ في الحجوزات للربع القادم. إذا دعمت أي طلب متزايد ترى أنه سينتج عن تلك الزيادة في المهلة الزمنية ، فماذا ترى كنسبة مئوية لزيادة الطلب في نهاية الربع؟

————————————————– ——————————

Patrizio Vinciarelli ، شركة Vicor – مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس [26]

————————————————– ——————————

بشكل عام ، كما نعلم جميعًا ، تميل الحجوزات في الربع إلى أن تكون صوتيات ، أليس كذلك؟ هم – إنه تقدم خطي آخر كما نود جميعًا أن نراه. وما أتوقعه بشكل عام مع تقدم الربع هو تحقيق الخطة بمساهمة قوية في الشهر الثاني وخاصة في الشهر الثالث. على سبيل المثال ، في الربع الأخير ، كان لدينا نهاية قوية جدًا للربع. وهذا جعل الربع من منظور الحجوزات. في هذا الربع ، حتى الآن ، نحن في الواقع نسويًا نسبيًا نسبياً قبل التعبئة الخطية للخطة – لخطة الحجوزات للربع ككل. تؤدي المهلة ، إلى وجهة نظرك ، دورًا. لكن أعتقد أن القوة التي رأيناها فيما يتعلق بالبرامج الفعلية ، تشير إلى استمرار الطلب. لدينا أمثلة مثل توفير الطوب لأجهزة التهوية ، كمثال ، أو أنواع أخرى من الحلول ذات الصلة بمهل التنفيذ. و – ولكن في أي وقت ، في وجهة نظرك ، سؤال ، هل نحن مكون؟ الآن مع موردينا الخاصين ، شهدنا زيادة مهلة التنفيذ ، خاصة في مجال أشباه الموصلات الكهربائية ، ارتفعت مهلة التنفيذ. والجمع بين مهلة المكونات فيما يتعلق بخروج بعض المكونات الرئيسية والحاجة إلى تخطيط قدرة المصنع برؤية أكبر ، والمزيد من المدرج التنقل بشكل خاص من خلال بعض مشكلات توريد المكونات التي تمكنا مرة أخرى من معالجتها ، ولكن يمكن تكرارها . هذا ما دفعنا إلى اتخاذ خطوة لتمديد المهلة الزمنية 4 أسابيع.

————————————————– ——————————

دونالد بريان ماكينا ، دي بي Mckenna & Co.، Inc. – الرئيس [27]

————————————————– ——————————

نعم ، ولكن إذا دعمت الطلب المتزايد بسبب – أو زيادة الحجوزات بسبب زيادة المهلة ، هل يمكنك أن تعطينا فكرة عن أي نسبة مئوية تتوقعها في طريقة الحجوزات للربع؟

————————————————– ——————————

Patrizio Vinciarelli ، شركة Vicor – مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس [28]

————————————————– ——————————

على المستوى العام ، أود أن أقول أنه في الربع النموذجي ، في هذا الفصل من هذا الربع ، نحن في الأساس 2/3 في الشهر الأول من الربع. I would expect on a linear basis in terms of a linear fill to be at a percentage below the, if you will, 100% level, if things were perfectly linear by typically 15%, 20%, 25%. Instead, we’re ahead of the quarterly plan on a linear basis, by percentage, I’m not going to tell you. So I think that differential is substantial enough to fit with what we see in terms of the specifics of the orders that we’re getting. Again, when we go back to the earlier question of the composition of the bookings. And the fact that when it comes to so-called strategic customers, these bookings relate to new programs that that just continue to ramp those programs, as they ramp should lead to an increased rate of bookings as we get further into the second quarter, into the third quarter.

——————————————————————————–

Donald Brian McKenna, D.B. Mckenna & Co., Inc. – President [29]

——————————————————————————–

حسنا. My other question is kind of related to that. And that was — what is the current percentage of capacity for the Advanced Products that you have?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [30]

——————————————————————————–

So we are doing okay in that regard. We have the capacity we need. We always like to have spare capacity to be able to deal with burst demand.

——————————————————————————–

Donald Brian McKenna, D.B. Mckenna & Co., Inc. – President [31]

——————————————————————————–

But are we running at 50% of capacity or 60% or…

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [32]

——————————————————————————–

I don’t have a specific accurate number to give you. We’re not running at 100%, we’re not running at 50%, we’re running somewhere in between. Capacity, to be clear, is somewhat elastic, it’s dependent on, in effect, what levers we pull in order to adjust it. So we’re comfortable with respect to not having a capacity problem over the next few quarters. But we’re also mindful of the fact that we’re going to need more capacity. And that’s why in spite of the challenging times and the uncertainties of the times, we’ve decided without any hesitation that we wanted and needed to move ahead, break ground and get an expansion to our Advanced Products capabilities, with the goal of actually moving equipment into the facility, if not at the end of this year at the very beginning of Q1 of 2021.

——————————————————————————–

Operator [33]

——————————————————————————–

The next question is coming from the line of [John Dillon].

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [34]

——————————————————————————–

Is that backlog number a record?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [35]

——————————————————————————–

I’m not sure, but it’s close to it.

——————————————————————————–

James A. Simms, Vicor Corporation – CFO, Corporate VP, Treasurer, Corporate Secretary & Director [36]

——————————————————————————–

Close to that, right.

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [37]

——————————————————————————–

Yes.

——————————————————————————–

James A. Simms, Vicor Corporation – CFO, Corporate VP, Treasurer, Corporate Secretary & Director [38]

——————————————————————————–

It might be.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [39]

——————————————————————————–

I think it is from whatever it may. Anyway, congratulations. That’s really good to see. It’s obviously you guys are doing well on the COVID new environment. So I had a question. It looked like your shares of stock went down. I was just kind of curious as to what happened there? Why did they go down?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [40]

——————————————————————————–

Well, you can answer that question for me. I’m not sure I’m going to venture a guess with respect to that other than, obviously, to a significant degree…

——————————————————————————–

James A. Simms, Vicor Corporation – CFO, Corporate VP, Treasurer, Corporate Secretary & Director [41]

——————————————————————————–

Well, remember, we’re working off of a loss position for the quarter. So we use what used to be called basic shares as opposed to fully diluted.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [42]

——————————————————————————–

حسنا. So did some options become dated? Or did you buy back any shares or anything like that?

——————————————————————————–

James A. Simms, Vicor Corporation – CFO, Corporate VP, Treasurer, Corporate Secretary & Director [43]

——————————————————————————–

No, it’s just that we do it on outstanding shares. The basic share count, which is the 40 million sits.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [44]

——————————————————————————–

Yes, it just seems like it went down. So I was just kind of curious as why it would go down.

——————————————————————————–

James A. Simms, Vicor Corporation – CFO, Corporate VP, Treasurer, Corporate Secretary & Director [45]

——————————————————————————–

Actually, the basic went up from 40.482 million to 40.635 million.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [46]

——————————————————————————–

And the diluted went down?

——————————————————————————–

James A. Simms, Vicor Corporation – CFO, Corporate VP, Treasurer, Corporate Secretary & Director [47]

——————————————————————————–

Yes. But again, it’s based on options that are…

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [48]

——————————————————————————–

And then relates to the stock price.

——————————————————————————–

James A. Simms, Vicor Corporation – CFO, Corporate VP, Treasurer, Corporate Secretary & Director [49]

——————————————————————————–

Yes. So lower stock price.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [50]

——————————————————————————–

حسنا. Okay, I see what you are saying.

——————————————————————————–

James A. Simms, Vicor Corporation – CFO, Corporate VP, Treasurer, Corporate Secretary & Director [51]

——————————————————————————–

The exercisable in the immediate future and based on stock price.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [52]

——————————————————————————–

Got you. حسنا. Patrizio, I was wondering if you could comment a little bit about GCM engagements. Are there any new engagements on how is that going? Are you picking up some new significant customers in that?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [53]

——————————————————————————–

Yes. So there’s a lot of activity on that front. As I suggested earlier, we are actually trying to limit the number of engagements for GCMs, and there is an even more complex, if you will, triple stack, where we’ve engaged thus far with 2 major customers, key customers. But going forward, while we get requests literally every day for solutions that involve GCMs, we limit to the extent possible going down that path because, as suggested earlier, there’s a level of complexity to it that gets in the way of scalability. So it is something that we’re only going to entertain for major programs in the tens of millions of dollars per year. And again, solutions where customers would like us to address through a custom GCM. They can be made to happen with still state-of-the-art power density, efficiency and general performance without involving the custom development as a new entry to GCM.

And to be a little clear in terms of the audience here. Why — as to why it is that GCM has got a high level of custom tailoring? With the GCM, we have a current multiplier that is sized to deliver the current requirement of a processor be it 700 amps or 900 amps or 1,000 amps in that general ballpark. And we have the current multiplier layered on top of what we call a gearbox, which is one of the many positive aspects of our technology that adapt the current multiplier or adapt any kind of modular power system, such as a current multiplier. Two, the pin map of the SoC, ASIC that is being powered. In other words, the customer comes to us with not just a current requirement and a power requirement, but also, if you will, the pin map of its ASIC, which has got a lot of detail to it as you can imagine. And it’s that detail that drives customization because the solution is tailored to the application.

Now we learned having gone through this exercise a few times how to make it more scalable, and we’re getting more proficient at it. To the point where, as I mentioned earlier, we’ve taken on 2 major opportunities with so-called triple stacks where there is a gearbox, there’s current multiplier and there is — the rest of the power system is layered on top of the current multiplier so that you can have a complete vertical power delivery solution. But what we’ve gotten better doing this complex custom developments and they’ve been useful in terms of exploring what could be done and what the technological opportunities and intellectual property opportunities would be. It is not something that we want to encourage for broad-based general purpose type of applications.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [54]

——————————————————————————–

That was a great explanation. So that kind of dovetails into my next question, which I think you’ve answered in previous questions here, but I want to make sure I’m clear. So you mentioned that you had specific customers that drove your expenses up. And it looked like your R&D was up about $2 million and your SG&A was up about $1 million. And are those in customer engagements with GCMs? Or were they also involved in projects that were like for $20 million or more a year, like you’ve mentioned a couple of times?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [55]

——————————————————————————–

Yes. Generally speaking, it’s a threshold. It’s not necessarily always the same to justifying this kind of a development. In the case of companies that have significant potential, we may entertain it if the opportunity warrants it. In other cases, they are established companies in their respective areas where that opportunity is very clear for us to see. So obviously, judgment enters in to it. And in some cases, it’s an amount of risk with respect to seeing the return on investment. But generally speaking, we’d like to limit that. So just to quantify for you the level of activity that is going on the agile fraud. That just within the last month and 1.5 months, several of these engagements were progressing through R&D engineering with a variety of activities that in effect represent significant expense, both with materials and R&D personnel, and they were all concurrent developments. And if that’s at the root of the R&D costs being where they are.

——————————————————————————–

Operator [56]

——————————————————————————–

The next question is coming from the line of Richard Shannon.

——————————————————————————–

Richard Cutts Shannon, Craig-Hallum Capital Group LLC, Research Division – Senior Research Analyst [57]

——————————————————————————–

Let me start with a financial one on gross margins. It sounded like from your prior discussions that you were looking for, gross margins improving here to some degree in the second quarter. But Patrizio, based on your comments, it sounds like it would take a couple of quarters maybe to get back up to prior levels of 2019 based on the ramp of some new products. Is there kind of a history that you can fall back on and give us a sense of how fast it would take before you can get back — you get your gross margins back up to the mid- to high-40s?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [58]

——————————————————————————–

Well, so I think a very reasonable threshold, given the level of investment in the technology, the proprietorship, the IP is 50%, right? So as a management team, we have set our sights on crossing the 50% level in a matter of a few quarters. And then going well beyond that is justified by the $0.5 billion investment that I was referencing earlier, in the technology portfolio that we’ve been developing over the last 15 years. A fair return for this kind of technology is not based on gross margins in the 40s or even in the 50s. We need to be thinking of gross margins in the 60% and maybe even higher than that. And obviously, part of this is cost structure. The cost structure is key to making customers very happy with respect to not only having solutions that enable their competitive advantages, but also being able to do so very cost effectively. But also, they, importantly, enable us to achieve good margins, improving margins as we need to do to get return on investment.

So going forward, with the expansion of our fleet with the vertical integration of the balance of processes required for Power-on-Package, vertical power delivery, and economies of scale associated with greater volume. Given the fixed cost structure that we currently have in Advanced Products, we have tremendous opportunities to dramatically reduce cost. And that’s the number that we are very focused on reduction in cost. And we measure this in terms of so-called panel costs.

So as you might know, I like the Bricks of decades ago, conceived decades ago, which are made in effect one at a time. Our chips are made out of panels. You can think of them as brownies, if you will, in an analogy. And the factory is designed to, in effect, make brownies. And we make brownies of different thicknesses. But the x and y dimension of the brownie is always the same. Just like in a wafer foundry, let’s say a TSMC or some other major foundry, costs are based on common denominator wafers for certain classes of products.

In our case, we have a similar metric that, in effect, enables us to achieve economies of scale based on the number of panels we manufacture. And as we drive the panel count up, the cost structure per panel goes down. And fundamentally, what a chip cost is a function of 2 things: what the panel costs and how many chips we get per panel. And the number of chips we get per panel keeps getting reduced as we continue to increase the power density of the products and in — by increasing the power density, we, in effect, reduce the area of the panel that is occupied by product of a different power capability or certain power capability. So these are the key drivers to continuous cost reduction, dramatic cost reduction, getting power costs down, while at the same time, getting the number of chips per panel at a certain power level per chip up. And there is tremendous opportunity with respect to reducing costs.

——————————————————————————–

Richard Cutts Shannon, Craig-Hallum Capital Group LLC, Research Division – Senior Research Analyst [59]

——————————————————————————–

Wonderful truth. So thank you for the complete and helpful answer there. Maybe 1 or 2 more for me and I’ll jump out of line. You’ve referenced, I think, in the last conference call about the OEMs, the OCP accelerator modules. Maybe if you can characterize how important of an opportunity you see that for this year or maybe next? And I think specifically, last quarter, you referenced one of the versions using your LPD. To what degree do you see that as a contributor to revenues this year?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [60]

——————————————————————————–

Well, so that’s a space where there’s obviously a very large established dominant player and lots of aspiring competitors. Again, what I can say is that wherever the current requirements get beyond a few hundred amps, and particularly as they get up to 700, 800, 1,000 amps and beyond, our solution is very highly differentiated and fundamentally enabling where competitive alternatives are not. And again, competitive alternatives are in the camp in a number of respects, their basic proficiency and potentially IP constraints. So we feel very strongly that as that market continues to expand as it has with a number of competitors gunning for a market opportunity that is due to grow very substantially over the next 5, 10 years. We see ourselves as being a common denominator power system enabler for those solutions.

——————————————————————————–

Richard Cutts Shannon, Craig-Hallum Capital Group LLC, Research Division – Senior Research Analyst [61]

——————————————————————————–

حسنا. Fair enough. Last question for me. Last quarter, you talked about in the auto switch that you’re signing of 2 agreements. I didn’t hear anything in your prepared remarks today. Any updates you can give on progress there? I know that we’ve seen a lot of the automotive space slowdown, have those slowdowns impacted these sort of engagement or discussions in that space?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [62]

——————————————————————————–

So needless to say, over the last couple of months, things have been relatively quiet in that general area. People can’t travel, can’t visit automotive customers, potential other customers in that general space. So I think we’re going to have to wait a little while to see what transpires after the impact that recent events have had on that market. I would expect that the adjudication trend and that the convergence of 48-volt node as a central node within electrified vehicles will, before too long, accelerate even further in spite of the cost of all coming down because of other secular trends that I believe are going to be driving these advances. And certainly, the leaders in that area are continuing to drive hard for solutions, AI solutions, for autonomous driving and other kinds of solutions for power systems beyond autonomous driving in electrified cars. But frankly, over the last several weeks, I haven’t been personally focused that much on the automotive space for obvious reasons and I haven’t gathered recent updates on activity on the general front.

——————————————————————————–

Operator [63]

——————————————————————————–

The next question is coming from the line of Alan Hicks.

——————————————————————————–

Alan Ainsley Hicks, [64]

——————————————————————————–

I had a question about — it seems like with everything that’s happening, that data center service demand is increasing. What are you seeing from your customers turning, getting stronger?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [65]

——————————————————————————–

So as suggested earlier, the customers and the programs that we’re particularly focused on appear to be doing well. And I infer that their motivation to accelerate ramps and get new products that create new revenue opportunities to create new levels of efficiency in data centers. Those are driving these ramps. I can’t tell you whether with other programs and potentially other customers that the same general trend holds. I don’t know for a fact, one way or the other. But with the visibility that we have, thus far, it’s been remarkably strong.

——————————————————————————–

Alan Hicks, [66]

——————————————————————————–

And how are things going with getting new customers?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [67]

——————————————————————————–

It’s growing very well. So again, when it comes to AI, any company you would think of is either an existing engagement or an engagement waiting to be kicked off.

——————————————————————————–

Alan Hicks, [68]

——————————————————————————–

And is — how do you see 48-volt adoption? Is that — is it interest increasing? Or how is that going?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [69]

——————————————————————————–

It’s definitely, at this point, a done deed in the sense that the train has left the station, not everybody is gathering on it, but it’s clear where it’s going. So take artificial intelligence as an example. In that particular case, what drove the switch from 12-volt to 48-volt was the realization that a 48-volt was a necessary intermediate node to be able to support the level of GPU current that the solution demanded. It is, in that particular case, the current requirement of the GPU that drives the switch from 12 to 48. Even though, as we all know, where a lot of these GPUs are currently deployed, which is in data centers. The infrastructure in data centers is still largely 12-volt. This is a notable exception, and there are more exceptions that are going to become the norm before too long coming away. But clearly, the ruby garner has been crossed with respect to 12 going to 48. In automotive, the same all through. I think you only need to look at the number of conferences that were held before the pandemic in Germany, in China with the title 48-volt power systems for automotive. They were happening with the frequency of one every couple of weeks to get a measure of that trend. And again, they may be selling few automobiles now, but I think the rationale for going green, if anything, I think, is made stronger by recent developments. So we see that trend accelerating after this dust settles. And I think the need for taking advantage of advanced technologies will become even more compelling in order to have a competitive advantage in that space.

——————————————————————————–

Alan Hicks, [70]

——————————————————————————–

حسنا. And then on your front end products, you’ve hit the RFM product based on 4G technology, how is that going?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [71]

——————————————————————————–

That’s going good. So we are engaged with a customer that will be a lead customer for that product. This is a NII customer where, in effect, we are already providing the point-of-load solution as a Power-on-Package solution. They still have a very bulky classical front end. They’re going to be able to shrink the size of that front end, essentially by an order of magnitude using 4G RFM technology. So that’s going to be a lead customer for us in that space, and we look to broaden it from that. So we’re very focused at this point on this initial engagement.

——————————————————————————–

Alan Hicks, [72]

——————————————————————————–

So you still have very high hopes for that product?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [73]

——————————————————————————–

I’m sorry? Oh, yes, we still.

——————————————————————————–

Alan Hicks, [74]

——————————————————————————–

High hope, yes.

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [75]

——————————————————————————–

Yes, we do.

——————————————————————————–

Alan Hicks, [76]

——————————————————————————–

And then lastly, can you give a quick update on your supercomputer business?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [77]

——————————————————————————–

There are programs ramping in that space as well. There are some government programs, other programs. So that’s one of the example said in the back of my mind in answer to the earlier question with respect to where the strength in the near term is coming from. Supercomputers is one of those areas that have programs, deadlines and production requirements are coming.

——————————————————————————–

Alan Hicks, [78]

——————————————————————————–

حسنا. So you expect sales from that in the second or third quarter?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [79]

——————————————————————————–

Yes. I think if there is 1 more question, we are at the end of the hour.

——————————————————————————–

Operator [80]

——————————————————————————–

Yes, we do have 1 more question. Can I introduce it?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [81]

——————————————————————————–

Sure.

——————————————————————————–

Operator [82]

——————————————————————————–

حسنا. It’s coming from Jim Bartlett.

——————————————————————————–

Jim Bartlett, [83]

——————————————————————————–

Many of my questions have been asked. Just last on the RFM product. You had said last conference call, in 6, 7 weeks, you’ve had the 4G controller chip and you start powering it up. Has that happened?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [84]

——————————————————————————–

So we’ve had a first revision of the 4G controller that we used for some initial purposes, essentially benchmarking. Not surprisingly, the silicon generally requires a respin to address some minor issues that are found in benchmarking the rev A. So we have a rev B, which is due in, I believe, a few weeks, I think it’s about 3, 4 weeks from now. We expect that to be good to go in terms of scaling up our capabilities with respect to 4G PFC, both single phase, 3 phase, RFM, a variety of products for AC to the CPA conversion, front end conversion.

——————————————————————————–

Jim Bartlett, [85]

——————————————————————————–

And when do you see bookings? Well, design wins, key production bookings, what’s the sort of that cycle that you might see?

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [86]

——————————————————————————–

Yes. So I wouldn’t look at 4G RFMs as being a near-term contributor that is going to move the needle in 2020. I think we should be thinking next year and the year after that for initial significant opportunities for that technology. But in answer to your question, we see that as a very important complementary capability. It’s complementary because, as I mentioned in past conference calls, it is what brings power from whatever worldwide AC mains happen to be available to the common denominator 48-volt node, which is the hub, if you will, from which we take customers to the point-of-load. So I suggested a moment ago, we have a lead customer that has gone to 48-volt to support the very economic requirements sub involved. And now wants to complete their system with a solution that is much more dense and sell the art in every respect to power their systems from worldwide AC main. So we see that as certainly will truly differentiate their system, our solutions, again, in a complementary way from AC mains. Doesn’t matter where you happen to be, U.S., Japan, any source, AC source, 248-volt and then from there to the point of load.

——————————————————————————–

Jim Bartlett, [87]

——————————————————————————–

Thank you for the explanation and congratulations. I’m very much looking forward to the order of magnitude return on the $400 million.

——————————————————————————–

Patrizio Vinciarelli, Vicor Corporation – Founder, Chairman, CEO & President [88]

——————————————————————————–

We’re counting on it. Thanks very much, and we’ll be talking to you in a few months. Have a good day.

——————————————————————————–

James A. Simms, Vicor Corporation – CFO, Corporate VP, Treasurer, Corporate Secretary & Director [89]

——————————————————————————–

Good bye, everyone.

——————————————————————————–

Operator [90]

——————————————————————————–

Thank you very much, everyone. That concludes your conference call for today. You may now disconnect. Thank you for joining. Enjoy the rest of your day.