بدون أرباح الأسهم AT & T سيكون عديم القيمة

ت) يشبه مخزون شركة نفط ، بعائد يبدو جيدًا جدًا بحيث يصعب تصديقه. مع افتتاح التداول في 23 أبريل ، كان سهم AT&T متداولًا عند 29.50 دولارًا أمريكيًاAT&T (بورصة نيويورك:ت) يشبه مخزون شركة نفط ، بعائد يبدو جيدًا جدًا بحيث يصعب تصديقه. مع افتتاح التداول في 23 أبريل ، كان سهم AT&T متداولًا عند 29.50 دولارًا.

أكثر

المصدر: Roman Tiraspolsky / Shutterstock.com

توزيعات ارباح ينتج الآن 7٪ إذا اشتريت الآن. على سبيل المقارنة ، شيفرون (بورصة نيويورك:CVX) ، ثاني أكبر شركة نفط أمريكية ، لديها عائد بنسبة 6.3٪. “data-reaidid =” 25 “> حصتها البالغة 52 في المائة لكل سهم توزيعات ارباح ينتج الآن 7٪ إذا اشتريت الآن. على سبيل المقارنة ، شيفرون (بورصة نيويورك:CVX) ، ثاني أكبر شركة نفط أمريكية ، لديها عائد 6.3 ٪.

147 مليار دولار من الديون طويلة الأجل. ميزانية الإنفاق الرأسمالي 5 مليار دولار / ربع. يكلف العائد 3.7 مليار دولار / ربع. “data-reaidid =” 26 “> تعتبر السوق AT&T” فخ عائد “كلاسيكي. هذا سهم يجذب مستثمري الدخل لكنه قد لا يكون جيدًا للدخل الموعود ، فقد أنهى ربع مارس بـ147 مليار دولار من الديون طويلة الأجل ، وميزانية الإنفاق الرأسمالي 5 مليار دولار / ربع. وتكلف الأرباح 3.7 مليار دولار / ربع.

InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول“data-reaidid =” 27 “>InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول

تصر الإدارة على أنها ملتزمة بالأرباح. “data-reaidid =” 28 “> كان التدفق النقدي المجاني للربع 3.9 مليار دولار. تصر الإدارة على أنها ملتزمة بالأرباح.

هل AT&T Stock فخ؟

فقدت ما يقرب من 900،000 مشترك في التلفزيون المتميز خلال الربع. كانت تخسر 860.000 لكل ربع السنة الماضية. إنه خسر 138000 عميل آخر بالنسبة لـ AT&T TV Now ، خدمة البث التي كانت تُعرف سابقًا باسم DirecTv Now “. في العام الماضي ، فقد 138000 عميل آخر لـ AT&T TV Now ، خدمة البث التي كانت تُعرف سابقًا باسم DirecTv Now.

شراء DirecTv مقابل 48.5 مليار دولار في عام 2015 كان خطأً فادحًا. من بين أخطاء العقد الكبرى كان يمكن مقارنته به جنرال إلكتريك (بورصة نيويورك:GEشراء 10 مليار دولار الستومشركة التوربينات الفرنسية آي بي إم (بورصة نيويورك:آي بي إم) التأخر عن السحاب. “data-reaidid =” 33 “> من الواضح الآن أن شراء DirecTv مقابل 48.5 مليار دولار في عام 2015 كان خطأً فادحًا. من بين أخطاء العقد الكبرى كان يمكن مقارنته جنرال إلكتريك (بورصة نيويورك:GEشراء ألستوم ، شركة التوربينات الفرنسية ، و 10 مليار دولار آي بي إم (بورصة نيويورك:آي بي إم) التأخر إلى السحابة.

84.5 مليار دولار لتايم وارنر، مدعيا أن مزيجها من الشبكات والمحتوى سيكون الفائز الكبير. تم تخفيض AT&T الآن إلى التخلي عن خدمة HBO Max من Warner عندما تطلق في وقت لاحق من هذا الشهر ، على أمل أن تتمكن من تحويل البعض إلى عملاء يدفعون مقابل 15 دولارًا في الشهر. والمحتوى سيكون رابحًا كبيرًا. تم تخفيض AT&T الآن لتقديم خدمة Warner’s HBO Max عند إطلاقها في وقت لاحق من هذا الشهر ، على أمل أن تتمكن من تحويل البعض إلى عملاء يدفعون مقابل 15 دولارًا في الشهر.

المشكلة

NFLX) ، أمازون دوت كوم (ناسداك:AMZN) و الأبجدية (ناسداك:GOOGL) تزيد من إنفاقها ، تخطط AT&T لتخفيضات بعشرات المليارات من الدولارات ، بما في ذلك تسريح العمال ، على مدى السنوات الثلاث المقبلة. بعد الوعد باستخدام التخفيض الضريبي لعام 2017 لزيادة التوظيف ، AT&T التوظيف الآن بانخفاض 20000، مع مزيد من التخفيضات على الطريق. “data-reaidid =” 36 “> أثناء بث المنافسين مثل نيتفليكس (ناسداك:NFLX) ، أمازون دوت كوم (ناسداك:AMZN) و الأبجدية (ناسداك:GOOGL) تزيد من إنفاقها ، تخطط AT&T لتخفيضات بعشرات المليارات من الدولارات ، بما في ذلك تسريح العمال ، على مدى السنوات الثلاث المقبلة. بعد الوعد باستخدام التخفيض الضريبي لعام 2017 لزيادة التوظيف ، انخفضت العمالة لدى AT&T الآن إلى 20000 ، مع المزيد من التخفيضات في الطريق.

هناك نقاط مضيئة. وحققت وحدتها اللاسلكية لدى AT&T Mobility أرباحًا قبل ضرائب الدخل والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بلغت 7.8 مليار دولار أمريكي ، على إيرادات بلغت 14 مليار دولار أمريكي خلال هذا الربع.

تموس) ، التي أنهت استحواذها على Sprint. ارتفعت أسهم T-Mobile بنسبة 20٪ تقريبًا حتى الآن في عام 2020 ، وتراجعت AT&T بنسبة 30٪ تقريبًا. “data-reaidid =” 38 “> الوحدة تضيف عملاء لكنها تواجه الآن منافسة جديدة من تي موبايل (ناسداك:تموس) ، التي أنهت استحواذها على Sprint. ارتفعت أسهم T-Mobile بنسبة 20٪ تقريبًا حتى الآن في عام 2020 ، وتراجعت AT&T بنسبة 30٪ تقريبًا.

إعادة المعايرة. ” تصريحاتهم للمحللين ووسائل الإعلام مليئة بكلمات ابن مثل هذا. تخفيضات الإنفاق تسمى “تحويل الكفاءة. ” تسمى تسريحات العمال “ترشيد عدد الموظفين. ” مضاعفة أسعار تلفزيون AT&T الآن بعد عام يسمى “المعدل السائد. “” data-responseid = “39”> تقول إدارة AT&T أنها “تعيد المعايرة”. تصريحاتهم للمحللين ووسائل الإعلام مليئة بكلمات ابن مثل هذا ، ويسمى تخفيضات الإنفاق “تحويل الكفاءة”. تسمى تسريحات العمال “ترشيد عدد الموظفين”. مضاعفة أسعار تلفزيون AT&T الآن بعد عام يسمى “السعر السائد”.

أفضل سمعة في صناعة الاتصالات. ولكن هذا يرجع في الأساس إلى أن المنافسين يحبون كومكاست (ناسداك:CMCSA) و سنشري لينك (بورصة نيويورك:CTL) ذات سمعة فظيعة. “الفجوة الرقمية” ، التي أعطيت AT & T مئات المليارات من الدولارات من المساعدات الحكومية لإغلاقها خلال ربع القرن الماضي ، أوسع من أي وقت مضى. “data-reaidid =” 40 “> تحب AT&T التباهي بأن لها سمعة أفضل في صناعة الاتصالات. ولكن هذا يرجع في الأساس إلى أن المنافسين مثل كومكاست (ناسداك:CMCSA) و سنشري لينك (بورصة نيويورك:CTL) ذات سمعة فظيعة. إن “الفجوة الرقمية” ، التي مُنحت لشركة AT&T مئات المليارات من الدولارات من المساعدات الحكومية لإغلاقها خلال ربع القرن الماضي ، أوسع من أي وقت مضى.

الخط السفلي

في غياب أرباح الأسهم ، فإن سهم AT&T لا قيمة له.

الشركة تعرف ذلك. هذا هو السبب في أن أرباح الأسهم هي أولوية قصوى.

Baa2. هذا ال تاسع أعلى تقييم. يمكن خفض التصنيف إذا استمر التدفق النقدي الحر في الديون في الانخفاض. وقفت 0.07 في نهاية عام 2019. وهذا يضع AT&T في المرتبة الخامسة بين شركات الاتصالات. “data-reaidid =” 44 “> المفتاح هو تصنيف سنداتها ، التي تمتلكها وكالة Moody’s حاليًا في Baa2. هذا هو تاسع أعلى تصنيف. يمكن قطع التصنيف إذا كان النقد مجانيًا يستمر التدفق إلى الدين في الانخفاض ، حيث بلغ 0.07 في نهاية عام 2019 ، مما يضع AT&T في المركز الخامس بين شركات الاتصالات.

AT & T على الجليد الرقيق. إنها تأخذ الماء وتنقذ بأسرع ما يمكن. إنها تخفض النفقات بينما يزيد المنافسون نفقاتهم. هذا هو السبب في أن عائد السهم مرتفع جدًا ، ولماذا يكون توزيع الأرباح مهمًا جدًا. قطع ذلك ، وليس هناك قاع. شراء العائد على مسؤوليتك الخاصة.

دانا بلانكنهورن يعمل صحفيًا ماليًا وتكنولوجيًا منذ عام 1978. أحدث مؤلفاته كتاب الانفجار الكبير التكنولوجي: أمس واليوم وغدًا مع قانون مور، مقالات عن التكنولوجيا المتاحة في متجر Amazon Kindle. اكتبه على [email protected] أو متابعته على تويتر على danablankenhorn. حتى كتابة هذه السطور كان يملك أسهم في AMZN و MSFT.“data-reaidid =” 46 “>دانا بلانكنهورن يعمل صحفيًا ماليًا وتكنولوجيًا منذ عام 1978. أحدث مؤلفاته كتاب الانفجار الكبير التكنولوجي: أمس واليوم وغدًا مع قانون مور، مقالات عن التكنولوجيا المتاحة في متجر Amazon Kindle. اكتبه على [email protected] أو متابعته على تويتر على danablankenhorn. حتى كتابة هذه السطور كان يملك أسهم في AMZN و MSFT.

المزيد من InvestorPlace

بدون أرباح الأسهم AT & T سيكون عديم القيمة ظهر لأول مرة إنفستوربليس. “data-reaidid =” 53 “> المنشور بدون أرباح الأسهم AT & T سيكون عديم القيمة ظهر لأول مرة إنفستوربليس.