Zoom / ZM Fiasco
الاستثمار. لا شيء يدفع هذه النقطة إلى المنزل بقوة أكبر من تكبير شركة اتصالات الفيديو (ناسداك:ZM) fiasco. “data-reaid =” 12 “> أحد المواضيع التي ترددت في أعمدتي هو أهمية تقدير القيمة الجوهرية بعناية قبل الاستثمار. لا شيء يدفع هذه النقطة إلى المنزل بقوة أكبر من تكبير شركة اتصالات الفيديو (ناسداك:ZM) الفشل الذريع.
نضالات Zoom Video Communications
مؤشر الحجر الصحي لمجموعة كورنيل كابيتال. من ناحية أخرى ، Zoom Technologies هي شركة صينية تطور وتبيع منتجات الاتصالات الإلكترونية للهواتف المحمولة. لا ترتبط بأي شكل بتقنية الفيديو التي جعلت Zoom Video Communications مثل هذا الإحساس الحديث. “data-reaidid =” 14 “> ZM هو رمز مؤشر لـ Zoom Video Communications. هذه هي الشركة التي تنتج برنامج الفيديو التفاعلي الذي أصبحت شائعة جدًا أثناء فترة الإغلاق / العمل في المنزل. إنها شركة كبيرة يبلغ رأس مالها السوقي حوالي 40 مليار دولار اعتمادًا على اليوم الذي يتم فيه قياسه. وهي إحدى الشركات في مؤشر الحجر الصحي لمجموعة كورنيل كابيتال. من ناحية أخرى ، Zoom Technologies هي شركة صينية تطور وتبيع منتجات الاتصالات الإلكترونية للهواتف المحمولة. لا ترتبط بأي حال بتكنولوجيا الفيديو التي جعلت Zoom Video Communications مثل هذا الإحساس الأخير.
أنطونيو جويلم / Shutterstock.com
11 الدول الأعلى دخلا لمتخصصي تكنولوجيا المعلومات
رسائل ومؤتمرات صناديق التحوط للربع الأول 2020 والمزيد“data-reaidid =” 36 “>رسائل ومؤتمرات صناديق التحوط للربع الأول 2020 والمزيد
ومع ذلك ، باعتباره رمزًا غريبًا للتاريخ ، كان رمز مؤشرها ZOOM. (تم تغيير المؤشر بعد ذلك إلى ZTNO لأسباب تمت مناقشتها أدناه). إنها شركة صغيرة عانت كثيرًا من حياتها. اعتبارًا من فبراير 2020 ، كان لها رأس مال سوقي بقيمة 20 مليون دولار ، أقل من 0.10 ٪ من قيمة ZM.
مخزون سعر ZM. تم تعيين المؤشر يساوي 100 في 19 فبراير 2020 ، حيث كانت سوق الأسهم الإجمالية في ذروتها قبل الانهيار المرتبط بالفيروس. كما يظهر الرسم البياني ، بدأ السوق ، وفقًا لقياس SPY ، في الهبوط في 20 فبراير وانخفض بنسبة 33٪ بحلول منتصف مارس قبل أن يتعافى إلى حد ما. كان أداء ZM مختلفًا بشكل ملحوظ. على الرغم من أن الأسهم كانت شديدة التقلب ، إلا أنها ارتفعت بنسبة 24٪ بحلول 24 أبريل. يتوافق هذا الأداء مع التفسير الذي مفاده أن التأمين كان بمثابة نعمة كبيرة حفزت العملاء الجدد على البدء في استخدام برنامج مؤتمرات الفيديو الخاص بـ ZM. “data-reaidid” “38”> كنقطة انطلاق ، يرسم الرسم البياني أدناه فهرسًا بناءً على مخزون سعر ZM. تم تعيين المؤشر يساوي 100 في 19 فبراير 2020 ، حيث كانت سوق الأسهم الإجمالية في ذروتها قبل الانهيار المرتبط بالفيروس. كما يظهر الرسم البياني ، بدأ السوق ، وفقًا لقياس SPY ، في الهبوط في 20 فبراير وانخفض بنسبة 33٪ بحلول منتصف مارس قبل أن يتعافى إلى حد ما. كان أداء ZM مختلفًا بشكل ملحوظ. على الرغم من أن الأسهم كانت شديدة التقلب ، إلا أنها ارتفعت بنسبة 24٪ بحلول 24 أبريل. يتوافق هذا الأداء مع التفسير الذي مفاده أن الإقفال كان بمثابة نعمة كبيرة حفزت العملاء الجدد على بدء استخدام برنامج ZM الخاص بمؤتمرات الفيديو.
يضيف الرسم البياني الثاني فهرس تقنيات Zoom. القيام بذلك ، يغير مقياس الرسم البياني تمامًا. الحركات في ZTNO كبيرة جدًا بحيث يظهر السوق و ZM كخطوط مستقيمة تقريبًا. من نقطة البداية 100 ، صواريخ مؤشر ZTNO تصل إلى 700 تقريبًا قبل أن تنهار إلى ما يزيد قليلاً عن 20 بحلول 24 أبريل.
علقت SEC التداول في ZOOM Technologies
COVID-19 جائحة. “خلصت لجنة الأوراق المالية والبورصة على ما يبدو إلى أن المستثمرين الذين يرغبون في شراء ZM وضعوا أوامر لـ ZOOM.” data-reaid = “81”> اجتذب الارتفاع الكبير في ZTNO انتباه لجنة الأوراق المالية والبورصات. في 25 مارس 2020 ، أوقفت هيئة الأوراق المالية والبورصات التداول مؤقتًا في ZOOM Technologies وفقًا للمادة 12 (ك) من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 ، مشيرة إلى “مخاوف بشأن كفاية ودقة المعلومات المتاحة للجمهور بشأن ZOOM ، بما في ذلك حالتها المالية و العمليات ، إن وجدت ، في ظل عدم وجود أي إفصاح عام من قبل الشركة منذ عام 2015. ” أكثر أهمية من مخاوفها بشأن الصحة المالية لشركة ZOOM Technologies ، على الرغم من ذلك ، كانت “مخاوف SEC بشأن المستثمرين الذين يخلطون بين هذه الجهة المصدرة والمصدر المدرج في NASDAQ والذي يقدم خدمات الاتصالات ، والذي شهد ارتفاعًا في سعر السهم خلال COVID-19 جائحة. “خلصت لجنة الأوراق المالية والبورصة على ما يبدو إلى أن المستثمرين الذين يرغبون في شراء ZM وضعوا أوامر لـ ZOOM.
نظرًا لصغر حجم ZOOM ، كان من الممكن أن تكون بعض الطلبات في غير محلها كافية لإحداث قفزة كبيرة في سعر السهم من خلال جذب المزيد من المستثمرين المضللين وتجار الزخم. نتيجة للتعليق ، لم يتم تداول Zoom Technologies بين 25 مارس و 8 أبريل. وهذا هو السبب في أن خط المؤشر على الرسم البياني الثاني ثابت. كجزء من السماح باستئناف التداول ، طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات تبديل رمز المؤشر إلى ZTNO لتجنب أي خلط في المستقبل بين الشركة و Zoom Video Communications.
عند استئناف التداول في Zoom Technologies في 9 أبريل 2020 برمز مؤشر جديد ZTNO ، انخفض مؤشر السهم على الفور من 340 إلى 74. وبعد ذلك ، استمر في الانخفاض حتى وصل إلى 22.42 في 24 أبريل. تداول مقابل 0.72 دولار فقط. من وجهة نظر أساسية ، يبدو أن هذا في الملعب بسعر عادل.
تظهر دروس عديدة من الفشل الذريع ZOOM / ZM. الأول هو أنه على الرغم من أن السوق تتسم بالكفاءة العالية ، إلا أنها ليست كذلك تمامًا. من الواضح أن الارتفاع بسبعة أضعاف في سعر ZTNO لا يعكس ارتفاعًا مقابلًا في قيمته الأساسية. يشير السلوك اللاحق لسعر السهم إلى أن القيمة الأساسية كانت في الواقع تتراجع ، جنبًا إلى جنب مع السوق ، حيث ارتفع سعر السهم.
والأهم من ذلك ، كما لوحظ في البداية ، أنه يؤكد على أهمية تضمين تقييم للقيمة الجوهرية ، مقاسة بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، عند اتخاذ قرارات الاستثمار. على الرغم من أن تحليل DCF قد لا يكون كافيًا للسماح للمستثمر بالتغلب على السوق ، إلا أنه سيساعد على تجنب الفشل مثل تلك المرتبطة بـ Zoom / ZM. إن أي مستثمر أجرى تحليل تقييم DCF لم يخطئ أبدًا في الشركتين أو اشترى ZTNO على أساس زخمه.
الإفشاء: لا يوجد
بواسطة: الأستاذ برادفورد كورنيل ، مجموعة كورنيل كابيتال“data-reaidid =” 91 “>
المصدر : finance.yahoo.com
