إيلون ماسك محق في مخزون تسلا

(رأي بلومبرج) – إذن ما الذي نسميه أحدث إيلون موسك؟ التمويل غير المضمون؟

كان هذا كافيًا لخفض مخزون شركة Tesla Inc. بنسبة تصل إلى 13٪ يوم الجمعة ، أي 18 مليار دولار أو ما شابه. يتصور المرء أن المحللين الذين تدفّقوا حول الأرباح بحجم الفول السوداني المعلن عنها قبل يومين يتسابقون لتحديث موديلاتهم. بطريقة ما ، تغريدة الرئيس التنفيذي تقدم خدمة ، مؤكدة مرة أخرى أن سعر سهم تسلا هو بناء عاطفي ، وليس مالي.

إنها أيضًا ضربة في أسنان المستثمرين. في فبراير ، باعت تسلا 2.3 مليار دولار من الأسهم الجديدة بسعر 767 دولارًا لكل منهما. عندما وضع المسك الإبهام على شاشة اللمس يوم الجمعة ، تم تداول السهم “المرتفع للغاية” عند حوالي 761 دولارًا. أعتقد أن سعر الخصم المفترض يجب أن يكون قد تغير أو حدث شيء ما خلال شهرين متتاليين أو نحو ذلك.

من الواضح أنه كان يجب أن يكون ، نظرًا لأن جائحة Covid-19 تتراكم بشكل أكبر في نموذج Tesla الذي لا يشبه المنفعة بالفعل. في الواقع ، بقدر ما تزامنت كارثة مسك “المضمونة للتمويل” في 2018 مع إحباطه من البائعين على المكشوف وكفاح تيسلا مع النموذج 3 ، فإن تصرفات هذا الأسبوع تأتي في وقت يزداد فيه التوتر.

كانت مكاسب أرباح يوم الأربعاء تسير على نحو جيد إلى حد ما – بمعاييرها الغريبة التي تديرها المرحلة – حتى أحدثت المسك عاصفة من خلال الإعلان عن عمليات الإغلاق المرتبطة بالمرض بأنها “فاشية”. في حين أن هذا قد يعكس خطًا ليبراليًا عميقًا ، فإن مثل هذا الموقف قد يبدو متعارضًا مع إدارة شركة تعتمد على المليارات في الإعانات وتتوسع الآن في الصين. ربما يعكس القلق بشأن ما يعنيه التعليق المستمر للنشاط في مصنع تيسلا الرئيسي في كاليفورنيا للتدفق النقدي.

كنت أظن أن تسلا قد تسعى قريبًا إلى جمع المزيد من رأس المال لتعويض هذا الخطر. بطريقة ما ، فإن السعر الأقل سيساعد في ذلك. على الرغم من أنه يجب عليك أيضًا أن تتساءل كيف يمكن للمكتتبين أن يوازنوا خطر تدخل الرئيس التنفيذي فجأة لحفر سعر السهم. من ناحية أخرى ، تعلم الجميع بطريقة ما التعايش مع تدخله السابق المماثل مما دفعه إلى الاتجاه الآخر.

مرة أخرى ، يجب أن نسأل أين يقف المجلس في كل هذا. كشف تسلا في وقت سابق من هذا الأسبوع أن المسك سيوفر المديرين والضباط تأمينًا ضد المسؤولية لمدة عام بعد أن نقلت شركات التأمين العادية عن “أقساط عالية بشكل غير متناسب” لسبب لا يمكن فهمه. إنه ترتيب غريب ، ولكن واضح المعالم ، مع وجود المسك في المركز كعامل خطر ومؤمن. تناسب حلقة الجمعة الغريبة العفن تمامًا.

لا يعكس هذا العمود بالضرورة رأي هيئة التحرير أو Bloomberg LP ومالكيها.

ليام دينينج كاتب عمود في بلومبيرج يغطي الطاقة والتعدين والسلع. وقد عمل سابقًا كمحرر لصحيفة “وول ستريت جورنال هيرد” في عمود “ستريت” وكتب في عمود “فاينانشيال تايمز”. كما كان مصرفيًا استثماريًا.

bloomberg.com/opinion“data-responseid =” 28 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com/opinion

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية. “data-reaidid =” 29 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.