نسخة معدلة من المؤتمر الهاتفي لأرباح BAS.DE أو العرض التقديمي من 30 أبريل إلى 7:00 صباحًا بتوقيت جرينتش

وفي BASF ، فإن صحة موظفينا هي أولويتنا القصوى. سأخبرك المزيد عن هذا في وقت لاحق.

سيداتي وسادتي ، نريد أن نكون موثوقين لجميع أصحاب المصلحة فيما يتعلق بأرباحنا. نؤكد اقتراحنا بتوزيع أرباح بقيمة 3.30 يورو لكل سهم ، كما أعلنا في فبراير 2020 ، وسنقترح ذلك على الجمعية العامة العادية في 18 يونيو. نحن على دراية تامة بالمناقشات المثيرة للجدل في وسائل الإعلام الألمانية حول مدفوعات الأرباح. لذلك أود أن أوضح موقفنا هنا. من التبسيط للغاية مساواة العمل لوقت قصير مع القروض الحكومية. يعد العمل لفترة قصيرة أداة مثبتة لسياسة سوق العمل الألمانية في اقتصاد السوق الاجتماعي ، خاصة في الأوقات العصيبة اقتصاديًا. على مدى السنوات العشر الماضية ، حولت BASF حوالي 400 مليون يورو من مساهمات أصحاب العمل إلى مكتب العمل الألماني ، وقد ساهم موظفو BASF بمبلغ مساو. منذ عام 2008 ، تلقت BASF أقل من 1 ٪ من هذا المبلغ فيما يتعلق بالعمل القصير المسجل. تقدمت BASF حاليًا بطلب عمل محدود للغاية لفترة قصيرة في بعض شركات المجموعة ، خاصة فيما يتعلق بالإنتاج لصناعة السيارات. يمنح بنك التنمية الألماني KfW قروضًا مدعومة من الحكومة لحماية الشركات من الإفلاس عندما تكون الشركات غير قادرة على الوصول إلى تمويل كافٍ في سوق رأس المال بسبب أزمة الفيروسات التاجية. في هذه الحالة ، تتوقع الحكومة الألمانية عدم دفع أي أرباح. لم تقدم BASF طلبًا للحصول على أحد هذه القروض الطارئة ، ولا ننوي ذلك. نواصل تأمين تمويلنا عبر سوق رأس المال. لذلك نعتقد أن النقاش حول الأرباح والعمل على المدى القصير ومساعدة الدولة يجب أن يكون أكثر دقة.

إن محفظة BASF الواسعة والصلابة المالية تؤتي ثمارها بشكل خاص الآن في هذه الأوقات الصعبة اقتصاديًا. سيخبرك هانز إنجل بالمزيد عن هذا لاحقًا.

سيداتي وسادتي ، إن بيئة الاقتصاد الكلي تمثل تحديًا حقيقيًا في الوقت الحالي. هناك قدر كبير من عدم اليقين في الأسواق. هذا يجعل التخطيط الموثوق به مستحيلًا تقريبًا في الوقت الحالي. دعونا نلقي نظرة على التطورات على مدى الأشهر القليلة الماضية. في البداية ، تم تقليص توقعات النمو تدريجياً. ثم في مارس ، سقطوا فجأة في المنطقة السلبية. لم تقدم الدول في جميع أنحاء العالم حتى الآن جميع أرقامها الأولية للربع الأول ، ولكن الاتجاه واضح. بينما كانت خارج الصين ، كان يناير وفبراير 2020 أقل تأثرًا بشكل كبير بوباء الفيروس التاجي ، أصبحت آثار إجراءات الإغلاق حول العالم ملحوظة للغاية في مارس. وفقًا للأرقام المتاحة حاليًا ، انخفض الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 1.7٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2019. وقد أثر ذلك على جميع المناطق الاقتصادية الرئيسية. في البداية ، كان الأمر الأكثر لفتًا للانتباه في الصين وأوروبا. سوف تظهر تأثيرات شديدة في دول مثل الولايات المتحدة في الربع الثاني. انخفض الإنتاج الصناعي بشكل أكثر حدة من الناتج المحلي الإجمالي. كما انخفض الإنتاج الكيميائي العالمي بشكل ملحوظ بنسبة 5.2٪. هنا أيضا كان الانخفاض أكثر وضوحا في آسيا.

كان قطاع السيارات هو الأكثر تضررا. انهار الطلب وتعطلت سلاسل التوريد. لا تزال خطوط الإنتاج مغلقة. في الربع الأول من عام 2020 ، انخفض إنتاج السيارات العالمي بنسبة 24٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق ، وجاء ذلك على انخفاض بنسبة 5٪ في عام 2019.

سيداتي وسادتي ، إن محفظة BASF المتنوعة تقدم مزايا ، خاصة في الأوقات الصعبة. لا تتأثر جميع صناعات عملائنا بنفس الوباء. بعض الصناعات مرنة ؛ على سبيل المثال ، الأدوية ، المنظفات أو المنظفات أو الطعام. في الوقت الحالي ، يواجهون طلبًا إضافيًا. مجرد التفكير في المطهرات والمنظفات أو منتجات العناية المنزلية والشخصية. نرى هذا بوضوح في الطلبات الواردة في قسم التغذية والعناية. الطلب في الصناعة الزراعية لا يتأثر حقا. ومع ذلك ، تعاني صناعات العملاء الأخرى بشكل مكثف من عواقب الوباء. يعيقهم انخفاض الطلب من [final] الزبائن. علاوة على ذلك ، هناك عمليات إغلاق للإنتاج وتعطيل لسلسلة التوريد. يشهد قطاع النقل والسيارات أقوى انخفاض في الوقت الحالي. هذا الانخفاض في الطلب من صناعة العملاء الأكثر أهمية لدينا يضرب حاليا أصعب.

توضح لك هذه النظرة العامة قطاعاتنا وصناعات العملاء الرئيسية. هنا يمكنك أن ترى كيف وأين تتأثر BASF بآثار الأزمة وستكون في الأشهر القادمة. دعونا نلقي نظرة على تطور مجلداتنا. يوضح هذا بشكل مثير للإعجاب مدى قوة BASF على الرغم من الرياح المعاكسة القوية. في الربع الأول من عام 2020 ، ارتفعت أحجام مبيعات مجموعة باسف بنسبة 4٪. ساهمت جميع شرائح المصب في ذلك. وكانت الزيادة أكثر وضوحا في قطاعين ، تقنيات السطح والحلول الزراعية. بالنظر إلى أن قطاع السيارات يمثل حصة كبيرة من الأعمال في قطاع Surface Technologies ، تبدو الزيادة هنا مفاجئة إلى حد ما. يعزى في المقام الأول إلى ارتفاع أحجام المعادن الثمينة. ومع ذلك ، فإن الزيادة في قطاع الحلول الزراعية تتوافق مع الانطباع بأن هذا العمل أقل تأثرًا بانخفاض الطلب المرتبط بالفيروس التاجي. وشهد قطاعا التغذية والرعاية والحلول الصناعية نموًا قويًا للأحجام حتى الآن.

مع العديد من التدابير الداخلية ، نحن نضمن أن BASF يتنقل بأمان خلال هذه الأوقات الصعبة. هذا ينطبق بشكل خاص على موظفينا. لقد قمنا بتفعيل فريقنا للاستجابة للأزمات العالمية في وقت مبكر جدًا ، كما فعلت الأقسام والمناطق ومواقع الإنتاج. نعمل باستمرار على تكييف خططنا للطوارئ مع أحدث التطورات والتأكد من أنها تتماشى بشكل وثيق مع بعضها البعض. مواقعنا هي المسؤولة في المقام الأول عن تنسيق الإجراءات المتعلقة بالإنتاج. بهذه الطريقة ، نضمن الامتثال للوائح المحلية. ومع ذلك ، فإن الهدف الشامل في BASF في جميع أنحاء العالم هو تقليل مخاطر العدوى. لذلك قمنا بتقسيم تحولات الإنتاج لدينا إلى فرق أصغر ، وقمنا بالتبديل إلى أوقات تغيير مختلفة دون تداخل بين فرق العمل. هذا يقلل من الاتصال أثناء عمليات العميل. بالإضافة إلى ذلك ، لدينا قواعد صحية صارمة.

سيداتي وسادتي ، مع تنفيذ إستراتيجيتنا المؤسسية منذ أواخر عام 2018 ، نعمل على الموضوعات الصحيحة. هذه هي أيضًا الأدوات المناسبة للتغلب على الأزمة الحالية: التركيز على العميل. تقليل التعقيد. إنشاء منظمة رشيقة ومبسطة ، وتحقيق تخفيضات كبيرة في التكلفة. هذه هي مواضيع تركيزنا. نحن نقوم بتسريع برنامج التميز المستمر حيثما أمكن ذلك. عملائنا هم محور جميع أنشطتنا. في الوقت الحالي على وجه الخصوص ، يريدون موثوقية العرض ، وهذا هو السبب في أننا نعمل معهم بشكل وثيق. نريد أن نتفاعل على الفور مع التغييرات في طلب عملائنا. للقيام بذلك ، من الضروري أن تكون قادرًا على تحسين وتكييف شبكة الإنتاج والمخزون بسرعة. أدوات مثل محاكي Verbund الخاص بنا تدعمنا في القيام بذلك. بسبب الأزمة ، كان الطلب عند مستوى منخفض. لذلك نقوم بتعديل معدل استخدام السعة لدينا عند الضرورة. نحن ندير استخدام سعة مصانعنا في شبكة إنتاج BASF العالمية بالتنسيق الوثيق بين أعمال المصب والمصب. هذا لأنه يجب علينا ضمان الإمدادات المستمرة حتى لو كانت هناك مستويات مختلفة من الطلب على طول سلسلة القيمة. بفضل نهجنا المتكامل ، يمكننا الاستجابة بسرعة لتقلبات الطلب. في نهاية أبريل ، كان متوسط ​​معدل استخدام السعة لمحطاتنا لا يزال أكثر من 60 ٪. أحد العوامل المساعدة هو أن معظم منتجاتنا تعتبر ضرورية في العديد من البلدان. في BASF SE ، هذا هو الحال بالنسبة لأكثر من 70 ٪ من المبيعات. هذا هو السبب في أنه لم يكن لدينا سوى عدد قليل من عمليات الإغلاق المفوضة من قبل الحكومة في جميع أنحاء العالم.

وحيثما أمكن ، نقوم بتعزيز سلاسل التوريد ؛ على سبيل المثال ، مع تدابير إضافية لتأمين الإمدادات من المواد الخام الهامة وتسليم منتجاتنا للعملاء. في خدماتنا اللوجستية Verbund في Ludwigshafen ، قمنا بتطبيق إجراءات النظافة الصارمة ، وقمنا باستئجار مرافق صحية متنقلة إضافية. وهكذا تمكنا من توسيع المساحة المتاحة لسائقي الشاحنات ومقدمي الخدمات الآخرين بشكل كبير ، مما زاد من قدرتنا على التعامل. بالإضافة إلى ذلك ، تم تقسيم الوحدات اللوجستية الرئيسية في BASF إلى فرق منفصلة ، مع قواعد صارمة حول الإبعاد الجسدي. بعد كل شيء ، يُترجم انخفاض خطر الإصابة بالعدوى إلى زيادة أمن الإمدادات.

السيدات والسادة ، خاصة الآن ، تأمين السيولة أمر مهم للغاية. في جميع أنحاء الشركة ، نمارس إدارة رأس المال العامل الصارمة. في الأشهر المقبلة ، سنقوم بتكثيف هذا الأمر وتكييفه مع تطوير الأعمال. سيتم دعم ذلك من خلال زيادة الوعي بالتكاليف والتنفيذ الصارم لبرنامج التميز لدينا. يمكن النظر في العمل لوقت قصير أيضًا في الأنشطة التجارية الفردية. كما ذكرنا سابقًا ، قدمناه حاليًا في بعض مواقعنا في الوحدات التي توفر صناعة السيارات بشكل أساسي. في الوقت الحالي ، هناك حوالي 3700 موظف في 11 موقعًا يعملون في عمل قصير الأجل في ألمانيا ، وفي أوروبا حوالي 3000 موظف. في BASF SE في Ludwigshafen ، الرقم أقل بكثير من 100. بالإضافة إلى ذلك ، نحن نقوم بفحص مشاريعنا الاستثمارية. نريد زيادة خفض إنفاقنا على الاستثمارات. هدفنا لهذا العام هو 2.8 مليار يورو. لقد كانت ميزانيتنا في الأصل 3.4 مليار يورو ، لكننا نريد أيضًا التأكيد بشكل صريح على أننا ما زلنا ملتزمين بمشاريع النمو طويلة المدى في آسيا بالإضافة إلى التوسع في أعمال مواد البطاريات. إن موقع BASF Verbund الجديد في جنوب الصين والمجمع الكيميائي الذي نريد بناءه مع شركاء في الهند هما مفتاح النمو المستقبلي المربح في آسيا. كلا هذين المشروعين في مرحلة الجدوى حاليا. في أوروبا ، تنشط BASF في بناء سلسلة قيمة للسيارات الكهربائية. سنقوم بتوسيع مكانتنا الرائدة في قطاع مواد البطاريات. وستكون مدفوعة باستثماراتنا في Harjavalta ، فنلندا و Schwarzheide ، ألمانيا.

بفضل كل هذه التدابير ، نحن في وضع جيد لقيادة BASF بنجاح ليس فقط من خلال أزمة فيروس التاجية. فيما يتعلق بالتمويل أيضًا ، قمنا بتنفيذ عدد من الإجراءات لتحسين حصولنا على النقد. سوف يقدم لك Hans Engel مزيدًا من التفاصيل حول هذا الموضوع. كما سيتحدث عن تطوير الأعمال في الربع الأول وتغيير في تقاريرنا المالية.

هانز من فضلك.

————————————————– ——————————

هانز أولريش إنجل ، BASF SE – المدير المالي ونائب رئيس مجلس المديرين التنفيذيين [4]

————————————————– ——————————

[Interpreted] شكرا مارتن. صباح الخير سيداتي وسادتي.

لذا اسمحوا لي أن أبدأ بتغيير في تقارير مجموعة BASF اعتبارًا من 1 يناير 2020 ، وتعديل أرقام العام السابق. الهدف هو زيادة شفافية تقاريرنا. وهذا هو السبب في أن تمثيلنا لنتائج الاستثمارات المحسوبة باستخدام طريقة حقوق الملكية سيميز بين تلك الاستثمارات التي يتم دمجها في أنشطة أعمال مجموعة BASF وتلك التي تعمل بشكل فعال بشكل مستقل عن مجموعة BASF. أحد الأمثلة على الاستثمار في عملية متكاملة هو حصتنا البالغة 50٪ في BASF-YPC في موقع Verbund في نانجينغ ، الصين. أهم الاستثمارات غير المتكاملة هي Wintershall Dea و Solenis. ومن المتوقع أيضًا تجريد هذه الاستثمارات من المدى القصير إلى المتوسط. لن يتم عرض الدخل من هذه الاستثمارات غير المتكاملة في BITF Group و EBIT Group قبل البنود الخاصة تحت بند أخرى ولكن بدلاً من ذلك ضمن صافي الدخل من الأسهم. صافي الدخل من الأسهم هو مجموع فرعي جديد ضمن الدخل قبل ضريبة الدخل. كما سيتم عرض الاستثمارات المتكاملة وغير المتكاملة بشكل منفصل في الميزانية العمومية. من خلال هذا التغيير ، نضمن أن تعكس الأرباح قبل الفوائد والضرائب قبل احتساب الفائدة والضرائب قبل البنود الخاصة نتائج أعمالنا بشكل أفضل. لن تتأثر هذه الأنشطة بعد الآن بالأنشطة التي نعتبرها استثمارات مالية بدلاً من كونها جزءًا من أعمالنا الأساسية.

الآن دعونا نلقي نظرة على تطوير أعمال مجموعة BASF في الربع الأول من عام 2020 مقارنة بالربع المماثل من العام السابق.

ارتفعت المبيعات بنسبة 7٪ لتصل إلى 16.8 مليار يورو. السبب في ذلك ، كما ذكر مارتن برودرمولر للتو ، هو أن الأحجام ارتفعت بنسبة 4٪. وقد شوهد ارتفاع بشكل خاص في قطاعات المصب وفي مناطق أخرى. ارتفعت الأسعار بنسبة 1٪ بسبب ارتفاع أسعار المعادن الثمينة في قسم المحفزات. وبصرف النظر عن تقنيات السطحية ، شهدت جميع القطاعات انخفاض الأسعار – أسعار البيع. ساهمت آثار المحفظة بنسبة 1 ٪ في زيادة المبيعات إلى حد كبير بسبب الاستحواذ على أعمال البولي أميد من سولفاي. بلغت آثار العملات زائد 1٪. ويرجع ذلك إلى ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل اليورو.

بلغ الدخل من العمليات قبل البنود الخاصة 1.6 مليار يورو ، بانخفاض بنسبة 6٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2019. وبدون التغيير المذكور سابقًا في إعداد تقارير الاستثمارات غير المدمجة ، كانت الأرباح قبل احتساب الفائدة والضريبة قبل البنود الخاصة ستبلغ حوالي 1.5 مليار يورو ، حوالي 14٪ أقل من ربع السنة السابقة. ويعزى الانخفاض في الأرباح قبل الفوائد والضرائب قبل البنود الخاصة إلى انخفاض المساهمات بشكل كبير من قطاعات المواد الكيميائية والمواد ومن غيرها. مقارنةً بربع السنة السابقة ، انخفضت أرباح قطاعي المنبع بمقدار 246 مليون يورو إلى إجمالي 383 مليون يورو. كان لهوامش منخفضة على أساس سنوي في سلاسل قيمة الإيثيلين والبروبيلين وكذلك سلائف الإيزوسيانات والبولي أميد تأثير سلبي كبير على الأرباح في هذه القطاعات. بالإضافة إلى ذلك ، كانت التكاليف الثابتة أعلى. في قطاعات المواد ، يمكن للنمو الكبير في الأرباح في قسم مواد الأداء أن يعوض جزئيًا فقط عن الانخفاض في قسم المونومرز ، ولكن حتى في بيئة السوق الصعبة رأينا تحسينات كبيرة في قطاعاتنا النهائية. ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب قبل البنود الخاصة في هذه القطاعات الأربعة في الربع الأول من عام 2020 بنسبة 13٪ لتصل إلى 1.6 مليار يورو. وقد لوحظ أقوى نمو في قطاع تقنيات السطوح والحلول الزراعية.

في قطاع الحلول الصناعية ، ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب قبل البنود الخاصة قليلاً. هنا ، حقق قسم التشتت والأصباغ أرباحًا أعلى بشكل ملحوظ نتيجة انخفاض التكاليف الثابتة. وهذا يعوض أكثر من الانخفاض الطفيف في الأرباح في قسم المواد الكيميائية الأداء. كان نقل أعمالنا من الورق والمواد الكيميائية المائية إلى مجموعة Solenis اعتبارًا من 31 يناير 2019 ، السبب الرئيسي وراء انخفاض الأرباح في قسم المواد الكيميائية عالية الأداء. زاد قطاع تقنيات السطحية بشكل كبير EBIT قبل البنود الخاصة. سجل قسم المحفزات أرباحًا أعلى بكثير نتيجة لتأثيرات التقييم في تداول المعادن الثمينة. في قسم الطلاء ، انخفضت الأرباح بشكل كبير بسبب انخفاض الطلب من صناعة السيارات. ولا يمكن تعويض هذا الانخفاض في الأرباح إلا جزئياً بانخفاض أسعار المواد الخام وانخفاض التكاليف الثابتة.

في قسم التغذية والرعاية ، ارتفعت الأرباح قبل احتساب الفائدة والضريبة قبل البنود الخاصة بشكل كبير. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع الأرباح بشكل كبير في قسم التغذية والصحة. يوفر هذا القسم الصناعات للعملاء التي زادت الطلب في بعض الحالات خلال الأزمة. تمكنا من تلبية هذا الطلب ، وذلك بفضل توفر المنتج العالي مقارنة بالربع المماثل من العام السابق. ارتفعت الأرباح في قسم العناية بالكيماويات قليلاً بسبب انخفاض التكاليف الثابتة.

كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب قبل البنود الخاصة أعلى بقليل في قطاع الحلول الزراعية. كان هذا نتيجة ارتفاع المبيعات وانخفاض التكاليف الثابتة. بسبب جائحة الاكليل ، سجلنا طلبًا سابقًا. في دول أخرى ، كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب قبل البنود الخاصة أقل بكثير.

سيداتي وسادتي ، بشكل عام ، يوضح تحليل تطور الأرباح حسب القطاع بوضوح مدى استفادتنا من محفظتنا المتنوعة. لذلك استفدنا بشكل واضح من المحفظة المتنوعة ، خاصة الآن. نحن نخدم العديد من قطاعات العملاء ، ويتأثرون بشكل مختلف تمامًا بالوباء.

الآن بعد أن غطينا المبيعات ، أود أن أعرض تطور أرباح مجموعة BASF Group في الربع الأول من عام 2020 مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين قبل البنود الخاصة بنسبة 2٪ لتصل إلى 2.6 مليار يورو. بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين 2.4 مليار يورو مقارنةً بـ 2.8 مليار يورو في نفس الربع من العام السابق. بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب قبل البنود الخاصة 1.6 مليار يورو ، بانخفاض بنسبة 6٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2019. وقد شرحت بالفعل أسباب ذلك.

بلغت البنود الخاصة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب ناقص 184 مليون يورو. في الربع الأول من عام 2019 ، كان الرقم المقابل زائد 29 مليون يورو. كانت الرسوم الخاصة تتعلق بشكل رئيسي بالتكامل – دمج أعمال البولي أميد المكتسبة من Solvay في قطاع المواد. كما ساهمت تدابير إعادة الهيكلة المختلفة في البنود الخاصة السلبية. في ربع السنة السابقة ، أدى الدخل من عمليات التصفية إلى بنود خاصة إيجابية بشكل عام.

وبالتالي ، انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 18٪ في الربع الأول من عام 2020 إلى 1.5 مليار يورو.

بلغ معدل الضريبة 26.6٪ مقارنة مع 25.3٪ في ربع السنة السابقة.

بلغ صافي الدخل 885 مليون يورو. هذا مقابل 1.4 مليار يورو في الربع الأول من عام 2019. ونتيجة لذلك ، انخفض العائد على السهم إلى 0.96 يورو في الربع الأول من عام 2020 ، مقابل 1.53 يورو. بلغ العائد المعدل للسهم 1.36 يورو مقارنة بـ 1.70 يورو في ربع السنة السابقة.

نأتي الآن إلى التدفقات النقدية في الربع الأول من عام 2020. وبلغت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية ناقص مليار يورو مقارنة بـ 373 مليون يورو في ربع السنة السابقة. إلى جانب الانخفاض الكبير في صافي الدخل ، يُعزى ذلك في المقام الأول إلى زيادة 1.2 مليار يورو في النقد المرتبط بصافي رأس المال العامل. بلغت التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية ناقص 1.8 مليار يورو ، أي حوالي 1 مليار يورو أقل من رقم الربع السابق. ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى دفع ثمن شراء أعمال البولي أميد المكتسبة من سولفاي. على النقيض من ذلك ، كانت المدفوعات من – للأصول غير الملموسة والممتلكات والمنشآت والمعدات أقل بـ 172 مليون يورو على أساس سنوي. ترجع الزيادة الكبيرة في التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية من 620 مليون يورو في الربع الأول من عام 2019 إلى 4.3 مليار يورو في المقام الأول إلى إنشاء سيولة إضافية كإجراء وقائي.

انخفض التدفق النقدي الحر من ناقص 368 مليون يورو في الربع من العام السابق إلى ناقص 1.6 مليار يورو نتيجة لانخفاض التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية.

الآن في الميزانية العمومية نهاية مارس 2020 وعام 2019.

ارتفع إجمالي الأصول بمقدار 5.4 مليار يورو إلى 92.4 مليار يورو بسبب ارتفاع الأصول الحالية. ارتفعت الموجودات المتداولة من خلال ارتفاع الذمم التجارية المدينة بالإضافة إلى الزيادة في المبالغ النقدية والذمم المدينة الأخرى. وتعزى الزيادة في الذمم التجارية المدينة في المقام الأول إلى موسمية أعمالنا الزراعية. مقارنةً بـ 31 مارس 2019 ، لم يتغير إجمالي أصولنا.

كانت أصولنا غير الجارية مستقرة تقريبًا عند 56.3 مليار يورو.

ارتفع صافي الدين بمقدار 3.3 مليار يورو إلى 18.8 مليار يورو. أحد أسباب ذلك كان الاستحواذ على أعمال البولي أميد من سولفاي في الربع الأول من عام 2020.

بلغت نسبة حقوق الملكية 47٪ في نهاية مارس 2020.

اسمحوا لي الآن أن أتناول بإيجاز استراتيجيتنا التمويلية وكيف نحقق مستوى قوي من السيولة حتى في هذه الأوقات الصعبة. ندير أعمالنا عادةً باحتياطيات نقدية تبلغ حوالي 2 مليار يورو. في مثل هذه الأوقات ، من الواضح أنه يجب علينا العمل مع زيادة مستوى السيولة. اعتبارًا من 31 مارس 2020 ، بلغ حجم النقد والأوراق المالية القابلة للتداول لدينا 4.2 مليار يورو. هذا بالمقارنة مع 2.3 مليار يورو في نهاية مارس 2019 و 2.9 مليار يورو في نهاية ديسمبر 2019-2019. للتمويل قصير الأجل ، نستخدم برنامج الأوراق التجارية لدينا بحجم إصدار يصل إلى 12.5 مليار دولار. علاوة على ذلك ، في الأسابيع الأخيرة ، أخذنا قروضنا المصرفية الإضافية بمبلغ 600 مليون يورو ، على سبيل المثال ، من بنك الاستثمار الأوروبي. في بداية أبريل 2020 ، دخلت BASF في اتفاقية مع عدة بنوك للحصول على خط ائتمان لمدة عام واحد يبلغ إجماليه 3 مليار يورو ، وهو غير مستخدم حاليًا. نريد أن نكون مستعدين إذا أصبح الوصول إلى أسواق الأوراق التجارية أكثر صعوبة.

أخيرًا وليس آخرًا ، على مدار العشرين عامًا الماضية ، كان لدينا تسهيل ائتماني لم يتم استغلاله أبدًا بقيمة 6 مليار يورو ، وهو بمثابة دعم لبرنامجنا الورقي التجاري. يسعدني أن أجيب على أسئلتكم بشأن تمويلنا بمزيد من التفاصيل في جلسة الأسئلة والأجوبة.

والآن دعني أسلم مارتن برودرمولر مرة أخرى للتوقعات.

————————————————– ——————————

مارتن برودرملر ، BASF SE – رئيس مجلس المديرين التنفيذيين والرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للتكنولوجيا [5]

————————————————– ——————————

[Interpreted] السيدات والسادة ، في الوقت الحالي ، التوقعات بشأن تطور الاقتصاد العالمي غير مؤكدة للغاية ، إن لم تكن مستحيلة. حتى الخبراء الاقتصاديون يغيرون توقعاتهم بشكل كبير على أساس يومي تقريبًا. نظرًا للآثار الشديدة الحالية لوباء الفيروس التاجي ، فقد قمنا الآن بمراجعة توقعاتنا لتطوير بيئة الاقتصاد الكلي وخفضنا بشكل كبير توقعاتنا للنمو. ومع ذلك ، نظرًا للتطورات الديناميكية ومستوى عدم اليقين المرتبط بها ، فلن نوفر اليوم ، لأول مرة ، الأرقام التي اعتدت عليها. بدلاً من ذلك ، سأدلي ببيانات نوعية فقط.

سوف يتأثر الربع الثاني بانخفاض أوضح وأكثر حدة من الربع الأول من عام 2020. من وجهة نظر اليوم ، في أفضل سيناريو ، نتوقع EBIT قبل العناصر الخاصة في نطاق منخفض من ثلاثة أرقام مليون يورو في الثانية ربع. ومع ذلك ، في الوقت الحاضر ، لا يمكنني استبعاد احتمال أن تنخفض الأرباح قبل احتساب الفائدة والضرائب والاستهلاك لمجموعة BASF قبل البنود الخاصة إلى 0 أو حتى أقل. أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو الجمود العالمي في صناعة السيارات. لا يمكن لأحد حاليًا معرفة المدة التي ستستغرقها حتى تعود سلسلة القيمة بأكملها إلى العمل بسعة عالية مرة أخرى أو مدى سرعة ارتفاع الطلب على السيارات في مختلف البلدان. بالنسبة للسنة الحالية ، نتوقع انخفاض إنتاج السيارات بنسبة 20٪ على الأقل.

كما تعلمون ، يعد إنتاج السيارات أكبر صناعة للعملاء لدينا. تمد قطاعات BASF المختلفة بصناعة السيارات ، ولا سيما تقنيات السطوح والمواد ولكن أيضًا الحلول الصناعية إلى حد أقل. علاوة على ذلك ، تتأثر بعض الصناعات الأخرى لعملائنا بشدة بهذا الوباء. لا يمكن تعويض ذلك من خلال الطلب القوي المستمر في قطاعات التغذية والرعاية والحلول الزراعية. لذلك نتوقع انخفاضًا كبيرًا في الطلب في الربع الثاني.

السيدات والسادة ، في ظل هذه الظروف ، قرر أعضاء مجلس الإشراف في BASF التنازل عن 20٪ من تعويضهم الثابت من 1 أبريل حتى نهاية 2020. ويتنازل أعضاء مجلس المديرين التنفيذيين في BASF بشكل طوعي عن 20٪ من رواتبهم الثابتة مقابل في الربع الثاني من عام 2020. اعتمادًا على كيفية تطور الأمور على مدار العام ، سننظر في اتخاذ مزيد من الخطوات.

في الربعين الثالث والرابع ، نتوقع تحسنًا تدريجيًا. ومع ذلك ، فإننا لا نتوقع انتعاشًا سريعًا إلى مستويات ما قبل الأزمة. حتى اليوم ، لا يمكن تحديد ذلك كمًا لأن العديد من العوامل غير واضحة. نتوقع أنه بحلول نهاية يوليو ، سيكون لدينا صورة أوضح وبيانات أكثر موثوقية لبقية العام. نريد أن نوفر لك التوقعات الكمية المعتادة مرة أخرى.

لا أريد أن أغلق دون أن أؤكد لكم أن فريق BASF يعمل بجد وثقة. نحن نتعاون بشكل وثيق مع عملائنا من أجل تحقيق أفضل نتيجة ممكنة لشركة BASF. إن محفظتنا المتنوعة والصلابة المالية لدينا هي أصول في هذه الأوقات الاقتصادية الصعبة. نحن نتطلع بتفاؤل إلى مستقبل BASF ، ونتوقع أن نخرج أقوى من هذا الوضع.

قبل أن نصل إلى أسئلتك ، أود أن أتوقف لحظة للتعبير عن شكري القلبي ل Anke Schmidt على عملها الرائع وتفانيها في شركتنا. بعد 24 عامًا في BASF ، قررت Anke مواجهة مجموعة جديدة تمامًا من التحديات التي وجدتها في مسقط رأسها السابق في هامبورغ. بقدر ما أنا سعيد لأنك ، أشعر بالحزن لرؤيتها تذهب لأننا عملنا معًا بشكل جيد لسنوات عديدة ، أولاً في آسيا ثم في دورها الحالي. عزيزي Anke ، أود أن أغتنم هذه الفرصة مرة أخرى لأقول شكرا جزيلا ، أيضا نيابة عن فريق BASF بأكمله.

والآن سأسلم الميكروفون مرة أخيرة إلى Anke Schmidt ، الذي سيشرف على جلسة الأسئلة والأجوبة.

————————————————– ——————————

أنكي شميدت ، BASF SE – نائب الرئيس الأول للاتصالات والعلاقات الحكومية [6]

————————————————– ——————————

[Interpreted] (تعليمات المشغل) وبهذه الطريقة ، نبدأ جلسة الأسئلة والأجوبة ، التي بدأها Bernd Freytag ، FAZ.

================================================== ==============================

أسئلة وأجوبة

————————————————– ——————————

بيرند فريتاج ، [1]

————————————————– ——————————

[Interpreted] نعم. كل التوفيق للسيدة شميت. لدي 3 أسئلة صغيرة. إذن ، أولاً ، السيد Brudermüller ، فيما يتعلق بالأرباح ومسألة العمل لوقت قصير ، هل فكرت في توزيع الأرباح أيضًا عن طريق منح الأسهم؟ لأنه ربما يمكنك أيضًا كسر النقاش وتعزيز السيولة قليلاً ، لكنك تريد تقويتها ، كما قلت من قبل في عرضك التقديمي. ثانيًا ، ما رأيك في سياسات التخفيف التي تنتهجها حكومتنا؟ وماذا تتمنى؟ هل ترغب في الحصول على تدابير تخفيف أسرع ، أو تفضل الاحتفاظ بالإغلاق لفترة أطول؟ والسؤال الثالث يذهب في اتجاه الاستثمار في قوانغدونغ. لقد قلت قبل دقائق قليلة أن كلاً من قوانغدونغ والهند في مرحلة الجدوى ، إذا جاز التعبير ، في وضعهما ، ولكن إذا تذكرت بشكل صحيح ، في نوفمبر ، كان لديك بالفعل – حسنًا ، بداية بناء موقعك هناك في قوانغدونغ. إذن ماذا عن الأزمة؟ وما تأثير ذلك على التأخير الزمني لهذه المشاريع؟

————————————————– ——————————

مارتن برودرملر ، BASF SE – رئيس مجلس المديرين التنفيذيين والرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للتكنولوجيا [2]

————————————————– ——————————

[Interpreted] حسنا ، السيد Freytag ، شكرا جزيلا لك. اسمحوا لي أن أبدأ بتيسير السياسة أو تخفيفها. لذا دعني أقول إنني أعتقد أن الحكومة الفيدرالية قامت بعمل جيد للغاية. وإذا قارنته مع الدول الأخرى ، وأيضًا وجهة نظرها بشأن ألمانيا ، فإننا نشيد كثيرًا بذلك. بالطبع ، نحن نفكر في الحفاظ على القوة الاقتصادية ولكن لا نزال نهتم بصحة الناس. وأعتقد ، مع الإغلاق الذي قمنا به ، فقد أثبتنا أن معدلات الإصابة انخفضت. وقد ثبت ذلك ، ولكن السؤال عن المستقبل هو – وفي الديمقراطية ، بالطبع ، يمكنك أن تناقشه ، وهو أفضل طريقة ، ليس لتدمير كل شيء عن طريق التساهل بحرية كبيرة. ولكن من ناحية أخرى ، من الضروري للغاية تكثيف الأنشطة الاقتصادية مرة أخرى. لذا قبل كل شيء ، نحن بحاجة إلى تغيير العقلية في الناس ، وهو ما يحدث. يعرف معظم الناس كيف يتحملون مسؤولية فردية عن حماية المجتمع ، ولكن تتعلم الشركات أيضًا كيفية اتخاذ الإجراءات اللازمة للإنتاج في ظل ظروف مختلفة. أخبرتك عن بعض أفكارنا. أعتقد أن الشركات يمكن أن تستعد فقط بتدابير وقائية ومواكبة حماية الفرد ، ولكن أيضًا استئناف الإنتاج. ولهذا أعتقد أنها فكرة جيدة لبدء الإنتاج بسرعة مرة أخرى ، ربما بطريقة تدريجية. لا أدري، لا أعرف. بطبيعة الحال ، ليس من السهل تقييم النقاش حول أحجام المتاجر من الصف الثاني ، لذلك يجب على أولئك الذين يتحملون المسؤولية هناك أن يقرروا. ومن الأسهل دائمًا التعليق على ذلك بدلاً من اتخاذ القرار. نحن بحاجة إلى مسار سياسي جديد ، وأتوقع وآمل أنه في الأيام والأسابيع المقبلة سيكون لدينا أسلوب مستهدف للغاية لبدء الإنتاج مرة أخرى.

تدابير جدوى قوانغدونغ ، نعم ، أنت على حق. بدأنا مع 2 من المصب. وربما هذا هو أيضًا الحدث الذي تتصل به ، حيث بدأنا في البناء – إنتاجنا من مادة البولي يوريثين ، والبولي يوريثين ، والإنتاج ؛ وهندسة المواد البلاستيكية الموجودة في نهاية سلسلة القيمة المضافة. And that can operate alone. We started with them, but the entire Verbund site and the scope study has not yet been finalized. And Mr. Engel will now talk about the dividend and shares.

————————————————– ——————————

Hans-Ulrich Engel, BASF SE – CFO & Vice Chairman of the Board of Executive Directors [3]

————————————————– ——————————

[Interpreted] نعم. Mr. Freytag, on your question on the dividend, whether we could just hand out shares instead of a cash dividend. Of course, we thought about it. We’ve talked about the scrips dividends or mentioned of choice for the shareholders and also an in-kind kind of solutions or shares as dividend, but our results after our discussions was eventually — and after intensive analysis, we said that the liquidity of our cash flow is — has enough buffer to be able not to have a dividend share, which would have been a lot of work, by the way, because the respective shares will have had to be created first. So that we said, okay, let’s just leave it with a cash dividend.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [4]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Okay. Then I’ll ask Siegfried Hofmann from Handelsblatt.

————————————————– ——————————

Siegfried Hofmann, [5]

————————————————– ——————————

[Interpreted] First of all, maybe continuing on the question with the dividends and liquidity. You said that in the first quarter you had a very weak cash flow development, so if you expect to have enough buffer, do you expect an improvement in the second half of the year? And obviously you expect to have enough cash inflows to pay the dividend. And the second question refers to Wintershall. Still it is an important shareholding of BASF even if it is not reported in your equity any longer. So how has the developed — the business developed in the first quarter? And what do you expect for the entire year? And don’t you also have to, well, maybe adjust the valuation because the company is still part of the balance sheet? And what does the fact mean that there is not going to be an IPO, as far as we have learned, with the net financial indebtedness that you’ve explained?

————————————————– ——————————

Martin Brudermuller, BASF SE – Chairman of the Board of Executive Directors, CEO & CTO [6]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Well, Mr. Hofmann, you might imagine that the dividend payments and the decision on that is based on extensive analyses. We thought about different scenarios what the BASF team can do. You know that we have the Excellence Program, for example. And we have, of course, seasonal effects with the Agricultural Solutions business. We have more cash committed, which of course, is that going to be released in the course of the year? In our control measures, we have avoided to build too much inventory, but we also have a lower business level just now, which leads to adjustments both in the inventories and also with the accounts receivables. And what’s also important, in 2008 and 2009, during the financial crisis, we also looked back and checked what the BASF team did that time. How did they release cash from the working capital? And we were very successful there. And we do also remember which instruments we use, and we will use these instruments again in this crisis. So we have an improvement and expect an improvement in the cash flow over the next quarters. And you should also not forget our Excellence Program. We take out costs. And we’ll check, of course, what’s possible also on top of that. And all that will definitely improve our cash flow over the course of the year. And Mr. Engel will talk about Wintershall.

————————————————– ——————————

Hans-Ulrich Engel, BASF SE – CFO & Vice Chairman of the Board of Executive Directors [7]

————————————————– ——————————

[Interpreted] نعم. Maybe one more comment on the cash flow, first. Q1 is our cash flow weakest quarter, and this is because of the seasonality of our business. Our ag solutions business sells products from the inventories and so the accounts receivable builds up. And if you look the quarterly development in 2019, you can see that — EUR 373 million in positives in operating cash flow with a negative free cash flow. Also in 2019, here the first quarter was the weakest. Mr. Brudermüller already mentioned that the other quarters will be much stronger in terms of cash flow.

On Wintershall and DEA, you could see in the reporting that Wintershall Dea in the first quarter 2020 had around EUR 160 million. That was our share in the net profit, minus EUR 160 million. That was our share in Wintershall Dea. Of course, this was not very pleasant, but with regard to the overall situation of the very low oil price, the equally low gas price, it is quite, well, understandable that the situation is such. You also talked about the value adjustments, Mr. Hofmann. Of course, this is something which we’ll have to have a look at, but this is not just a snapshot but it is an estimate that is oriented along the long-term development of oil and gas prices. So we should check now where this takes us with our forecast. So we have seen turbulences. You can’t really imagine how much. I, in my career in BASF, have never seen a day in which we had a negative oil price of minus 42% at its peak for a WTI barrel. So that is really astonishing. Just now it has balanced to a level of USD 10 to USD 20 per barrel, and we will just have to see and have to understand what the long-term development of the oil and gas price will bring about. Of course, one fact will play a role, and that is that since 2015 we do not have a sufficient compensation investment in oil and gas. This is easily forgotten, but the under-swing at the CapEx is considerable. Please remember that, year per year, we have a natural decline of 5% approximately. So 5% of the volumes are lost due to [older fields].

IPO. Well, not in this environment. That’s clear. So what does that mean for net financial debt? The net financial debt at the first quarter’s end was EUR 18.8 billion, and that was compared to EUR 19.4 billion net financial debt at the end of the first quarter of 2019. Of course, there’s an increase compared to the end of the year by approximately EUR 3 billion, but that is the just-described seasonality of the business. And until the end of the year, this will definitely reduce, so BASF is still financially, based on a very solid fundament, not relying on the cash flows on the IPO.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [8]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Next question, by Ludwig Burger from Reuters.

————————————————– ——————————

Ludwig Burger, [9]

————————————————– ——————————

[Interpreted] I’d like to briefly refer to this apparent contradiction. Of course, we know that the automotive environment is very…

————————————————– ——————————

Unidentified Company Representative, [10]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Mr. Burger, sorry. It’s very, very difficult to hear you. Are you using your mobile phone?

————————————————– ——————————

Ludwig Burger, [11]

————————————————– ——————————

(inaudible)

————————————————– ——————————

Unidentified Company Representative, [12]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Okay. Let’s try again.

————————————————– ——————————

Ludwig Burger, [13]

————————————————– ——————————

[Interpreted] I’m referring to the contradiction: automotive industry very weak but the business with your catalysts very strong in Q1. How can you explain this? That’s my first question. Wintershall Dea, you just answered this question by my colleague. Well, that would be my question.

————————————————– ——————————

Unidentified Company Representative, [14]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Mr. Burger, let me answer. What happens in case of Catalysts? Well, Catalysts, here we have a precious metal trading business, which is about 50% of the sales we show for Catalysts. In the precious metals trading business, we saw that prices, especially for palladium and rhodium, skyrocketed in Q1. For reasons of comparisons: Rhodium in 2019 saw an increase from USD 3,000 per ounce to an average of between USD 10,000 and USD 11,000 in Q1, per ounce. Palladium developed from $1,300 to about $2,200 and $2,500, which of course then increases earnings, but these are book gains mainly for the precious metals. And with declining precious metal prices that we will see in the second quarter, this will be put into perspective again. So it will go down, but we have a second effect, a special economic situation in China when it comes to demand for automotive catalytic converters. Why is it? This is because of a new standard in China, China 6. And apparently, we are able to offer the right product at the right time, which then resulted in this gratifying result.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [15]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Now [Elizabeth Dorstat], please.

————————————————– ——————————

Unidentified Participant, [16]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Two questions. Mr. Engel, you probably have an idea about the average oil price in your mind when impairment of Wintershall would be necessary. Maybe you can give us this figure. And my second question, we see that we will have an extended dry period. How is BASF prepared for low water levels?

————————————————– ——————————

Unidentified Company Representative, [17]

————————————————– ——————————

[Interpreted] [Ms. Dorstat], I have to disappoint you. I don’t have a figure in my mind when it comes to the oil price. I intensely and actively observe the price development to find out what measures need to be taken to make sure that we safeguard liquidity for Wintershall Dea, but I’m quite hesitant when it comes to speculating about oil price scenarios. Ms. Dorstat , we had great weather during the lockdown. People were able to enjoy it on the balcony, in the garden, while working from home. In Ludwigshafen it’s raining at the moment. And we took measures after we had the problem with low rainwater levels 2 years ago. We got ready. We have changed forecast tools now. And so 6 weeks ahead, we can give a forecast, and they will become more accurate the closer you get to the point. So according to the 6-week forecast, it is not expected to reach a critical level. And as a response of BASF, all the vessels that don’t need high water levels were chartered so that these vessels can still operate when other vessels can no longer operate. By the way, we are on the way of developing a vessel type, a specific BASF vessel type, that only needs low water levels. Cooling water-wise, we took measures. Our capacities were changed. And so we disentangled the whole thing in order to solve problems. And we don’t expect any problems regarding low water levels, but let me say something else: The dry period in Europe specifically may adversely affect the ag business, but as every year, when asking the colleagues, somewhere in the world, it’s too dry, too hot, too warm, too wet. So at the moment, we don’t know what it will mean, especially when it comes to Europe.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [18]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Next question, Sabine Wadewitz, Börsen-Zeitung. Ms. Wadewitz, please.

————————————————– ——————————

Sabine Wadewitz, [19]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Three questions. A follow-up question regarding the dividend: Did I understand you correctly that you will not have to finance the payout of the dividend? Then liquidity development, you explained. Can you tell us what the terms and conditions are? And did you take up a loan before, or has this not happened for the first time? And you want to divest 2 parts of the company. Did you probably negotiate again about the purchasing prices of your buyers?

————————————————– ——————————

Martin Brudermuller, BASF SE – Chairman of the Board of Executive Directors, CEO & CTO [20]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Well, the 2 divestiture projects, Ms. Wadewitz, they are on time. And this cannot be taken for granted, of course, because — just imagine what kind of meetings. And organizational issues need to be solved for this carve-out. Most of the things are taking place virtually at the moment. We have to develop new companies, establish new IT solutions, carve it out, switch over services to external service providers. So we have a team together with the buyers, and this is really a lot of work. We do not expect major delays here, regarding the time line, so we will remain on time with the closing of the projects. There is no indication from any of the 2 buyers about problems in this regard. We are in close contact with the management of the 2 buyers. So from our point of view, we do not expect any problems here. And the CFO will answer the other 2 questions.

————————————————– ——————————

Hans-Ulrich Engel, BASF SE – CFO & Vice Chairman of the Board of Executive Directors [21]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Ms. Wadewitz, yes. Regarding the dividend 2019, and this is the year we are paying for the free cash flow of EUR 600 million, we’ll make sure the excess that we have here — we’ll make sure that we do not have to finance the dividend. If we look at the liquidity of the current year, the free cash flow we generate will cover the dividend we pay and we do not have to finance it in any way. Well, then you referred to the loan. This is not our first loan. We had loans in the past. Normally they are used to support certain innovative measures. If I remember correctly, in Q3, we closed the negotiations, and in Q1, we used the opportunities we had then. Ms. Wadewitz, please bear with me. I will not disclose detailed terms and conditions, but rest assured, all the liquidity measures we had in April and also in the first quarter, bearing in mind past interest rates, the terms and conditions are really good, which is clearly below 1%.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [22]

————————————————– ——————————

[Interpreted] And yes, the question about divestitures was answered by Martin Brudermüller, okay. Thank you. So with this, [Sabine Kuspert, euro]. And then we will switch over to the English conference room.

————————————————– ——————————

Unidentified Participant, [23]

————————————————– ——————————

[Interpreted] نعم. I have one question on the corporate tax. So with regard to the uncertainties, could you give us [an in look in] how you work the — in scenarios and detention? And how much do you have? And Mr. Brudermüller said before that you have a company-owned Verbund simulators and which you can optimize the capacity utilization of a Verbund site. Could you explain how that works?

————————————————– ——————————

Martin Brudermuller, BASF SE – Chairman of the Board of Executive Directors, CEO & CTO [24]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Well, [Ms. Kuspert], yes. I am — first of all, we started with the measure that the Board of Executive Directors has a meeting on a daily basis, getting up-to-date globally. We look at the key figures. We also look at the colleagues which are — that are responsible for the operation of the business, and then we implement the measures. So that, of course, goes downwards in the organization. The ODs have the same structures for their business, and we have business contacts with the essential key accounts. And the teams are looking at how on a short-term basis we can react to additional demand, how supply chains can be reactivated. And what’s important for BASF is Verbund control. Just imagine, and I mentioned it before, that in the segment Nutrition & Care we have customers where we have a 2-digit volume demand, and that’s particularly in all the detergent products. They are all based on ethylene products, so the cracker has to be ramped up to produce enough ethylene, also for the downstream products. And then there’s another area which is going down. And so everything has only to be arranged to look into the companies that are interested or switching to the business unit and optimizing the overall interest of BASF. And since we are very complicated with our Verbund and there is a whole lot of fragmentation, we have an EI — AI optimized tool at BASF Verbund where we can feed all the data and then look what the optimal solution for BASF could be, which means that you transport maybe some things from one site to the next. And that is also a kind of art, to control such a Verbund. And in the past, we had some situations before, during the financial crisis, but also think back of the explosion in the harbor. And we could use the mechanisms there that were established. And these crisis teams and the central global crisis team is situated in Ludwigshafen. They can be activated within hours, and they gather all the information that is necessary. So we have well-established processes. And maybe one last comment on that: We keep realizing that BASF and the BASF team always works best during crisis. And that’s exactly the moment when many, many good ideas come up. And people, well, go in one direction, speak with one voice and steer BASF very well through stormy waters. And I think this Verbund idea is an element why BASF can do such a good job and is maybe better than others in these situations. And let me add the beauty about it is that we now have customers that now in the crisis realized how good it is to cooperate with BASF because we do fill 1 or 2 gaps in the supply chains because other companies cannot deliver maybe.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [25]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Well then, let’s switch to English questions just now, but afterwards we’ll come back to the German.

The first question now comes from Andrew Noel, Bloomberg.

————————————————– ——————————

Andrew Marc Noel, [26]

————————————————– ——————————

Can you hear me?

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [27]

————————————————– ——————————

Yes, perfectly.

————————————————– ——————————

Andrew Marc Noel, [28]

————————————————– ——————————

Great. Okay, I’ve got 3 questions, please. Could you provide some historical context to the cash situation that BASF finds it in, in terms of maybe in the financial crisis and given that you’ve got that sort of $10 billion ramp-up in investment for the new Verbund in China? That’s the first question. Second question is a bit more [opaque]. I just wondered. Is there something about the chemical industry that chemically — companies that make them more loyal on the dividend front? I just saw Clariant this morning. They also maintained their dividend. And so I mean just a general point of view from you whether, I don’t know, the complexity of the industry you feel more loyal to on the dividend front or any other reason. And then just the final question is on the disposals. I’m hoping that you’ll answer this because I think it’s come up in other calls and companies have talked about it. Do you have MAC clauses in your construction chemicals and pigments agreements? And if they — if Lone Star and DIC did come back to renegotiate, what would your answer? Would you — would the door be open?

————————————————– ——————————

Martin Brudermuller, BASF SE – Chairman of the Board of Executive Directors, CEO & CTO [29]

————————————————– ——————————

So Andrew, I don’t know whether — and I don’t want to speak here for the whole chemical industry. I don’t know whether they are more loyal to dividend promises. I can only talk about BASF. We have installed a clearly thought-through strategy. We had made in February a dividend decision based on also our performance in 2019. Hans has alluded to that, all in the different scenarios we have, we have enough liquidity to manage that. And in that respect, I think it is reliability and it is also keeping our promises also towards all the stakeholders. I mentioned this in my speech. It’s about solidarity and responsibility. And I think — as we talk also for a dividend related to the performance in 2019, I think we should keep that, and we are happy and able that we have the stability to do that. What — on what comes in the future and how post-corona world looks like, that’s [we will be deciding] when we see this in the future and when we have a clearer view and when we have macroeconomic scenarios. So I think it is the right decision. It looks like that several other companies see the same in our industry, but it is, I think, an individual decision of a company and also has to reflect its financial strength.

I think, one quick word to the 2 divestiture projects, whether anyone will — is renegotiated or they came back. There is none of this. I just mentioned, these very stable. We worked through our carve-out plans. And we are basically in time manage that we have the one or the other delay because of virtual meetings. And then no, I think that’s it what I have to say. There is nothing more to add.

————————————————– ——————————

Hans-Ulrich Engel, BASF SE – CFO & Vice Chairman of the Board of Executive Directors [30]

————————————————– ——————————

Andrew, I come back to your question on — yes, on financing, liquidity. I mean we’ve taken, as you can imagine, a long and hard look also at the developments of BASF during the financial crisis in 2008, 2009 because that’s one of the very few reference points that we have for a situation like the one that we find ourselves in. There is one interesting development which may be a bit counterintuitive, which is that a shrinking business, first of all, generates cash for you, yes, because what happens is your sales come down. Your accounts receivable will come down, yes. And as a result of that, automatically you generate cash from shrinking net working capital. At the same point in time, you adjust the way you run your plants. You bring your inventories down. You sell out of inventories, which is another cash generator for you. So that’s something that is — gives you a certain comfort in a situation like this. While you don’t like to see your business shrink, you know that in the beginning this shrinking business will generate cash for you. What this all means long term, yes, remains to be seen. Martin already spoke about the Guangdong project, which is a — as you alluded to, a USD 10 billion investment, but it’s always important to keep in mind this is $10 billion investment over an extended period of time, i.e., over a time of 10 years.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [31]

————————————————– ——————————

Okay. (Operator Instructions) And with this, I would hand over to Nigel Davis from ICIS.

————————————————– ——————————

Nigel Davis, [32]

————————————————– ——————————

One thing I wanted to ask was the are you seeing — are you learning anything from what happened in China, as China came out of lockdown, and that might apply to your businesses in Europe and possibly also in the U.S.? And also as you see this business racking down in — at the top of the portfolio, when does that actually stop? When are you seeing a business being held up being maintained? Is that sort of anything more than nutrition? And also obviously we saw it in the Catalysts business in the first quarter.

————————————————– ——————————

Martin Brudermuller, BASF SE – Chairman of the Board of Executive Directors, CEO & CTO [33]

————————————————– ——————————

I mean, learning from China, this is a long chapter. I mean, first of all, it really looks like they managed it as a society very well, to keep the infection under control after this short period of escalation. Actually, I mean, if you look on our business really ramping up, even the automotive industry, they start to produce again. It’s not everything on the level as it has been before, but it is getting close to this. And I think they balanced very nicely overall the lockdown and control of infections, but on the other hand, opening up, I think it is already to do a little bit with culture. And if you say what you can learn — I mean I lived 10 years in Asia as well. People wear masks. And this is part of the culture to protect others mainly if you wear this mask. So if everyone wears a mask, you can also open up the public space much faster and still protect people from infection. And I think this is indeed something which maybe Europe can learn from. So overall, the China business is doing again fairly well. And to the second question, Hans?

————————————————– ——————————

Hans-Ulrich Engel, BASF SE – CFO & Vice Chairman of the Board of Executive Directors [34]

————————————————– ——————————

نعم. Nigel, can you do me a favor and repeat your question? It was difficult to actually hear…

————————————————– ——————————

Nigel Davis, [35]

————————————————– ——————————

آسف. I think I wasn’t particularly clear, but you’ve seen the — obviously the buildup in fixed costs at the top of the chain in your Petrochemicals and Chemicals businesses. And where do you think that is going to stop? I mean, are you still seeing — and what’s demand like further down the chain? Will that stop the decline in business?

————————————————– ——————————

Hans-Ulrich Engel, BASF SE – CFO & Vice Chairman of the Board of Executive Directors [36]

————————————————– ——————————

Okay. So on the fixed costs side in our upstream businesses in Chemicals and in Materials, please keep in mind the fixed costs in Materials now reflect the acquisition that we did on January 31, the Solvay business. That drives up the fixed costs in the Materials segment. And then we have an effect coming from an inventory adjustment in our Petrochemicals business as a result of the steeply declining raw material prices. We had to impair part of the inventory. That drives up then the fixed costs in Petrochemicals. Other than that, there is no fixed cost increase. Margins have come down further in Q1. That was fully in line with what we had expected and had guided. Our expectation was that margin would trough in Q1. Whether that is true now remains to be seen in the current situation. I hope that helps.

————————————————– ——————————

Nigel Davis, [37]

————————————————– ——————————

نعم.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [38]

————————————————– ——————————

So then one last question from the English-speaking room, from Tom Brown, also from ICIS. And then we move back to the German-speaking room afterwards. Tom, please.

————————————————– ——————————

Tom Brown, [39]

————————————————– ——————————

Just a quick thing. I am — obviously, since BASF covers so many markets, I wonder if you could give me any picture on what kind of disruptions in supply chains you’ve seen in Europe, so far. And any countries or sectors in particular? And how acute have that been? And do you expect those trends to continue into or intensify through Q2 and the rest of the pandemic and the opening-up period after lockdown?

————————————————– ——————————

Martin Brudermuller, BASF SE – Chairman of the Board of Executive Directors, CEO & CTO [40]

————————————————– ——————————

Talking about supply chains. I mean this is all very much also individual from the companies because they realize now, and you don’t have the transparency where they get their materials from. I think there is one maybe a little bit more concerning now, which is India, because India is in a total lockdown. And you know that India has a chemical industry deeply ingrained into supply chains and value chains globally. So there is a lot of intermediates manufacturing for pharmaceuticals and also for ag chem. And certainly there is a standstill in production. So I think that is hampering the — one or the other plan of productions and volume planning, but beyond that I would say it is very much an individual company thing. And we see in China, as I said earlier, that supply chain — most of the supply chains working relatively well in the moment. We also here in Ludwigshafen, most of the raw materials — or all the raw materials we need are actually quite liquid and available. So I would say this is more a company issue than a general. لكن [a little bit with] India now. Second one, second question, I did not really get.

————————————————– ——————————

Tom Brown, [41]

————————————————– ——————————

آسف. I’m — I didn’t ask one, but since you gave him a chance: I just wondered. With China, you say things are going back to normal and — but obviously you’ve had concern about the impacts of reduced demand globally. And so in terms of that balance, I mean, how much does that depress production in China? Or how significantly impacted will, do you think, your [operating]…

————————————————– ——————————

Martin Brudermuller, BASF SE – Chairman of the Board of Executive Directors, CEO & CTO [42]

————————————————– ——————————

Tom, I think this is very difficult to answer. And this is also the reason why we have — gave you the outlook just as we gave it a few minutes ago. I think we don’t know how demand pattern is actually developing. There is a demand and, I would say, also a trust issue with people. I mean how quickly people go back and spend money which they have not spent in the last weeks. That has to do with macroeconomics. There is unemployment, so people might be more cautious in spending and say let’s keep the money together and don’t need to do the one or the other investment. That will be a global topic, I think. And that is then also basically translating into global value chains. I mean China is exporting a lot. I would expect, would be my rough guess, that export numbers of China are going down over the next months because all over the world people will buy less and [pull less]. So that will have, let’s say, a dampening effect on China, but you also know that China is stimulating and it’s like still a dry sponge with a lot of domestic demand. So it is also depends how quickly and how smartly the Chinese government is stimulating domestic demand by subsidies and all these schemes, but overall I would say this is a depressing factor and a slowdown factor also for China.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [43]

————————————————– ——————————

And with this, we would now switch back to German.

[Interpreted] Next question again from the German conference room. (Operator Instructions) So now I’d like to ask Hartmut Reitz of SWR to ask his question. Mr. Reitz?

————————————————– ——————————

Hartmut Reitz, [44]

————————————————– ——————————

[Interpreted] It’s about short-time work. You roughly illustrated that it’s not too bad at BASF. What do you expect for the next weeks and months? For Germany, for the site of Ludwigshafen, will you have more short-time work?

————————————————– ——————————

Unidentified Company Representative, [45]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Well, we want to use this instrument not very often. Especially in Ludwigshafen, the number of people in short-time work is below 100. Maybe the figure could go up a little bit over the next few weeks. Around 1,300 employees in Germany might probably be affected. So this could mean 250 more in Ludwigshafen, but we don’t really know where we are heading here. But we have many other measures we can take, reducing overtime that was worked and use leaves. But we have some mechanisms from the last crisis where people were transferred within BASF from one plant to another one where there is higher demand. So this is why I mentioned in the beginning, when discussing short-time work, there are some industries where it is a very, very important instrument for many people. With BASF, it’s one instrument but not the most important one, so figures are not too high and, I have to add, not only Germany. I mean we have some other European countries, Belgium, Great Britain, Italy, Norway, Sweden, Spain, Switzerland. These countries have issues here. Around 3,000 employees all over Europe have been furloughed. So short-time work in Germany does not mean they don’t work at all. And sometimes, it’s 10%, 20%, 30% of the time they have short-time work.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [46]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Next question, to (inaudible).

————————————————– ——————————

Unidentified Participant, [47]

————————————————– ——————————

[Interpreted] نعم. And on the shortened investments. So which projects have you canceled or put on ice? And one question on the Ludwigshafen site: The bonuses for the workforce, are they staying as planned, or will you reduce them?

————————————————– ——————————

Unidentified Company Representative, [48]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Well, (inaudible), I won’t give you any detailed projects. If the need goes down and you don’t know how it’s going to recover, you will have to look for every individual product, whether you need additional capacities. For the OpEx measures, we always have good solutions how we can win additional capacity. So we look through the portfolio where we can shift or transfer anything. That doesn’t mean that we give up on projects, but they are just going to be shifted elsewhere. And we’ve analyzed where there are projects which are not safety relevant or have to be done due to safety relevance just now, and they were shifted. And then we have delay effects in the execution of some projects. We are going to be slower because the supplier will not be able to deliver. And you have other subjects that we have already mentioned which are those of BASF. So we did it with a lot of care. And of course, we will not cancel just like that. So if you shift or transfer, it might also cost more money later, so we also analyzed that. So it was an activity where all the ODs made their contributions.

With regard to the bonuses, we’re talking about a bonus for 2019. And most of the sites all over the world, they were already distributed and paid out, so nothing is going to be changed. And looking forward, we have a bonus system which is connected to the return on capital employed, ROCE. And we will see what will come from that from the performance of 2020, but once we have steered out of the fog, so to speak, and we have a clearer sight of the situation, we will decide upon that. So the old bonuses have already been paid out. And we will also have the dividend for 2019.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [49]

————————————————– ——————————

[Interpreted] [Olaf Lisman] from (inaudible), please.

————————————————– ——————————

Unidentified Participant, [50]

————————————————– ——————————

(technical difficulty)

[Interpreted] with number of the site and [yes, then] Ludwigshafen. So where are we at, at the end of the year; with our situation at the end of the second quarter of 2020? So I’m interested in the figures here.

————————————————– ——————————

Unidentified Company Representative, [51]

————————————————– ——————————

[Interpreted] [Mr. Lisman], I think we talked about this subject time and again, and you also keep asking. So at the end of the year, we will have a figure which is, of course, lower, clearly lower, than at the end of the year 2019. You also know that we have the Excellence Program with the 6,000 positions which we want to reduce globally, that we want to accelerate that. We do not want to shift it into the end of 2021, but we want to finalize it within the year 2020. This is where we do a lot of work just now. We do not employ people — new people now. We can use retirement plans. We can use the natural fluctuation. And we also have some other people that will have some severance pay solutions. Not everybody has gone that have signed their contracts last year. So nothing really has changed so much after the last time we spoke. Ludwigshafen, of course, has a surge in share, but the other half really is out there in the world globally.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [52]

————————————————– ——————————

[Interpreted] And then we have the last question for today from [Sabine Gaibel] from SWR. [Ms. Gaibel], please.

————————————————– ——————————

Unidentified Participant, [53]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Well, I would like to wish you all the best, Ms. Schmidt, first of all. And I have one question which is still left. All the other questions have already been answered. So my question, for Mr. Brudermüller: Have I understood you correctly that for the second quarter you don’t exclude a loss?

————————————————– ——————————

Martin Brudermuller, BASF SE – Chairman of the Board of Executive Directors, CEO & CTO [54]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Yes, we said it like that. That’s not a basis scenario, but we think in scenarios. We told you a lower 3-digit million amount is what we see just now, but who can look into the future, how quickly some things might ramp up again, how quickly we can get out of lockdown in May, in June? We have some projections and forecasts, but it can also be worse, of course. And then it can happen that this small 3-digit million goes down to 0. Or in the extreme worst case, we do see negative earnings situations, EBITDA before special effects, in the second quarter. Yes, you understood that correctly. That’s the worst case that can happen.

————————————————– ——————————

Anke Schmidt, BASF SE – SVP of Communications & Government Relations [55]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Okay. So that was it for today. And I would like to make or give you a few dates for the future, and then I would like to make a personal comment.

The figures for the second quarter 2020 will be presented to you by BASF in a telephone conference on the 29th of July 2020. And we would love to have you with us again. The details of — the virtual AGM which will take place on the 18th of June, here, the details, you will find on the 22nd of May.

And last but not least, let me say goodbye to you. Over the years, we had many interests, contacts and also talk. Of course, there were also some delicate and a little more difficult questions from you, but we were always professional in our interest and respecting each other. I like that very much. I enjoyed my work, and I would like to say thank you to all that. And I hope that we will talk again soon, so stay with BASF. And stay safe.

————————————————– ——————————

Unidentified Company Representative, [56]

————————————————– ——————————

[Interpreted] Thank you very much, and stay healthy.

[Portions of this transcript that are marked Interpreted were spoken by an interpreter present on the live call.]