انخفاض الذهب ، وارتفع النفط على آمال الانتعاش
ما هو تركيز تداولنا؟
- OILUKJUL20 – نفط خام برنت (يوليو)
- OILUSJUL20 – نفط خام غرب تكساس الوسيط (يوليو)
- GASOLINEUSJUN20 – بنزين RBOB
- NATGASUSJUN20 – الغاز الطبيعي
- XAUUSD – ذهب سبوت
- XAGUSD – الفضة الفورية
- COPPERUSJUL20 – زئبق نحاسي
- CCN0 – كاكاو (يوليو)
بدا العالم ، على الأقل على الورق ، فجأة في مكان أفضل هذا الأسبوع الماضي مع تحفيز العديد من الأخبار ذات الصلة بـ Covid-19 على التعافي. وجدت السلع الأساسية مثل النفط الخام والبنزين محاولة بعد الانهيار والفوضى الأخيرة في حين أن الذهب ، الملاذ الآمن ، توجه لأكبر انخفاض أسبوعي في سبعة أسابيع.
كان الدافع وراء التغيير في المشاعر هو وميض الضوء الأول في نهاية نفق فيروس التاجي الطويل جدًا. هذا ، بعد أن بدأت العديد من الدول الأوروبية الاستعدادات لإعادة الافتتاح الجزئي مع احتمال أو أمل ظهور دواء علاج Covid-19.
تقلصت هذه التطورات مؤقتًا على الأقل للتركيز على الارتفاع الحاد في البطالة العالمية وانهيار ثقة المستهلك. كما أنها تزيد من الحديث في السوق بأن الانتعاش على شكل حرف V سيبدأ في الظهور ، وبالتالي تقليل التداعيات مما أصبح أسوأ انهيار شهده العالم منذ الكساد الكبير.
نحن نعتبر الطريق إلى التعافي للأسف على أنه شيء ما على شكل حرف V. في حين تدهورت التوقعات الفنية على المدى القصير للذهب ، فإن الأساسيات على المدى الطويل لم تتدهور. على هذا الأساس ، ما زلنا إيجابيين بشأن التوقعات المتوسطة والطويلة الأجل للذهب ، ولكننا نقبل أيضًا أن السائقين الحاليين متساوون بشكل متساوٍ من حيث الرأس والعكس. نرى أن الأسعار الحالية والمستقبلية تتأثر بهذه المخاطر:
على الرغم من الطلب القياسي المرتفع على صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالسبائك ، لا يزال الذهب يجد مقاومة قبل 1750 دولارًا للأوقية. وقد أدى نقص زخم الأسعار بالفعل إلى قيام صناديق التحوط بخفض رهانات الذهب الصاعدة. في الأسبوع المنتهي في 21 أبريل ، انخفض صافي المضاربة الذي امتلكه المضاربون إلى أدنى مستوى له منذ عشرة أشهر بعد انخفاض بنسبة 37٪ منذ فبراير. أدى ضعف أداء سيلفر ، بسبب ارتباطها الصناعي ، إلى هجرة المستثمرين المضاربين. في الأسبوع الأخير من التقارير حتى 21 أبريل ، تم تخفيض صافي الشراء إلى 13،500 لوت فقط ، بانخفاض بنسبة 80٪ منذ ذروة فبراير.
من المرجح أن تظل نسبة الفضة إلى الذهب ، التي لا تزال عالقة عند أعلى مستوى لها منذ عدة عقود فوق 110 أونصة من الفضة إلى أونصة واحدة من الذهب ، عالقة مع خطر تحرك أعلى على المدى القصير. هذا ردا على ضعف النمو العالمي لأنه يقلل الطلب على التطبيقات الصناعية. ومع ذلك ، يمكن أن يوفر ارتفاع الذهب المتجدد مع صافي صافي التداول المذكور بعض الدعم من المستثمرين الذين ينظرون إلى رخصته النسبية كبديل استثماري للذهب.
تقوم صناديق التحوط ، أو CTA ، كما يطلق عليها البعض أيضًا ، بتنفيذ نماذجها غالبًا لا تستند إلى الأساسيات ولكن بالأحرى إلى الإشارات الفنية والقائمة على الأسعار. يميلون إلى زيادة حجم المركز بمجرد قيامهم بتأسيس مركز مربح (الشراء بقوة بينما البيع إلى الضعف) حتى يحدث انعكاس في السوق. في حين أن سوق الذهب ، في رأينا ، ليس قريبًا من الانعكاس ، إلا أن الافتقار الحالي إلى الزخم دفع إلى تصفية طويلة من هذا النوع من الصناديق.
مع أخذ ذلك في الاعتبار ، قد نرى التوقعات على المدى القصير تواجه تحديات مع خطر التصحيح الأعمق نحو 1655 دولارًا للأونصة وربما حتى 1634 دولارًا للأونصة قبل أن تبدأ المخاطر الصاعدة المذكورة أعلاه في إعادة تأكيد نفسها مرة أخرى.
زيت خام قضى الأسبوع محاولًا التعافي من المذبحة الأخيرة التي أرسلت عقد WTI الآجل المنتهي في مايو إلى عمق المنطقة السلبية. من أجل تجنب التكرار قبل انتهاء عقد يوليو في 19 مايو ، تم إدخال العديد من التغييرات. رفعت CME هامش الاحتفاظ بمركز بينما وضعت أيضًا حدودًا للصفقات التي تحتفظ بها العقود الآجلة التي تتبع ETF. وقد قامت صناديق السلع الرئيسية ، مثل S&P GSCI ، بتدرج التعرض بشكل أكبر خارج المنحنى ، في حين أدخل العديد من البنوك والوسطاء قواعد “خفض فقط” على المراكز التي يحتفظ بها عملاؤها في عقد يونيو. “data-reaid =” 84 “>زيت خام قضى الأسبوع محاولًا التعافي من المذبحة الأخيرة التي أرسلت عقد WTI الآجل المنتهي في مايو إلى عمق المنطقة السلبية. من أجل تجنب التكرار قبل انتهاء عقد يوليو في 19 مايو ، تم إدخال العديد من التغييرات. رفعت CME هامش الاحتفاظ بمركز بينما وضعت أيضًا حدودًا للصفقات التي تحتفظ بها العقود الآجلة التي تتبع ETF. وقد قامت صناديق السلع الرئيسية ، مثل S&P GSCI ، بتدرج التعرض بشكل أكبر خارج المنحنى ، في حين أدخل العديد من البنوك والوسطاء قواعد “خفض فقط” على المراكز التي يحتفظ بها عملاؤها في عقد يونيو.
كان الدافعان الأساسيان وراء المكاسب الأسبوعية الأولى في شهر واحد هو احتمال ارتفاع الطلب حيث بدأت البلدان في الخروج من عمليات الإغلاق والاندفاع من المنتجين ، على حد سواء أوبك + وغيرهم ، لخفض الإنتاج لتجنب الإغلاق القسري بسبب النقص مرافق التخزين.
إذا نفد العالم من مرافق تخزين النفط الخام غير المرغوب فيه ، فإن الإنتاج يحتاج إلى مساواة في الطلب. لا يمكن تحقيق ذلك إلا من خلال خفض كبير في الإنتاج ، ليس بالضرورة من المنتجين ذوي التكلفة المرتفعة ، ولكن في المقام الأول من أولئك الذين ليس لديهم مشتري للنفط. قالت شركة “ريستاد إنرجي” ومقرها النرويج في أحدث تقرير لها إنها تتوقع انخفاض الطلب بمقدار 28 مليون برميل يوميًا هذا الشهر. بمقدار 21 مليون الشهر المقبل ؛ وبنسبة 16 مليون في يونيو. شهد تقرير Goldman Sachs في تقرير آخر امتلاء مرافق التخزين العالمية خلال الشهر المقبل.
في حين أن الأسعار المستخدمة لتسوية المعاملات المادية لا تزال ضعيفة ، فقد رأينا أن الطلب على المضاربة يدفع أسعار العقود الآجلة إلى الارتفاع في الأسبوع الماضي. لم تتلاشى ملحمة ETF للنفط USO تحت الضغط ولكن بعد أن أجبرها المنظمون على إبعاد تعرضهم للخارج أكثر من المنحنى ، فقد خفت المخاطر النظامية لفشل ETF.
بدأ نقص الأداء المرتبط بهذا الانتقال بعيدًا عن الشهر الأكثر تقلبًا في النهاية ، ولكن للأسف فات الأوان بالنسبة للعديد من المستثمرين المبتدئين ، بدأ في تقليل الطلب. مثال على ذلك هو منصة تداول مقرها الولايات المتحدة شهدت خلال الشهر الماضي ، عندما انخفضت قيمة ETF إلى النصف ، عدد العملاء الذين يشغلون مراكز USO يرتفع تقريبًا بعامل 10 قبل أن يتم قطعهم بأكثر من الثلث في يوم واحد فقط الخميس.
كما ذكرنا ، كان النفط الخام يتجه إلى أول مكسب أسبوعي له خلال شهر استجابةً لخفض الإنتاج الذي أعلن عنه آخرون بخلاف أوبك فقط وبإشارة إلى أن انخفاض الطلب على الفيروسات التاجية قد بدأ في الانخفاض. المقاومة عند 23.5 دولارًا للبرميل على خام غرب تكساس الوسيط و 28 دولارًا للبرميل على برنت يمكن أن تحد من الاتجاه الصعودي في الوقت الحالي. لا تزال التوقعات على المدى القصير صعبة حيث تستمر خزانات التخزين في التعبئة. السباق لتجنب قمم الدبابات وبهذا يبقى خطر الإغلاق القسري خطرًا رئيسيًا وقد يكون سوق العقود الآجلة معرضًا لخطر الارتفاع إلى مستويات لم تدعمها بعد التطورات في سوق النقد.
السلع على هذه الخطوة:
غاز طبيعي ارتفعت العقود الآجلة إلى 2 دولار / مليون وحدة حرارية بريطانية للمرة الأولى منذ فبراير حيث ساعد احتمال انخفاض الإنتاج من إنتاج النفط الصخري المرتبط في رفع السعر. وذكرت بلومبرج أن إنتاج الغاز في 48 ولاية أمريكية منخفضة انخفض إلى 85.6 مليار قدم مكعبة يوميًا إلى أدنى مستوى منذ يوليو ، وانخفض بنسبة 10٪ عن المستويات القياسية التي وصل إليها في ديسمبر الماضي.غاز طبيعي ارتفعت العقود الآجلة إلى 2 دولار / مليون وحدة حرارية بريطانية للمرة الأولى منذ فبراير حيث ساعد احتمال انخفاض الإنتاج من إنتاج النفط الصخري المرتبط في رفع السعر. ذكرت بلومبرج أن إنتاج الغاز في 48 ولاية أمريكية منخفضة انخفض إلى 85.6 مليار قدم مكعبة يوميًا إلى أدنى مستوى منذ يوليو ، وانخفض بنسبة 10٪ عن المستويات القياسية التي وصل إليها في ديسمبر الماضي.
ابدأ التداول الآن“data-reaidid =” 129 “>ابدأ التداول الآن
Saxo Capital Markets (Australia) Pty. Ltd ، جزء من مجموعة ساكسو بنك من خلال قنوات RSS على FX Empir“data-reaidid =” 130 “>يتم توفير هذه المقالة من قبل Saxo Capital Markets (Australia) Pty. Ltd ، جزء من مجموعة ساكسو بنك من خلال قنوات RSS على FX Empir
مقالة – سلعة تم نشره في الأصل على FX Empire “data-reaidid =” 131 “> This مقالة – سلعة تم نشره في الأصل على FX Empire
المزيد من FXEMPIRE:
المصدر : finance.yahoo.com
