حساب القيمة الجوهرية لشركة Tsakos Energy Navigation Limited (NYSE: TNP)
بورصة نيويورك: TNP) من قيمتها الجوهرية؟ باستخدام أحدث البيانات المالية ، سنلقي نظرة على ما إذا كان السهم مُسعرًا إلى حد ما من خلال أخذ التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمة اليوم. يتم ذلك باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF). قد يبدو الأمر معقدًا ، ولكنه في الواقع بسيط للغاية! “data-reaidid =” 28 “> إلى أي مدى تبعد شركة Tsakos Energy Navigation Limited (بورصة نيويورك: TNP) من قيمتها الجوهرية؟ باستخدام أحدث البيانات المالية ، سنلقي نظرة على ما إذا كان السهم مُسعرًا إلى حد ما من خلال أخذ التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمة اليوم. يتم ذلك باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF). قد يبدو الأمر معقدًا ، ولكنه في الواقع بسيط للغاية!
ببساطة نموذج تحليل وول ستريت. “data-reaidid =” 29 “> تذكر أنه توجد طرق عديدة لتقدير قيمة الشركة ، وأن DCF ليست سوى طريقة واحدة. إذا كنت تريد معرفة المزيد حول التدفق النقدي المخصوم ، يمكن أن يكون الأساس المنطقي لهذا الحساب اقرأ بالتفصيل في ببساطة نموذج تحليل وول ستريت.
تحقق من أحدث تحليلنا لـ Tsakos Energy Navigation “data-reaidid =” 30 “> تحقق من أحدث تحليلنا لـ Tsakos Energy Navigation
خطوة بخطوة من خلال الحساب
نحن نستخدم نموذج النمو على مرحلتين ، وهو ما يعني ببساطة أننا نأخذ في الاعتبار مرحلتين من نمو الشركة. في الفترة الأولية ، قد يكون لدى الشركة معدل نمو أعلى ويفترض عادة أن يكون للمرحلة الثانية معدل نمو ثابت. بادئ ذي بدء ، نحتاج إلى تقدير السنوات العشر المقبلة للتدفقات النقدية. حيثما أمكن ، نستخدم تقديرات المحللين ، ولكن عندما لا تكون متاحة ، فإننا نستنبط التدفق النقدي الحر السابق (FCF) من آخر تقدير أو القيمة المبلغ عنها. نفترض أن الشركات التي تتقلص التدفق النقدي الحر سوف تبطئ معدل انكماشها ، وأن الشركات ذات التدفق النقدي الحر المتزايد ستشهد معدل نموها بطيئًا ، خلال هذه الفترة. نحن نفعل ذلك لتعكس أن النمو يميل إلى التباطؤ أكثر في السنوات الأولى منه في السنوات اللاحقة.
بشكل عام ، نفترض أن الدولار اليوم هو أكثر قيمة من الدولار في المستقبل ، لذلك نخصم قيمة هذه التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها المقدرة بدولارات اليوم:
تقدير التدفق النقدي الحر (FCF) لمدة 10 سنوات
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | |
| FCF Levered ($ ، ملايين) | 169.5 مليون دولار أمريكي | 98.0 مليون دولار أمريكي | 64.7 مليون دولار أمريكي | 49.7 مليون دولار أمريكي | 41.8 مليون دولار أمريكي | 37.4 مليون دولار أمريكي | 34.9 مليون دولار أمريكي | 33.4 مليون دولار أمريكي | 32.6 مليون دولار أمريكي | 32.2 مليون دولار أمريكي |
| تقدير معدل النمو المصدر | محلل X2 | محلل X2 | Est @ -33.95٪ | Est @ -23.25٪ | Est @ -15.75٪ | Est @ -10.5٪ | Est @ -6.83٪ | Est @ -4.26٪ | Est @ -2.46٪ | Est @ -1.2٪ |
| القيمة الحالية (بملايين الدولارات) مخصومة بنسبة 29٪ | 131 دولارًا أمريكيًا | 58.8 دولار أمريكي | 30.1 دولار أمريكي | 17.9 دولار أمريكي | 11.7 دولار أمريكي | 8.1 دولار أمريكي | 5.8 دولار أمريكي | 4.3 دولار أمريكي | 3.3 دولار أمريكي | 2.5 دولار أمريكي |
تُعرف المرحلة الثانية أيضًا باسم القيمة النهائية ، وهي التدفق النقدي للأعمال بعد المرحلة الأولى. تُستخدم صيغة النمو Gordon لحساب القيمة النهائية بمعدل نمو سنوي مستقبلي يساوي معدل السندات الحكومية لمدة 10 سنوات البالغ 1.7٪. نقوم بخصم التدفقات النقدية النهائية إلى قيمة اليوم بتكلفة حقوق ملكية تبلغ 29٪.
القيمة الإجمالية ، أو قيمة حقوق الملكية ، هي إذن مجموع القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية ، والتي تبلغ في هذه الحالة 282 مليون دولار أمريكي. الخطوة الأخيرة هي تقسيم قيمة حقوق الملكية على عدد الأسهم القائمة. بالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 3.0 دولار أمريكي ، تظهر الشركة حول القيمة العادلة في وقت كتابة هذا التقرير. تذكر مع ذلك أن هذا مجرد تقدير تقريبي ، ومثل أي صيغة معقدة – القمامة في الداخل ، القمامة خارجًا.
NYSE: TNP القيمة الجوهرية في 6 مايو 2020
الافتراضات
نشير إلى أن أهم المدخلات للتدفقات النقدية المخصومة هي معدل الخصم وبالطبع التدفقات النقدية الفعلية. لست مضطرًا إلى الموافقة على هذه المدخلات ، أوصي بإعادة الحسابات بنفسك واللعب بها. لا ينظر DCF أيضًا إلى الدورانية المحتملة لصناعة ما ، أو متطلبات رأس المال المستقبلية للشركة ، لذلك لا يعطي صورة كاملة عن الأداء المحتمل للشركة. بالنظر إلى أننا ننظر إلى Tsakos Energy Navigation كمساهمين محتملين ، يتم استخدام تكلفة حقوق الملكية كمعدل الخصم ، بدلاً من تكلفة رأس المال (أو متوسط التكلفة المرجح لرأس المال ، WACC) الذي يمثل الديون. استخدمنا في هذا الحساب 29٪ ، والذي يعتمد على بيتا مرفوعة بقيمة 2.000. بيتا هو مقياس لتقلب الأسهم ، مقارنة بالسوق ككل. نحصل على بيتا من متوسط بيتا في الصناعة لشركات قابلة للمقارنة عالميًا ، مع حد مفروض بين 0.8 و 2.0 ، وهو نطاق معقول للأعمال المستقرة.
الخطوات التالية:
على الرغم من أهمية تقييم الشركة ، إلا أنه لا ينبغي أن يكون المقياس الوحيد الذي تنظر إليه عند البحث عن شركة. إن نموذج DCF ليس أداة مثالية لتقييم المخزون. بدلاً من ذلك ، يجب أن يُنظر إليه على أنه دليل لـ “ما هي الافتراضات التي يجب أن تكون صحيحة حتى يكون سعر هذا السهم أقل أو مبالغًا فيه؟” إذا نمت الشركة بمعدل مختلف ، أو إذا تغيرت تكلفة حقوق الملكية أو معدل المخاطر بشكل حاد ، فقد يبدو الناتج مختلفًا تمامًا. بالنسبة إلى Tsakos Energy Navigation ، هناك ثلاثة عوامل إضافية يجب عليك إجراء المزيد من البحث فيها:
- المخاطر: نشعر أنه يجب عليك تقييم 4 علامات تحذيرية لـ Tsakos Energy Navigation (1 لا يمكن تجاهلها!) لقد أبلغنا عنها قبل الاستثمار في الشركة.
- أرباح مستقبلية: كيف يقارن معدل نمو TNP مع أقرانها والسوق الأوسع؟ تعمق في عدد توافق آراء المحللين للسنوات القادمة من خلال التفاعل مع موقعنا مخطط توقعات نمو المحلل الحر.
- بدائل أخرى عالية الجودة: هل تحب جيد متعدد الجوانب؟ يكتشف قائمتنا التفاعلية للأسهم عالية الجودة للحصول على فكرة عن الأشياء الأخرى التي قد تكون مفقودة!
ابحث هنا. “data-responseid =” 66 “> PS. يُجري تطبيق Simply Wall St تقييمًا للتدفقات النقدية المخصومة لكل سهم في بورصة نيويورك كل يوم. إذا كنت تريد العثور على حساب الأسهم الأخرى فقط ابحث هنا.
إذا لاحظت خطأ يستدعي التصحيح ، فيرجى الاتصال بالمحرر على [email protected]. هذه المقالة من Simply Wall St عامة بطبيعتها. لا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم ، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. ببساطة ليس لدى Wall St أي منصب في الأسهم المذكورة.
نحن نهدف إلى تقديم تحليل بحثي مركّز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للأسعار أو المواد النوعية. شكرا لقرائتك.“data-reaidid =” 67 “>إذا لاحظت خطأ يستدعي التصحيح ، فيرجى الاتصال بالمحرر على [email protected]. هذه المقالة من Simply Wall St عامة بطبيعتها. لا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم ، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. ببساطة ليس لدى Wall St أي منصب في الأسهم المذكورة.
نحن نهدف إلى تقديم تحليل بحثي مركّز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للأسعار أو المواد النوعية. شكرا لقرائتك.
المصدر : finance.yahoo.com
