فيرجن ميديا ، O2 تجمعان لإنشاء 38 مليار دولار للوزن الثقيل
(بلومبرج) – اتفقت شركة Telefonica SA و Liberty Global Plc على إنشاء أكبر مشغل للهاتف والإنترنت في المملكة المتحدة ، وهي صفقة تهدد منافسيها وتمثل اندماجًا آخر يحدد الصناعة للملياردير جون مالون.
وتقدر الصفقة الشركة الجديدة بـ 31 مليار جنيه استرليني (38 مليار دولار) ، مع قيمة تليفونيونيوم O2 بقيمة 12.7 مليار جنيه استرليني وقيمة فيرجن ميديا ليبرتي بنحو 18.7 مليار جنيه استرليني. وقالت الشركات التي بدأت المفاوضات في ديسمبر في بيان يوم الخميس إن هناك 6.2 مليار جنيه من التآزر.
المشروع المشترك ، الذي أبلغت عنه بلومبرج لأول مرة ، هو فرصة لكلا الشركتين الأم لإعادة صياغة اثنين من الأصول المتوسطة إلى منافس كامل لشركة BT Group Plc في ما يسمى بالخدمات المتقاربة ، والتي تجمع بين الهاتف الثابت واللاسلكي والنطاق العريض والتلفزيون. كما أنها واحدة من أكبر الصفقات منذ إعلان Covid-19 جائحة في أوائل مارس.
وبينما طغى الإعلان على أرباح تليفونيكا يوم الخميس ، كشفت BT أنها تلغي أرباحها ، مما تسبب في انخفاض الأسهم بنسبة 11٪. ارتفعت حصة Telefonica بنسبة 4.4٪.
وستتلقى Telefonica دفعة أولية من Liberty Global بنحو 2.5 مليار جنيه استرليني و 5.7 مليار جنيه استرليني أخرى في عمليات إعادة الرسملة المستقبلية ، وستحصل الشركتان على حصص متساوية في المشروع الجديد. ستقوم كل شركة بتسمية نصف مجلس الإدارة المكون من 8 أعضاء ، والذي سيكون له رئيس يتناوب كل عامين. من المقرر إتمام الصفقة في منتصف عام 2021.
هذا الإعلان هو أحدث صفقة لجون مالون ، رئيس الملياردير ليبرتي ، الذي كان في حالة اندفاع لا هوادة فيها منذ بيع شركة Tele-Communications Inc. إلى شركة AT&T مقابل 48 مليار دولار في عام 1999. سجل سجله ضربات في أواخر العام الماضي عندما انهار جهده لبيع UPC سويسرا مقابل 6.4 مليار دولار.
بالنسبة إلى رئيس شركة Telefonica Jose Maria Alvarez-Pallete ، إنها أيضًا فرصة للإشارة إلى المستثمرين الذين يلتزمون بإعادة هيكلة الشركة المثقلة بالديون.
عاقب المستثمرون أسهم Telefonica منذ أن أصبح Pallete رئيسًا لمجلس الإدارة قبل أربع سنوات ، حيث فشلت الشركة التي تتخذ من مدريد مقراً لها في تقديم آفاق واضحة للنمو وخفض الديون. انخفضت الأسهم بنسبة 30 ٪ حتى الآن هذا العام ، حتى بعد أن قدم في نوفمبر إستراتيجية للتركيز على إسبانيا والبرازيل والمملكة المتحدة وألمانيا ، والتي تولد الجزء الأكبر من المبيعات ، وتضع أنشطة أمريكا اللاتينية الأخرى في قسم منفصل.
الشروط الاساسية
سيكون O2 خاليًا من الديون ، في حين تأتي فيرجن ميديا بـ 11.3 مليار جنيه من صافي الديون ، وسيتم تقسيم أي تدفقات نقدية واحتياجات تمويل بالتساوي بين تليفونيكا وليبرتي جلوبال ، وستقوم الوحدة الجديدة بخدمة أكثر من 46 مليون مشترك بالفيديو والنطاق العريض والمحمول. جنيه لتمويل أعمال O2 لم تعلن الشركات حتى الآن عن من سيقود الوحدة الجديدة ، مع تقسيم المجلس بالتساوي ، ورئيس مجلس الإدارة بالتناوب كل عامين ، أولاً إلى الرئيس التنفيذي لشركة Liberty Global مايك فرايز ، وسيكون لكلا الجانبين الحق في الركل من الاكتتاب العام بعد ثلاث سنوات من إغلاق الصفقة
من خلال الشراكة مع Liberty في المملكة المتحدة ، تضع Telefonica مجموعة Vodafone Group Plc في وضع صعب. يحرمها من شريك محتمل كان يمكن أن يضعها على طريق تقديم خدمات الخطوط الثابتة للمستهلكين المغلفة في حزم مربحة على نطاق وطني. ولن تحتاج فيرجن بعد الآن إلى دفعها مقابل الوصول بالجملة عبر الهاتف المحمول. كان هذا شيئًا ما كانت Liberty بحاجة إليه لمواصلة القيام به للحصول على تدفقات إيرادات جديدة محتملة من الجيل التالي من التكنولوجيا اللاسلكية ، مثل انتشار الأجهزة الذكية. لم يستبعد المحللون ردة فعل من شركة الطيران نيوبيري ، ومقرها إنجلترا.
وقال مايك فرايز ، الرئيس التنفيذي لشركة Liberty Global ، في حين أن الاكتتاب العام المحتمل يمكن أن يوفر “الشفافية” بشأن قيمة المشروع الجديد ، فإن الشركتين لا “تدخلان في صفقة فكرة المغادرة”. وأضاف أن الصفقة هي تصويت ضخم بالثقة في المملكة المتحدة ، على الرغم من عدم اليقين المحيط ببريكست ، والذي “سيحدث ، وسيدير الجميع طريقهم من خلاله”.
يأتي الربط في لحظة حاسمة بالنسبة لـ Virgin. Rival BT هي المشغل الوحيد في المملكة المتحدة الذي يمتلك شبكة للهاتف المحمول والثابت ، وتستثمر للترقية إلى النطاق العريض من الألياف البصرية. وهذا يهدد إحدى نقاط بيع فيرجن الرئيسية – سرعة خدمات الإنترنت. كما أنها تحصل على شريك ذو خبرة كبيرة في التقارب وبناء وتشغيل شبكات الألياف.
ومع ذلك ، يعني الاندماج أن O2 يمكن أن ينمو خارج سوق الهاتف المحمول فقط الذي تعمل فيه حاليًا.
وقال الرئيس التنفيذي لشركة BT ، فيليب جانسن ، في مكالمة أرباح يوم الخميس ، إن الصفقة لم تكن مفاجأة. وقال “أنا شخصيا أعتقد أن الصناعة بحاجة إلى الاندماج”.
كانت Telefonica واحدة من أولى شركات الطيران الأوروبية التي تحولت إلى التقارب: تقديم خدمات الهاتف الثابت والهاتف المحمول ، إلى جانب النطاق العريض والتلفزيون. تعد الشركة أيضًا المشغل الرائد في أوروبا للنطاق العريض من الألياف الضوئية ، وهو نوع حاسم من البنية التحتية التي لا تزال المملكة المتحدة تكافح من أجل طرحها.
لكنها لم تكن دائمًا قادرة على اتخاذ مكانة رائدة في السوق بهذه الدراية. في عام 2018 ، تم تركها كحامل للجوال فقط في ألمانيا ، تعتمد على شراء وصول الجملة من المنافسين من أجل تقديم خدمات ثابتة وعريضة النطاق ، بعد أن قامت ليبرتي ببيع أعمال الكابلات هناك إلى فودافون.
قال Kester Mann ، المحلل في CCS Insight: “نعتقد أن هذه الصفقة ستؤدي إلى تأثير مضاعف على سوق المملكة المتحدة”. “ستقوم فودافون وثري وسكاي وتوك توك بتقييم مواقعهم ولا يمكن استبعاد إجراء المزيد من الصفقات”.
(تم تحديثه بشروط الصفقة ، سياق إضافي ، اقتباس محلل ، أسهم)
bloomberg.com“data-responseid =” 51 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com
إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية. “data-reaidid =” 52 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.
© 2020 Bloomberg L.P.
المصدر : finance.yahoo.com
