موجة من حالات الإفلاس الأمريكية تتجه نحو الأسوأ في سنوات عديدة
(بلومبرج) – أولاً ، جيه كرو. الآن نيمان ماركوس. وميض أحمر: جي سي بيني وهيرتز وغيرها الكثير.
استعد لما يمكن أن يكون أكثر حالات إفلاس الشركات توترًا في الذاكرة. لقد سحق الفيروس التاجي حياة بعض الأسماء المنزلية الموقرة.
بالنسبة للعديد من الشركات المضطربة ، مثل شركة التجزئة الفاخرة Neiman Marcus Group Inc. ، التي رفعت يوم الخميس ، فرضت عمليات الإغلاق عبءًا كبيرًا على آثار المشاكل الموجودة مسبقًا مثل عبء الديون الزائدة وعدم القدرة على إرضاء المستهلكين المتقلبين. بالنسبة للآخرين ، فإن الديون التي يرفعونها أثناء احتدام الوباء قد يثبت أنه لا يمكن التغلب عليه بمجرد انتهاء التهديد الصحي.
تم إنقاذ عدد قليل من الصناعات.
قال ديريك بيتس ، رئيس استشارات الديون وإعادة الهيكلة في PJ Solomon ، الذي يتابع الرفاه المالي: “أصبحت قائمة المراقبة المتعثرة لدى الجميع كبيرة جدًا لدرجة أنه ليس من المنطقي حتى أن نسميها قائمة مراقبة – إنها الجميع”. مئات الشركات التي تستخدم رمز اللون. “أنت تقلب صفحة بعد صفحة وكلها حمراء. إنه بحر أحمر “.
تبدو الأرقام مزعجة وربما تزداد سوءًا قبل أن تتحسن. إليك عينة: ارتفع حجم الديون المصنفة على أنها متعثرة في الولايات المتحدة بنسبة 161٪ في الشهرين الماضيين فقط إلى أكثر من نصف تريليون دولار. في أبريل ، تخلف المقترضون من الشركات عن سداد 35.7 مليار دولار من السندات والقروض ، وهو خامس أكبر حجم شهري مسجل ، وفقًا لـ JPMorgan Chase & Co. وحتى الآن في عام 2020 ، تجاوزت وتيرة إفلاس الشركات في الولايات المتحدة بالفعل كل عام منذ ذلك الحين 2009 ، بعد الأزمة المالية العالمية ، تظهر بيانات بلومبرج.
حتى عملية الإفلاس كانت معقدة بسبب الفيروس ، حيث جعل التباعد الاجتماعي من المستحيل على الشركات إجراء مبيعات الأصول التي قد تبقيها قيد التشغيل وتوفر الوظائف.
وعلى الرغم من أن واشنطن تطرد مواد الحفاظ على الحياة لاختيار صناعات – تم تقديم ما مجموعه 19.4 مليار دولار من المساعدات الفيدرالية إلى أكبر أربع شركات طيران أمريكية – من المتوقع أن يستمر تدفق الملفات.
قال لاري فينك ، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock Inc. ، هذا الأسبوع في مكالمة خاصة مع المستثمرين إنه يتساءل عما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى بذل المزيد لوقف سلسلة الإفلاس.
البداية فقط
قال مو ميجي ، المؤسس والرئيس التنفيذي لمستشار إعادة الهيكلة M-III Partners: “إن الرحلة البرية لعمليات إعادة الهيكلة التي أثارتها شركة كوفيد بدأت للتو”.
انطلقت موجة إفلاس ما بعد الفيروس في الأول من أبريل مع عامل الحفر الصخري Whiting Petroleum Corp ، مما أدى إلى تراجع الطلب على النفط وحرب الأسعار السعودية الروسية على الشركة. دفعت أسعار النفط الخام حول 20 دولارًا للبرميل. لم تستجب الشركة على الفور لطلبات التعليق.
كانت شركة Frontier Communications Corp واحدة من أكبر عمليات إعادة تنظيم الاتصالات منذ شركة Worldcom Inc. في عام 2002. أدى مزيج من 17.5 مليار دولار من الديون ورهان على استمرار العملاء في استخدام الخطوط الأرضية إلى تقديم 15 أبريل.
الحالات المعجلة
وقال بروس مندلسون ، شريك ورئيس مجموعة إعادة الهيكلة في بنك الاستثمار بيريلا واينبرغ بارتنرز: “حتى الآن ، الغالبية العظمى من حالات الإفلاس التي رأيناها كانت ستأتي على أي حال”. “ربما تم تسريعها نتيجة لبيئة Covid-19 ، ولكن أعتقد أننا كنا نتوقع حدوثها بغض النظر.”
كانت شركة J. Crew Group Inc. و Neiman Marcus سمينتين بسبب الديون الناتجة عن عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية عندما ضرب الوباء.
تم الحصول على J. Crew في عام 2011 من قبل TPG و Leonard Green & Partners. سيتم القضاء على حصة شركات الأسهم الخاصة من خلال مقايضة الدين مقابل حقوق الملكية في الإفلاس ، المودعة في 4 مايو.
مستقبل 181 جيه كرو في جميع أنحاء العالم ، و 140 من متاجر Madewell و 170 متجرًا للمصانع ، إلى جانب 13000 موظف ، في الهواء. وقد تم إجلاء حوالي 11000 شخص أثناء الإغلاق. وقالت الشركة إنها “تأمل في أن تتأثر الوظائف بالحد الأدنى عند إعادة فتح المتاجر”.
نيمان ماركوس
حاولت نيمان ماركوس ، التي بيعت في عام 2013 لشركة Ares Management Corp و Canada Canada Plan Investment Investment Board ، إنفاق المزيد لجذب العملاء أثناء ترويض ديونها. كان النجاح مختلطًا. عندما قدمت يوم الخميس ، كانت السلسلة قريبة من صفقة لتسليم السيطرة على الشركة إلى الدائنين بقيادة متجر السندات Pacific Investment Management Co.
اقرأ المزيد: إفلاس نيمان ماركوس ، وإصابته بالفيروس ، وسحقه الديون
بالنسبة لشركة Gold’S Gym ، كان عام 2019 أقوى عام للنمو العالمي في تاريخه الذي يبلغ 55 عامًا ، حسبما قالت الشركة. ثم جاء Covid-19.
وقالت الشركة في بيان على الإنترنت مصحوبًا بإفلاسها في 4 مايو: “لقد كان هذا تعطلًا كاملاً وكاملاً لكل معيار من معايير أعمالنا ، لذلك كنا بحاجة إلى اتخاذ إجراءات سريعة وحاسمة لتمكيننا من العودة إلى المسار الصحيح”. .
قالت Gold’s Gym أنها ستكمل عملية الفصل 11 التي تم التفاوض عليها مسبقًا بحلول أغسطس. على الرغم من أنه أغلق بشكل دائم 30 موقعًا ، إلا أن حوالي 700 سيكون جاهزًا للفتح حيث يتم تخفيف قواعد البقاء في المنزل.
وقالت الشركة على موقعها على الإنترنت: “لن نذهب إلى أي مكان على الإطلاق”.
رفعت العلامة التجارية للأزياء الرجالية جون فارفاتوس إنتربرايزس إنك ، التي صنعت معطفًا من الفرو بقيمة 3000 دولار (للبيع) ، للإفلاس يوم الأربعاء. وقالت في إعلانها في اليوم الأول أن تراجعها بدأ في عام 2015 ، لكنها قالت إن أعمالها تستعد للعودة عندما يكون للفيروس التاجي “تأثير موهن”.
السيارات المستعملة
يأتي ثلثا عائدات شركة Hertz Global Holdings Inc. من الأعمال التجارية في المطارات. مع ظهور المحطات بعد نهاية العالم ، فإن شركة تأجير السيارات معرضة للخطر.
ومما زاد الطين بلة أن أسعار السيارات المستعملة تراجعت بنسبة 12٪ في النصف الأول من أبريل مقارنة بشهر مارس. إذا استمر هذا الاتجاه ، فقد يؤدي إلى إصابة هيرتز ، التي تستخدم مبيعات أسطولها الحالي لتمويل سياراتها الجديدة.
تمتلك شركة J.C. Penney ، البالغة من العمر 118 عامًا ، ما يقرب من 850 متجرًا أصبحت جميعها مظلمة بدون تاريخ محدد لإعادة فتحها. تخلفت الشركة عن دفع الفائدة في 15 أبريل وتستعد لتقديم ملف الإفلاس في حالة عدم الإنقاذ.
قال بيري ماندارينو ، رئيس إعادة الهيكلة والرئيس المشارك للخدمات المصرفية الاستثمارية في شركة بي ريلي إف بي آر: “العديد من الشركات لا تدفع الإيجار أو البائعين إما الآن ، لذا فهم يقومون فقط بتجميع الخصوم للتعامل معها لاحقًا”.
مع استمرار انتشار الفيروس التاجي ، ظهرت موجة جديدة من الديون للبيع.
باعت شركة Carnival Corp لمشغل الرحلات البحرية سندات بقيمة 4 مليارات دولار في أبريل ، وأصدرت شركات الطيران الأمريكية الرئيسية مجتمعة ما لا يقل عن 5 مليارات دولار حتى الآن.
كرنفال يعلق على إصداره قسيمة بنسبة 11.5 ٪ ، وهي واحدة من أعلى المعدلات التي تقدمها شركة ذات تصنيف استثماري على الإطلاق. لم تستجب الشركة على الفور لطلبات التعليق.
وقال ميجي من M-III Partners ، إن المقترضين ربما يعدون أنفسهم للفشل المستقبلي.
وقال ميجي: “هناك مجموعة كبيرة من الشركات التي تأثرت بشكل كبير بـ Covid-19 وليس من الواضح ما إذا كان منحدر الانتعاش سيكون سريعًا بما يكفي لتجنب الإفلاس”. “إن الدين الذي سيحصلون عليه الآن سيضع هذا الضغط على أموالهم المالية”.
bloomberg.com“data-responseid =” 68 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com
إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية. “data-reaidid =” 69 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.
© 2020 Bloomberg L.P.
المصدر : finance.yahoo.com
