نسخة معدلة من المكالمة الجماعية أو العرض التقديمي لأرباح CTL 6-May-20 9:00 pm GMT

أريد أن أبدأ بتسليط الضوء على الجهود الرائعة التي يبذلها موظفونا خلال هذه الأزمة لدعم بعضهم البعض وعملائنا والمجتمعات التي نعيش فيها. في أوائل شهر مارس ، أرسلنا 75٪ من موظفينا للعمل من المنزل. حرفيا بين عشية وضحاها ، نفذوا عمليات وأدوات للحفاظ على فعاليتها في البيئة الجديدة وقاموا بذلك دون أن يفوتهم أي شيء. ولكن لا يمكن لجميع موظفينا العمل من المنزل. لدينا ما يقرب من 10000 عامل أساسي ، الذين تتطلب وظيفتهم دعم عملائنا وتعزيز وصيانة شبكتنا أن يستمروا في العمل من العمل. على الرغم من أنني فخور بجميع موظفينا ، إلا أنني فخور بشكل خاص بالعمل الذي يقوم به موظفو العمل الذين يبقون في الميدان وفي مراكز التحكم في الشبكة الخاصة بنا ، مما يلبي الاحتياجات الطارئة لعملائنا ويشغل شبكتنا العالمية بفاعلية كبيرة.

لقد استجاب فريقنا لكل عقبة بإصرار وتفانٍ ومرونة ، وهي نفس الخصائص التي يجلبونها لعملهم لتحويل أعمالنا وتنميتها. لا أستطيع أن أخبرك كم أنا فخور بموظفينا ، وأشعر أنني محظوظ لأنني جزء من هذا الفريق.

لأولئك منكم على المكالمة المساهمين ، يقوم موظفوك بعمل رائع ، وأردت بدء المكالمة بشكر كبير لجميع 42000 من الرجال والنساء في جميع أنحاء العالم.

قبل أن أخوض في تفاصيل استجابتنا للأزمة المستمرة ، سأدلي ببعض التعليقات حول الربع. خلال هذا الربع ، ما زلنا نركز على النمو المربح ، وتحويل منصات تقديم الخدمات ومبادرات خفض التكلفة ، ونستمر في توسيع هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة. كما تعلمون ، في بداية عام 2019 ، قمنا بتعديل استراتيجيتنا لتخصيص رأس المال للتركيز على الاستثمار من أجل النمو وخفض الرافعة مع الاستمرار في إعادة أكثر من مليار دولار سنويًا للمساهمين من خلال أرباحنا ، الشريحة 4 في العرض التقديمي. نعتقد أن هذا كان القرار الصحيح لصحة الأعمال على المدى الطويل ومنحنا المرونة للتغلب على التغيرات الاقتصادية والبيئية المستقبلية. ونتيجة لذلك ، فإن وضع السيولة لدينا قوي. نحن في طريق جيد للوصول إلى الرافعة المالية التي حددناها ، ونشعر بالرضا عن نسبة توزيعات الأرباح.

في حين أننا واثقون من وضع السيولة لدينا ، نظرًا لصعوبة التنبؤ بشكل وتوقيت الانتعاش الاقتصادي ، فقد قمنا بسحب التوجيه الذي قدمناه للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ، والتدفق النقدي الحر.

تقدم الشريحة 5 ملخصًا لاستجابتنا للأزمة. سأبدأ بالتدابير التي اتخذناها لدعم موظفينا وكيف كانوا يستجيبون. منذ البداية ، كنا واضحين في نهجنا أن سلامة الموظفين هي أولويتنا الأولى. قبل وقت طويل من التوصيات الحكومية لاعتماد المبادئ التوجيهية للمسافة الاجتماعية ، حددنا أحجام الاجتماعات ، وألغينا السفر وألغينا أحداث الشركة. في نهاية المطاف ، في أوائل مارس ، قمنا بتحويل الغالبية العظمى من موظفينا للعمل من المنزل ، ووقف انتشار الفيروس بين موظفينا والمجتمعات التي يعيشون فيها كان هدفنا الأساسي. قمنا بتطبيق برنامج إجازة مدفوعة الأجر في حالات الطوارئ وتوسيع تغطية الإعاقة على المدى القصير لجميع موظفي الولايات المتحدة للسماح لمن لامسهم مباشرة بالفيروس قدر أكبر من المرونة والشعور المتزايد بالأمن المالي. كانت حماية موظفينا الأساسيين ، سواء في الميدان أو في مكاتبنا ، نقطة تركيز خاصة. على الرغم من حلها الآن ، في البداية ، واجهنا تحديًا لتلبية التوصيات المتغيرة باستمرار لمعدات الحماية الشخصية. كان همنا الرئيسي هو حماية الموظفين والعملاء أثناء التفاعلات وجهًا لوجه. كخطوة محمية أخرى ، قمنا بتسريع تنفيذ نموذج الخدمة الذاتية للعملاء ، مما يسمح لنسبة أعلى من عملائنا بتثبيت وإصلاح اتصالاتهم الخاصة. لكن الشيء الرئيسي الذي قمنا به لحماية تقنيينا هو تعزيز أن لديهم السلطة الكاملة لاتخاذ قرارات السلامة الخاصة بهم. إذا لم يشعر الفنيون لدينا بأنهم قادرون على أداء مهمة محددة بأمان ، فإنهم يعلمون أن لديهم الحق في الرفض ، دون أي تخمين ثانٍ لقرارهم. إذا كنت تعرف أي شيء عن ثقافة وأخلاقيات العمل لمجتمع تكنولوجيا الشبكات ، فلن تفاجأ عندما تسمع أن هؤلاء الرجال والنساء قد واجهوا التحديات الخاصة التي تمثلها هذه الأزمة مع التركيز نفسه على العملاء والذي لطالما كان سمة مميزة لهم .

أخيرًا ، لقد كنا واضحين مع موظفينا أننا سنكون متعمدين للغاية في خططنا للعودة إلى مكاتبنا. وهذا يعني أن العودة إلى العديد من مواقعنا ستمتد على الأرجح إلى ما بعد الحدود الزمنية الحكومية. بصراحة ، أشك في أننا نعود إلى ما كانت عليه الأمور من قبل. كمدير ، كنت مترددًا في احتضان قوة عاملة موزعة ، لكن أداء موظفينا على مدى الشهرين الماضيين أثبت أنه يمكننا أن نبقى فعالين للغاية عند العمل رقميًا من المنزل. يتيح لنا هذا الأداء أن نكون متعمدين في عودتنا وأن نفكر بشكل أوسع حول كيفية عملنا معًا في المستقبل. سنأخذ وقتنا ونسرع من التحول الرقمي الخاص بنا عندما ننظر إلى مستقبل العمل داخل CenturyLink.

على الرغم من فخرنا بموظفينا ، أنا فخور بنفس القدر باستجابات عملائنا لاحتياجات الموظفين والعملاء والمجتمعات. عبر كل من القطاعين العام والخاص ، تحرك عملائنا بسرعة لترقية بنيتهم ​​التحتية الرقمية لتمكين القوى العاملة الموزعة وتلبية الاحتياجات الطارئة لمجتمعاتهم. لقد رأينا رشاقة ملحوظة عبر قاعدة عملائنا بالكامل من شركات التأمين إلى مقدمي الرعاية الصحية ؛ من الوكالات الحكومية إلى شركات الخدمات المالية ؛ من شركات مؤتمرات الفيديو والصوت إلى المستهلكين الأفراد. نحن فخورون بدعم عملاء متنوعين مثل إدارة الضمان الاجتماعي ومزرعة الدولة و Blue Cross Blue Shield وعيادة Hazelden Betty Ford و Banner Engineering و M&T Tech ، على سبيل المثال لا الحصر.

يتحرك عملاؤنا بسرعة لزيادة السعة ونشر قدرات VPN أكثر قوة وإضافة خدمات أمنية لعملائنا المستهلكين لإنشاء أو تحسين الاتصال المطلوب للتكيف مع ما نقدره جميعًا الآن ليكون حقيقة صادمة للعمل من المنزل والأطفال في المنزل . اتخذت شركة CenturyLink خطوات واسعة لدعم هذه الجهود ، بما في ذلك بعض الحالات ، مما أدى إلى زيادة الاتصال في غضون ساعات وزيادة السعة الشاملة لعملائنا من المؤسسات.

سيؤثر COVID-19 على كل جانب من جوانب أعمالنا ، لكني قلق بشكل خاص بشأن السلامة المالية لأصغر عملاء الأعمال لدينا. تشكل هذه الأعمال جزءًا مهمًا من مجتمعاتنا المحلية وقد تفتقر إلى الموارد اللازمة لمواجهة الاضطرابات بهذا الحجم. بالنسبة للشركات الصغيرة التي يعمل بها أقل من 50 موظفًا وعملاء المستهلكين ، قمنا حاليًا بتعليق حدود الاستخدام والتزمنا بعدم قطع الاتصال أو تحصيل رسوم متأخرة. في الآونة الأخيرة ، قمنا بتمديد التزامنا بتعهد SEC’s Keep America Connected حتى شهر يونيو. سنستمر في تقييم كيف يمكننا المساعدة في دعم العملاء الذين يحتاجون إلى المساعدة للحفاظ على أنفسهم حتى يعود الاقتصاد إلى ظروف أكثر طبيعية.

من خلال العمل لدعم جميع عملائنا أثناء عملهم من خلال التحديات الخاصة بهم ، تعزز إجراءاتنا وأدائنا أن CenturyLink شريك موثوق به. لقد ألهمتني رؤية كيف حقق عملاؤنا متطلبات هذه الأزمة. يجب أن نشجع جميعنا على أن الالتزام والطاقة والإبداع الذي يظهر في هذه الاستجابات سوف يدفعنا إلى الأمام ونحن نبدأ في إعادة فتح الاقتصاد.

لقد كثفنا أيضًا جهود دعم المجتمع. لقد تبرعنا بعرض النطاق الترددي لمواقع الخطوط الأمامية عبر بصمتنا ، مثل سفينة المستشفى USNS Mercy في كاليفورنيا ومرافق الرعاية الصحية المؤقتة الأخرى في جميع أنحاء البلاد. لقد أنشأنا حملات لإعطاء الشركات والموظفين. سنواصل البحث عن طرق لدعم مجتمعاتنا. لكننا نعتقد أن أهم الإغاثة التي يمكننا تقديمها هو الاستمرار في ضمان حصول عملائنا على الاتصال الذي يحتاجونه للاستجابة لمتطلبات هذه الأزمة. لقد سلط الوباء العالمي الضوء على وتسريع التحول الرقمي الذي نشهده نحن وعملائنا بالفعل في كيفية عيشنا وعملنا معًا. ولكن على مدار الشهرين الماضيين ، شهدنا زيادة في وظيفة الخطوة في سرعة تلك التغييرات. أنا فخور جدًا بموظفينا وقدرة شبكتنا على تلبية هذا الطلب المتسارع.

مقارنة بمستويات حركة المرور النموذجية ، فقد شهدنا نموًا بنسبة 30٪ إلى 40٪ في حركة مرور الإنترنت الأساسية وزيادة مناظرة في متوسط ​​الاستخدام عبر شبكات CDN ، وتكنولوجيا المعلومات الخاصة بالمستخدم النهائي ، وأنظمة الصوت والمؤتمرات. في حين أن النمو اليومي في حركة المرور قد توقف خلال الأسابيع القليلة الماضية ، إلا أن الاستخدام لا يزال مرتفعًا. لا يُترجم كل هذا النمو إلى الإيرادات لأن العقود غالبًا ما تتضمن استخدامًا غير محدود ، ولكن الزيادة الإجمالية في عدد الزيارات هي مؤشر رائد إيجابي بالنسبة لنا.

الخبر السار هنا هو أن شبكة CenturyLink قد تم بناؤها لهذا الغرض كمنصة للقدرات للتعامل مع الاستهلاك المتزايد لعرض النطاق الترددي الناتج عن التحول الرقمي والثورة الصناعية الرابعة. لقد سمعتني أتحدث عن فوائد الألياف ، فهي أسرع وأكثر أمانًا وأكثر قابلية للتوسع من البنى التحتية الأخرى. تم تصميم شبكتنا بحيث تكون مرنة في الاستجابة لحالات زيادة حركة المرور. ولكن عندما تبدأ هذه الزيادات في الوصول إلى ما يتجاوز حدود قدرتنا على الثني ، فإن متانة تقنيتنا ونطاق البنية التحتية للألياف والقنوات لدينا تسمح لنا بزيادة سريعة واقتصادية للتعامل مع الطلب المتزايد باستمرار ، مما يضمن تجربة رائعة عملاء حول العالم.

نشهد أيضًا تغييرات في الطريقة التي ندير بها أعمالنا وتسارعًا نحو البيع الرقمي وخدمة العملاء. ومع ذلك ، أريد أن أكون واضحًا ، نتوقع تأخيرات في اتخاذ القرار من قبل عملاء الأعمال لدينا حيث يعيدون تقييم أولوياتهم ويحددون مستقبل العمل داخل شركاتهم. نحن نعتقد أن الطبيعة الحرجة لخدماتنا والأهمية المتجددة للتحول الرقمي تعني أن هذا لن يكون سوى وقفة وأن قدراتنا وعلاقاتنا الوثيقة مع العملاء تضعنا في وضع جيد لتحقيق الانتعاش الاقتصادي.

نحن نراقب قطاع أعمالنا الصغيرة عن كثب. على الرغم من عدم ظهور زيادة في الحركة ، إلا أن هذا مجال من القلق والاهتمام. مع عملائنا المستهلكين ، لا سيما في الأيام الأولى ، تلقينا طلبات ترقية السرعة ، إلى جانب زيادة في حجم الطلبات الإجمالية. يوضح هذا النشاط المتزايد شيئًا ناقشناه من قبل. حيث نستثمر في الألياف ونوفر سرعات أعلى ، نأخذ حصة في السوق الاستهلاكية. النطاق العريض هو أداة لا تريد العيش بدونها في هذه الأيام. ومع ذلك ، نظرًا لارتفاع أعداد البطالة ، فإننا نراقب حركة المستهلكين بعناية.

يقدم تسارع التحول الرقمي ، مدفوعًا بـ COVID-19 مجموعة كبيرة من الفرص لـ CenturyLink. إن شبكتنا الليفية البعيدة المدى والقوية ، جنبًا إلى جنب مع خدمات مثل الأمان المضمّن ، والحوسبة المتطورة ، وتمكين تكنولوجيا المعلومات والخدمات المدارة تجعلنا عاملاً رئيسيًا للتحول الرقمي عبر اقتصادنا. في الواقع ، تم تصميم جميع خدماتنا تقريبًا من أجل الاقتصاد الرقمي. وقد عززت هذه الأزمة قيمة هذه الخدمات لعملائنا وأبرزت استجابتنا قدرتنا على تلبية احتياجاتهم المتطورة بسرعة وفعالية. نعتقد أن كل هذا يؤكد صحة عملنا للمضي قدما.

في الوقت نفسه ، سيستمر انخفاض إنفاق الاتصالات القديمة في الانخفاض ، ونحن نعلم أننا يجب أن نتكيف مع نموذج دعم رقمي أقل تكلفة وأكثر ملاءمة للعملاء لتلبية متطلبات المستقبل. استجابت استجابتنا لهذه الأزمة بعض هذه الخطط. وفي وقت لاحق من المكالمة ، سيناقش نيل تقدمنا ​​ضد كفاءات التحول لدينا.

التحول الرقمي هو أكثر بكثير من مجرد تخفيض التكلفة. يتعلق الأمر بشكل أساسي بإزالة حواجز المسافة وتحسين كيفية تفاعل الناس مع بعضهم البعض ومع البيانات ذات الصلة بأعمالهم وخطوطهم. نحن نعتقد أن الأسعار الحالية ، إلى جانب النشر الأوسع للذكاء الاصطناعي ، والتعلم الآلي ، وإنترنت الأشياء ، والحوسبة المتطورة وما شابه ذلك ، ستسرع المسيرة نحو التحول الرقمي وأن CenturyLink في وضع جيد للدعم والاستفادة.

لنكون واضحين ، نتوقع تأثيرًا سلبيًا على نتائجنا على المدى القريب. لقد شهدنا بعض الطلب المتزايد ، ولكن عملنا في النهاية ناجح فقط مثل أعمال عملائنا. ومع ذلك ، نعتقد أن هذه الأزمة قد أبرزت أن الخدمات التي نقدمها هي في صميم الاقتصاد الرقمي. نحن مستقرون مالياً ، نستثمر في القدرات التي يحتاجها عملاؤنا ، ونستمر في تحويل تفاعلات عملائنا رقميًا وتسهيل ومساعدة عملائنا وهم يسعون إلى تحقيق الفوائد من هذه الاتجاهات التكنولوجية المستمرة.

سأنقل المكالمة الآن إلى Neel لتقديم تحديث لنتائجنا المالية التفصيلية وتوقعاتنا المعدلة لعام 2020. نيل؟

————————————————– ——————————

Indraneel Dev، CenturyLink، Inc. – نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي [4]

————————————————– ——————————

شكرا جيف. مساء الخير للجميع. أتمنى لكم جميعاً صحة جيدة في هذه الأوقات العصيبة. قبل الدخول في تفاصيل الربع ومناقشة كيفية تأثير COVID-19 على الأعمال التجارية ، سأقدم بعض الملاحظات رفيعة المستوى.

أولاً ، وضع السيولة لدينا قوي ، ونحن واثقون من قدرتنا على إدارة هذه الأزمة. بينما نتنقل في هذه الأوقات غير المؤكدة ، يسعدنا بإجراءات سوق رأس المال التي اتخذناها خلال العام الماضي لوضع الأعمال التجارية على المدى الطويل. على الرغم من أننا لم نكن نتصور هذا الوباء على الإطلاق ، فإن الوضع الحالي يؤكد بشكل أكبر على مرونة نهجنا طويل الأجل في تخصيص رأس المال. نحن نخرج من الربع الأول في وضع جيد لمواصلة الاستثمار في الأعمال ، والتخلص من سياسة توزيع الأرباح ودعمها.

ثانيًا ، لقد شهدنا تحسنًا مستمرًا في أداء الإيرادات الإجمالية والتوسع في هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدل في هذا الربع. بينما نتوقع رؤية ضغوط الإيرادات بالنظر إلى COVID-19 والتوقعات الاقتصادية ذات الصلة ، إلا أننا محظوظون لأن لدينا قاعدة إيرادات متنوعة حسب الصناعة والجغرافيا وحجم العملاء.

ثالثًا ، تبرز التغييرات التي شهدناها بالفعل في كيفية عيشنا وعملنا وتفاعلنا مع بعضنا البعض أهمية الخدمات التي نقدمها وأين نستثمر. نعتقد أن هذه الأزمة تؤكد استراتيجيتنا ونستمر في الاستثمار في هذه الخدمات الأساسية في التحول التشغيلي والرقمي. ومع ذلك ، عندما ننظر إلى ما تبقى من العام ، نتوقع أن نشهد ضغطًا على كل من الإيرادات والسرعة التي نواصل بها إخراج التكاليف من العمل نتيجة COVID-19. مع حالة عدم اليقين الحالية ، خاصة فيما يتعلق بتوقيت الانتعاش الاقتصادي ، فإننا نسحب توقعاتنا المالية لعام 2020 كاملة من EBITDA المعدلة ، والتدفق النقدي الحر والنفقات الرأسمالية. نظرًا لثقتنا في وضع السيولة لدينا والتركيز على التدفق النقدي الحر ، فقد أكدنا من جديد هدف تخفيض المديونية وسياسة توزيع الأرباح الحالية.

بالانتقال الآن إلى نتائج الربع الأول من الشريحة 6. سأسلط الضوء على أمرين. لقد شهدنا تحسنًا في مسار إيراداتنا في هذا الربع وحققنا تقدمًا إضافيًا في مبادراتنا لتحويل التكاليف. نحن الآن عند 510 مليون دولار من مدخرات معدل التشغيل السنوي المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والاستهلاك. قمنا بتوسيع هوامش الربح بأكثر من 100 نقطة أساس مقارنة بالربع السابق من العام الماضي إلى 42.9٪. نستمر في تحسين ملف الاستحقاق وخرجنا من الربع في وضع سيولة قوي.

التحول إلى الشريحة 7. تتكرر عائداتنا إلى حد كبير من قاعدة عملاء متنوعة جيدًا ، مما سيساعدنا على الإدارة خلال هذه الدورة الاقتصادية. على الرغم من أن بعض عملائنا سيتأثرون بشدة بالوباء ، إلا أننا نعتقد أن خدمات الاتصال التي نقدمها ضرورية لعملياتهم. تمثل الصناعات التي نتوقع أن تتأثر بشدة ، كما هو محدد في هذه الشريحة ، حوالي 1 مليار دولار في الإيرادات السنوية أو ما يقرب من 5 ٪ من إجمالي الإيرادات.

بينما ننظر عبر الأعمال التجارية ، نعتقد أن أكبر مجال للمخاطر هو وحدة أعمال SMB. حتى الآن ، لم نر أي إطالة كبيرة لمديني SMB. بينما ننظر في المخاطر داخل وحدة الأعمال ، سألاحظ ، على أساس سنوي ، أن ما يقرب من 250 مليون دولار أو أقل من 10 ٪ من الإيرادات في قناة SMB لدينا تأتي من الصناعات شديدة التأثير. من حيث حجم العملاء ، يمثل العملاء الذين لديهم أقل من 50 موظفًا ما يقرب من 1.6 مليار دولار من الإيرادات السنوية.

وبالانتقال إلى نتائج إيرادات الربع الأول على الشريحة 8. على أساس سنوي ، في الربع الأول من عام 2020 ، انخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 3.7٪ إلى 5.2 مليار دولار مقارنة بـ 5.1٪ في الربع الأول من عام 2019. وقد شهدنا تحسنًا ثابتًا في مسار عائداتنا خلال الأرباع القليلة الماضية. على التوالي ، انخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 1.5٪ مقارنة بانخفاض قدره 2.2٪ في الربع الأول من عام 2019.

الانتقال إلى الشريحة 9 والأرباح حسب قطاع الأعمال. على أساس سنوي ، كانت الحسابات الدولية والعالمية أو إيرادات IGAM ثابتة تقريبًا ونمت بنسبة 1.3٪ على أساس العملة الثابتة. ويقارن هذا مع انخفاض بنسبة 4.7٪ في الربع الأول من عام 2019. وعلى أساس تسلسلي ، انخفض IGAM بنسبة 0.6٪ على أساس العملة الثابتة والمستقرة مقارنة بانخفاض قدره 3.5٪ في الربع الأول من عام 2019.

الانتقال إلى قطاع مؤسستنا. على أساس سنوي ، انخفضت الإيرادات بنسبة 0.4٪ على أساس سنوي. هذا مقارنة بانخفاض قدره 2.1٪ في الربع الأول من عام 2019. وعلى أساس تسلسلي ، تراجعت المؤسسة بنسبة 1٪ مقارنة بانخفاض قدره 2.4٪ في الربع الأول من عام 2019 ، وهو الموسمية النموذجية التي نراها في الربع الأول من كل عام. . على المدى القصير لكل من IGAM والمشاريع ، نتوقع تأثير الطلب من إلغاء الأحداث المباشرة والعملاء الذين يؤجلون قرارات شراء الشبكة الرئيسية. ومع ذلك ، يظل مسار التحويل قويًا ، وكان الموضوع من محادثات العملاء الحالية هو التأخير لمدة تتراوح من 60 إلى 90 يومًا ، ولكن مع عدم وجود تغيير جوهري في الطلب على خدماتنا على المدى الطويل. في الواقع ، يقوم العديد من عملائنا بتقييم تسريع التحول الرقمي الخاص بهم ، والذي نتوقع أن يكون له فائدة على المدى الطويل.

انخفضت إيرادات SMB بنسبة 6٪ على أساس سنوي ، وذلك تماشيًا مع متوسط ​​الانخفاض السنوي بنسبة 6.5٪ في عام 2019 ، مدفوعًا في المقام الأول بالانخفاض المستمر في الخدمات الصوتية القديمة. عندما ننظر إلى SMB لبقية العام ، كما ذكرت سابقًا ، فإن هذا مجال مثير للقلق. نحن نعمل بشكل وثيق مع هؤلاء العملاء لأنهم حاسمون ، ليس فقط لـ CenturyLink ، ولكن للاقتصاد الأمريكي بأكمله. حتى الآن ، لم نشهد تغييرًا جوهريًا في الحركة ، لكننا نراقب الوضع عن كثب.

من المهم أيضًا ملاحظة أن SMB يمثل فرصة لنا ، وسنستمر في التركيز على زيادة حصتنا في السوق في مبانينا على الشبكة.

انخفضت إيرادات الجملة بنسبة 7٪ مقارنة بالعام الماضي. هذا مقارنة بانخفاض قدره 6.1٪ في الربع الأول من عام 2019. وعلى التوالي ، شهدنا انخفاضًا بنسبة 2.5٪ مقارنة بانخفاض قدره 3.3٪ في الربع الأول من عام 2019. فيما يتعلق ببيع الجملة ، تمامًا كما نفعل ، نتوقع عملاء في هذا القطاع ، سيستمر تحسين الإنفاق مع البائعين الآخرين في هذه البيئة ، مما قد يضغط على الإيرادات في الأرباع المقبلة. بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لأن العديد من عملاء المؤسسة يؤجلون قرارات الشراء ، فإننا نتوقع رؤية تأثير الطلب الثاني.

أنتقل إلى المستهلك في الشريحة 10. بالنسبة للربع الأول من عام 2019 ، انخفضت الإيرادات بنسبة 5.8٪ على أساس سنوي ، مدفوعة بشكل أساسي بعائدات الصوت القديمة. كانت إيرادات النطاق العريض للربع الأول 2020 ثابتة على أساس سنوي. نحن نواصل التركيز على تحسين أداء إيرادات النطاق العريض من خلال استثماراتنا الموجهة للألياف وزيادة انتشار أصولنا التنافسية. في الربع الأول ، شهدنا خسارة صافية قدرها 11000 مشترك في النطاق الترددي العريض بسرعات 100 ميجا فأكثر ، أضفنا 60.000 مشترك. من وجهة نظر المستهلك ، عندما بدأ العمل من المنزل في التزايد ، شهدنا زيادة فورية في الطلبات الجديدة وطلبات رفع السرعة. في سياق التباعد الاجتماعي ، يقوم الفنيون الميدانيون لدينا بعمل جيد لمواكبة أحجام الطلبات.

بينما نتعافى من COVID-19 ، لا نتوقع أن يتأرجح البندول للخلف على طول الطريق ، مما يضعنا في وضع جيد على المدى الطويل. في هذه المرحلة ، لم نشهد زيادة جوهرية في إجمالي الحركة أو الحسابات المدينة أو الديون المعدومة.

الانتقال إلى EBITDA المعدلة على الشريحة 11. للربع الأول 2020 ، كان EBITDA المعدل 2.243 مليار دولار مقارنة بـ 2.262 مليار دولار في الربع الأول 2019. نستمر في توسيع هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء خلال الربع ، والتي نمت إلى 42.9٪ مقارنة بـ 41.7٪ في الربع قبل عام. على الرغم من انخفاض الإيرادات على أساس سنوي بنحو 200 مليون دولار في هذا الربع ، فقد كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة مستقرة نسبيًا حيث ركزنا على تحويل التكاليف ونمو الإيرادات المربح.

فيما يتعلق بتأثير COVID ، شهدنا إيجابيات وسلبيات خلال الربع الأول. من الصعب تحديد هذه العناصر ، لكننا نعتقد أن التأثير الصافي سلبي طفيف على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل للربع الأول من عام 2020 ، مدفوعًا في المقام الأول بانخفاض النشاط في الأسابيع 2 إلى 3 الأخيرة من مارس.

فيما يتعلق بمصروفات الديون المعدومة ، في بداية العام ، اعتمدنا ASC 326. في الوقت الحالي ، لم نشهد أي تغييرات على أي من مقاييسنا ولا يمكننا التنبؤ بدقة بأي يقين كيف ستؤثر البيئة الاقتصادية المتغيرة على مجملنا الديون المعدومة. لم نزيد احتياطيات الديون المعدومة لدينا في الربع الأول من عام 2020. لكننا نتوقع أن نشهد زيادة في الديون المعدومة ، خاصة في قطاعات الشركات الصغيرة والمتوسطة والمستهلكين. وسيكون لدينا المزيد ليقوله عن مكالمة أرباح الربع الثاني.

اعتبارًا من نهاية الربع الأول ، حققنا ما يقرب من 510 مليون دولار من معدل التشغيل السنوي المعدل لمعدلات تحويل EBITDA. ومع ذلك ، فإن التباعد الاجتماعي وتحديد أولويات الأنشطة الحاسمة الأخرى أثرت على وتيرة جهودنا في تحويل التكاليف ومن المتوقع أن تستمر في التأثير على بعض مبادراتنا على المدى القريب. على سبيل المثال ، نحن نواجه تأخيرات في مخارج مواقع العقارات وعمليات الترحيل من خارج الشبكة إلى الترحيل من الشبكة حيث يعمل عملاؤنا من المنزل أو يركزون على استجاباتهم الخاصة لـ COVID-19.

ما زلنا واثقين في خطط التحول لمدة 3 سنوات. لم تتغير الفرص وما زلنا نتوقع تحقيق 800 مليون دولار إلى مليار دولار من المدخرات السنوية المعدلة حسب معدل التشغيل EBITDA. نتوقع الإسراع مع تحسن الوضع الحالي. أثرت تكاليف التكامل والتحويل والبنود الخاصة المتكبدة في الربع الأول من عام 2019 على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة بمقدار 34 مليون دولار والتدفق النقدي الحر بمقدار 82 مليون دولار.

للربع الأول من عام 2020 ، بلغت النفقات الرأسمالية 974 مليون دولار. هذا مقارنة بالربع الأول من 2019 CapEx بقيمة 931 مليون دولار. قمنا بزيادة إنفاق CapEx الخاص بنا بينما نستعد لأزمة COVID-19 من خلال الاستثمار في المخزون في حالة حدوث أي انقطاع في سلسلة التوريد. ومع ذلك ، حتى الآن ، لم نر أي خلل في معدات الشبكة. بالنظر إلى البيئة ، سيتم قياسنا بشكل كبير من حيث كيفية إنفاق رأس المال. بشكل عام ، إنفاق CapEx الخاص بنا يعتمد على النجاح. من الآن فصاعدًا ، نحن نضمن توافق الإنفاق الرأسمالي جيدًا مع نمو المبيعات والحجم على الشبكة. قد نخفض الإنفاق في بعض المجالات على المدى القريب ، مثل المباني التي يقودها غالبًا SMB أو غيرها من الطلبات عالية المخاطر.

نحن مستمرون في الاستثمار خلال هذا الوقت غير المؤكد ، في المقام الأول في الأصول طويلة العمر ، مثل الألياف ، حيث نرى عوائد يمكن التنبؤ بها.

في الربع الأول من عام 2020 ، ولدت الشركة تدفقات نقدية مجانية قدرها 407 مليون دولار. ويقارن هذا بالتدفق النقدي الحر البالغ 315 مليون دولار في الربع من العام الماضي. هذا العام ، وبما يتوافق مع السنوات السابقة ، شهدنا استخدامًا أكبر للنقد في الربع الأول بسبب ارتفاع رأس المال العامل المرتبط بدفعات المكافآت السنوية ، والمدفوعات المسبقة على عقود الصيانة وضرائب الرواتب. كان النمو في التدفق النقدي الحر مدفوعًا بالتحسينات في صافي الفائدة النقدية وهو أحد وظائف خطط تخفيض المديونية لدينا.

أنتقل إلى نشاط أسواق رأس المال في الشريحة 12. كما ذكرنا في مكالمة أرباح الربع الرابع ، أكملنا 10 مليارات دولار في عمليات إعادة التمويل في يناير من هذا العام. بالإضافة إلى ذلك ، أكملنا أكثر من 90 مليون دولار من مشتريات السوق المفتوحة في مارس. وبعد إغلاق الربع ، دفعنا مليار دولار من الديون عند الاستحقاق.

كما ترى في الشريحة 13 ، لدينا القليل جدًا من الاستحقاقات على المدى القريب.

أردت أن أتوقف لحظة وأن أتطرق إلى صندوق معاشاتنا. في نهاية عام 2019 ، كانت الحالة الممولة للمعاش التقاعدي لدينا 86٪. نبلغ بشكل عام عن حالة معاشنا الممول على أساس سنوي فقط. ومع ذلك ، نظرًا للظروف الحالية ، فإننا نقدم تحديثًا حتى نهاية الربع الأول. عند الخروج من الربع الأول ، كانت حالة التمويل لدينا تقريبًا 83٪. لقد أفسدنا الخطة بشكل كبير على مدى الأشهر الـ 18 الماضية ويسعدنا موقفنا ، خاصة بالنظر إلى أداء السوق الحالي وتقلبه. كما ذكرنا في مكالمة أرباح الربع الرابع 2019 ، لا توجد متطلبات تمويل على المدى القريب.

دعنا الآن ننتقل إلى مناقشة توقعاتنا المالية لبقية العام على الشريحة 14. الوضع الحالي يجلب عدة طبقات من عدم اليقين. من الصعب التنبؤ بموعد تعافي الاقتصاد أو متى تعود الشركات إلى أنماط الشراء التي يمكن التنبؤ بها. على المدى الطويل ، قدرتنا على العمل بفعالية مع عملائنا هي المؤشر الأساسي للنمو. نعتقد على المدى القصير أن الاقتصاد سيؤثر على سلوك عملائنا. مع أخذ ذلك في الاعتبار ، لا نعتقد أننا قادرون على تقدير التأثير المالي للسنة كاملة COVID-19 بدقة معقولة ونقوم بسحب توقعاتنا المالية لعام 2020 بالكامل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة ، والتدفق النقدي الحر والنفقات الرأسمالية في هذا الوقت. تبقى جميع التدابير الأخرى دون تغيير.

للتلخيص ، فإن قاعدة الإيرادات لدينا متنوعة ومتكررة إلى حد كبير. والخدمات التي نبيعها ضرورية لعملائنا. بالنظر إلى القرارات الصعبة التي اتخذناها بشأن تخصيص رأس المال العام الماضي ، لدينا القدرة على الاستثمار في النمو خلال هذه الدورة. ميزانيتنا وموقف السيولة لدينا قويان. فيما يتعلق بالأرباح ، قمنا بصياغة سيناريوهات سلبية متعددة. وفي جميع السيناريوهات ، نتوقع أن تظل نسبة العائد لدينا في الثلاثينيات كنسبة مئوية من التدفق النقدي الحر. على هذا النحو ، نبقى مرتاحين مع سياسة توزيع الأرباح. أخيرًا ، ما زلنا ملتزمين بمجموعة الرافعة المالية المستهدفة لدينا التي تتراوح من 2.75 إلى 3.25 مرة من صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين. ومع ذلك ، قد يستغرق الأمر ربعًا أو ربعًا أطول مما كان مخططًا له في الأصل.

قبل أن أنهي حديثي ، أود أن أعرب عن امتناني لموظفينا ، الذين كان أداؤهم جيدًا للغاية خلال هذا الوباء. مع ذلك ، سنفتحها لأسئلتك. فرنسا ، هل تسمح بشرح العملية؟

================================================== ==============================

أسئلة وأجوبة

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [1]

————————————————– ——————————

(تعليمات المشغل) وسؤالنا الأول سيكون من خط تيم حوران مع أوبنهايمر وشركاه.

————————————————– ——————————

تيموثي كيلي هوران ، أوبنهايمر وشركاه ، قسم الأبحاث – دكتوراه في الطب وكبير المحللين [2]

————————————————– ——————————

نحن في منتصف الطريق تقريبًا خلال الربع الثاني. أعلم أن هناك مليون عملية شراء ، ولكن هل يمكنك أن تعطينا بعض الألوان حول كيفية اتجاهات الإيرادات حتى الآن في هذا الربع؟ لا يبدو أنه تغير كثيرًا عن الربع الأول. Or maybe some areas where you’re seeing some strength? It doesn’t sound like you’ve seen a huge amount of weakness yet.

And then secondly, Jeff, do you think the federal government might take this opportunity of COVID to kind of come up with a more nationwide USF plan for broadband that’s more comprehensive at this point? Any thoughts on that would be helpful.

——————————————————————————–

Jeffrey K. Storey, CenturyLink, Inc. – President, CEO & Director [3]

——————————————————————————–

نعم. Let me take that first. I don’t know. We’re working closely with the FCC. I do know that they are working on their auctions for CAF — additional CAF type capabilities, the RDOF auctions. But whether they go beyond that or not, we don’t know yet, but we’ll continue working with them and see if there are opportunities because I do know that the FCC recognizes the value of broadband, recognizes that probably a lot of companies are going to shift to more work from home in the future and distribution broadband needs to be pretty broad to enable that.

——————————————————————————–

Indraneel Dev, CenturyLink, Inc. – Executive VP & CFO [4]

——————————————————————————–

Tim, on your question on the revenue trends, it’s very similar to what I mentioned. When you look at IGAM and enterprise customers, they’re really focused right now still on what they need to do in terms of their own COVID responses. So it’s been really network upgrades, enabling their employees to work from home, increasing capacity into their data centers. So we’re supporting all of those initiatives.

In terms of new projects, broadly defined, I think the funnel is still strong and so the fundamental demand picture hasn’t changed. The general conversation tone has been kind of a 60- to 90-day type delay. In SMB, we’re still seeing sales but at lower levels than we did in March and we haven’t seen any pickup for sure.

——————————————————————————–

Operator [5]

——————————————————————————–

Our next question from the line of Batya Levi with UBS.

——————————————————————————–

Batya Levi, UBS Investment Bank, Research Division – Executive Director and Research Analyst [6]

——————————————————————————–

I appreciate that there’s a lot of uncertainty, but can you give us a little bit more color on how to think about revenue pressure versus cost-cutting opportunity? Because I guess the dividend policy staying around 30% payout kind of suggest free cash flow is going to remain $2.7 billion to $3 billion range. Can you help us understand a little bit in terms of potential to continue to cut cost to offset some of that revenue pressure?

And maybe just a follow-up on SME. Do we have a sense of how many of your customers took the keep the client connected pledge and are nonpaying customers right now?

——————————————————————————–

Indraneel Dev, CenturyLink, Inc. – Executive VP & CFO [7]

——————————————————————————–

So I’ll start with your revenue pressure question, Batya. Like you said, it’s — there’s a lot of uncertainty right now. But a couple of things to keep in mind. One is we’re largely a recurring revenue business. And the services that we provide are really critical to the customers. So even if you think about SMB and you think about connectivity, a lot of the services we provide are supporting point of sale systems, security cameras, things like that, critical to their operations. So it’s still early days. So if you think about cost reductions that these businesses have undertaken, has been around reducing headcount but the infrastructure is still in place. So the revenue is hard to tell.

On the cost transformation side, the delays we’ve had are more around where social distancing is an issue. But as things tend to improve, we’ll accelerate on our cost transformation. So we have a lot of levers there. But like you noted, in the near term, like Jeff emphasized, we have the financial flexibility to do the right things to support our customers, to provide things to support our employees. So we will have a financial impact in the near term. But we have a lot of levers by the time we get to free cash flow. And so we’ll be managing costs tightly. We’ll be calibrating our capital, although we’ll be investing, we’ll be calibrating our capital to demand and sales, and we feel pretty good at the free cash flow level. And like I mentioned, the models, the scenarios we’ve modeled, all of them are in the 30s in terms of dividend being as a percentage of free cash flow.

——————————————————————————–

Jeffrey K. Storey, CenturyLink, Inc. – President, CEO & Director [8]

——————————————————————————–

Batya, you’ve been listening to these calls for a long time, and you’ve heard me say that our ability to win is based on our ability to execute, not the macroeconomic environment of the market. That’s the difference this time. The market does dictate, to some extent, the timing of our ability to win. But what we’ve seen is our customers need our products and services more than — now more than ever. They’re relevant. They’re capable products and services to meet their challenges. We’ve done a great job of executing and delivering for those customers. And I’ve gotten a number of e-mails from CEOs and department heads, thanking me for what we’ve been able to do in very short periods of time.

And so we do — there is a lot of uncertainty. But it’s not long-term uncertainty, it’s short term uncertainty. What does the shape of the recovery curve look like? When do we get started? And some of that affects our capital deployment and our cost savings. So for example, on capital, getting permits and hotel rooms for construction crews and that type of thing in our rural environment with CAF build-outs. If you look at our cost savings initiatives that are affected by this, things like converting off-net to on-net, our customers aren’t in their offices. We can’t convert them off-net to on-net when they’re not there. And so until some of those things clear up, the visibility is a little bit hard. But there’s nothing about this that has done anything other than reinforce that the products and services we have are exactly where our customers are headed and exactly what they need.

——————————————————————————–

Batya Levi, UBS Investment Bank, Research Division – Executive Director and Research Analyst [9]

——————————————————————————–

That’s helpful. Any sense for the nonpaying customer count since the pledge?

——————————————————————————–

Indraneel Dev, CenturyLink, Inc. – Executive VP & CFO [10]

——————————————————————————–

We haven’t really seen any lengthening of AR yet. So it’s really early days. So we track that on a daily basis. And so far, I would say it’s within the variations we see business as usual. But we know it’s going to be coming, but it’s still early days.

——————————————————————————–

Operator [11]

——————————————————————————–

Our next question from the line of David Barden with Bank of America.

——————————————————————————–

Yuan Jun Zhao, BofA Merrill Lynch, Research Division – Associate [12]

——————————————————————————–

This is Angela Zhao on for David Barden. A couple, if I may. First, could you quantify any impact the COVID-related shutdown may have on transformation cost reduction plans? Or is this more of a timing issue? And could you talk more to the cadence of returning to a normal cost reduction glide path? And I have 2 more.

——————————————————————————–

Jeffrey K. Storey, CenturyLink, Inc. – President, CEO & Director [13]

——————————————————————————–

So the overall target that we provided from a cost transformation perspective, $800 million to $1 billion, and we said 3 years at the time we announced it. We feel very good about that. So the opportunity hasn’t changed and our line of sight to those reductions haven’t changed. It’s just a delay in the interim. So — as we kind of work through some of the physical distancing issues, so no issues from that perspective.

——————————————————————————–

Yuan Jun Zhao, BofA Merrill Lynch, Research Division – Associate [14]

——————————————————————————–

Okay. Got it. And what are your thoughts around long-term potential cost savings for the business as a function of sort of COVID-related learnings, for example, working from home from the employees, optimizing real estate in terms of headquartered offices and call centers, et cetera?

——————————————————————————–

Jeffrey K. Storey, CenturyLink, Inc. – President, CEO & Director [15]

——————————————————————————–

So that’s a great question. So we’re looking at it right now. So as we think about total cost per employee, we’re taking a harder look at okay, real estate, for instance, how we can shrink the amount of space that we need. And so if you look at the total cost and connectivity is relatively cheap compared to commercial real estate. And so we’ll be evaluating that. And I think all businesses will do the same.

——————————————————————————–

Yuan Jun Zhao, BofA Merrill Lynch, Research Division – Associate [16]

——————————————————————————–

And then just last one. How have sales been affected by COVID-related stay-at-home measures? And do you see this evolving as we go through recession and specifically across various business divisions?

——————————————————————————–

Jeffrey K. Storey, CenturyLink, Inc. – President, CEO & Director [17]

——————————————————————————–

So for first quarter, given the impact was only a couple of weeks, and for some of the regions that we operate in some of the markets like Seattle and San Francisco Bay Area, it might have been a little longer, our sales were still up year-over-year for IGAM and Enterprise. So relatively small time period in terms of the impact. But for second quarter, it’s too early to tell. And so we’ll continue to monitor that.

——————————————————————————–

Operator [18]

——————————————————————————–

Our next question is from the line of Frank Louthan with Raymond James.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [19]

——————————————————————————–

This is [Rob] on for Frank. I hope everyone’s families are staying healthy and safe throughout all of this. I had a question. Are there any business lines that you guys might look to exit if they start to weaken during the recession? And then to what extent do you think you might need to do workforce reductions?

——————————————————————————–

Jeffrey K. Storey, CenturyLink, Inc. – President, CEO & Director [20]

——————————————————————————–

Well, we always look at all aspects of our business and say, are there things that we should exit or should we be acquiring. We don’t see anything right now as a result of a recession that would lead us to exit any particular business line. We’ll keep an open mind to pay attention to it but don’t see anything today.

——————————————————————————–

Indraneel Dev, CenturyLink, Inc. – Executive VP & CFO [21]

——————————————————————————–

And on your second question on reductions, that’s been an ongoing process for us. We’ve, in fact, slowed down in the interim. But that’s part of our overall cost transformation initiative. And it really is a function of resource allocation shift from legacy products, which are declining. So we’re rightsizing the cost structure there, and we’re adding in areas where we’re investing. But net-net, our headcount has been down and will continue to go down.

——————————————————————————–

Operator [22]

——————————————————————————–

Our next question from the line of Philip Cusick with JPMorgan.

——————————————————————————–

Reed Kern, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Analyst [23]

——————————————————————————–

This is Reed. Maybe 2 quick ones. Recognizing the guide has been pulled, but CapEx in 1Q focused on inventory. Would you update us on any progress the fiber deployment effort made in the first 2 months of the quarter? And you touched on permitting but on the flip side, have the shelter-in-place rules provided any kind of opportunity to proceed with construction a little more quickly, maybe pull it forward?

——————————————————————————–

Jeffrey K. Storey, CenturyLink, Inc. – President, CEO & Director [24]

——————————————————————————–

نعم. We haven’t heard of any real opportunities to pull things forward from a construction perspective. But it really is just can we get hotels in rural areas, can we get permits in urban areas. How do we continue to expand the footprint. We are continuing to expand the footprint in the first quarter for our enterprise customers. We continue to add buildings. I think we’re somewhere around 4,500 buildings. That’s probably something that we will slow down in the coming months as part of our looking and waiting and seeing what happens with small and medium enterprise customers. So we’ll continue to pay close attention to it, but we didn’t have any market performance declines in our ability to add buildings.

From a consumer perspective, we are very serious about investing fiber to — through our micro-targeting strategy that we’ve talked about before. And it’s successful. We want to invest fiber where we can afford to do so. And wherever we invest fiber, we grow and we drive penetration out. And so we’ll continue to do that. Overall, we’re a fiber company. We’ve continued to invest capital to expand and augment the fiber network in more locations, take better use of edge computing, all of the different trends that we see in the market.

——————————————————————————–

Indraneel Dev, CenturyLink, Inc. – Executive VP & CFO [25]

——————————————————————————–

Just to add to that. On consumer bills, we were a little over 2 million units at the end of the year. We’re now at about 2.1 million.

——————————————————————————–

Operator [26]

——————————————————————————–

Our next question from the line of Nick Del Deo with MoffettNathanson.

——————————————————————————–

Nicholas Ralph Del Deo, MoffettNathanson LLC – Analyst [27]

——————————————————————————–

Acknowledging that there are going to be some timing issues for the reasons that you laid out, generally speaking, do you expect be able to take costs out of the business at a pace consistent with the revenue declines you might experience? Or would it be a bit challenging to accomplish that?

——————————————————————————–

Indraneel Dev, CenturyLink, Inc. – Executive VP & CFO [28]

——————————————————————————–

Well, Nick, there’s a lot of uncertainty around the revenue trajectory. So it’s really hard to answer that because we don’t know what the revenue trajectory is going to look like, and we’re managing the business for the long term. So if we can go faster without compromising anything in terms of our long-term strategy, absolutely, we will. But we’re going to be measured about it. So we’re really going to focus on our objectives that we have on a cost transformation side, a big byproduct with Jeff, you hear Jeff talk about all the time is improving customer experience. And along those lines, if we can accelerate, we will. But we wouldn’t want to do anything that impairs our ability to grow when the situation improves.

——————————————————————————–

Nicholas Ralph Del Deo, MoffettNathanson LLC – Analyst [29]

——————————————————————————–

Okay. Understood. And then, Neel, you also commented that you’re going to be very measured with capital spending. Can you help us get a bit of a better sense for how much you could flex it if need be? Like what share is success based? What share relates to longer-term discretionary projects, maintenance and so on?

——————————————————————————–

Indraneel Dev, CenturyLink, Inc. – Executive VP & CFO [30]

——————————————————————————–

So when it comes to capital, I’d make the exact same comments that I just made on the cost side. So there’s always trade-offs in terms of how you run the network, how much capacity you have that ties into your customer experience, reliability, et cetera. But if volumes are down, then we’ll cut back. If there are areas where we question the predictability of the returns, then we’re going to cut back. If we see for consumer that we’re not ramping up penetration in the way that we would like, then we will cut back. But the key point is we have a lot of levers, and we’re going to be very, very success-based about it.

——————————————————————————–

Operator [31]

——————————————————————————–

Our next question from the line of James Ratcliffe from Evercore ISI.

——————————————————————————–

James Maxwell Ratcliffe, Evercore ISI Institutional Equities, Research Division – MD & Senior Analyst [32]

——————————————————————————–

Can you just give us an idea that on balance, how does lower, across the board, lower customer activity affect revenue? The loss of or delay of opportunities versus customers not taking actions that could be churn or price renegotiation, et cetera. So just give us an idea on that. That would be helpful.

——————————————————————————–

Jeffrey K. Storey, CenturyLink, Inc. – President, CEO & Director [33]

——————————————————————————–

نعم. So customers — customer delay affects us in several ways. One type of delay that we expect to see — haven’t seen a bunch of yet, but we expect to see is customer delaying buying decisions, reengineering their network, reengineering their plans, understanding where they’re taking their business as a result of the COVID crisis and making sure that their networking plans and computing plans match the new target of what they’re trying to build to. So we’ll see that type of delay. One we are seeing a little bit more right now is customer delay on installs because they don’t have people in the offices to turn up capacity and turn up services. So we’re seeing customers, minorly, these are not major impacts to our business, but that’s the type of delay that we’re seeing currently.

——————————————————————————–

Operator [34]

——————————————————————————–

Our next question is from the line of Mike McCormack with Guggenheim Partners.

——————————————————————————–

Michael L. McCormack, Guggenheim Securities, LLC, Research Division – MD & Telecommunications Senior Analyst [35]

——————————————————————————–

Maybe just a quick comment, Jeff or Neel, just on the overall landscape out there for assets. It seems like, obviously, we’ve got 2 other companies that are in kind of similar businesses to your consumer business that are in bankruptcy. Is there an opportunity out there to be picking up assets that might be attractive for you guys?

——————————————————————————–

Jeffrey K. Storey, CenturyLink, Inc. – President, CEO & Director [36]

——————————————————————————–

Well, we don’t comment on particular opportunities, one way or the other. But we’re an acquisitive company, and we have been in the past, and I expect will continue to do so. My preference is to acquire companies that are providing a capability that we don’t have, that we need. And so we’ll continue to look at all of those. But there are also synergies that you can pick up by acquiring companies. And so we will look at some of the companies you would think of out there and continue to focus on, does it make sense for CenturyLink. We’re not opposed to it. We’re not necessarily leaning into it, but we will make sure that we look and stay abreast of all the different opportunities.

I think we have time for one more question. No questions left, right? Well, let me do a quick wrap-up and close the call with a few key thoughts. While we’re still in the early days and there are a lot of unknowns, one thing I feel certain is that the demand for fiber and for the services we provide are more important than ever. And I’ve said this a couple of times on the call, CenturyLink though, will also rise to the challenge to meet the customer needs. And we’ve seen that in spades over the last 2 months. So very pleased with how we’ve been performing.

COVID-19 is accelerating the digital transformation efforts, both of ours and our customers. And so we’ll continue to see our network-related services are critical to supporting those efforts. Our actions last year to shift our capital allocation strategy and focus capital on deleveraging and investing in the business to place CenturyLink in a strong financial position with ample liquidity, comfortable payout ratios and manageable maturities for the next few years. Even in the midst of so much uncertainty, we believe we’re well positioned to weather the near-term financial impacts of COVID and to take advantage of the ongoing digital transformation to drive long-term growth in free cash flow per share.

I normally end with a focus on our free cash flow per share. Today, I’ll close by repeating what I said at the beginning of the call. I’m very proud of our employees and we will continue to keep their health and safety as our top priority. Thank you for joining today’s call and for your interest in CenturyLink. Operator, that concludes the call.

——————————————————————————–

Operator [37]

——————————————————————————–

Thank you. We would like to thank everyone for your participation and for using the CenturyLink conferencing service today. This does conclude the conference call. We thank you for your participation and ask that you please disconnect your lines. Have a great day, everyone.