إنه JPMorgan Vs Citi مع انقسام وول ستريت حول اتجاه السوق

(بلومبرج) – تنقسم أكبر شركات وول ستريت على الأماكن التي تتجه إليها الأسواق في المرحلة التالية.

في حين أن معظم الأصول الخطرة أقل بكثير من أدنى مستوياتها في منتصف مارس ، عندما كانت الشكوك حول التأثير العالمي لتفشي الفيروس التاجي في ذروتها ، لا يوجد إجماع كبير حول ما سيتبع. في صميم النقاش تكمن الفعالية الطويلة الأمد للتحفيز الهائل من البنوك المركزية والحكومات.

عندما لا تزال التحفيز المالي العالمي بقيمة 8 تريليون دولار غير كافية

شركة Citigroup Inc. ، على سبيل المثال ، لا تحصل على ارتفاع “محير” في الأسهم.

كتب خبراء اقتصاديون ، من بينهم إيغور سيزاريك وكاثرين مان ، في مذكرة يوم الخميس ، “استجابة السياسة الواسعة ، التي تقودها السيولة الوافرة التي توفرها البنوك المركزية ، ساهمت على الأرجح في تحرك الأسواق”. “ومع ذلك ، نظرًا لأنه ليس من الواضح أن الأسواق يمكن دعمها إلى أجل غير مسمى ، فإن الحذر مطلوب. يمكن أن تكون الأصول المعرضة للخطر هشة بمجرد أن يضرب الواقع الاقتصادي البارد والصعب مرة أخرى “.

من ناحية أخرى ، يرى JPMorgan Chase & Co. أن تقدم سوق الأسهم مبرر – وهو أمر يمكن أن يستمر.

وكتب محللون استراتيجيون بقيادة ماركو كولانوفيتش في مذكرة يوم الخميس “في حين أن انهيار النشاط الاقتصادي تاريخي ، فإن استجابة السياسة العالمية أيضًا لتخفيف التأثير ودعم الانتعاش”. “نتوقع أن تستمر الأصول الخطرة في التعافي مع إعادة فتح الاقتصادات وبالنظر إلى دعم السياسة غير المسبوق ، على الرغم من أننا نتوقع اعتدالًا في وتيرة المكاسب”.

اقرأ عن نداء JPMorgan في أواخر شهر مارس بأن الأسواق ربما تجاوزت الأسوأ.

ارتفع مؤشر MSCI AC العالمي بنسبة 25٪ منذ 23 مارس ، حيث تحسنت معنويات المستثمرين تجاه عدد كبير من إجراءات السياسة العالمية لتعويض التأثير الاقتصادي للوباء. انخفض المؤشر العالمي بنسبة تصل إلى 34٪ من أعلى مستوى في فبراير ، عندما وصلت المخاوف بشأن الفيروس إلى ذروتها.

يتطلع

جولدمان ساكس جروب ومورجان ستانلي يرون إلى حد كبير المكاسب المتبقية ، مع التحذيرات.

ويعزو بنك جولدمان ارتفاع السوق إلى استقرار معدلات الإصابة بالفيروس وتحسين إجراءات التمويل وضغوط السيولة. قالت الشركة بالفعل أن أسعار الأسهم في أداء الاقتصاد الكلي على مدى فترة زمنية مدتها سنتان وقد ينظر المستثمرون إلى الضرر الاقتصادي الهائل.

وكتب محللون استراتيجيون بمن فيهم زاك باندل: “ستواصل الأسواق البحث في الأخبار السيئة عن عمق الانكماش الاقتصادي إذا كان بإمكانهم الاستمرار في التمسك برأيهم بأن جزءًا كبيرًا من الضرر الأخير سيتم عكسه بنهاية العام المقبل”. في مذكرة الثلاثاء.

ومورغان ستانلي مرتاح أيضًا للتفاوت بين أداء أسعار الأصول والأساسيات ، مشيرًا إلى أن الأسواق تميل إلى قيادة الاقتصاد والاهتمام أكثر بمعدل التغييرات من المستويات المطلقة.

كتب الخبيرون الاستراتيجيون بمن فيهم أندرو شيتس في مذكرة يوم الخميس: “الاختلافات بين السوق والاقتصاد شائعة في التطرف الاقتصادي”. “معدل التغيير هو المفتاح – الانتعاش على شكل” U “جيد ، و” W “ليس كذلك.”

bloomberg.com“data-responseid =” 43 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية. “data-reaidid =” 44 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.