نسخة معدلة من المكالمة الجماعية أو العرض التقديمي لأرباح CAPL 7-May-20 1:00 pm GMT

كان هامش الوقود بالجملة لدينا البالغ 0.09 دولارًا للغالون الواحد ، بزيادة 41 ٪ على أساس سنوي ، مدفوعًا في المقام الأول بهوامش وقود عربات الصهريج تاجر ، والتي تعد بمثابة تذكرة متغيرة لهامش الوقود المتغير لعدد معين من مبيعاتنا الخارجية التجار وأيضًا كيف نورد مواقع البيع بالتجزئة التي تديرها وتديرها شركتنا. ارتفعت أسعار النفط الخام من 61 دولارًا للبرميل في 31 ديسمبر 2019 إلى ما يزيد قليلاً عن 20 دولارًا للبرميل في 31 مارس 2020 ، وهو انخفاض عام بنسبة 66٪. كان هذا الانخفاض السريع والحاد في أسعار النفط مفيدًا للغاية لأعمالنا المتغيرة لهامش الوقود.

إذا نظرت إلى الإجمالي – الربح الإجمالي للإيجار في الربع الأول ، فقد أبلغنا عن 15.8 مليون دولار أمريكي ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 5٪ تقريبًا ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الزيادات الناتجة عن عمليات تبادل الأصول المغلقة مع Circle K وتحويل المواقع التي تديرها الشركة لمواقع وكلاء التشغيل في الربع الثالث من عام 2019.

بالنسبة للربع الأول ، قمنا بتخفيض نفقات التشغيل ونفقات SG&A بنسبة 23٪ على أساس مجمع ، مما يشير إلى تركيزنا المستمر على التحكم في النفقات بشكل عام. بلغ العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة والاهلاك والاستهلاك 25.3 مليون دولار أمريكي ، وبلغ التدفق النقدي القابل للتوزيع 20.4 مليون دولار أمريكي للربع الأول. وزاد كلاهما بشكل ملحوظ للربع بالنسبة للسنة السابقة بسبب أداء قطاع البيع بالجملة وانخفاض النفقات الإجمالية.

إذا انتقلت إلى الشريحة 5 ، يمكنك أن ترى أن فريقنا استمر في المضي قدمًا في إتمام معاملتنا المعلنة سابقًا. في خضم بيئة تشغيل صعبة للغاية ، أكملت منظمة CrossAmerica عمليات الاستحواذ التي تشمل أكثر من 550 موقعًا في الربع والفترة اللاحقة لنهاية الربع. كان هذا إنجازًا رائعًا من قبل المنظمة. إن تنفيذ عمليات الاستحواذ ، ولا سيما على هذا النطاق ، ليس بالأمر السهل على الإطلاق. ولكن بالنظر إلى الاضطراب الذي تسببه COVID-19 ، فهو حقًا إنجاز غير عادي. تعمل عمليات الاستحواذ هذه على تعزيز الشراكة من الناحية التشغيلية وتوفير مزايا مالية فورية.

نواصل العمل مع Couche-Tard و Circle K لإكمال تبادل الأصول المتبقية من الاتفاقية التي تم إبرامها في ديسمبر 2018. أكملنا عمليتي تبادل للأصول مع Couche-Tard و Circle K خلال 2019 وأكملنا الآن 3 معاملات أصغر في 2020 ، تم الانتهاء من واحد في فبراير والآخر في أبريل وآخرها في وقت سابق من هذا الأسبوع. لا يزال هناك 24 موقعًا متبقيًا كجزء من إجمالي تبادل الأصول. واستنادًا إلى خطنا الزمني الحالي ، نتوقع أن يتم تحويل المواقع المتبقية إلى مواقع تاجر وأن يكتمل تبادل الأصول النهائي في النصف الثاني من عام 2020.

في نهاية الربع الأول ، في 25 مارس ، أكملنا اتفاقية تبادل أخرى مع Couche-Tard و Circle K التي تنطوي على تبادل عقود توريد الوقود بالجملة مع Couche-Tard ، والتي تغطي 333 موقعًا ، و 33 رسمًا ورسومًا مستأجرة وحوالي 13 دولارًا مليون مقابل 17.5٪ من حصة الشريك المحدودة في تزويد وقود CST.

في أبريل ، أكملنا الاستحواذ على أصول البيع بالجملة والتجزئة التي تم الإعلان عنها في الأصل في 15 يناير 2020. وشمل هذا الاستحواذ عمليات البيع بالتجزئة لـ 161 موقعًا ، وتوزيع الوقود بالجملة على 110 مواقع ، بما في ذلك 53 عقدًا لطرف ثالث وحصة مستأجرة في 62 مواقع. كما أشرت خلال مكالمة الأرباح الأخيرة ، مع هذا الاستحواذ ، لم نقم بإضافة عقود وقود بالجملة إلى محفظتنا فحسب ، بل أضفنا أيضًا أصول التجزئة وقدرة البيع بالتجزئة التي ستمكن الشراكة من متابعة مجموعة أوسع من فرص الاستحواذ وتوفر مرونة أكبر لـ تحسين فئة التجارة لكل أصل في محفظتنا.

أخيرًا ، خلال الربع الأول ، كجزء من خططنا لتحسين العقارات ، قمنا ببيع 6 عقارات اعتبرناها غير أساسية مقابل إجمالي 5 ملايين دولار. بينما لم يكن هذا عددًا كبيرًا من

(صعوبة فنية)

للحصول على مراجعة مالية أكثر تفصيلاً للربع ، ثم سأعود لمناقشة الفترة بعد نهاية الربع وتأثير COVID-19.

————————————————– ——————————

جوناثان بينفيلد ، CrossAmerica Partners LP – Interim CFO Cross America GP LLC [4]

————————————————– ——————————

شكرا لك تشارلز. يُرجى الرجوع إلى الشريحة 7 ، وأود مراجعة نتائج الربع الأول للشراكة. لقد أبلغنا عن تعديل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بقيمة 25.3 مليون دولار للربع الأول من عام 2020 مقارنة بـ 21.4 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2019 ، مما يعكس زيادة بنسبة 18٪. بلغ التدفق النقدي القابل للتوزيع للربع الأول من عام 2020 ما قيمته 20.4 مليون دولار مقابل 13.3 مليون دولار للربع الأول من عام 2019 ، مما يعكس زيادة بنسبة 54٪ على أساس سنوي. استفادت كل من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين والتدفقات النقدية القابلة للتوزيع للربع الأول من أداء قطاع البيع بالجملة وانخفاض النفقات الإجمالية. كما استفاد التدفق النقدي القابل للتوزيع من انخفاض الفائدة النقدية ونفقات الضرائب الحالية.

كانت تغطية التوزيع على أساس مدفوع للربع الأول من عام 2020 هي 1.08x مقابل 0.73x للربع الأول من عام 2019. كانت تغطية التوزيع على أساس 12 شهرًا متتاليًا 1.19x ، وهو تحسن عن 1.03x التي خبرة لمدة 12 شهرًا تنتهي في 31 مارس 2019.

إذا كنت تفضل الرجوع إلى الشريحة التالية ، الشريحة رقم 8. لقد أنهينا الربع مع نسبة الرافعة المالية كما هو محدد في تسهيلاتنا الائتمانية البالغة 4.19 مرة ونظل ملتزمون بنسبنا الخاصة بالعهد المالي. لدينا سيولة كافية لتنفيذ خططنا. واعتبارًا من الأول من أيار (مايو) ، كان لدينا 152.6 مليون دولار متاحة على تسهيلاتنا الائتمانية ، بزيادة قدرها 60.7 مليون دولار مقارنة بتوافرنا اعتبارًا من 31 ديسمبر 2019.

مع الانخفاض العام في أسعار الفائدة ، اتخذنا مؤخرًا قرارًا بإبرام عقد تبادل أسعار الفائدة. في 26 مارس ، أبرمنا عقد مقايضة أسعار الفائدة للتحوط ضد تقلبات أسعار الفائدة على قروضنا ذات المعدلات المتغيرة بموجب التسهيلات الائتمانية. تختلف مدفوعات الفائدة على تسهيلاتنا الائتمانية بناءً على التغييرات الشهرية في شهر ليبور والتغييرات ، إن وجدت ، في الهامش المطبق ، والذي يعتمد على نسبة الرافعة المالية للشراكة. يحتوي عقد مقايضة أسعار الفائدة على مبلغ نظري قدره 150 مليون دولار ، ومعدل ثابت بنسبة 0.495 ٪ ويستحق في 1 أبريل 2024.

في 15 أبريل ، أبرمنا عقدين إضافيين لمبادلة أسعار الفائدة ، كل منهما بمبالغ افتراضية تبلغ 75 مليون دولار أمريكي ، ومعدل ثابت بنسبة 0.38٪ وتلك تستحق في 1 أبريل 2024. تم تعيين جميع عقود مقايضة أسعار الفائدة هذه كتدفق نقدي التحوطات ويتوقع أن تكون فعالة للغاية. حولت هذه المقايضات بشكل فعال ما يقرب من 60٪ من قروضنا ذات السعر المتغير بموجب تسهيلاتنا الائتمانية إلى سعر ثابت.

دفعت الشراكة توزيعًا بقيمة 0.525 دولارًا للوحدة خلال الربع الأول من عام 2020 ، ويعزى ذلك إلى الربع الرابع من عام 2019 لما مجموعه أكثر من 18 مليون دولار. وكما أشرت في الشريحة السابقة ، أدى ذلك إلى نسبة تغطية 1.19x على أساس مدفوع لمدة 12 شهرًا.

لا يزال استثمارنا المطلوب في العمل متواضعًا نسبيًا ، حيث يبلغ إجمالي النفقات الرأسمالية 5.4 مليون دولار للربع الأول ، مع 4.7 مليون دولار من هذا النمو CapEx.

في الختام ، نعتقد أننا في وضع جيد ونحن ندخل الربع الثاني من عام 2020. ونستمر في تحسين كل من التغطية ونسب الرافعة المالية وإدارة ميزانيتنا العمومية خلال الربع الأول حيث نرى الفوائد من تبادل الأصول ، والاستحواذ لدينا أصول التجزئة والجملة ومبادراتنا الاستراتيجية الأخرى.

مع ذلك ، سأعيدها إلى تشارلز لمناقشة تأثير COVID-19 والفترة التالية لنهاية الربع.

————————————————– ——————————

Charles M. Nifong ، CrossAmerica Partners LP – الرئيس والمدير التنفيذي ومدير CrossAmerica GP LLC [5]

————————————————– ——————————

شكرا لك جون. في حين أن الأوبئة قد لا تكون حدثًا جديدًا أو حتى غير عادي ، فإن الاضطراب المرتبط بـ COVID-19 هو بالتأكيد غير مسبوق وقد أثر علينا جميعًا بشكل كبير. نظرًا للظروف الفريدة ، أردنا أن نوفر لك لونًا إضافيًا اليوم حول تأثير COVID-19 على الشراكة. عادة لا نقدم هذا المستوى من التفاصيل. لكن هذه أوقات غير عادية ، ونريد أن نكون شفافين قدر الإمكان لمستثمرينا.

أولاً ، من حيث الحجم ، كما تطرقنا لفترة وجيزة في وقت سابق ، نبدأ في رؤية انخفاضات كبيرة في الحجم حوالي 12 مارس. نحن نراقب الحجم على أساس يومي ، خاصة في مواقع البيع بالتجزئة لدينا ، ويمكننا رؤية المفاجأة والتغيرات المثيرة التي تحدث في الاقتصاد في الوقت الحقيقي. انخفض الحجم ، على أساس سنوي وآخر على أساس أسبوعي ، تسارع حتى نهاية مارس ، لكنه بدأ بعد ذلك في الاستقرار في بداية أبريل.

منذ أوائل أبريل ، شهدنا زيادات معتدلة في الحجم الإجمالي من موقع إلى آخر. في الوقت الحالي ، تعد أحجامنا في أحدث أسبوع هي الفترة التي تقل عن 40٪ تقريبًا على أساس أسبوعي مقارنة بنفس الفترة من عام لآخر. يختلف التأثير حسب الجغرافيا. إن ولاية ألاباما ، على سبيل المثال ، متوقفة بنسبة 28٪ تقريبًا على أساس الأسبوع الذي يقارن في نفس الموقع على أساس سنوي ، في حين أن مواقعنا في نيوجيرسي متوقفة بنسبة 58٪ تقريبًا على أساس الأسبوع مقارنةً بالعام نفسه. الأخبار المشجعة من حجمنا هي أننا شهدنا تحسنًا متواضعًا في الأسابيع الأخيرة. وبينما تتطلع المزيد من الدول إلى رفع قيود الإغلاق أو تخفيفها ، نأمل أن يستمر هذا الاتجاه.

مع الانتهاء من استحواذنا الأخير على البيع بالتجزئة ، أصبح حوالي 25 ٪ من محفظتنا من غالون هوامش متغيرة. هذه إما مواقع البيع بالتجزئة الخاصة بنا ، التي يتم تشغيلها من قبلنا أو وكلاء مفوضين أو عملاء البيع بالجملة من الأطراف الثالثة ذات الأسعار المتغيرة ، والتي نشير إليها أيضًا باسم عملاء عربات الصهاريج. نظرًا للانخفاض السريع في أسعار النفط الذي حدث مؤخرًا ، كانت مارس وأبريل فترة استثنائية لهوامش الحامل إلى البيع بالتجزئة ، وهو ما يدل على هامش الوقود الذي تستوعبه أعمالنا المتغيرة الهامش. جاءت الهوامش من الرفوف إلى التجزئة في الأسابيع الأخيرة ، لكنها لا تزال قوية جدًا. نتوقع أن تصبح الهوامش طبيعية بمرور الوقت ، ولكن المعدل الذي تعمل به يعتمد على عدد من العوامل من حركة أسعار النفط ، والطلب الكلي والعوامل التنافسية الخاصة بالموقع ، والتي ، في ظل البيئة الحالية ، أصعب حتى توقع من المعتاد. لقد عوضت قوة هوامش أسعارنا المتغيرة بشكل كبير ، ولكنها لم تخفف تمامًا من تأثير الربح الإجمالي لخسارة الغالونات التي شهدناها حتى الآن.

من حيث الإيجار ، في أبريل ، رأينا تأثيرًا متواضعًا فيما يتعلق بقضايا الإيجار المتعلقة بـ COVID-19. اتفقنا على تأجير التأجيلات على أقل من 3٪ من الإيجار الأساسي لدينا ومنحنا إعفاءات على أقل من 2٪ من الإيجار الأساسي المقرر لشهر أبريل. بالنسبة لشهر مايو ، كان لدينا حتى الآن تأثيرات COVID-19 على ما يقرب من 500000 دولار من الإيجار ، وهو ما يمثل حوالي 8٪ من إيجارنا الأساسي. من هذا المبلغ ، يمثل أكثر من النصف تأجيلات الإيجار الواجب دفعها في وقت لاحق من الشهر أو في وقت لاحق من هذا العام.

بالنسبة للجزء الأكبر ، فإن شبكة وكلاءنا في حالة مالية لائقة في البيئة الحالية نظرًا لهوامش وقود التجزئة القوية التي لمستها سابقًا. تركزت قضايا الإيجار لدينا في المقام الأول مع التجار الذين ، بسبب هيكل عقودهم معنا ، لا يستفيدون إلى حد كبير من بيئة هامش الوقود الحالية.

من حيث عمليات متجر البيع بالتجزئة ، ظلت المبيعات الداخلية في المواقع التي تديرها شركتنا قوية طوال هذه الفترة. على أساس الأسبوع المماثل لنفس المتجر ، انخفضت مبيعاتنا الداخلية بنسبة 5٪ إلى 10٪ مقارنة بالعام السابق مقارنةً بالعام الأحدث. تعتبر مبيعاتنا الداخلية نقطة مضيئة نسبيًا في أدائنا العام وتثبت أيضًا مرونة مبيعات المتاجر الصغيرة بشكل عام.

من الناحية التشغيلية ، اتخذنا عددًا من الخطوات لحماية موظفينا وعملائنا وحمايتهم. نفذت مواقع البيع بالتجزئة الخاصة بنا العديد من بروتوكولات السلامة الإضافية وموظفينا يقظين ويضمنون أننا نفعل ما في وسعنا لحماية الجميع في مواقعنا. يعمل موظفو المكتب عن بعد أو في المكتب على الجداول الدورية ، وقد تكيفوا مع ارتداء الأقنعة أثناء وجودهم في المكتب ، وهو واحد من العديد من التغييرات في إجراءات العمل التي اعتدنا عليها. إن موظفينا هم قوة المنظمة ، وقد تأثرت باستمرار بروحهم وعزمهم خلال هذه الفترة العصيبة. لم نفوت أي فوز عمليًا في هذه البيئة الصعبة ، وذلك بسبب جهودهم المستمرة. لأولئك الموظفين الذين قد يستمعون إلى المكالمة اليوم ، شكرًا لك.

كما ذكرنا في بياننا الصحفي ، فقد علقنا توجيهنا المالي في ضوء تأثير COVID-19 وعدم اليقين الذي أوجده للظروف التي ستمضي قدمًا. كما تطرق جون في ملاحظاته ، فإن وضع السيولة لدينا قوي وتحسن بالنسبة لنهاية العام ، كما أن الرافعة المالية لدينا ، عند تعديلها للاستحواذات المكتملة ، هي أيضًا أقل مما كانت عليه في نهاية العام. باختصار ، نعتقد أننا في وضع جيد للتعامل مع التحديات التي نواجهها في البيئة الحالية.

مع ذلك ، سوف نفتحها على أسئلتك.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [6]

————————————————– ——————————

(تعليمات عامل التشغيل) لا توجد أسئلة في هذا الوقت.

————————————————– ——————————

Charles M. Nifong ، CrossAmerica Partners LP – الرئيس والمدير التنفيذي ومدير CrossAmerica GP LLC [7]

————————————————– ——————————

حسنا. حسنًا ، هذا تشارلز مرة أخرى. لذا أعتقد أن هذا يعني أننا قمنا بعمل مناسب لمعالجة مخاوف الجميع في تعليقنا. مرة أخرى ، نحن نقدر اهتمامك بالشراكة ، ونشكرك على مشاركتك في المكالمة اليوم.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [8]

————————————————– ——————————

شكرا لكم أيها السيدات والسادة. بهذا نختتم مؤتمر اليوم. شكرا لمشاركتك. يمكنك الآن قطع الاتصال.