يرى سوق العقود الآجلة معدل السياسة السلبية للولايات المتحدة بحلول أوائل عام 2021

(بلومبرج) – يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمال أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض سعر سياسته إلى ما دون الصفر ، مما يسحب العائد على سندات الخزانة لمدة عامين إلى مستوى قياسي.

مددت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعها من وقت سابق من هذا الأسبوع وارتفعت أسعار عقود 2021 المبكرة فوق 100 ، وهو المستوى الذي يمثل الحدود إلى أسعار الفائدة السلبية. كما وصل سعر سندات الخزانة لمدة خمس سنوات إلى مستوى غير مسبوق حيث ارتفعت الأوراق المالية عبر المنحنى وأثرت عوائد الهبوط على الدولار.

دفع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول باستمرار ضد فكرة أخذ أسعار الفائدة سلبية ، على الرغم من أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيتش قال يوم الخميس أن البنك المركزي سينشر ترسانته الكاملة لمساعدة الاقتصاد المتضرر من الوباء.

يستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا سعرًا قياسيًا يتراوح بين صفر و 0.25٪ ، ولكن يوم الخميس شهد تصاعدًا في التكهنات عبر الأسواق حول إمكانية أن يتجه هذا الانخفاض. غطت خيارات اليورو دولار – التي يشيع استخدامها كغطاء ضد إجراءات السياسة الفيدرالية – سعر سياسة البنك المركزي عند أدنى نقطة أساس عند 45 نقطة بحلول منتصف 2021.

قال تود كولفين ، نائب الرئيس الأول لشركة أمبروزينو براذرز في شيكاغو: “لا أعتقد أن باول يريد أن يكون سلبياً ، لكن موقفه” مهما كان ضرورياً يشير إلى أن ذلك ممكن “. “لن أتلاشى بعد الآن. في حين أنه التفاح والبرتقال ، أثبت النفط الذي أصبح سلبيًا أن كل شيء ممكن “.

وصل عقد الأموال الآجلة لشهر يناير إلى ذروة 100.025 يوم الخميس في نيويورك. كان ذلك عقدًا مرتفعًا ويدل على معدل سياسة سلبي بنقطتين ونصف أساس.

في غضون ذلك ، انخفض سعر الفائدة على الخزانة القياسية لمدة عامين إلى حوالي 13 نقطة أساس فوق الصفر ، وانخفض سعر الفائدة على مدى خمس سنوات إلى 0.29٪ ، دون قاعه السابق من مارس.

وجاءت هذه التحركات بعد تغريدة في وقت متأخر يوم الأربعاء من تحذير جيفري جوندلاخ من شركة دبل لاين كابيتال من أن الضغط سيزداد لكي تصبح الأموال الفدرالية سلبية ، وهو مستوى سيكون “قاتلاً”. وقال معلقون آخرون في السوق ، مثل كينيث روجوف ، من جامعة هارفارد ، هذا الأسبوع ، إن على الاحتياطي الفيدرالي أن يخفض أسعار الفائدة إلى أقل من الصفر.

تم الوصول إلى أدنى مستوى قياسي سابق لعائد العامين ، 0.1431 ٪ ، في سبتمبر 2011 وسط مخاوف بشأن اضطراب الديون السيادية في أوروبا ، وحيث يكافح الاقتصاد الأمريكي للتعافي من الركود. كان أعلى من 1 ٪ مؤخرًا حتى 28 فبراير ، ولكن تراجعه تسارع مع شروع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تخفيضات أسعار الفائدة الطارئة للمساعدة في دعم الاقتصاد المتأثر بالفيروس.

(تحديث التسعير وإضافة السياق. تم تصحيح التسعير في إصدار سابق من هذه القصة.)

bloomberg.com“data-responseid =” 29 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر ثقة. “data-reaidid =” 30 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.