نسخة معدلة من المكالمة الجماعية أو العرض التقديمي للأرباح IIVI 11-May-20 8:30 pm GMT

شكرا لك ، ماري جين ، ومساء الخير للجميع.

قبل أن أناقش أدائنا الفصلي ، أود أن أقضي بضع دقائق لمناقشة الظروف الاستثنائية التي نجد أنفسنا فيها نتيجة لأزمة COVID-19 واستجابتنا هنا في II-VI. اسمحوا لي أن أبدأ أولاً بفكر لمحترفي الرعاية الصحية العالميين لدينا في الخطوط الأمامية للوباء. واجه أخصائيو الرعاية الصحية والمستجيبون للطوارئ في جميع أنحاء العالم تحديات غير مسبوقة وغير متوقعة للتخطيط ومعالجة واقع الخسائر الفظيعة التي جلبها هذا المرض مع الاحتراف والعمل الجاد والرعاية والشجاعة لهم. مع انتشار العدوى في بعض الأماكن وانحسارها مع بدء الانتعاش الاقتصادي في أماكن أخرى ، ومع تهديدها بالظهور مرة أخرى ، تبذل الحكومات في جميع أنحاء العالم قصارى جهدها لتخفيف الأعباء عن البنية التحتية للرعاية الصحية واقتصاداتها وأفرادها وشركاتها المتضررة من الأزمة. لقد كان هؤلاء المسؤولون الحكوميون ولا يزالون في وضع لا يحسد عليه في تقرير كيفية إرشادنا جميعًا خلال هذه الأوقات الصعبة. بالنيابة عن عائلة II-VI ، أود أن أعرب عن خالص شكرنا وأفكارنا وصلواتنا لجميع المتخصصين المتفانين في الرعاية الصحية الطارئة والحكومة ، الذين يبذلون قصارى جهدهم لرعايتنا وحمايتهم وإرشادنا من خلال هذه الأوقات الصعبة. أفكاري معكم جميعاً وعائلاتكم ومجتمعاتكم.

وفقًا لـ Teddy Roosevelt ، في أي لحظة اتخاذ قرار ، فإن أفضل شيء يمكنك القيام به هو الشيء الصحيح ، والشيء الأفضل التالي هو الشيء الخطأ ، وأسوأ شيء هو لا شيء. هنا في II-VI ، كانت القوى العاملة المتفانية لدينا في جميع أنحاء العالم المكونة من 22،500 شخص يقومون بالأشياء بشكل صحيح ويفعلون الأشياء الصحيحة ويثبتون الميزة التي تتأتى من ثقافة II-VI للإعداد والمواءمة وسرعة التنفيذ في جميع أنحاء العالم التي تؤكد التكامل التقدم الذي أحرزناه. منذ بداية هذه الأزمة ، كانت أولوياتنا الثلاثة واضحة: ضمان سلامة وأمن ورفاهية موظفينا ؛ ضمان الحماية والاستمرارية والعمليات السليمة وقيمة أعمالنا وفرصتها لمواصلة النمو ؛ والامتثال التام للأوامر الحكومية الصادرة استجابة لـ COVID-19. لقد نفذنا بدقة وفقًا لأولوياتنا ونعمل بجد كل يوم للحفاظ على هذا المستوى العالي من التميز II-VI.

تمكنت فرقنا في الصين بالتعاون مع فريقنا للاستجابة لحالات الطوارئ العالمية وتخطيط استمرارية الأعمال من إعادة جميع منشآتنا في الصين إلى وضعها الطبيعي بحلول منتصف مارس. لقد كان إنجازًا رائعًا يستحق الفريق بأكمله تقديرًا كبيرًا. وفي الوقت نفسه ، يتم الآن عرض عدد لا يحصى من الأمثلة الأخرى للقيادة والتضحية في جميع أنحاء العالم الآن حيث يقدمها أبطال وبطلات II-VI على حد سواء أفضل ما لديهم وأفضل ما لديهم. في الواقع ، أنا متواضع بشكل لا يصدق وممتن للغاية للطريقة التي اجتمع بها فريق One II-VI استجابة لهذه الأزمة ، وأؤكد لك أننا لا نزال صامدين في التزامنا بمهمتنا II-VI وتأثيرنا على المجتمعات والعالم من خلال توفير المنتجات التي تمكننا جميعًا من أن نكون أكثر أمانًا وصحة وأقرب وأكثر كفاءة.

إن مهمتنا إلى جانب رؤيتنا من II-VI لعالم يتحول من خلال مواد مبتكرة حيوية لحياة أفضل اليوم واستدامة الأجيال القادمة تقدم دليلاً واضحًا على مدى ارتباطنا في II-VI بشكل متزايد بالعالم. بالإضافة إلى تلبية أولوياتنا الثلاثة الأولى ، قمنا بتسليم ربع ثالث استثنائي. بالنسبة للربع الثالث ، قمنا بحجز 840 مليون دولار من الطلبات وانتهينا برقم قياسي متراكم قدره 893 مليون دولار. لقد حققنا 627 مليون دولار من الإيرادات ، وكانت هوامشنا على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وغير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قوية. هذا الأداء هو نتيجة للطلب المتزايد والمتسارع على منتجاتنا عبر الأسواق النهائية الرئيسية والنجاح المستمر في جهود التكامل مع عمليات الاندماج والاستحواذ التي تكون ، في العديد من الجوانب ، قبل 12 شهرًا على الأقل من الخطة.

لقد سمحت لنا قدراتنا المتباينة ، ومجموعة المنتجات والتقنيات الواسعة النطاق ، والنطاق العالمي والبصمة المتنوعة بإظهار مكانتنا القيادية أثناء خدمة سوق الاتصالات البصرية ، حيث أدى الطلب القوي إلى نمونا. بصفتنا شركة رائدة عالميًا في المكونات البصرية والوحدات والأنظمة الفرعية ، فقد شهدنا نموًا في الطلب على كل من الاتصالات وبيانات البيانات ، مدفوعًا بمستقبلات الإرسال والمكونات الإلكترونية الضوئية ، ووحدات ROADM والأنظمة الفرعية ، جنبًا إلى جنب مع مكاسب حصة السوق والتسارع العام للبنية التحتية البصرية القديمة و 5 G بناء خارج. هذا هو الربع الثالث على التوالي من القوة التي سجلناها. لذلك بدأ هذا الاتجاه قبل COVID. إن الطريقة التي يعمل بها العالم ويقدم الخدمات الحيوية ، بما في ذلك التطبيب عن بعد والتعلم عن بُعد ، تتغير بسرعة وبشكل دائم. يؤكد هذا التطور في السلوك البشري بوضوح كلاً من البنية التحتية السلكية واللاسلكية ، وهو ما يدفع مشغلي الخدمات السحابية ومقدمي الخدمات للالتزام بتحديثات البنية التحتية الهامة. إن نمو حجوزاتنا القوي في هذا السوق هو دليل على مكانتنا القيادية والقيمة طويلة المدى للجمع بين II-VI و Finisar التي تصورناها منذ 3 سنوات تقريبًا.

كانت حجوزات أجهزة الإرسال والاستقبال أعلى من التوقعات بنسبة 40٪ وزادت حجوزات ROADM بنسبة 50٪ على التوالي. يحتوي ملف تعريف الطلب هذا على طلبات كبيرة يتم تقديمها لمدة تصل إلى عام ، ويشير تسليم هذه الحجوزات على مدار فترة زمنية من العام إلى أن هذه هي بداية طلب مستدام طويل الأجل مدفوعًا بالحاجة المتسارعة لنشر بنية تحتية جديدة في جميع أنحاء العالم. لقد تسارع منحدرنا من المنتجات الجديدة لـ 5G حيث قام أكثر من 80 شركة طيران بإعادة تصميم شبكاتهم للتعامل مع 5 مليار مشترك في الهاتف المحمول الذين يهاجرون بسرعة إلى 5G. لقد أخبرنا أحد كبار مصنعي المعدات الأصلية أن حركة المرور الأمريكية زادت في الأسبوع الأول من طلبات الحماية في الأماكن العامة على مستوى البلاد بأكثر من الزيادة للعام بأكمله بأكمله. أعتقد اعتقادًا راسخًا أن بداية فرصة كبيرة ومتعددة السنوات لـ II-VI تتكشف.

بالإضافة إلى التغييرات العميقة التي نشهدها في سوق الاتصالات البصرية ، نما كربيد السيليكون لتطبيقات RF اللاسلكية بنسبة 75 ٪ مقارنة بالعام الماضي. تسريع عملية التبني – وعلى سبيل المثال ، نحن نقوم بالشحن بموجب اتفاقنا الكبير الذي تم الإعلان عنه في الربع الأخير بمعدل أسرع من المتوقع ، مما أدى إلى تحقيق نمو بنسبة 5٪ على التوالي. لا تزال خططنا الخاصة بتوسيع سعة كربيد السيليكون على المسار الصحيح لتطبيقات الطاقة حيث أننا نعتقد أن السوق لا يزال في أدوار مبكرة في لعبة طويلة جدًا.

بالنسبة للاستشعار ثلاثي الأبعاد ، كان لدينا شحنات قياسية مرة أخرى من عملياتنا التي تتمحور حول رقاقة وارن ، نيو جيرسي الرقاقة. من الجدير بالذكر أن تلك الشحنات كانت أعلى من شحنات الربع الثاني ، والتي نعتقد أنها ملحوظة في هذه المرحلة من الدورة السنوية.

عندما أتطلع إلى المستقبل ، من المفيد أن ننظر إلى الوراء لتقديم منظور. لقد حققنا بوضوح أهداف التكنولوجيا المتكاملة عموديًا التي حددناها في وقت عمليات الاستحواذ السابقة لدينا لمعالجة سوق الاستشعار ثلاثي الأبعاد الناشئ حيث أثبتنا درجة عالية من كفاءة الإنتاج المستدام بناءً على خبرتنا التراكمية المكتسبة أثناء إنتاج مئات الملايين من الأجهزة بإنتاجية وموثوقية عالية جدًا. كانت الأولوية القصوى للتكامل هي الاستفادة من تجربة الاستشعار ثلاثي الأبعاد في مصنع شيرمان ، ولاية تكساس شبه الموصل الحديث. يسرني أن أعلن أنه نظرًا لأمثلة استثنائية للعمل الجماعي والتعاون والتواصل في شكل 7 أيام في الأسبوع منذ 2 يناير بواسطة فريق One II-VI المخصص ، بدأ الشحن من شيرمان ، تكساس للخطة الجريئة التي وضعتها للفريق ووصفها خلال مكالمة الأرباح في نوفمبر.

الآن قبل أن أحولها إلى جيوفاني ، أود أن أعلق على الدور الأساسي لأعمال علوم الحياة الحيوية الناشئة. يعتمد الاختبار التشخيصي الموثوق لـ COVID على تفاعل البلمرة المتسلسل أو عملية PCR لتكرار كمية صغيرة من DNA أو RNA لتوليد عينة كبيرة بما يكفي للتحليل. يجعل عمل علوم الحياة من II-VI العديد من المكونات الرئيسية لهذه المعدات ، بما في ذلك المرشحات الضوئية ذات الأغشية الرقيقة ومحركات التدوير الحراري الكهروحراري والأنظمة الفرعية ذات الصلة. نحن فخورون بقدرتنا على دعم الزيادة السريعة في قدرة العالم على اختبار COVID لمكافحة هذا الوباء.

الآن أود تسليمها إلى جيوفاني. جيوفاني؟

————————————————– ——————————

جيوفاني بارباروسا ، شركة II-VI Incorporated – رئيس أشباه الموصلات المركبة وكبير مسؤولي الاستراتيجية [4]

————————————————– ——————————

شكرا لك ، تشاك ، مساء الخير.

في الواقع ، كان تأهيل مصنع شيرمان معلماً رئيسياً لقطاع أشباه الموصلات المركبة. يسعدنا الإبلاغ عن أول شحنات إنتاج لتطبيقات الاستشعار ثلاثي الأبعاد ونتوقع أن يتسارع المنحدر من هذه النقطة إلى الأمام والحصول على حصة ذات مغزى من السوق. بفضل النمو الفوقي المؤهل وسعة تصنيع الرقاقات ، أصبحنا الآن في وضع جيد بصفتنا المورد الوحيد المدمج عموديًا في الولايات المتحدة لمصفوفات VCSEL للاستشعار ثلاثي الأبعاد على منصة 6 بوصة. علاوة على ذلك ، لدينا القدرة الكافية لخدمة غالبية ما نفهمه في طلب السوق.

كانت أعمال الاتصالات لدينا في الربع قوية على جميع الجبهات. في Datacom ، ارتفعت إيرادات مكوناتنا بنسبة 63٪ مقارنةً بربع العام الماضي وظلت ثابتة على التوالي. بينما ننفذ على استراتيجيتنا للاستحواذ لاختراق السوق التجاري بمنتجاتنا التي كانت مأسورة سابقًا ، يسعدنا أن نبلغك بأننا تلقينا أول أمر إنتاج لمكونات فوسفيد الإنديوم ، التي بدأنا بالفعل في شحنها في هذا الربع. من خلال تنفيذ استراتيجيتنا ، قمنا بالفعل بزيادة TAM لدينا بحوالي 2 مليار دولار ، وبدأنا للتو في الحصول على حصتنا في مثل هذا السوق. كما يتضح من قوة الطلب والحاجة غير الملباة لمكونات فوسفيد الإنديوم ومكونات IC القابلة للتوسعة ، قمنا بتسريع مقدمة السوق وتأهيل منتجاتنا التي يسعدني أن أبلغ عنها عن خط مثير للغاية من أنشطة التصميم.

كانت إيرادات أجهزة الإرسال والاستقبال ثابتة مقارنة بالعام السابق وانخفضت بنسبة 9٪ على التوالي. 100G لا تزال الدعامة الأساسية للسوق اليوم ، تمثل ما يقرب من 70 ٪ من سوق جهاز الإرسال والاستقبال عالي السرعة بقيمة 3 مليار دولار. بصفتنا الشركة الرائدة في سوق أجهزة الإرسال والاستقبال ، فإن هذا سيكون وسيظل جزءًا كبيرًا من أعمالنا حيث نتوقع أن نشهد نموًا في 100G لمدة 5 سنوات على الأقل. نعتقد أننا كنا أول من قام بتزويد أجهزة إرسال واستقبال 400G Datacom إلى الصناعة. وبينما نواصل الاستثمار في هذه التكنولوجيا ، نتوقع تأمين جزء كبير من شريحة السوق أثناء نموها.

إن أهم عناصر إيرادات الاتصالات لدينا هي الطرق والأنظمة الفرعية والمكونات ، والتي كانت قوية أيضًا في هذا الربع. بالتتابع ، لم نشهد سوى انخفاضًا بنسبة 10٪ في الإيرادات بسبب COVID على زيادة بنسبة 50٪ في الطلبات. كان الطلب قوياً عبر اللوحة بالنسبة لمكبرات الصوت وبطاقات الخط وجميع المكونات التمكينية ، بما في ذلك البصريات السلبية والمفاتيح الانتقائية لطول الموجة. بالإضافة إلى ذلك ، شهدت مضخات 980 نانومتر والمفاتيح الانتقائية لطول الموجة طلبًا قويًا للغاية على تطبيقات تحت سطح البحر. في الواقع ، كما شهدنا تسارع الطلبات لمنتجاتنا لتطبيقات 5G والبنية التحتية لمركز البيانات ، يستمر بيع معظم خطوط التصنيع هذه. لا تزال المنتجات الخاصة بالمعدات الرأسمالية لأشباه الموصلات مطلوبة بشكل عام ، حيث تنمو بنسبة 12٪ على التوالي ، مدفوعة بسوق أشباه الموصلات المنطقية العالمية دون أن تثبطها COVID. نتوقع أن يستمر النمو على مدار الـ 12 شهرًا القادمة ، حيث يقوم عملاؤنا ببناء الجيل القادم من القوات العالمية في جميع أنحاء العالم.

من خلال تقنياتنا ومنتجاتنا ، نقوم بتمكين تحويل الطرف الخلفي من خط هذه fabs حيث نقوم أيضًا بتوسيع المواد التي نقدمها من بصريات EUV إلى مكونات التحكم في الحركة للجزء الأمامي من الخط. يواصل فريقنا الابتكار وتقديم منتجات عالية الأداء لهذا القطاع من السوق بغض النظر عن COVID.

في مجال الفضاء والدفاع ، نمت عائداتنا بنسبة 25٪ على أساس سنوي ، وتم ذكرها بالتتابع. تعتبر المواد المتقدمة والمكونات الكهربائية الضوئية ومنصات النظام الفرعي إلى جانب أشباه الموصلات من أشباه الموصلات أمرًا محوريًا في استراتيجيتنا للنمو في قطاعات الفضاء والدفاع ، وهي الأقمار الصناعية والمساحات المتنازع عليها وفرط سرعة الصوت والطاقة الموجهة. ومن الجدير بالذكر أيضًا أنه كان لنا شرف الحصول على جائزة Raytheon 2020 لتميز الموردين. تظل الصناعة ثابتة بشكل عام على أساس تسلسلي. نما الطلب على المنتجات التمكينية الرئيسية ، وخاصة محركات الليزر ، بنسبة 17٪ بالتتابع لبناء أنظمة الليزر الجديدة على الرغم من أن خدمات ما بعد البيع كانت ضعيفة إلى حد ما. كان من دواعي سرورنا أن نرى استئنافًا في تركيبات الليزر الجديدة على الرغم من التأثير المذهل لـ COVID على العديد من الصناعات ، مثل السيارات. ويرجع ذلك على الأرجح إلى استمرار النشاط في تلك الشركات التي اعتبرت أساسية وتستمر في العمل.

مع ذلك ، اسمحوا لي أن أعيدها إلى ماري جين.

————————————————– ——————————

ماري جين ريمون ، II-VI Incorporated – CFO & Treasury [5]

————————————————– ——————————

شكرا لك جيوفاني مساء الخير.

منذ مكالمتنا الأخيرة ، حققنا بعض الإنجازات البارزة للغاية. فقط لذكر 5 منها: أقوى كتاب طلب حققناه على الإطلاق ؛ فقط انخفاض بنسبة 6٪ في الإيرادات أو حوالي نصف الحد الأدنى للإيرادات البالغ 50 مليون دولار الذي كنا نتوقعه لـ COVID مقارنة بإيراداتنا القوية في ربع 31 ديسمبر ؛ شحنات ممتازة من وارن وبداية شحنات من شيرمان ؛ الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً وهامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً عند أو أعلى من الهوامش المستقلة من الثاني إلى السادس في الربع 31 مارس 2019 ؛ وأخيرًا ، إدارة السيولة القوية التي انتهت بـ 746 مليون دولار من السيولة المتاحة و 36.5 مليون دولار من التدفق النقدي الحر الإيجابي في الربع.

لدينا بالفعل فريق متخصص للغاية. خلال هذا الربع ، تم تقسيم الإيرادات الإجمالية البالغة 627 مليون دولار: 68٪ في الاتصالات ، و 11٪ في الصناعة ، و 7٪ في الجيش ، و 6٪ في المستهلك ، و 5٪ في المجمع – في معدات رأس المال شبه الموصل ، والباقي في أسواق أخرى. كان تقدم الهامش جيدًا جدًا في الربع. بلغ الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 38.3٪ ، متقدماً بمقدار 200 نقطة أساس وفوق الهامش الإجمالي المستقل من الثاني إلى السادس للربع الثالث من العام الماضي. بلغ هامش التشغيل على أساس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 13.8٪. كان لدينا مزيج إيجابي هذا الربع يؤثر على الهوامش وهذا يختلف من فترة إلى أخرى. كان GAAP EPS 0.06 دولارًا ، وكان EPS غير GAAP 0.47 دولارًا مع التعديلات بعد الضرائب غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا البالغة 38 مليون دولارًا في المجموع. كان لدينا 93 مليون سهم مخفف في الربع. كان العائد على المبيعات وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 0.9٪ ، والعائد على المبيعات بخلاف مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 7٪. العائد على المبيعات أقل من II-VI من ذوي الخبرة القائمة بذاتها بسبب الآثار الضريبية غير العادية لمحاسبة الشراء في هذا الربع.

على مستوى القطاع ، كانت هوامش التشغيل المعدلة 13.4٪ للفوتونات و 14.6٪ لأشباه الموصلات المركبة. استفادت الضوئيات من كفاءات التشغيل والمزيج الأكثر ثراءً ، بما في ذلك مضاعفة مبيعات المضخات الغواصة مرة أخرى هذا الربع على أساس سنوي. استفاد مجمع Semis أيضًا من مبيعاته القوية لصفيفات VCSEL ؛ تأهيل شيرمان بولاية تكساس. وبدء العمليات التجارية في شيرمان. بالنسبة لمصروفات التشغيل أو OpEx ، كان الإجمالي 177 مليون دولار على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا و 154 مليون دولار على أساس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا مقارنة بـ 168 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 20. كان تركيزنا على OpEx مكثفًا وسيستمر ، وسأتحدث أكثر عن أوجه التآزر في غضون دقيقة.

في تعديلاتنا غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، سترى قدرًا كبيرًا من الحركة. هذا يرجع إلى العمل المستمر نحو الانتهاء من محاسبة الشراء لدينا. بلغ الإطفاء في الربع 5.7 مليون دولار ، نتيجة للتكيف مع معدل التشغيل الآجل البالغ 20 مليون دولار من الاستهلاك كل ربع ، بانخفاض عن تقديراتنا الفصلية السابقة البالغة 33 مليون دولار. حصلنا على 8.5 مليون دولار من فوائد الاستهلاك في نتائج GAAP التي استبعدناها من الأداء التشغيلي كما هو موضح في الجدول غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. نتوقع أن يصل استهلاكنا لمعدل التشغيل إلى حوالي 43 مليون دولار في الربع على مستوى الأصول الثابتة الحالي مقارنة بـ 53 مليون دولار في السابق. لكن هذا سيزيد بالطبع مع اقتناء أصول ثابتة إضافية. كانت هذه التغييرات في الإطفاء والاستهلاك جزءًا من عملنا المستمر للإبلاغ عن الأصول الثابتة وغير الملموسة والمطلوبات الضريبية المؤجلة لاستحواذ Finisar بالقيمة العادلة. في 31 مارس ، كنا في منتصف الطريق تقريبًا خلال فترة القياس التي تبلغ عامًا واحدًا والتي ستنتهي في 23 سبتمبر 2020.

كانت شركات الأوراق المالية 14.4 مليون دولار في الربع ، وكانت نفقات المعاملات بما في ذلك الفصل 5.9 مليون دولار. كان لدينا تراكم نهاية الربع لدينا 893 مليون دولار ، يتكون من 518 مليون دولار في الضوئيات و 375 مليون دولار في أشباه الموصلات المركبة. ويقارن هذا مع تراكم الربع الأخير من العام 681 مليون دولار للشركة بأكملها ، مع 346 مليون دولار في الضوئيات و 335 مليون دولار في أشباه الموصلات المركبة. تحتوي الأعمال المتراكمة على الطلبات التي سيتم شحنها خلال الـ 12 شهرًا القادمة. بلغت النفقات الرأسمالية في هذا الربع 28 مليون دولار. بالنسبة للشركة المدمجة للسنة ، نتوقع أن يكون CapEx في نطاق 125 مليون دولار إلى 140 مليون دولار. لقد قام قادتنا العاملون بعمل رائع في العائدات وتحول التوسع للسماح لنا بتخفيف النفقات الرأسمالية الجديدة عبر الشركة. وبلغت مصروفات الفوائد النقدية 21 مليون دولار ، وكانت – وجميع النفقات المرتبطة بالديون على الأرباح والخسائر 28 مليون دولار للربع ، بما في ذلك إطفاء خيار التحويل النقدي ورسوم إكمال التمويل. انخفضت الديون 21 مليون دولار مع سداد خلال الربع على المسدس والقروض لأجل. إجمالي الدين – إجمالي مدفوعات خدمة الديون المتوقعة للربع القادم هي 25 مليون دولار: 19 مليون دولار في الفوائد النقدية و 6 مليون دولار في النفقات غير النقدية. بالإضافة إلى ذلك ، ستكون المدفوعات الرئيسية المطلوبة 17 مليون دولار في الربع الرابع.

أموالنا 388 مليون دولار. يبلغ التوافر على مسدسنا 358 مليون دولار ، بما في ذلك خطابات الاعتماد المستحقة ، ويبلغ صافي وضع الدين 1.9 مليار دولار. تبلغ نسبة الرافعة المالية الصافية لدينا على أساس التسهيلات الائتمانية 3.8x. كل من حساب الضرائب ومعدل الضريبة غير عاديين إلى حد ما في هذا الربع وسيظلان حتى نهاية هذا العام حيث نقوم بتصحيح محاسبة الشراء لاقتناء Finisar ، بما في ذلك جميع السمات الضريبية. بالنسبة للربع الرابع ، نتوقع فائدة ضريبية تتراوح بين 15٪ و 18٪ تقريبًا على دخل الربع ، وفي العام المقبل ، هناك شيء أكثر نموذجية في نطاق 16٪ إلى 19٪.

فيما يتعلق بعملنا على التآزر ، نحن نتتبع جيدًا مقابل هدفنا البالغ 150 مليون دولار في التآزر السنوي للتكاليف في غضون 3 سنوات بعد إغلاق الصفقة. في هذه المرحلة ، حققنا 43 مليون دولار مقارنة بـ 35 مليون دولار المتوقعة في منتصف العام الأول. نظرًا للتركيز المكثف على OpEx ، فمن المرجح أن نقدم في العام الأول أكثر بنسبة 50٪ على الأقل من هدف العام الأول البالغ 35 مليون دولار.

أنتقل إلى التوقعات. تبلغ إيرادات الربع المالي الرابع المنتهي في 30 يونيو 2020 ما بين 650 مليون دولار و 700 مليون دولار وربحية السهم على أساس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا من 0.50 دولار إلى 0.70 دولار. هذا بسعر الصرف اليوم وبقيمة ضريبية تقدر بـ 12٪. بلغ إجمالي العناصر غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في EPS 0.48 دولارًا ، بما في ذلك مبلغ ما قبل الضرائب البالغ 16 مليون دولار كتعويض عن المخزون ، و 20 مليون دولار في الاستهلاك و 8 ملايين دولار في التكاليف لتسهيل الدمج. عدد الأسهم المستخدمة هو 95 مليون سهم. المبلغ الفعلي للدولار لغير بنود مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، ومعدل الضريبة وأسعار الصرف كلها عرضة للتغيير.

قبل أن ننتقل إلى الأسئلة والأجوبة ، كتذكير ، قد تحتوي إجاباتنا اليوم على توقعات قد تختلف نتائجنا الفعلية بسبب مجموعة متنوعة من العوامل ، بما في ذلك ، على سبيل المثال لا الحصر ، التغييرات في مزيج المنتجات ، وطلبات العملاء ، والمنافسة ، والتغيرات في لوائح التجارة والتعرفة والشروط الاقتصادية العامة. (تعليمات المشغل) كاثي ، يمكنك فتح الخط للأسئلة.

================================================== ==============================

أسئلة وأجوبة

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [1]

————————————————– ——————————

(تعليمات المشغل) وسؤالك الأول هو من توم أومالي من باركليز.

————————————————– ——————————

توماس جيمس أومالي ، بنك باركليز بي إل سي ، قسم الأبحاث – محلل أبحاث [2]

————————————————– ——————————

تهانينا على بعض النتائج القوية حقًا ، لا سيما في هذه الأوقات. أعتقد أن سؤالي الأول كان حول التراكم القوي بالفعل الذي كان لديك في هذا الربع. من الواضح أن الكثير من القوة تأتي من الضوئيات وداخل ذلك ، عمل جهاز الإرسال / الاستقبال. ما الذي يمنحك الثقة بأن هذه الطلبات القوية حقًا طويلة الأمد لبقية العام وليس مجرد وظيفة من الأشخاص الذين يحاولون الحصول على المنتج الآن؟ وهل يمكنك وصف صحة سلسلة التوريد الخاصة بك وكذلك عملائك فيما يتعلق بكل شيء يحدث مع COVID هناك؟

————————————————– ——————————

فنسنت د. ماتيرا ، شركة II-VI Incorporated – الرئيس التنفيذي والمدير [3]

————————————————– ——————————

توم ، شكرا على سؤالك. نعم ، سآخذها في جزأين. بالنسبة للجزء الأول من سؤالك ، لدينا ثقة كبيرة بناءً على تفاعلنا مع عملائنا بأن دفتر الطلبات الذي نراه اليوم وفي المناقشات معهم حول توقعاتهم طويلة المدى ، لدينا كل سبب للاعتقاد بأنه سيستمر.

الآن لدينا مجموعة كاملة من التحديات لتكون قادرة على العمل من خلال ، لتكون قادرة على مواكبة هذا المنحدر الكبير. واحد منهم في سلسلة التوريد. وكأكبر مكونات الاتصالات البصرية ومورد النظام الفرعي ، لدينا منظمة كبيرة لإدارة سلسلة التوريد ومجموعة كبيرة من الموردين الاستراتيجيين الذين يتعاملون معنا. وسيكون الأمر المعتاد عندما تصعد إلى منحدر مثل هذا ، سيكون هناك بعض النقص وبعض إعادة العمل التي يجب القيام بها. والاستفادة الكاملة من قدرتنا على الحصول على أقصى خدمة لعملائنا وأقصى توليد للإيرادات والأرباح هو ما نركز عليه. حسنا؟

————————————————– ——————————

توماس جيمس أومالي ، بنك باركليز بي إل سي ، قسم الأبحاث – محلل أبحاث [4]

————————————————– ——————————

وبعد ذلك مجرد متابعة. مبروك مرة أخرى على تشغيل منشأة شيرمان وتشغيلها. من حيث الهوامش ، لقد تحدثتم سابقًا ، يا رفاق ، عن حوالي 18 مليون دولار من الرياح المعاكسة لهوامش التشغيل بناءً على هذا المرفق فقط. هل يمكنك التحدث عن المكان الذي ترى فيه هوامش تتجه بالنظر إلى أن هذا هو قيد التشغيل؟ من الواضح أنها ستكون رياحا كبيرة. هل يمكنك فقط التحدث عما سيفعله لعملك هنا في النصف الثاني على وجه الخصوص؟

————————————————– ——————————

ماري جين ريمون ، II-VI Incorporated – CFO & Treasury [5]

————————————————– ——————————

حسنًا ، أولاً وقبل كل شيء ، كان لدينا بعض الهوامش اللطيفة للغاية في هذا الربع ، ولكن في ربع الهوامش القوية ، من الصعب الاستقراء وقول أن هذا هو موقفنا. ولكن بشكل عام ، عندما تنظر إلى الأشياء ، يجب أن يؤثر ذلك على هوامشنا في المستقبل ، من الواضح أن المزيج هو واحد منهم ، وهذا عرضة للتغيير. لكن الشحن من النباتات التي لم يتم شحنها ، لذلك في هذه الحالة ، شيرمان ، هذا رفع كبير على الهامش. القوة المستمرة في كربيد السيليكون مفيدة أيضًا. ثم أود أن أقول أن الشيء التالي الذي سيكون في المزيج الذي من المحتمل أن يرفع الهوامش ، لذلك قد لا يكون معنا بعد ، هو الانتعاش في السوق الصناعية ، بالنظر إلى الهوامش القوية في هذا القطاع بشكل عام. بشكل عام ، على الرغم من ذلك ، أود أن أقول أنه فيما يتعلق بأعمالنا الضوئية والاتصالات العامة ، فقد تمكنا من النشر ، ورأينا هذا في عام 2016 و 2017 ، هوامش جيدة في أعمالنا على الاستخدام الجيد للغاية عندما يكون الحجم مرتفعًا . لذا أتخيل أنه على الأرجح ، إذا فكرت في هوامش الربع الأخير ، على الأقل الهامش الإجمالي ، الذي كان بنسبة 36٪ ، فمن المحتمل أن يكون نطاقًا يتراوح بين 36٪ و 39٪ بينما نمضي قدمًا.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [6]

————————————————– ——————————

سؤالك التالي من مارك ميللر من شركة Benchmark Company.

————————————————– ——————————

مارك س. ميللر ، شركة Benchmark ، LLC ، قسم الأبحاث – محلل أول للأسهم [7]

————————————————– ——————————

مبروك على ربعك أنا سعيد لأن الجميع ظلوا في أمان. ذكرت أن لديك بعض مكاسب حصة السوق. هل يمكنك تقديم القليل من اللون عن ذلك؟

————————————————– ——————————

فنسنت د. ماتيرا ، شركة II-VI Incorporated – الرئيس التنفيذي والمدير [8]

————————————————– ——————————

ماري جين ، هل تريدين أخذ ذلك؟

————————————————– ——————————

ماري جين ريمون ، II-VI Incorporated – CFO & Treasury [9]

————————————————– ——————————

أكيد. حسنًا ، أعتقد أنه من الواضح أن مكاسب حصتها في السوق تمثل دائمًا تحديًا فيما يتعلق بكونها دقيقة جدًا جدًا. ولكن كما ذكر تشاك ، عندما سُئل عن ماذا يجعلنا واثقين من أن الحجوزات التي لدينا ليست مجرد مخزون للأوراق المالية في الربع القادم ، أود أن أقول أن التفاعل الذي لدينا مع عملائنا وفهمنا للزيادات في تمنحنا جوائز الأسهم مؤشرًا نعتقد أننا بدأنا في اكتساب حصة في بعض المجالات. جيوفاني ، هل تريد إضافة أي شيء إلى ذلك؟ أو تشاك؟

————————————————– ——————————

جيوفاني بارباروسا ، شركة II-VI Incorporated – رئيس أشباه الموصلات المركبة وكبير مسؤولي الاستراتيجية [10]

————————————————– ——————————

نعم. يمكنني القول أن معدل النمو الذي شهدناه في الاستشعار ثلاثي الأبعاد بمرور الوقت ، نعتقد أن ذلك يرجع إلى زيادة في الأسهم لأننا لا نعتقد أن السوق ينمو بهذه السرعة. هذا مجال آخر أود أن أذكره.

————————————————– ——————————

مارك س. ميللر ، شركة Benchmark ، LLC ، قسم الأبحاث – محلل أول للأسهم [11]

————————————————– ——————————

حسنا. وسؤال المتابعة ، الذي ذكره منافسك الأسبوع الماضي في منطقة الاستشعار ثلاثي الأبعاد ، كان هناك بعض التأخير في البرنامج. أنا فقط أتساءل عما إذا كان يمكنك التعليق على ذلك. أم أنها فرصة؟ أو ما هذا الانعكاس؟

————————————————– ——————————

جيوفاني بارباروسا ، شركة II-VI Incorporated – رئيس أشباه الموصلات المركبة وكبير مسؤولي الاستراتيجية [12]

————————————————– ——————————

مارك ، سآخذ هذا. لست على علم بتأخير البرنامج. أعني على الأقل ما يهمنا ، نحن منخرطون فيه ، لذلك كل شيء كما هو مخطط له. على الأقل ليس لدينا أي اتصال رسمي من قبل أي شخص حول أي شيء يتأخر.

————————————————– ——————————

ماري جين ريمون ، II-VI Incorporated – CFO & Treasury [13]

————————————————– ——————————

الشيء الوحيد الذي أود أن أقوله هو ، بشكل عام ، أن سوق الاستشعار ثلاثي الأبعاد ، كما تحدثنا عن العديد من المرات ، كان يتطور ببطء أكثر مما كان متوقعًا عندما بدأ الناس بالتفكير فيه لأول مرة. لكن أبعد من ذلك ، بالطبع ، ضرب جيوفاني المسمار على رأسه.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [14]

————————————————– ——————————

سؤالك التالي من Tom Diffely من D.A. ديفيدسون.

————————————————– ——————————

توماس روبرت ديفيلي ، د. ديفيدسون وشركاه ، قسم الأبحاث – MD وكبير محللي البحوث [15]

————————————————– ——————————

Just curious, when you look at the Warren and the Sherman facilities, are there products that — are you doing the same products from each of those facilities? Is there overlap or redundancy? How do we view those 2 different facilities going forward?

——————————————————————————–

Giovanni Barbarossa, II-VI Incorporated – President of Compound Semiconductors & Chief Strategy Officer [16]

——————————————————————————–

Okay. So yes, they’re all VCSELs, particularly VCSEL arrays. Even if in Warren, we also still make amplifiers on gallium arsenide, RF amplifiers. But the — and also, I want to remind that the Sherman facility is also producing VCSELs, high-speed VCSELs for datacom. But with regard to, generally speaking, 3D sensing, we do have a small overlap, which will disappear over time.

——————————————————————————–

Thomas Robert Diffely, D.A. Davidson & Co., Research Division – MD & Senior Research Analyst [17]

——————————————————————————–

Okay. That’s helpful. And then Mary Jane, when you look at the $45 million in cost synergies to date, above your expectations, where are most of those coming from? Is it COGS or OpEx?

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [18]

——————————————————————————–

Well, first of all, we’ve made great progress on the COGS synergies, which many of you will remember are largely in the supply chain. Oftentimes, so that in terms of work with suppliers, that’s moved along at quite a pace. Having said that, it does take time to materialize into the P&L. So notwithstanding some very excellent work there, that’s probably less what’s affecting the P&L, and it’s more in OpEx right now. Obviously, some of it has been in the reduction of staff, in Chuck’s new organization, as well as just looking at more efficient ways to do things, helped along here a little bit by even rethinking what we might have thought as synergy targets based on how we’ve all learned to work pursuant to COVID. So I’d say at this point, in terms of realized synergies, they’re probably — there are absolutely some in the COGS, but it’s probably more in the OpEx.

——————————————————————————–

Thomas Robert Diffely, D.A. Davidson & Co., Research Division – MD & Senior Research Analyst [19]

——————————————————————————–

Okay. And then your long-term view of that $150 million, same percentage split between COGS and OpEx as you had before? Or has that changed?

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [20]

——————————————————————————–

Yes. I think for now, yes. I think, obviously, as I just said, it’s so interesting to have all been forced almost to learn to work a different way. That may change what we elect to do as time goes on. But we’ve never met a synergy we didn’t want to take. So we’ll keep you abreast of what that split is over time.

——————————————————————————–

Operator [21]

——————————————————————————–

Your next question is from Jim Ricchiuti of Needham & Company.

——————————————————————————–

James Andrew Ricchiuti, Needham & Company, LLC, Research Division – Senior Analyst [22]

——————————————————————————–

Just a couple of questions on the industrial business. I was struck by the comment, if I heard it correctly, that you saw good growth in new industrial laser deployments. But it sounds like the aftermarket was weaker. So it seems like that suggests lower utilization rates. I’m trying to square that.

——————————————————————————–

Giovanni Barbarossa, II-VI Incorporated – President of Compound Semiconductors & Chief Strategy Officer [23]

——————————————————————————–

Okay. I’ll take it since I read that part, Jim. So thanks for the question. So the strength primarily comes from China. So when we say new laser builds, we are primarily referring to China where we sell optics and laser pumps, seed lasers and all kind of other products. And those are — obviously, these are new products, so they are mainly for new laser builds. So clearly, it’s about new laser builds. On the other hand, the aftermarket, which is, by the way, still primarily dominated by CO2 lasers, we see — we have experienced a decline over the past couple of months, which is to nobody’s surprise, I guess, because probably, as you can imagine, laser utilization is lower for some of these factories that utilize lasers. So the 2 kind of balance each other a little bit. But again, some products going to new lasers, there’s no doubt about it. And the problem is they go in existing lasers deployed after market had declined. But the new products are definitely for new laser builds.

——————————————————————————–

James Andrew Ricchiuti, Needham & Company, LLC, Research Division – Senior Analyst [24]

——————————————————————————–

Got it. And you answered that question. The second question. With respect to — we’ve been hearing anecdotally of some disruption in the Malaysian electronics supply chain. I’m wondering, just given the fact that you have a fairly large facility there, have you seen any impact on your operations there? Or are you deemed an essential supplier to that market and have been largely unaffected?

——————————————————————————–

Vincent D. Mattera, II-VI Incorporated – CEO & Director [25]

——————————————————————————–

Largely unaffected, Jim — not largely, but unaffected. We — the team there in Malaysia also have done an extraordinary job. So we are full speed ahead.

——————————————————————————–

Operator [26]

——————————————————————————–

Your next question is from Dave Kang of B. Riley FBR.

——————————————————————————–

Ku Kang, B. Riley FBR, Inc., Research Division – Senior Analyst of Optical Components [27]

——————————————————————————–

My first question is regarding Sherman qualification. Can you tell us if that’s with a North American customer?

——————————————————————————–

Giovanni Barbarossa, II-VI Incorporated – President of Compound Semiconductors & Chief Strategy Officer [28]

——————————————————————————–

Dave, this is Giovanni here. I think we have a number of customers in that fab, so I don’t want to go specify which one we will qualify. But it’s a large customer, probably the largest.

——————————————————————————–

Ku Kang, B. Riley FBR, Inc., Research Division – Senior Analyst of Optical Components [29]

——————————————————————————–

Got it. And then regarding fiscal fourth quarter revenue growth, can you just go over some of the assumptions between comm, industrial and 3DS and within comm, maybe if you can break it up between telco versus datacom?

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [30]

——————————————————————————–

Well, so we’re actually not going to do the guidance by end market. I would say if you just think about what we have here in the third quarter, given the strength that we saw in communications from a bookings point of view, and I think typically, what we see in the communications infrastructure, when that market is rising, it does tend to rise without a ton of seasonality. So it’s probably reasonable, you would expect to see growth there. With respect to, again, what has been a typical pattern, Q4 has not actually historically been a big market on consumer. That could change. We’ll see. And then I think the rest of it just really depends on kind of how people see seasonality and how much they may be in a position to recover from any diminution of activity they saw in the third quarter. But generally speaking, given that we saw some nice bookings largely across the board, I’d say it really comes down to what individual customers think they’re prepared to do and able to do as they begin to emerge from COVID to address demand they’re seeing.

——————————————————————————–

Operator [31]

——————————————————————————–

Your next question is from Paul Silverstein of Cowen.

——————————————————————————–

Paul Jonas Silverstein, Cowen and Company, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [32]

——————————————————————————–

If you all addressed this fully in your prepared remarks, I apologize. I know you spoke about communications. But I’m hoping that you could give us the organic growth, either looking at II-VI and Finisar pro forma as if they were together a year ago or alternatively just looking at apples-to-apples at II-VI’s historical business. And obviously, I’m referring to the breakdown in datacom and telecom, what type of growth that would look like on an organic basis in the quarter before I give you a follow-up.

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [33]

——————————————————————————–

So I actually missed the first couple of words. You’re asking us to split the growth between organic in the…

——————————————————————————–

Paul Jonas Silverstein, Cowen and Company, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [34]

——————————————————————————–

Well, I’m trying to look at it on an apples-to-apples basis. So whether you look at combined Finisar and II-VI as if they were combined a year ago and look at the growth for datacom and separately the growth for telecom. Or alternatively, just if I just isolated II-VI — I assume you can’t isolate out II-VI’s telecom from the telecom piece of Finisar, so we looked at the growth. I don’t know if you looked at it this way, but looking at the growth as if the 2 companies were combined, what would growth have been for telecom, what would growth have been for datacom?

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [35]

——————————————————————————–

Yes. Got it. Okay. So first of all, in the 10-Q, on note 3, is the pro forma footnote, so you guys can all see that. And because you have Q2 last quarter, there’s — it’s a little bit easy for you to back in there. There’s just a little bit of math you need to do. But net-net, on a pro forma basis, sequentially, the combined communications business was down 8%.

——————————————————————————–

Paul Jonas Silverstein, Cowen and Company, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [36]

——————————————————————————–

I appreciate that. But Mary Jane, perhaps a bridge too far, but I’m hoping that you could give us datacom separately from telecom, what the year-over-year growth would be — would have been.

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [37]

——————————————————————————–

So let’s just do year-over-year for the combined business. So for the combined business, pro forma, it would be about 12. I don’t know that we can do the split between datacom and telecom. Let me take a look and see. But Giovanni already talked about some of the growth in components, most of which would be organic, right? So if you took the growth in components that he talked about and back that out, that would probably get you to a good number — a reasonably good number on what was organic. But at this point, I’m not actually in a position to tell you that.

——————————————————————————–

Paul Jonas Silverstein, Cowen and Company, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [38]

——————————————————————————–

So let me ask the follow-up, which tries to go to the same place. If we look at demand versus supply chain constraints versus the supply chain impact, clearly, the qualitative takeaway from your commentary is that demand is very strong pretty much across the board. But I’m hoping we could get some more insight on that issue in terms of how much is supply chain taking — the supply chain limitations, how much is that taking away from both the quarter you just reported, more importantly, in the quarter looking forward, how much is that impacting your ability to recognize the demand that is out there? And if we just isolate on demand, it sounds like it’s very healthy, but I want to confirm that.

——————————————————————————–

Vincent D. Mattera, II-VI Incorporated – CEO & Director [39]

——————————————————————————–

Okay. Paul, this is Chuck. Mary Jane, I’ll take it up. With regard to Q3, if I understand your question, it’s to what extent any supply chain shortages impacted our ability to deliver in Q3, was that your question, Paul?

——————————————————————————–

Paul Jonas Silverstein, Cowen and Company, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [40]

——————————————————————————–

Correct. And more importantly, what’s it going to impact in Q4, Chuck, what the limitation can impact.

——————————————————————————–

Vincent D. Mattera, II-VI Incorporated – CEO & Director [41]

——————————————————————————–

Okay. Yes. I would say, again, I want to really acknowledge our supply chain, global supply chain organization. They’ve done a fantastic job. They were able to — along with our strategic suppliers, which I also greatly appreciate, they were able to limit to a very small number, low single-digit millions of dollars of revenue that we were not able to fulfill because of the supply chain issues, and also, our customers have been fantastic with us, working through the constraints with us so that we can maximize the utilization of our assets and then maximize the benefit for our customers as well.

In Q4, Paul, we’re halfway through Q4. And based on our shipments in April and the overall tempo through our global factories right up until last night, we always have a chance that we may have some pickup, and we may blow a tire, I guess, based on a supply chain issue. But at the moment, we’re staying focused on being able to deliver within the guidance that we announced tonight, and that guidance does take into account some, let’s call it, supply chain uncertainties. Okay?

——————————————————————————–

Paul Jonas Silverstein, Cowen and Company, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [42]

——————————————————————————–

Okay. I appreciate that.

——————————————————————————–

Operator [43]

——————————————————————————–

And your next question is from Meta Marshall of Morgan Stanley.

——————————————————————————–

Meta A. Marshall, Morgan Stanley, Research Division – VP [44]

——————————————————————————–

Great. Maybe just one last question on that. Just given supply chain constraints for others around the space, understanding you’re not seeing some of the same issues. But do you think some of your strength in telecom is from share gains from others? Or you just kind of expect that you just — this is what true demand would have been? And then maybe second for Mary Jane, just diving into a gross margin uplift. Understanding you’re ahead of synergy targets, but just any sort of split between how much of the uplift either quarter-on-quarter or year — or I guess, quarter-on-quarter was due to synergies, mix and then just getting facilities up. Or just any ballpark there would be helpful.

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [45]

——————————————————————————–

Okay. So starting with the last question first. I’d say — I mean I’m not sure I can give it to you hyperly precisely, but I would say, generally speaking, we’re probably seeing mix as the main driver of the gross margin. The supply chain synergies are absolutely beginning to come in, but they do take a while to get, as I said, through the P&L. I would also say that one of the other things that’s probably benefiting too is the — which would be permanent, is how we rethought about the ongoing depreciation from a purchase accounting point of view on the margin, which, as we said, is probably a drop on an ongoing basis in the neighborhood of about $10 million. So that’s the input with respect to the margin. With respect to the share gain, shall I give that to you, Chuck?

——————————————————————————–

Vincent D. Mattera, II-VI Incorporated – CEO & Director [46]

——————————————————————————–

Yes, absolutely. Thank you, Mary Jane. Meta, I would say maybe in a few categories. One, in our ROADM line card components, I believe that the strength of our customers’ business and the strength of our portfolio have contributed to what you’re seeing in telecom. Also, our undersea qualified portfolio of both pumps and receivers and passive components, including wavelength selective switches, has really shined in Q3. So that’s the second one. And our transceiver team, especially as it relates to our order book, is really coming on strong, both in telecom and in datacom.

——————————————————————————–

Operator [47]

——————————————————————————–

Your next question is from Simon Leopold of Raymond James.

——————————————————————————–

Simon Matthew Leopold, Raymond James & Associates, Inc., Research Division – Research Analyst [48]

——————————————————————————–

I want to see if you could talk a little bit about your expectations for how your 3D sensing business might trend through the year. In that I’m thinking about normal seasonality, if such a thing were to exist, as down in June, strong in September and then down in December. But this year seems to be clearly very different, and you’re ramping the production out of Sherman. So I’m wondering whether or not you expect up in June, up in September, up again in December, or whether there’s some seasonal aspect we should be taking into account.

——————————————————————————–

Giovanni Barbarossa, II-VI Incorporated – President of Compound Semiconductors & Chief Strategy Officer [49]

——————————————————————————–

Okay. Simon, thanks for the question. This is Giovanni. First of all, your — forecasts do change. So what we expect may just be different than what’s going to happen, of course. At this point, we don’t anticipate anything different than the past, let’s say, the past years or the past ramps. Our focus is in gaining share. Our focus is to execute, gaining share and go through the volumes that the customers are forecasting to us. So it’s a really short-term kind of view of the market, in my opinion, looking at 1 month or 2 months. So we are here for the long run, and we want to be the leader in this market. It will take some time to get there. But so far, we’re moving 1 direction only.

——————————————————————————–

Simon Matthew Leopold, Raymond James & Associates, Inc., Research Division – Research Analyst [50]

——————————————————————————–

And just as 1 follow-up. In terms of the opportunities you’ve talked about from 5G, particularly looking at the optics, not the silicon carbide portion, but the optics used in front-haul/backhaul, it sounds like that business is growing and gaining traction a little bit faster than you expected. Could we get an update on how you see the contributions evolving over the next, let’s say, 1 year or so?

——————————————————————————–

Vincent D. Mattera, II-VI Incorporated – CEO & Director [51]

——————————————————————————–

Let me start, Simon. When you — I’m not sure exactly what you said about our expectations of maybe faster than what we thought. We’ve been in this — we’ve been in a strong demand for 5G for optics, for micro-optics and passive components well before the acquisition of Finisar. And we’ve been clear about the capacity investments and expansion we’ve made. Now we have a wider portfolio. And over the last 6 to 12 months, in addition to our passive component portfolio now as a full line supplier, we are seeing the turn on since the early part of this calendar year, a step-up in demand around the world for 5G. And we think it’s just beginning.

——————————————————————————–

Operator [52]

——————————————————————————–

Your next question is from Sidney Ho of Deutsche Bank.

——————————————————————————–

Shek Ming Ho, Deutsche Bank AG, Research Division – Director & Senior Analyst [53]

——————————————————————————–

Great. Congrats on the good quarter and the outlook as well. Just a follow-up on the last question on 5G. Obviously, you guys have done well there, but we’ve been hearing some mixed signals in terms of who’s ramping, who’s not ramping. Curious if the strength that you’re seeing is more broad-based, or is this more specific to certain regions? And how does that compare to your expectations maybe like a quarter ago?

——————————————————————————–

Vincent D. Mattera, II-VI Incorporated – CEO & Director [54]

——————————————————————————–

I would say it’s a global effect. And for sure, there’ll be — some parts of the world and some suppliers have been out in front. But this is not confined to 1 customer, in 1 region, Sidney.

——————————————————————————–

Shek Ming Ho, Deutsche Bank AG, Research Division – Director & Senior Analyst [55]

——————————————————————————–

Okay. That’s helpful. For my follow-up question, regarding the Department of Commerce rules, I don’t know if you have a chance to look at that. I just want to hear your thoughts to see how that may impact II-VI. And maybe, as usual, I ask about silicon carbide. A lot of the end demand will likely end up in China electric vehicle or 5G base station. But is there a potential military use angle there as well? We’d love to hear your thoughts on that.

——————————————————————————–

Vincent D. Mattera, II-VI Incorporated – CEO & Director [56]

——————————————————————————–

Giovanni, do you want to take that?

——————————————————————————–

Giovanni Barbarossa, II-VI Incorporated – President of Compound Semiconductors & Chief Strategy Officer [57]

——————————————————————————–

I wasn’t sure about the question about the military on silicon carbide. But there is no doubt that China is a large market for us. So far, we have not really been affected for a number of reasons, a combination of location of our manufacturing and our location of our general infrastructure, R&D teams and so forth. So very hard at this point to see what’s going to happen in the near future. We do plan to have some processing of silicon carbide in China as we believe that will help our costs as well as our entry into the China market with the platform. But as you probably know, we’ll not be able to do anything other than that outside of the United States. So we’ll be limited in terms of the growth to remain in the United States. So if you can repeat the question, Sidney, about the military, I wasn’t sure about the relationship between silicon carbide and military.

——————————————————————————–

Shek Ming Ho, Deutsche Bank AG, Research Division – Director & Senior Analyst [58]

——————————————————————————–

Yes. So the question on silicon carbide is obviously some of this could be used in military, even though the customers you are dealing with right now are talking about using it in electric vehicles or base stations. But based on the new rules, it’s all based on the potential military use of that particular product. So that’s how it’ll come in, trying to see if you’re concerned about some of the products you may not be able to sell to China because of this potential military use.

——————————————————————————–

Giovanni Barbarossa, II-VI Incorporated – President of Compound Semiconductors & Chief Strategy Officer [59]

——————————————————————————–

Yes. Well, I mean that’s a general dual use risk for many technologies. You mentioned silicon carbide, I’m going to mention high — our energy lasers. A high energy laser weapon is nothing more than various low so-called SWaP industrial lasers. And so it’s a challenge that we face. But I think we — our compliance team is helping us navigate through what we need to do to follow the law. And I think the U.S. market for those applications is going to be very interesting. In fact, our — even our own gallium nitride on silicon carbide products that we’ll make in collaboration with our partner in New Jersey could have a potential for the military market in the U.S.

Of course, we’ll not be able to sell them outside of the United States. So — but yes, there will be a limit of what we can do with the platforms we have, no doubt about it. I guess that’s true for everybody that is in the United States.

——————————————————————————–

Operator [60]

——————————————————————————–

Your next question is from Samik Chatterjee of JPMorgan.

——————————————————————————–

Joseph Lima Cardoso, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Analyst [61]

——————————————————————————–

This is actually Joe Cardoso on for Samik Chatterjee. My first question is regarding your realized synergies. Obviously, above the $35 million target that you guys put out there for the first year. I guess I just wanted to get a clarification around those incremental synergies. Would you bucket those as pull-in from year 2 or 3? Or are those incremental to your targets?

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [62]

——————————————————————————–

It’s probably a combination, I’d say.

——————————————————————————–

Joseph Lima Cardoso, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Analyst [63]

——————————————————————————–

And then I guess just on a follow-up there, what — as you stand today, are you comfortable with the $150 million target? Or would you — are you guys more comfortable raising that target in the future? My question is like if you guys are seeing more today, what’s holding you back from raising that target?

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [64]

——————————————————————————–

So we’re comfortable with the $150 million. I think given that some of the synergies are challenging to get and frankly we’re 2.5 years to go, I don’t think I’d move the target now anyway.

——————————————————————————–

Joseph Lima Cardoso, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Analyst [65]

——————————————————————————–

Got it. And if I could, just one last thing on the synergy. Obviously, there’s top line synergies that haven’t necessarily been quantified. I’m just curious on the progress that you’ve made or any like what new avenue you guys are exploring relative to top line synergies and if there’s been any progress made on those.

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [66]

——————————————————————————–

I think Giovanni already summarized those, especially in the main one that we had talked about since the time of the acquisition, which is the beginning of the selling of indium phosphide components. And as he reported during his remarks, we have actually begun shipping that. So I think it’s early to put a target dollar value on that. But that is a big deal to have got qualified and start shipping, the indium phosphide components as individual components this early in the acquisition combination. That’s what Chuck meant about some aspects are as much as 12 months ahead.

——————————————————————————–

Operator [67]

——————————————————————————–

Your next question is from Christopher Rolland of Susquehanna International Group.

——————————————————————————–

Christopher Adam Jackson Rolland, Susquehanna Financial Group, LLLP, Research Division – Senior Analyst [68]

——————————————————————————–

Congrats on the results, and congrats on the Sherman qualification. And regarding Sherman, perhaps you guys can talk about how you view the TAM for the 3D sensing market. And what kind of share you guys think you can capture exiting this year and perhaps 3 years down the road?

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [69]

——————————————————————————–

I don’t know that we would necessarily predict share that far out. But I think pretty much what we’ve said fairly consistently is that we believe that the TAM from a consumer point of view for 3D sensing is in the neighborhood of $1 billion. And originally, when we talked about that back in 2017, we expected that to be materializing in the 2020 year. And thus, our comments all along that the market has been developing more slowly than we expected. But we certainly would expect to at least have our fair share of that market. Giovanni, do you want to add anything?

——————————————————————————–

Giovanni Barbarossa, II-VI Incorporated – President of Compound Semiconductors & Chief Strategy Officer [70]

——————————————————————————–

Yes. I mean we — our investments are to become the leader in that market. So anything bigger than 50, I like that.

——————————————————————————–

Christopher Adam Jackson Rolland, Susquehanna Financial Group, LLLP, Research Division – Senior Analyst [71]

——————————————————————————–

Okay. Yes. Just any sort of update towards the exit rate of this year, market share will be great. But if you don’t have that, that’s fine. But as a follow-up, it did sound like you had some really nice booking trends here. So I guess I have 2 questions. First, was there anything about the linearity of the bookings? Did it accelerate into April and May? Or was it just consistently strong out there over time? Were there any irregularities?

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [72]

——————————————————————————–

I wouldn’t say so. We knew we would get from you guys the question of whether or not these bookings were all about restocking inventory. So we spent a good amount of time looking at the timing of the bookings, which does tell us something about what they’re likely for. Obviously, when you’re a component manufacturer, to some extent, your knowledge of where your materials are going isn’t perfect. So generally speaking, I would say it looked like what would normally be an acceleration for a market that was beginning to rise. And I would also say that, at least from what we can see, the April bookings are not walking back the trend — I don’t know that we’re going to have $800 million of bookings in the 6/30 quarter, but I would say that we didn’t see a reversal, significant de-bookings, any of that sort of stuff that would cause us to be spotting strange things in the bookings we just reported.

——————————————————————————–

Operator [73]

——————————————————————————–

And your final question is from Jed Dorsheimer of Canaccord Genuity.

——————————————————————————–

Jonathan Edward Dorsheimer, Canaccord Genuity Corp., Research Division – MD & Analyst [74]

——————————————————————————–

Superb execution, really something to be proud of. I guess my first question on the silicon carbide. I’m just curious, the landscape seems to have shifted a bit with Dow’s sale to SK. Curious what your thoughts about the shifting landscape there. And then I have a follow-up.

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [75]

——————————————————————————–

Giovanni, would you like to — Giovanni or Chuck, would you like to do that?

——————————————————————————–

Giovanni Barbarossa, II-VI Incorporated – President of Compound Semiconductors & Chief Strategy Officer [76]

——————————————————————————–

Yes. I’ll let Chuck, you start, I’ll finish. What about that?

——————————————————————————–

Vincent D. Mattera, II-VI Incorporated – CEO & Director [77]

——————————————————————————–

Okay. Jed, thanks for joining us today. The — for us, the change in ownership doesn’t add a dynamic to the marketplace in the short term, but it could in the long term. And we believe that this marketplace, like many people believe, and I think you do, too, that in this century, the electrification is going to be a main driver of sustainability for the world. And in the short term, there’s likely to be — and in our modeling and my thinking, likely to be some modest gains and possibly have the market move sideways while automotive companies rethink their priorities in the short term. But overall, our sense from talking with customers is that their interest and their activity that’s focused on silicon carbide-based power electronics is not wavering. So the — for us, we’re a great competitor, and we love competition. And we think it will be healthy for the marketplace, and it will only end up having the overall effect of driving, in our estimate, greater demand. Okay?

——————————————————————————–

Jonathan Edward Dorsheimer, Canaccord Genuity Corp., Research Division – MD & Analyst [78]

——————————————————————————–

That’s helpful. With respect to the silicon carbide, just staying on that subject, it sounded as if the demand in near term is — or let me ask, how is the demand split between application for RF versus electrification or inverter-type applications in EVs?

——————————————————————————–

Vincent D. Mattera, II-VI Incorporated – CEO & Director [79]

——————————————————————————–

Giovanni?

——————————————————————————–

Giovanni Barbarossa, II-VI Incorporated – President of Compound Semiconductors & Chief Strategy Officer [80]

——————————————————————————–

So we — yes, this is Giovanni here. So we had — like in the last quarter, we have experienced a decline in the conducting substrate in the power electronics, substrates for power electronics. And we were able to retrofit our growth reactors to grow the semi-insulating substrates. And we are seeing that to continue over this just recent quarter so that the — even if at some point in the future, we know that the power electronics demand will be much larger than the RF, that’s not the case today. And as we said during the script — in the script that the acceleration of 5G, I would say really worldwide, isn’t really — it’s not just about China, but also other OEMs and other carriers worldwide can continue to get ready and ramp these 5G deployments. We have seen an increase in the RF, which has been really timed very well. As you may recall, we were sold out for several quarters in terms of capacity. So the decline in power electronics, I mean, was not welcome, but at least was timed perfectly to enable us to grow the RF business.

So all in all, I think we have been fortunate about the timing. So we were able to refocus on quality improvement and all the other things that we need to do to be — to continue to be ahead of the competition even if we’ll come, as you said, maybe from Korea in the future.

——————————————————————————–

Mary Jane Raymond, II-VI Incorporated – CFO & Treasurer [81]

——————————————————————————–

Sure. I think given the time, we should probably finish the Q&A at this point, and I’d like to just, for a minute, turn the mic back to Chuck.

——————————————————————————–

Vincent D. Mattera, II-VI Incorporated – CEO & Director [82]

——————————————————————————–

Okay. Thanks again, Mary Jane. Thanks again, everyone, for joining us. Overall, for the quarter, it was a tremendous performance during this COVID outbreak. I’m proud of our worldwide leaders who put safety first, collaborated early on to provide a business continuity and emergency management plan, both internally and with local officials, and who are carefully tending to the needs of our employees.

Finally, I would also like to thank the growing list of our customers who value our technology, scale and differentiation as well as all of our other business partners, investors and especially our employees who were enthusiastically aligning around our strategy as we continue the hard work that’s always associated with being a global market leader. We will continue to position II-VI for the tremendous growth opportunities ahead for II-VI, while driving long-term shareholder value and while serving a vital role in the world. We look forward to updating you in August, and this ends our call today. Good night, everyone.

——————————————————————————–

Operator [83]

——————————————————————————–

Ladies and gentlemen, this concludes today’s conference call. Thank you for participating. You may now disconnect.