نسخة معدلة من مكالمة جماعية أو عرض تقديمي للأرباح PAR 7-May-20 8:30 pm GMT

لبدء ومراجعة أداءنا في الربع الأول ، نما إجمالي إيراداتنا بنسبة 22.4٪ ليصل إلى 54.7 مليون دولار أمريكي وأبلغ عن خسارة صافية لـ GAAP بلغت 10.9 مليون دولار ، وخسارة للسهم الواحد 0.61 دولارًا ، مقارنة بخسارة صافية قدرها 2.7 مليون دولار وخسارة لكل سهم بقيمة 0.17 دولار في نفس الفترة من العام الماضي. على أساس معدل ، كانت الخسارة الصافية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع 5.1 مليون دولار وخسارة السهم 0.28 دولار مقابل خسارة صافية قدرها 1.5 مليون دولار وخسارة لكل سهم بقيمة 0.09 دولار في الربع الأول من عام 2019. تفاصيل حول مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لغير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً التعديلات المدرجة في البيان الصحفي اليوم. سيعطي بريان لونًا إضافيًا على أرقام الربع.

الآن لمعالجة بيئة الأعمال الحالية. تتعامل شركتنا مع التحديات المرتبطة بـ COVID-19 ، بنفس الجدية والصرامة الفكرية والتحليل القائم على الحقائق الذي استخدمناه لأكثر من 50 عامًا منذ تأسيس PAR. نحن نركز على 3 أشياء: صحة وسلامة أعضاء فريقنا ، وإظهار القيادة من خلال الاستمرار في حل المشكلات الأكثر إلحاحًا لعملائنا وبناء قيمة طويلة الأجل للمساهمين. تشمل قدراتنا الفريدة نموذج أعمال قابل للتكيف وقاعدة عملاء قوية شكلت مكانة بارزة في السوق. على الرغم من الرياح المعاكسة المتوقعة على المدى القريب للمطاعم ، فإننا نخدم الآلاف من الشركات الأساسية وعملائها بينما يواصلون العمل وخدمة الجمهور العام. وعد علامتنا التجارية هو بناء الحلول التي تربط الناس بوجبات المطاعم واللحظات التي يحبونها. نحن نبذل قصارى جهدنا للوفاء بهذا الوعد في عام 2020. كانت قاعدة عملائنا مرنة للغاية في هذا الوقت العصيب. معظم عملائنا يقدمون خدمة سريعة أو مطاعم غير رسمية سريعة ، وقد تمكن عدد كبير ، حوالي 85٪ ، من البقاء مفتوحًا والحفاظ على عملياتهم من خلال القيادة من خلال الخدمة المضادة ، والتسليم حتى أثناء إغلاق المطاعم في المتاجر. في حين أن التأثير الأولي لقيود COVID-19 – مع التأثير الأولي لقيود COVID-19 ، فقد تأثرت مبيعات المتجر نفسه لعملائنا بنسبة تصل إلى 40٪ مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك ، على مدى الأسابيع الأربعة الماضية ، نشهد انتعاشًا في المبيعات لعملائنا حيث قاموا بتبسيط عملياتهم وزيادة الكفاءة من خلال القيادة والاستلام والتسليم ، إلى جانب قوائم محدودة ، وخفض ساعات العمل وزيادة مستويات الموظفين إلى أقصى حد. كل يوم ، نرى متاجر مغلقة تبدأ في إعادة الفتح.

دخلت PAR هذه الأزمة في موقع قوة كبيرة. لقد أنهينا الربع بمبلغ 60 مليون دولار نقدًا وما في حكمه واستثمارات قصيرة الأجل. نشعر براحة شديدة مع وضعنا النقدي. بالإضافة إلى ذلك ، بدأنا خطة لتوفير التكاليف لامتلاك أكثر من 10 مليون دولار من المدخرات مقابل خطتنا السنوية المصممة لحماية مرونة السيولة لدينا لتمكيننا من زيادة الاستثمار في مجالات نمو أعمالنا. يعمل معظم موظفينا من المنزل منذ بدء طلبات الحماية في منتصف شهر مارس ، باستثناء فريق العمليات الذي تابع بشجاعة العمل في الموقع لمواصلة تقديم منصات الأجهزة لعملائنا حول العالم. اعتبرت ولاية نيويورك أن PAR نشاط تجاري أساسي بسبب الخدمات الاستراتيجية والحيوية التي نقدمها للمطاعم.

لأكثر من 40 عامًا ، لدى PAR عملاء خدمة المطاعم في جميع أنحاء العالم في أوقات الأزمات. لقد أظهرنا منذ فترة طويلة قدرتنا على الدوران السريع لمعالجة أكثر مشكلات عملائنا إلحاحًا ، ونحن نثبت أن خفة الحركة وسط الفيروس التاجي مرة أخرى.

أود الآن تحويل المكالمة إلى رئيسنا المالي ، بريان مينار ، لمراجعة البيانات المالية للربع. بريان؟

————————————————– ——————————

بريان منار ، PAR Technology Corporation – CFO، CAO & VP [4]

————————————————– ——————————

شكراً لك يا سافنيت مساء الخير جميعاً. أود الآن أن أغتنم هذه الفرصة لتقديم بعض التفاصيل الإضافية المحيطة بنتائج الربع الأول. كما ذكر سافنييت سابقًا ، فقد أبلغنا عن عائدات بلغت 54.7 مليون دولار للربع ، بزيادة 22.4 ٪ من 44.7 مليون دولار تم الإبلاغ عنها للربع الأول من عام 2019. وبلغت الخسائر الصافية 10.9 مليون دولار أو 0.61 دولارًا لكل سهم مخفف في الربع مقابل خسارة صافية قدرها 2.7 مليون دولار أو خسارة 0.17 دولار لكل سهم مخفف للربع الأول من عام 2019. كانت النتائج غير المواتية من العمليات على أساس سنوي مدفوعة في المقام الأول برسوم تمويل الشركات ، بما في ذلك خسارة 8.1 مليون دولار عند إلغاء الديون المتعلقة بإعادة الشراء الجزئي لسندات 2024 ومصروف فائدة إضافي بقيمة 1.8 مليون دولار تتعلق بملاحظات 2024 وملاحظات 2026.

بلغت إيرادات قطاع التشغيل للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2020 ، 37.4 مليون دولار لقطاع المطاعم / التجزئة ، بزيادة 27٪ عن 29.6 مليون دولار تم الإبلاغ عنها للربع الأول من عام 2019 ، و 17.3 مليون دولار لقطاع التقارير الحكومية وزادت 15٪ من تم الإبلاغ عن 15.1 مليون دولار للربع الأول من عام 2019. وتألفت إيرادات المطاعم / التجزئة للربع الأول من عام 2020 حسب خط الأعمال من 19.9 مليون دولار للنواة ، والتي تضمنت 3.5 مليون دولار لـ Drive-Thru ؛ 17.5 مليون دولار لبرينك ، والتي تضمنت 2.2 مليون دولار لمطعم ماجيك. بلغت إيرادات المطاعم / التجزئة للربع الأول من عام 2019 حسب خط الأعمال 18.7 مليون دولار للنواة ، و 9.5 مليون دولار لـ Brink و 1.4 مليون دولار لـ SureCheck. تألفت الإيرادات الحكومية للربع الأول من عام 2020 عن طريق خط العمل من 8.1 مليون دولار أمريكي للمعايير الدولية ، و 8.5 مليون دولار أمريكي لأنظمة المهمة و 0.1 مليون دولار أمريكي لمبيعات المنتجات مقارنة بإيرادات الربع الأول 2019 عن طريق خط الأعمال البالغة 6.3 مليون دولار أمريكي للمعايير الدولية ، و 8.5 مليون دولار أمريكي لأنظمة المهمة و 0.3 مليون دولار أمريكي للمنتج مبيعات.

بلغت عائدات المنتج خلال الربع 18.6 مليون دولار ، بزيادة 3.1 مليون دولار أو 20٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2019. ارتفعت مبيعات الأجهزة لدينا في قطاع إعداد التقارير عن المطاعم / التجزئة مقارنة بالعام السابق ، مدفوعة بشكل أساسي من Brink وأيضًا مبيعات الأجهزة من Drive-Thru الجديد خط الانتاج. بلغت عائدات المنتجات المتعلقة ببرنامج Brink للربع المنتهي في 31 مارس 2020 مبلغ 6.7 مليون دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 49٪ من 4.5 مليون دولار أمريكي المسجلة للربع المنتهي في 31 مارس 2019. وبلغت إيرادات منتجات Drive-Thru للربع المنتهي في 31 مارس 2020 3.4 مليون دولار أمريكي .

بلغت إيرادات الخدمات لهذا الربع 18.8 مليون دولار أمريكي ، بزيادة 4.8 مليون دولار أمريكي أو 34٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2019. وتعزى الزيادة بشكل أساسي إلى النمو المتكرر في إيرادات تثبيت البرامج والأجهزة. تشمل إيرادات الخدمات المرتبطة بـ Brink إيرادات البرامج المتكررة بقيمة 5.2 مليون دولار ، بزيادة قدرها 40٪ من 3.7 مليون دولار مسجلة للربع المنتهي في 31 مارس 2019. تشمل إدارة المطعم لإيرادات الخدمات إيرادات البرامج المتكررة التي تبلغ 2 مليون دولار. بلغت إيرادات العقود من قطاع التشغيل الحكومي لدينا 17.3 مليون دولار أمريكي ، بزيادة 2.2 مليون دولار أمريكي أو 15٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2019. وكانت هذه الزيادة مدفوعة بعقود تم إبرامها خلال الربع الأول من عام 2020 فيما يتعلق بمراجعة ISR. بلغ إجمالي الأعمال المتراكمة للعقد 136 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 مارس 2020 وتسجيل دفتر فاتورة مدته 12 شهرًا بمقدار 1x.

فيما يتعلق بأداء هامش GAAP للربع ، بلغ هامش المنتج للربع 20٪ مقارنة بـ 27.6٪ في الربع الأول من عام 2019. ويعزى الانخفاض في هامش المنتج بشكل أساسي إلى التحول غير المواتي في مزيج المنتجات والزيادات في تكاليف الشحن والاحتياطي. بلغ هامش الخدمة لهذا الربع 32.6٪ مقارنة بـ 26.9٪ في الربع الأول من عام 2019. وكان التحسن في هامش الخدمة يرجع في المقام الأول إلى استمرار التحول ومزيج الإيرادات إلى إيرادات SaaS مع Brink و Restaurant Magic ، قابله جزئيًا زيادة قدرها 0.6 مليون دولار في مصروفات الاستهلاك اكتسبت تكاليف التكنولوجيا المتطورة الناتجة عن عملية الاستحواذ الأخيرة على مطعم Magic.

بلغ هامش العقد الحكومي للربع 6.9٪ مقارنة بـ 9.7٪ في الربع الأول من عام 2019. ويعزى الانخفاض في الهامش بشكل أساسي إلى انخفاض إيرادات خط أعمال خدمات المنتجات وزيادة الاستثمار في خدمات المنتجات.

الآن لنفقات التشغيل. كانت GAAP SG&A 11.4 مليون دولار ، بزيادة 2.8 مليون دولار مقارنة بالربع الأول من عام 2019. وكانت الزيادة مدفوعة في المقام الأول بمبلغ إضافي قدره 0.7 مليون دولار من مبيعات Brink ومبيعات التسويق ، و 0.8 مليون دولار إضافية في التعويض على أساس الأسهم وإدراج 0.7 مليون دولار من نفقات SG&A من اكتسبت مؤخرا مطعم ماجيك. كان SG & A غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 10.3 مليون دولار أمريكي ، بزيادة 2.5 مليون دولار أمريكي مقارنة بالربع الأول من عام 2019. وقد تضمنت التسويات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والمتعلقة بالحسابات العامة للربع الأول 2020 1.1 مليون دولار أمريكي للتعويض القائم على الأسهم مقارنة بـ 0.2 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2019. كما تضمن الربع الأول 2019 0.3 مليون دولار أمريكي لتكاليف الفصل 0.2 مليون دولار تتعلق بالتحقيق الداخلي في السلوك في مكاتبنا في الصين وسنغافورة.

بلغت نفقات تطوير المطاعم 4.9 مليون دولار ، بزيادة 1.8 مليون دولار مقارنة بالربع الأول من عام 2019 ، مدفوعة بزيادة الاستثمار في تطوير برينك بقيمة 1.8 مليون دولار ، وإدراج مطعم ماجيك R&D بقيمة 0.3 مليون دولار ، يقابله البحث والتطوير الذي لم يعد يتم استثماره في التخلص من أصول SureCheck.

الآن لتقديم معلومات عن التدفق النقدي للشركة ووضع الميزانية العمومية للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2020. كان النقد المستخدم في العمليات 15.7 مليون دولار ، مدفوعًا في المقام الأول بزيادة في صافي احتياجات رأس المال العامل بسبب الزيادات في المخزون والأصول المدفوعة مسبقًا و دفع تعويضات سنوية متغيرة. تمت زيادة مستويات المخزون بشكل استراتيجي لدعم تنفيذ المشاريع في برينك وللتخفيف من خطر تعطل سلسلة التوريد بسبب جائحة COVID-19. ويقارن هذا بالنقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية بمبلغ 3.2 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2019.

بلغ النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية 2 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2020 مقابل النقد المستخدم 1.9 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2019. وخلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2020 ، قمنا برسملة 1.9 مليون دولار أمريكي من التكاليف المرتبطة باستثمارات في منصات البرمجيات الخاصة بقطاع المطاعم / التجزئة مقارنةً بمليون دولار لنفس الفترة من عام 2019. بلغت التكاليف غير البرمجية CapEx 0.2 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2020 ، بانخفاض 0.7 مليون دولار مقابل 2019 بسبب انخفاض في التكاليف المرتبطة مع البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات. بلغ النقد المقدم من أنشطة التمويل من العمليات المستمرة 49.4 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2020 مقابل 5.8 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2019. وكانت الزيادة مدفوعة في المقام الأول بعائدات قدرها 115.9 مليون دولار من إيضاحات 2026 ، بعد خصم تكاليف الإصدار ، تعويض من خلال إعادة الشراء الجزئي لسندات 2024 بقيمة 66.3 مليون دولار.

حتى 31 مارس 2020 ، كان رصيد المخزون [$23.2 million]، بزيادة قدرها 4 ملايين دولار من 31 ديسمبر 2019. كانت دورة المخزون 4 أضعاف لعملياتنا المحلية والدولية. زادت المبالغ النقدية المستحقة القبض البالغة 41.4 مليون دولار بنسبة 0.4 مليون دولار مقارنة بـ 31 ديسمبر 2019. وتم تقسيم الرصيد المستحق بين القطاع الحكومي البالغ 9.1 مليون دولار وقطاع المطاعم / التجزئة بقيمة 33.7 مليون دولار.

أود الآن إعادة الاتصال إلى Savneet.

————————————————– ——————————

سافنيت سينغ ، شركة PAR Technology – الرئيس التنفيذي ، الرئيس والمدير [5]

————————————————– ——————————

شكرا براين. الآن لإكمال مراجعة أداء الجزء الخاص بنا للربع الأول. بلغت الإيرادات السنوية المتكررة لـ Brink في نهاية الربع الأول 22.2 مليون دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 6.6 مليون دولار أمريكي وزيادة بنسبة 42٪ عن العام الماضي ، وزيادة 3 ملايين دولار أمريكي عن الربع الرابع المتسلسل. تم إنشاء رقم AR هذا من المطاعم التي يتم إصدار فاتورة بها اعتبارًا من 15 آذار (مارس) 2020. وفي الربع ، أكملنا تثبيت 970 متجرًا جديدًا لـ Brink. بلغ إجمالي الحجوزات الجديدة في الربع 725 موقعًا ، ويقف الآن تراكم الطلبات المفتوحة لدينا في 1180 متجرًا. يرتبط رقم الحجوزات المنخفض هذا بشكل مباشر بالانتشار الأولي لـ COVID-19. مع اشتداد الانتشار ، رأينا قدرًا كبيرًا من الأعمال الجديدة (غير مسموع) وقرارات الشراء التي تم تعليقها في الوقت الحالي. لسوء الحظ ، تأخر عدد كبير من عمليات النشر هذه بسبب إرشادات السلامة الجديدة التي وضعتها المطاعم للحد من الأشخاص المسموح لهم بدنياً بدخول متاجرهم. نعتقد أن هذا الموقف مؤقت ، ونحن نعمل بشكل استباقي مع عملائنا لتوظيف الحلول بأمان قدر الإمكان.

فيما يتعلق بالتذبذب ، أنهينا الربع بنبرة إيجابية بمعدل سنوي 4.9٪ لهذا الربع. نحن فخورون بالعمل الذي أكملناه في عام 2019 والذي استمر في تقليل الضغط. سنستمر في الاستثمار بقوة في R&D for Brink في عام 2020 حيث نقوم بالانتقال الضروري إلى بيئة تطوير رشيقة ، مما سيسمح لنا بإصدار أسرع للإصدارات الجديدة وتجربة أكثر سلاسة لعملائنا.

انتقل الآن إلى أداء مطعم Magic في الربع. بلغت قيمة ARR لمطعم Magic Magic في نهاية شهر مارس 8.6 مليون دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 28٪ عن الربع الأول من عام 2019. وفي هذا الربع ، قمنا بتنفيذ 507 مواقع متاجر جديدة ولدينا الآن 5،408 مطاعم نشطة تستخدم Restaurant Magic. بلغ إجمالي الحجوزات في الربع الأول 596 متجراً. يسرني أن الزخم المستمر لمطعم ماجيك منذ أن أغلقنا في ديسمبر. في هذا الربع ، وقع فريق Restaurant Magic 3 صفقات جديدة لـ MSA جنبًا إلى جنب مع Brink وبدأت تجريبًا مهمًا مع عميل من المستوى 1. عملنا الأساسي الذي يبيع الأجهزة والخدمات لمؤسسات المطاعم من المستوى 1 كان أداؤه جيدًا في الربع الأول حيث قمنا بتوسيع قنوات التوزيع ، وقمنا بنشر محطات طرفية جديدة لأكبر عملائنا تحسبًا للتحديثات التي يتم تشغيلها بواسطة نظام التشغيل Windows 7 من Microsoft. لسوء الحظ ، فإن هذا الجزء من أعمالنا هو الأكثر تأثرًا بقيود COVID-19 في الانكماش العام في المشهد الاقتصادي. قام جميع العملاء الرئيسيين بإيقاف معظم المشاريع مؤقتًا وإنشاءات جديدة وعمليات نشر مجدولة. نحن واثقون من أن هذه الفرص ليست ضائعة ، ولكن يتم دفعها إلى النصف الثاني من هذا العام اعتمادًا على مفهوم محدد وقيود التوقيت التي تتم مراجعتها. نحن نشهد بعض الاهتمام التجاري المتجدد في مناطق دولية محددة متقدمة على الولايات المتحدة على منحنى العدوى.

الآن لمراجعة قطاع حكومتنا. حققت أعمالنا الحكومية ربعًا قويًا ، كما يتضح من زيادة الإيرادات بنسبة 15٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2019. وبلغ حجم الأعمال المتراكمة لدينا في نهاية الربع الأول 136 مليون دولار. كانت أعمالنا في Intel Solutions هي القوة الدافعة وراء النمو في هذا الربع ، حيث ارتفعت إيرادات ISR بنسبة 39.5٪ مقارنة بالربع الأول من العام الماضي. نواصل البحث عن فرص العقود حيث يمكننا الاستفادة من خبرتنا الممتدة على مدى عقد من الزمان ، وتميز الأداء ، خاصة في عقود الإيرادات ذات القيمة المضافة التي تشمل المزيد من العمالة المباشرة وأعمال العقود عالية التقنية ضمن خط أعمال Intel Solutions.

باختصار ، نحن في خضم تحول في طريقة تقييم مؤسسات المطاعم لشرائها وتنفيذها. أعتقد أنه بينما ستشعر أعمالنا بلا شك بتأثير كبير من COVID-19 ، فإن الأزمة ستسرع من الاتجاهات العلمانية الكامنة التي تدفعها اليوم. مرونة منصة المطاعم الحديثة التي تم إثباتها إلى أقصى درجة. نعتقد أننا لا نستطيع أن نتحمل هذه الأزمة فحسب ، بل ننمو حصتنا خلال هذه الفترة. لطالما كان سوق PAR PAR تاريخيًا وسيظل مرجحًا بشكل كبير ل QSR والسوق غير الرسمية السريعة. يؤدي هذا السوق بشكل عام بشكل أفضل في الاقتصادات البطيئة حيث يميل العملاء إلى التحول نحو هذه المفاهيم. بالإضافة إلى ذلك ، تميل هذه الشركات القائمة على الامتياز إلى تحمل الأزمة بشكل أفضل حيث تبدو نماذج أعمالها أكثر نضجًا وتتمتع بالاعتراف بالعلامة التجارية. ثانيًا ، هناك احتمال أن يؤدي انتشار الفيروس إلى تسريع الحاجة إلى الإنفاق الرقمي ومن خلال الإنفاق. نظرًا لأن المطاعم تعاني من حركة خدمة مائدة مغلقة ، فإننا نشهد تناول الطعام خارج المباني ، وأصبح الطلب عبر الإنترنت والتسليم هو الأولوية الأكثر أهمية ، وكلها تتطلب منصة مطعم حديثة. ثالثاً ، نشهد تقييمات لأهداف الاندماج والاستحواذ المحتملة تصبح أكثر جاذبية في هذا السوق. مع توقف تمويل المشروع مؤقتًا وتوقف النمو بالنسبة للكثيرين ، نرى عددًا متزايدًا من الشركات تتطلع إلى الخروج. هذا ، إلى جانب حقيقة أن العديد من منافسينا يتراجعون ، يمكن أن يوفر نقاط دخول ل PAR [consolidated].

إن الأمر الأساسي في PAR هو مساعدة عملائنا على حل بعض التحديات التشغيلية الأكثر تعقيدًا ، وقد تكثفت هذه التحديات فقط خلال فترة COVID-19 هذه. نحن نعلم أن الوباء جعل الحياة صعبة على الجميع ، لعملائنا وموظفينا على مدار الأسابيع والأشهر القليلة الماضية ، وهو تذكير بأننا جميعًا في هذا الأمر معًا. جميعنا مخول بتفاني موظفينا ، وتحديداً رغبتهم في الذهاب إلى أبعد الحدود لعملائنا في هذه الأوقات غير المسبوقة. لقد تحدتنا هذه التجربة لنكون أفضل ، ودفعتنا إلى العمل بجدية أكبر وتنمية رغبة عميقة في خدمة عملائنا. سيكون لها آثار دائمة على أعمالنا وصناعتنا ، ولكن من نواح عديدة ، رفعت ثقافتنا ومهمتنا. مع القيمة التي نستمر في تقديمها لعملائنا والثقة التي يضعونها فينا ، أنا واثق تمامًا من قدرتنا على الخروج من هذا أقوى من أي وقت مضى. سنفتح الآن الدعوة إلى السؤال والجواب.

————————————————– ——————————

كريستوفر بيرنز ، PAR PAR Corporation – نائب الرئيس للعلاقات التجارية والمالية [6]

————————————————– ——————————

جوانا ، نحن جاهزون الآن للأسئلة والأجوبة.

================================================== ==============================

أسئلة وأجوبة

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [1]

————————————————– ——————————

(تعليمات المشغل) سؤالك الأول يأتي من خط آدم وايدن من ADW Capital.

————————————————– ——————————

آدم د. وايدن ، ADW Capital Management LLC – المؤسس والشريك الإداري [2]

————————————————– ——————————

لذلك يحدث الكثير في صناعة المطاعم. هل يمكنك التحدث قليلاً عن البيئة التنافسية في المؤسسة؟ أعني ، من الواضح أن العمل من المنزل والحجر الصحي قد أضر بعملائك ، نظرًا لأن معظمهم يركزون على SMB ، ونصيب الأسد من عائداتهم من معالجة التاجر. لذا – وقد سمعنا أن – أكبر منافس لك ، على ما أعتقد ، قد سرح فريق مبيعات المؤسسة بالكامل. كنت أتخيل أنه ستكون هناك بعض الآثار الإيجابية على الأسعار أيضًا لأنها كانت نوعًا ما تتخلى عن SaaS في مقابل معالجة التاجر ، ومن الواضح ، توفر المواهب. أعني هل يمكنك تقديم بعض الألوان على هذا؟

————————————————– ——————————

سافنيت سينغ ، شركة PAR Technology – الرئيس التنفيذي ، الرئيس والمدير [3]

————————————————– ——————————

أكيد. لذلك لن أتحدث عن منافس فردي ، ولكن أفعل ذلك بشكل قاطع. أود أن أقول أننا نشعر ، بالنسبة للمنافسة ، أننا على الأرجح في أقوى حالة من حيث أن قاعدة عملائنا أكبر من الشركات ولا تزال مفتوحة. وقد أدى ذلك إلى إتاحة الفرصة لنا لاكتساب المواهب بشكل أسرع وربما أفضل مما كان لدينا تاريخياً. وقد أثبت ، من نواح عديدة ، نموذجنا الخاص بتركيزنا على نوع من العملاء من الشركات عالية الجودة والعالية كمكان أكثر ثباتًا. لذا فقد رأينا عددًا من المنافسين ينسحبون من سوقنا التجارية ، فلنطلق عليه. ونعتقد أن السوق قد توسعت بالفعل بالنسبة لنا خلال هذه الفترة. في الوقت نفسه ، أعتقد أن قدرتنا على الفوز ستظل مرتبطة بقدرتنا على تقديم الحلول التي تحدثنا عنها خلال الربعين الماضيين. ولذا أشعر أننا نوعًا ما نصل إلى نقطة مثيرة للاهتمام حيث ننتقل إلى التطور التكنولوجي الكبير الذي نحتاج إليه ، لتسريع حقاً ورشاقة. في الوقت نفسه ، نرى تراجع المنافسة ، الأمر الذي أدى إلى نوع من الفرص التي تنمو وتنمو مواهبنا – مواهبنا المتاحة تنمو أيضًا.

————————————————– ——————————

آدم د. وايدن ، ADW Capital Management LLC – المؤسس والشريك الإداري [4]

————————————————– ——————————

عظيم. نعم. إنها رائعة ، مثيرة للغاية. وكان ذلك مفيدا. إنه نوع من فهمنا أنكم اشتركتم في تغيير الوحدة المكون من 4 أرقام مع المدفوعات. من الواضح أنني لا أتوقع أن أؤكد ذلك ، ولكن كنت آمل أن تتمكن من منحنا بعض الألوان في المدفوعات ، والتقدم الذي أحرزته حتى الآن في المدفوعات ونوع الفرصة للمضي قدمًا.

————————————————– ——————————

سافنيت سينغ ، شركة PAR Technology – الرئيس التنفيذي ، الرئيس والمدير [5]

————————————————– ——————————

أكيد. لا يمكنني تقديم الكثير من الألوان على هذا. ولكن يمكنني القول أننا متحمسون للفرصة لتوسيع أعمال الدفع لدينا. أعتقد أن جزءًا من تحدينا في مجال المدفوعات سيكون أن سوق خدمة المائدة في عام 2020 سيكون صغيرًا نسبيًا ، على ما أعتقد ، والذي كان جزءًا كبيرًا من خطة الدفع لدينا. ومع ذلك ، فقد شجعنا أن اثنتين من مؤسساتنا الكبيرة مهتمة بأخذ منتجات الدفع الخاصة بنا أو النظر فيها. لذا أقول أننا نشعر بالتشجيع من قاعدتنا الحالية ، حيث نلتقط المنتج وربما نوسعه أكثر مما توقعت على الأقل. وموازنة ذلك هو أن سوق خدمة المائدة ربما لن يكون هنا في عام 2020 مع COVID-19. لذلك نشعر بالتشجيع من حيث نحن. لدينا الكثير من العمل للقيام به قبل أن نتمكن من تحقيق ذلك بالفعل. ولكن من منظور تبني العملاء ، أعتقد أننا جميعًا نشعر بأن هناك فرصة كبيرة حقًا هناك.

————————————————– ——————————

آدم د. وايدن ، ADW Capital Management LLC – المؤسس والشريك الإداري [6]

————————————————– ——————————

حسنا. لدي سؤالين آخرين. لقد تحدثت كثيرًا عن خدماتك الصغيرة ، نوعًا ما ، وإعادة النظام الأساسي ، والتي كانت نوعًا من عنق الزجاجة في طرح المزيد من الوحدات في الأساس. من الواضح أن عنق الزجاجة الآن هو في الواقع قادر على الدخول إلى المطعم. هل يمكنك التحدث قليلاً عن نوع التقدم الذي حققته في الخدمات الدقيقة ونوع قدرتك على إعادة النظام الأساسي؟ وكيف سيتجلى هذا النوع من حيث طرح المزيد من الوحدات بمجرد فتح نوع من المطاعم؟

————————————————– ——————————

سافنيت سينغ ، شركة PAR Technology – الرئيس التنفيذي ، الرئيس والمدير [7]

————————————————– ——————————

أكيد. أعتقد أننا سعداء للغاية حيث ننتقل إلى أن نكون رشيقين تجاه الخدمات الدقيقة وبصراحة ، مجرد بنية تحتية أكثر حداثة. لدينا قائد مذهل في برينك قاد هذا بالفعل من القمة ، وانتشر في جميع أنحاء روح المنظمة. من المحتمل أننا ما زلنا بعيدين عن الركض أو ربع المسافة ، ربما ربع ونصف ، لكننا نشهد بالفعل تقدمًا كبيرًا. يمكنك أن ترى ذلك في أرقامنا. يمكنك أن ترى ذلك في جودة المواهب التي جذبناها. وأعتقد أن هذا – أكره أن أقول إن هذه الأزمة جيدة لأي شيء ، ولكن من نواح كثيرة ، نحن كشركة نوعًا ما [moved] على هذه الفكرة أن هدفنا ليس البقاء على قيد الحياة فحسب ، بل هو الازدهار خلال هذا الوقت. ولذا فإننا نأخذ الوقت الكافي للاستمرار في دفع نفقات البحث والتطوير بشكل كبير جدًا. لم نقطع دولارًا واحدًا من إنفاق البحث والتطوير المرتبط بمشروع الخدمات الصغيرة ، وسنستمر في تنفيذ ذلك بشكل صحيح لأنه ، كما اقترحت ، كان السبب الوحيد وراء عدم نمو الأعمال بشكل أسرع. هذا هو السبب الوحيد. لذلك نحن في هذا العمل اليوم. وأعتقد أننا ما زلنا بعيدين عن هذا العمل ربما ربع أو نحو ذلك ، لكننا – هناك علامات حقيقية على التقدم.

————————————————– ——————————

آدم د. وايدن ، ADW Capital Management LLC – المؤسس والشريك الإداري [8]

————————————————– ——————————

حسنًا ، أعني ، انظر ، لقد كنت – من الواضح ، أنتم يا رفاق معي في هذه المكالمة لبضع سنوات حتى الآن. أعني أنه من المثير للغاية الآن أن لدينا تقاطعًا في قدرتك على التعامل مع هؤلاء العملاء والآن ، أعتقد أن عملاء QSR يدركون أنهم بحاجة بالفعل إلى هذا المنتج. وأعتقد أن هذا يقودني نوعًا ما إلى سؤالي التالي ، وهو ، أنظر إلى عملائك ، وأقول لنفسي ، “واو ، إنهم يتمتعون برأس مال جيد للغاية. استحوذ بوبايز على 30٪. حصل Jack in the Box على 93٪ خارج الفرضية. ” على مستوى ما ، مجرد التحدث إلى بعض هذه QSRs التي تحدثنا إليها ، COVID / الوباء على مستوى ما – يجب أن يسرع من اعتماد Brink لأنه يسمح بالحصول على الولاء والطلب عبر الإنترنت ، ومن الواضح أن Drive- من خلال. وأعتقد على مستوى ما ، أن الناس ربما كانوا يسحبون أقدامهم من قبل ويبدو أن عدم وجودها يمثل نوعًا من الخطر لمبيعاتك في هذا النوع من العالم. مثيرة للغاية على هذه الجبهة وتعتقد أن نوع تقاطع الخدمات الصغيرة والآن هؤلاء الرجال يدركون أنهم بحاجة إلى ذلك ، أعتقد أن النمو سيكون متفجرًا بمجرد السماح لهم – السماح لك بالخروج إلى المطاعم.

ولكن أريد أن أسأل عن شيء آخر. الشركة لم تكسر Brink من جوهرها. ورأينا في الوكيل أنه أخيرًا ، اندلعت الأساسية من حيث الأجهزة والخدمات. وذهلت جدا في الواقع. لقد حققتم يا رفاق 11 مليون دولار في أرباح التشغيل ، وهذا لم يكن حقًا مع أعمالكم الاستهلاكية في Drive-Thru ، وهو فقط – أنا متأكد من ركل العلامة التجارية فقط. لذا إذا جمعت هذين الاثنين معًا ، فهذا يشبه نشاطًا تجاريًا ربحيًا بقيمة 15 مليون دولار ، والكثير من ذلك هو الخدمات والمواد الاستهلاكية. لذا أعني ، يجب أن تكون قيمتها 120 مليون دولار على الأقل. الحكومة تكثف وتعيد 100 مليون دولار على ذلك. هذا هو 220 مليون دولار. بافتراض برينك ومطعم ماجيك – أعني خروج برينك ومطعم ماجيك Q1 كان حوالي 31 مليون دولار. بافتراض أننا في منازلنا لبقية حياتنا ، ستحصلون يا رفاق فقط على 35 مليون دولار أو 40 مليون دولار في نهاية هذا العام. أعني ، بسعر سهم اليوم ، أعني ، برينك بشكل فعال هي أرخص شركة SaaS للمؤسسات التي تنمو بالفعل في السوق اليوم. أقرب سرعة ضوء للشركات مع ما يقرب من 100٪ من تعريضات SMB للتداول بمعدل 15x ARR. أعتقد أن سؤالي إليك هو في رأيك ما الذي يفتقده الناس؟ يعني بعض المخربين مثل Wayfair أو [Cheng] ترتفع بشكل كبير لأن الناس يعتقدون أن منافسيهم سيخرجون عن العمل. أعني ، من الواضح أننا خرجنا من الوباء ، يجب أن نكون في هذا الدلو. أعني لماذا تعتقد أن PAR غير موجود في هذا الدلو؟ وأعني ماذا نفعل لحل نوع من فصل التقييم هذا؟

————————————————– ——————————

سافنيت سينغ ، شركة PAR Technology – الرئيس التنفيذي ، الرئيس والمدير [9]

————————————————– ——————————

أكيد. لذا أقول ، اسمع ، أعتقد أننا كشركة ، تم طردنا نوعًا ما مع المطاعم ، أليس كذلك؟ أعتقد أنه كان هناك شيء سيعاني كل شيء مرتبط بالمطعم (غير مسموع). وأعتقد أن ما ينقصه المستثمرون أو جميعنا هو حقيقة أن لدينا قاعدة عملاء مرنة للغاية. هذه هي أفضل المنظمات في العالم. وبطرق عديدة ، يمكننا في الواقع تسريع هذه المنظمات. لدينا بعض المنظمات التي تعتمد علينا في تطبيقات الهاتف المحمول الخاصة بها وترتيبها عبر الإنترنت. ولذا أعتقد أن ما ضاع هو أننا اعتبرنا للتو شركة أخرى لتكنولوجيا المطاعم دون ربما هذا الصرامة حول من نقدم الخدمة بالفعل. ولذا أعتقد أن هذا ما حدث. كيف نقوم بتصحيح فجوة التقييم إذا كان هناك فجوة؟ اسمع ، أعتقد أننا ننفذ ، أليس كذلك؟ لقد قمنا بتركيب المزيد من المتاجر في هذا الربع في بعض الوقت. سنستمر في الدفع نحو النمو خلال هذا الوقت ، وسنبدأ في سرد ​​قصتنا. أعتقد أنه لا يمكنني أن أؤكد لك ما صدمة تجربة COVID لرؤية انخفاض مبيعات عملائنا على وجه التحديد. لكننا الآن رأيناها تعود من جديد. ولذا أعتقد أننا أنفسنا قد توصلنا إلى اتفاق ، وعلينا أن نستمر في الفوز في هذه البيئة ، ويجب أن نكون معتدين. وأعتقد أن ذلك سيساعد على سد فجوة التقييم هذه. لذلك جزء من التنفيذ وجزء آخر – يحكي القصة.

————————————————– ——————————

آدم د. وايدن ، ADW Capital Management LLC – المؤسس والشريك الإداري [10]

————————————————– ——————————

لذا أعني ، على مستوى عالٍ ، فقط للتلخيص ، أعني زملائك الذين هم معالجات تجارية ، إنهم – لديهم تعرض لخدمة الطاولة ، ARR الخاص بهم معطل ، ومع ذلك يتداولون عند 15x ARR. وتتداول عند 3 أو أيا كان الرقم ، وأنت مرن. إذن هل أنت واثق من أن السوق سيشهد في نهاية المطاف قطع التقييم؟ يعني هذا ما تقوله؟ أعني – من الواضح ، أنا أعلم أن 10 دولارات حيث كنا في الربع الأخير مختلفة قليلاً عما نحن عليه هنا. لكن أعني ، هل أنت واثق من أن السوق سيكون قادرًا على رؤية انقطاع التقييم ، أعني ، من الواضح ، بينما تستمر في التنفيذ وتكبر؟

————————————————– ——————————

سافنيت سينغ ، شركة PAR Technology – الرئيس التنفيذي ، الرئيس والمدير [11]

————————————————– ——————————

أنا اعتقد ذلك. أعتقد أن الأسواق تصبح فعالة نسبيًا في نهاية المطاف ، وهي مجرد وظيفة تتعلق بمدى سرعة سد تلك الفجوة. ولكن أود أن أقول إننا – حقيقة أننا ، كفريق إداري ، كشركة ، ندرك ذلك يضع أيضًا مزيدًا من التركيز عليه.

————————————————– ——————————

آدم د. وايدن ، ADW Capital Management LLC – المؤسس والشريك الإداري [12]

————————————————– ——————————

حسنًا ، انظر ، أعني ، تخيلت أن هناك – لقد تحدثت إلى عمليات الاندماج والشراء في مناسبتين. أنا متأكد من أن هناك على الأرجح بعض الأصول المثيرة للاهتمام حقًا سواء محليًا أو دوليًا. لذا فإن الحصول على تكلفة رأس المال الخاصة بك إلى نقطة حيث يمكنك التنفيذ في مطعم ماجيك آخر ، يجب أن أتخيل ، هو أولوية بالنسبة لك.

————————————————– ——————————

سافنيت سينغ ، شركة PAR Technology – الرئيس التنفيذي ، الرئيس والمدير [13]

————————————————– ——————————

نرى بالتأكيد مشهد عمليات الاندماج والشراء يتوسع. I think I said this on our call, but the #1 reason we don’t go forward M&A has been price historically. And I think — and maybe that was my own arrogance or luck, but I would assume that we have a higher quality business model than others in that we service this enterprise customer base. We are truly enterprise software where I think many were getting multiple servicing small businesses and not realizing that, that business movement will have churn in any type of recession and obviously a (inaudible) pandemic recession. And so we are looking to be opportunistic when and if the opportunity comes. But we’re going to stay very disciplined. And obviously we are product people. We’re not going to sort of acquire something to acquire something. We need a product that works, a culture that meshes with us, and one that we truly believe we can scale. And if we see that, we will be incredibly aggressive.

————————————————– ——————————

Adam D. Wyden, ADW Capital Management LLC – Founder and Managing Partner [14]

————————————————– ——————————

نعم. Well, look, it’s super exciting having been an investor and bystander, just looking back to where we were in early ’18, I mean, where the company is and where it’s going. I’m just — I’m very happy and pleased that I’ve been able to be part of the journey. And I hope that you guys figure out a way to get your cost of capital up because I think there’s probably a lot of M&A to do. So congratulations on a wonderful job, and I look forward to seeing more.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [15]

————————————————– ——————————

Your next question comes from the line of Andrew Scutt of Roth Capital.

————————————————– ——————————

Andrew Scutt, Roth Capital Partners, LLC, Research Division – Associate [16]

————————————————– ——————————

I just want to say congrats on the quarter. You guys are executing really well until the COVID popped up. So great to see that. My first question for you guys is just revolving around Brink. As far as the installs go, do you just have any idea of what the kind of the rate of the rebound is going to be once everything starts opening up? And secondly, do you kind of see the activation run rate kind of normalizing to what you guys had in the quarter moving forward?

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [17]

————————————————– ——————————

So on your first question, I think it’s really hard. We don’t have good visibility on where things are going to — when things develop up. I’d say a couple of our largest rollouts are on pause, not because customer actually wants it on pause, it’s just there’s a mandate that we can’t actually enter stores yet and help them install and roll out. So there’s a bit of a limitation, some tied to, call it, regulatory compliance and some of it tied to customers. So we don’t have great visibility yet. I would expect that as states reopen, we will see some rebound. And I think that rebound can come for 2 reasons. The first is it’s no doubt in my mind that customers that have Brink have clearly seen those stores outperform versus stores that didn’t have Brink, whether it be for online ordering, mobile access, so on and so forth. Second, as I mentioned, the chains that we service have really fought back. We have a number of chains there have, I’m sure, are doing better this year than last year. And I’m guessing there. But I think we’ve seen real progress in these organizations. And so I think if your sales are back or close to where they were, you want to push forward on any technology initiatives because this crisis has only heightened the need for what we offer, not put it down. So I think you’d see some accelerated — some pull forward of demand. Now that’s all tempered by the ability for us to enter stores when states reopen and for the restaurant organizations themselves to feel confident on their own businesses going forward. So we’re there.

To your second question, if things are to reopen, of course, I think we’ll go back to where we’re in. I think we’ll do better, right? We missed the last 2 weeks of last quarter, which is generally the biggest weeks of the quarter. And so I hope we can get back there provided that the country gets back there.

————————————————– ——————————

Andrew Scutt, Roth Capital Partners, LLC, Research Division – Associate [18]

————————————————– ——————————

Great. And then just another quick question. Really healthy backlog on Brink once again. Just — are you able to give a breakdown between new and existing customers or just a rough estimate there?

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [19]

————————————————– ——————————

We can’t do that now. I would say most of the backlog, though, is still probably existing logos we’ve signed. We don’t put something in backlog until we have a purchase order. So it’s real backlog. It’s not sort of something that we can’t tie to an individual store. So it’s predominantly existing logos that we’re — for signing individual franchisees.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [20]

————————————————– ——————————

Our next question comes from the line of Ishfaque Faruk.

————————————————– ——————————

Ishfaque Ahmed Faruk, Sidoti & Company, LLC – Analyst [21]

————————————————– ——————————

Congrats on a good quarter. A couple of questions from me. And I apologize in advance because I missed the first few minutes of the call. And that is, Savneet, can you give a sense for what’s your outlook for the second quarter is? I know like your Q1 numbers are terrific, but your Q2 numbers, especially for Brink bookings, can you give a sense for that?

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [22]

————————————————– ——————————

نعم. If you look at through the last answer (inaudible) we just — we don’t really know. It will be, obviously, I think just like (inaudible). Probably one of our slowest summers. But like I said, we’re seeing a rebound every single day. And it’s a little bit hard to (inaudible) stores. We’re able to book stores (inaudible) and install them. So I won’t really have good visibility (inaudible) 3 or 4 weeks on how the [curve is] shaping up. But right now, I’d say it’s just very slow (inaudible) on pause or close to pause. [But the great truth of it] are that we’re having real conversations with customers around when they want to (inaudible).

————————————————– ——————————

Bryan A. Menar, PAR Technology Corporation – CFO, CAO & VP [23]

————————————————– ——————————

What I’d add to that is that, from our standpoint, what’s helped Brink also in the attachment that we have in the hardware that we’ve seen over actually in the past, call it, 4 quarters, that’s one thing, is roll out, depending on the phasing when that comes back in, that’s where our risk is, right, on the revenue top side. But we are happy to see how our customers have fared over the past, call it, 4 to 6 weeks, as Savneet mentioned earlier, that we’re approximately 85% of them is still open. So from a servicing standpoint, we’re feeling a little bit better than you are from the product standpoint going forward in Q2.

————————————————– ——————————

Ishfaque Ahmed Faruk, Sidoti & Company, LLC – Analyst [24]

————————————————– ——————————

And Savneet, like you mentioned, you guys are able to do bookings, right, but you already have a pretty sizable backlog, right? As Q2 progresses, right, and you add like more bookings, right, how fast do you think your team will be able to get those bookings activated as soon as possible? Can you give a sense for like maybe the run rate on a monthly basis maybe?

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [25]

————————————————– ——————————

So we feel we’ve cleared most of the bottlenecks and be able to get stores out the door quickly. Our service team has really been revamped and has (inaudible). It is honestly going to be more tied to the economy being up and then our customers opening up. That it is something tied to us. So we have a number of chains, how we have many bookstores that they want rolled out, [we want rolled out]. They have a moratorium on work right now. And so we need to sort of work with them to figure out how they want to (inaudible). So once things get back to any form of normal, we should be able to install at least what we did the last quarter and hopefully a lot more, but it’s now more tied to policies, states reopening, is anything that we can do.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [26]

————————————————– ——————————

Your next question comes from the line of [Kelvin Seek] من [Slingshot Capital].

————————————————– ——————————

Unidentified Analyst, [27]

————————————————– ——————————

I just want to find out from you guys about the Brink POS. Is it a self-serve SaaS product? Or just to paraphase, can a customer deploy Brink without having any formal training?

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [28]

————————————————– ——————————

Kevin, thanks for joining. So it can be a self-service product. Today, most of our terminals are installed by an installer, but we are working very hard to make it as self-service as possible. So most large chains do have it installed because that install generally encompasses more than just Brink, the terminal, the peripherals and other stuff that they’re rolling out. And so it hasn’t been historically like this. But there’s no doubt that COVID has dramatically accelerated our own focus on how do we make this as seamless as possible. So you can — it can be installed by an individual. We’ve had people do that. But I’d say most of our installs are still very much tied to someone coming into the store.

————————————————– ——————————

Unidentified Analyst, [29]

————————————————– ——————————

All right. Just want to find out as well. I missed the earlier part of this earnings call. I think since more QSR senior executives are actually staying at home these days, you find it easier to reach out to them and discuss whether Brink could help them during this period or even post COVID-19?

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [30]

————————————————– ——————————

I would say, during the COVID experience, it’s not the best time to go pitch to the CIOs, the CEOs right now as they were going from seeing sales drop 40%, 50%, 60%, in some cases, overnight. And so what we’ve become as a resource for our existing customers and one that we sort of had in the finish line on helping them provide services. And so we created a program called PARk it, which is a virtual drive-thru, it’s pickup, and we’re giving this to our customers to help them survive. So I think what we’ve found is that this experience has, in many ways, bound us not physically, but like emotionally to our customers and the pains that they’ve gone through and ourselves. And so we are trying to stand by them, I guess, in a virtual sense, help them deal with this crisis. And I think they’ll see that our intent is sincere, and our product has worked and will convert them going forward. So for those of us — for those customer — those potential customers that are not our existing customers, I think for them, it’s much more of a — I’m sure some of them are saying, “Gosh, I wish I installed this or pushed this out in 2019, 2018,” because they would have been limited in some of the opportunities to fight back during COVID, whether it be online ordering, third-party delivery, so on and so forth. So my hope is that the way that we’ve carried ourselves, the character that our team has pushed forward, the empathy we’ve shown has come through to our customers and our potential customers and then our solutions have delivered the value that we — that they have.

————————————————– ——————————

Unidentified Analyst, [31]

————————————————– ——————————

All right. Just one last question. Obviously, I’m just figuring out for the restaurants in terms of the unit economic. So obviously, QSRs care a lot about protecting their bottom line and, of course, the sales as well. So just by installing Brink, could you talk about maybe some form of cost savings? Or how fast would they get ROI on installing Brink?

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [32]

————————————————– ——————————

So it’s not something we disclose. And I’d say Brink — in general, I think, buying the point-of-sale has changed a lot. And I think point-of-sale is going to be invested to the past. It’s going to be — we’re moving to a world of the platform, right? And I think, historically, when you would install a point-of-sale system, it was the world of the CTO and the CIO. And today, that decision is very much the CEO, CIO, the whole team. And the ROI is significant in that, a, I think it’s been proven that a modern technology-enabled restaurant outperformed one that is not sort of up-to-date. And I think you can look at all the great organizations that we service and others and see their sales growth versus those that haven’t sort of adapted to change. And I think that, that ROI is self-explanatory now. At the same time, there are endless reasons on the cost savings side, including the data integrity issues of having multiple point of sales systems, the ability to actually have data to go push out promotions, save money on the back office. And so I guess we don’t have [links to the] equation to say, hey, you’re going to save, pay us X amount per year and you’ll make this much. Because, again, it’s very chain dependent. But I think that the conversation is very — is not so much tied to anymore to ROI. It’s about why we’re the right solution for something that we’re looking at. Does that answer your question?

————————————————– ——————————

Unidentified Analyst, [33]

————————————————– ——————————

نعم. Excellent. Yes, I think very great results this quarter, and I look forward to the rest of the year.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [34]

————————————————– ——————————

Your next question comes from the line of Adam Wyden of ADW Capital.

————————————————– ——————————

Adam D. Wyden, ADW Capital Management LLC – Founder and Managing Partner [35]

————————————————– ——————————

Sorry, guys. I didn’t mean to — I forgot, there was one last question I didn’t ask. So I mean, obviously, you spoke about getting the baby out with the bath water in restaurants. And this is stock that’s been the target of a lot of short sellers. I think it might be helpful for you guys to talk about kind of what the investment that is required on behalf of a restaurant to actually adopt Brink? I think in your conversations, you mentioned that actually, a base hardware for QSR is only a few thousand dollars. And it’s also — I think from our research, it also seems like some of the larger chains are effectively soft dollaring the investment and basically providing the money upfront or over a 10-year period to finance the hardware. So I think it might be helpful for you to kind of talk about the capital investment required to do Brink because I think a lot of guys are walking around saying, well, all the restaurant isn’t making any money, they can’t take Brink. And it might be helpful to kind of outline how much dollars and what the franchisors are doing to basically subsidize that. And also what initiatives you guys are doing to basically defray that cost such that once you’re open and microservices is going, we can do $2,000, $3,000 a quarter.

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [36]

————————————————– ——————————

أكيد. So today, I’d say, to get Brink launched in organizations, you sign up for, obviously, our software product. Historically, it’s about $2,000 a year, depending on how many terminals you have. And the actual cost of physical terminal is (inaudible) not so different than a computer. You’re anywhere from $700 to $2,000, and depending on how many our terminals, whether you had a kitchen system. For the quick service and fast casual customers that we service, it’s maybe $5,000 to $10,000 if you’re really doing a lot. But in many cases, it is relatively small CapEx. Now, in today’s world, you may say, “Hey, I don’t want to do any CapEx, I don’t want [to do] my terminal.” But I think what we’ve realized at Brink is, a, we can install Brink on pretty much anything, any Windows device, and so you don’t necessarily need to make the harbor purchase [of fee], as I suggested. The customers now say, “Hey, I need all this

technology to grow my revenue (inaudible)” We don’t — I think the customer’s mind is much more focused, obviously, focused on cost and they don’t want to sort of spend the CapEx. But how fast they can get paid back given all the stuff that they can launch. And what we’re seeing from, call it, the concept level, is a lot of focus on trying to push out one standardized platform because it provides an immense value to them. So we’ll see certain concepts put out through financial incentives to convince customers, it’s either the franchisees to move to our products faster. We’ve also seen, let’s call it, instead of (inaudible) we’ve seen other [sales]. And if you don’t roll out the (inaudible) point-of-sale system, we’re not going to give you the new loyalty app. And so the commitment from the concepts are — is significant, and that’s because they’re getting real value from it. So I think the upfront cost isn’t nearly as high as many people think. And I think the push from the concept level is significant given the value they get.

————————————————– ——————————

Adam D. Wyden, ADW Capital Management LLC – Founder and Managing Partner [37]

————————————————– ——————————

حق. And it sounds like also with the balance sheet, some of the things that your peers were doing vis-à-vis giving the hardware for free in exchange for payment. I mean you’ve got — you mean, you’ve got a really big balance sheet now. I mean, presumably, if the restaurant doesn’t want to make the investment or the franchisor isn’t giving the hardware for free, like one of your big QSR chains, you guys are in a position to work with these customers to defray the upfront costs as well, right?

————————————————– ——————————

Bryan A. Menar, PAR Technology Corporation – CFO, CAO & VP [38]

————————————————– ——————————

Correct.

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [39]

————————————————– ——————————

(inaudible) from a high level. Yes, of course. I think we are looking for ways to make (inaudible) to our customers. And we’ll finally do that. And of course, we are, I think, very excited that competition has become more rational. And I used to say that if competitors are irrational, it’s still our reality. And today, I think that a rational customer, we could be the ones who are pushing on rope here.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [40]

————————————————– ——————————

Your next question comes from the line of Samad Samana of Jefferies.

————————————————– ——————————

Ryan Avery Bressner, Jefferies LLC, Research Division – Equity Associate [41]

————————————————– ——————————

This is Ryan Bressner on for Samad here. Just a couple of questions here, if I may. First, you talked a little bit earlier about the broader environment. But if I could just maybe follow-up on that. How are your customers thinking about store reopenings in the context of the broader consumer behavior in terms of demand recovery out of this? What’s the thought there?

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [42]

————————————————– ——————————

I think our customers are still figuring out. I don’t think there’s anyone that says this is our to go forward plan. There’s still a lot of wait and see. And I think that we and see — honestly just try to see how do consumers react when states reopen. And so we got our first couple of states, we’ll see how the data goes, we’ll see how the restaurants respond after that. So right now, unfortunately, we just don’t have enough information to answer that intelligently. I think the — what we have seen that might be encouraging is that our large organizations that we’re rolling out, we’re in active dialogue with them about when do we restart, how do we restart, how do we do it safely? And so I don’t think they’ve said this is the date yet, but I think the plans that they’re hopefully in active planning with us to figure out when that may be.

————————————————– ——————————

Ryan Avery Bressner, Jefferies LLC, Research Division – Equity Associate [43]

————————————————– ——————————

حسنا. Helpful. Just secondly, how have efforts to — can you give some more color on how efforts to cross-sell Restaurant Magic have been going? And also in your comments about PARk it earlier, how do you view this particular opportunity in drive-thru evolving after COVID? And how is that playing out?

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [44]

————————————————– ——————————

Yes, good question. So on the Restaurant Magic side, I’m very encouraged and I think we’re still extremely early. We closed on Restaurant Magic at the end of December, and I think we’ve barely scratched the surface of building up the team and the efforts there. So we’ve signed 3 customers together already. And as I mentioned, we have in pilot in one of our largest logos that they were not in before. So that partnership, I think, will continue to get better. We’re very, very, very early stage right now, and it’s still very early. And obviously, with COVID, the focus has been — not been so much on trying to partner up right now. As it relates to PARk it, I think, call it, traditional drive-thru after we get through this crisis, we’ll no doubt see more acceleration. We got into the drive-thru because we truly believe it was where we’re going to see everyone from coffee shops to pizza chains start to expand into. I think this crisis will make that go faster. On PARk it, in some of the, just call it, the virtual drive-thru and personal pickup, I would be shocked if you were an organization that had any decent size of quantity of stores, if you didn’t have something like this by the end of the year. I think there’s no CEO or CIO who is not going to build some sort of product in the fear this may happen again. And so I think we’ll see a lot of interest here. And us and our competitors are all working on solutions to sort of make this as easy as possible for that.

————————————————– ——————————

Ryan Avery Bressner, Jefferies LLC, Research Division – Equity Associate [45]

————————————————– ——————————

حسنا. And maybe just finally, on M&A, are there any verticals in particular you’ve seen opportunity evolving in? And how would you proceed there?

————————————————– ——————————

Savneet Singh, PAR Technology Corporation – CEO, President & Director [46]

————————————————– ——————————

Unfortunately, I’m not sure exactly what we’re looking for, but we’ve sort of created always at sort of the high level, which is we’ll only buy something where we truly believe there’s a value to the end customer. So it’s not just to consolidate to consolidate. If we brought that product in, can we add more value to our customers? Then we look at it and say, if we brought that product in, how does it actually integrate into Brink and Restaurant Magic? Does it actually create more — create a better product? And so if you kind of look at that lens, there’s a ton of stuff that we think is interesting today, right? At a very, very high level, all the off-premise dining areas and places we want to be a part of that will continue to grow even after the world hopefully goes back to normal. So we’re looking at stuff like that. And at the same time, I think it’s not lost on us that having more scale and point-of-sale may make sense as well. So I think our M&A efforts are across the board.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [47]

————————————————– ——————————

And there are no further questions from the phone line.

————————————————– ——————————

Christopher R. Byrnes, PAR Technology Corporation – VP of Business & Financial Relations [48]

————————————————– ——————————

Well, thank you, everyone, for joining this afternoon. We’ll be certainly available in the coming days and weeks for callbacks and follow-up. And please stay healthy to you and your families. And again, thank you for your time today.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [49]

————————————————– ——————————

Thank you for participating in today’s conference. You may disconnect at this time.