تغريدة ترامب البالغة 10 ملايين برميل هي فن الأداء

(رأي بلومبرج) – انظر ، كلنا نعرف أن بناء أي شيء على تغريدة من الرئيس دونالد ترامب هو تدريب مشحون. لكن أسعار النفط قفزت بنسبة 24٪ في ظهر هذا اليوم الخميس ، لذا يجب:

ابتعد عن الطريق. “أتوقع وأتمنى” ، “ربما” و “إذا حدث” ، لا يجب تجاهل التحذيرات ، خاصة من الرئيس الذي قال مؤخرًا أن الفيروس التاجي سيختفي “كمعجزة”. من المؤكد أن التقارير الأولية من المملكة العربية السعودية وروسيا عبرت أكثر قليلاً حول ما تم الاتفاق عليه (أو لم يتم الاتفاق عليه). يمكننا أن نفترض أن رقم “10 مليون برميل” على تويتر (وما تلاه “15 مليون”) من المحتمل أن يكون 10-15 مليون برميل في اليوم ، على الرغم من أنه لا يمكن للمرء أن يستبعد تمامًا إمكانية MBS (ولي العهد) ببساطة التخلص من عدد كبير من الأصوات ثم قول “آسف DJT (رئيس) ، أنت تنفصل ؛ حاول خطوط- “.

لذا ، كما هو الحال في هذه الأيام ، من الضروري الاحتفاظ بحقيقتين على الأقل في رأسه دفعة واحدة. الأول هو أن ترامب أخطأ ، قفز المسدس ، تم تضليله ، أو – وآمل أن تكون جالسًا من أجل ذلك – لم يكن صادقًا تمامًا. في هذه الحالة ، لنأمل أن تكون قد حددت توقيت تداولك جيدًا يوم الخميس.

إذا افترضنا ، من ناحية أخرى ، أن ترامب نجح في تأمين اتفاق لخفض كبير في العرض من المملكة العربية السعودية وروسيا ، فإن السؤال الواضح هو: ما الذي يمكن أن يقدمه في المقابل؟

بالنسبة لروسيا ، سيكون المرشح الواضح هو التخفيف من العقوبات ، سواء تلك الموجودة المتعلقة بضم شبه جزيرة القرم في عام 2014 والعقوبات المحتملة الأخرى الكامنة في الكونجرس. هذا يبدو من غير المحتمل للغاية ، على الرغم من. لا تزال فنزويلا نقطة خلاف بين البيت الأبيض والكرملين. وفي الوقت نفسه ، سيعتمد ترامب على الكونجرس لتمرير تدابير التحفيز في هذا الجانب من شهر نوفمبر ، وقد توفر جهود البيت الأبيض لتخفيف حدة روسيا الزخم للكونغرس في الواقع بتشديد العقوبات على موسكو.

بالنسبة للمملكة العربية السعودية ، يمكن لترامب أن يطمئن على الدعم الأمريكي العام ، الذي بدا أكثر تناقضًا لمدة عقد على الأقل ، خاصة بالنظر إلى رد الولايات المتحدة الفاتر على هجوم سبتمبر على أبقيق. وقد يعرض أيضًا لعب دور شرطي جيد مقابل الحشد المتزايد من “رجال الشرطة السيئين” في الكونجرس الذين يطالبون بتعريفات عقابية أو تشريع ضد المملكة العربية السعودية. مثل العقوبات مع روسيا ، على الرغم من ذلك ، لا يبدو أن هذه ترتفع إلى مستوى جعل السعودية تغير مسارها وتقطع ملايين البراميل يوميًا من إنتاجها النفطي.

تستمر القصة

ربما ، الواقع – هناك تلك الكلمة مرة أخرى – أكثر واقعية ومباشرة في مكان ما بينهما.

هناك مشكلة رياضية لا يمكن التغلب عليها تواجه جميع منتجي النفط: سينفد العالم قريبًا من الأماكن لتخزين البراميل الزائدة. ويقدر بيت التجارة ترافيجورا الآن أن 35 مليون برميل في اليوم – أو ثلث – الطلب العالمي على النفط قد اختفى وسط البعد المتعلق بكوفيد 19. عندما يصل التخزين إلى الحد الأقصى ، ستنخفض أسعار النفط أكثر. سيؤدي ذلك إلى إلحاق دمار بالكسارات ، ولكنه سيسرع أيضًا معدل الحرق في احتياطيات روسيا والمملكة العربية السعودية المالية. عندما تتوقف المصافي عن أخذ كل ذلك النفط الخام ، سيتم قطع الإنتاج على أي حال.

أفضل بكثير لموسكو والرياض للقيام بذلك في سياق صفقة كبيرة ، خاصة إذا وافقت الولايات المتحدة ، كما يطالب البعض في صناعة النفط ، على المساهمة ببعض التخفيضات الخاصة بها. للتوضيح ، سيبدأ إنتاج النفط الأمريكي في الانخفاض بعد الصيف على أي حال. ولكن إذا كان النفط لتجنب الاصطدام بجدار التخزين ، فيجب أن تبدأ التخفيضات العميقة على الفور تقريبًا ؛ كما قال لي كيفن من شركاء ClearView Energy يوم الخميس: “تنتقل التغريدات بسرعة الضوء ؛ تتحرك البراميل بسرعة 10 عقدة. ” لا شك في أن ترامب ، الذي لم يكن نقيًا في السوق أبدًا ، سيحب أن يلعب دور صانع الصفقات ويكسب نقاط الكعكة مع الدول المنتجة للنفط (والمانحين) أثناء وجوده فيها. ولكن احذر: يمكن أن تظهر الأرقام المعروضة في تغريدة أكبر مما هي عليه بالفعل.

وبالمثل ، يستمد بوتين والأمير محمد بن سلمان قدرًا كبيرًا من الهيبة من العمل كوسيط للسلطة. تقدم الدعامة على الساحة العالمية طريقة واحدة لإخفاء نقاط الضعف الأساسية لدولها البترولية. لا ينبغي أن يضيع التوقيت أيضًا على أي شخص: نظرًا لأن المملكة العربية السعودية بسبب تحديد أسعار البيع الرسمية لمبيعات شهر مايو في أي يوم الآن ، فإن حدوث ارتطام بمعايير النفط على خلفية تغريدة رئاسية والحديث عن المحادثات يوفران عائدًا معقولاً على القليل الاستثمار.

لهذه الأسباب نفسها ، لا ينبغي للولايات المتحدة أن تقفز إلى مثل هذه الصفقة على الإطلاق (انظر هذا). ومع ذلك ، مع اقتراب المزيد من تحطم النفط ، والشيء السياسي الذي يمكن استخلاصه من رؤيته للسيطرة ، هناك جانب تنفيذي لكل هذا يحمل جاذبية كبيرة لثلاثة فنانين ممارسين.

لا يعكس هذا العمود بالضرورة رأي Bloomberg LP ومالكيه.

ليام دينينج كاتب عمود في بلومبيرج يغطي الطاقة والتعدين والسلع. وقد عمل سابقًا كمحرر لصحيفة “وول ستريت جورنال هيرد” في عمود “ستريت” وكتب في عمود “فاينانشيال تايمز”. كما كان مصرفيًا استثماريًا.

لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com/opinion

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.